Ripple ve Coinbase'in yakın zamanda USDC üretimcisi Circle'ı teklif ettiklerine dair haberler, toplulukta endişelere yol açtı. Eğer Ripple başarılı olursa, iki büyük stablecoin'i birden kontrol edecek ve bu durum Ethereum, Merkezi Olmayan Finans ekosistemi ve hatta tüm şifreleme alanında "kıyamet" senaryolarını beraberinde getirebilir.
Önceki Gelişmeler: Ripple ve Coinbase, Circle'ı satın almayı düşünüyor.
Chain News daha önce bildirmişti ki, Ripple şu anda 90 ile 110 milyar dolar arasında bir teklif ile Circle'ı satın almak isteyenler arasında Coinbase'i geride bırakarak önde.
(IPO siyah at mı yoksa satın alma hedefi mi? Circle'ın 50 milyar dolar satış talep ettiği bildirildi, Coinbase ve Ripple devralmayı düşünüyor )
Circle, USDC'nin üretimcisidir ve USDC, Ethereum ve Solana gibi halka açık blockchain Merkezi Olmayan Finans ekosisteminde önemli bir stablecoin'dir. Toplam piyasa değeri 60 milyar USD'ye ulaşmakta ve pazar payı %24.6'dır. Buna karşılık, Ripple'ın kendi çıkardığı stablecoin RLUSD'nin piyasa değeri yalnızca yaklaşık 300 milyon USD'dir ve 18. sıradadır.
Aslında, Mayıs ayının başlarında Ripple, 5 milyar dolarlık bir teklif ile satın alma görüşmeleri yapmıştı, ancak Circle tarafından reddedildi. Bu seferki büyük fiyat artışı, Ripple'ın stablecoin pazarındaki hakimiyet arzularını da gözler önüne seriyor.
Hukuk uzmanları uyarıyor: "Şifrelemenin sonu" başlayabilir
Ripple'ın Circle'ı satın alma olasılığı hakkında, araştırma şirketi Delphi Labs'ın hukuk danışmanı Gabriel Shapiro ciddi uyarılarda bulundu. Bu durumun yalnızca bir satın alma işlemi olmadığını, aynı zamanda tüm şifreleme altyapısının "kıyamet kıvılcımı" olabileceğini düşünüyor.
Bu, kripto kıyameti ile sonuçlanabilir. Ancak, Ripple teklif savaşını kazanırsa, bu oyunun bittiği anlamına gelmez – bir rekabet karşıtı inceleme yapılacak ve Ripple'ın elinde olan her türlü gücü diğer blok zincirlerini korkutmak için kullanma konusunda uzun bir geçmişi var. Ripple'ı her yerde en büyük varlık üreteni yapıyor...
— _gabrielShapir0 (@lex_node) 20 Mayıs 2025
Ripple'in hem USDC hem de RLUSD'yi kontrol etmesi durumunda, her bir kamu blok zincirinde en büyük stablecoin üreticisi haline geleceğini ve bu durumun tekelcilik ile rekabet karşıtı riskler getireceğini belirtti:
Daha da endişe verici olan, bu işlemin getirdiği gücü kullanarak her bir Merkezi Olmayan Finans protokolüne ve diğer blok zincirlerine kötü niyetli saldırılarda bulunacak olmalarıdır.
Shapiro, Ripple'ın geçmişte Ethereum gibi rakipleri hakkında birçok kez FUD yaydığını belirtmiştir; eğer gelecekte USDC'nin dolaşımını kontrol ederse, bu, Merkezi Olmayan Finans ekosisteminin kendi L1 XRP Ledger'ına yönelmesine neden olabilir ve "taraf seçme" durumuna yol açabilir.
Ethereum Merkezi Olmayan Finans ekosistemi yapısal tehditlerle karşı karşıya
Ripple'ın USDC'yi kontrol etmesinin bir diğer büyük riski, Ethereum'un DeFi ekosistemine köklü bir etki yapmasıdır. Shapiro, Dragonfly Research'ün 2019 raporunu kaynak göstererek, Ethereum'un DeFi uygulamalarının etkileşim bağımlılığı nedeniyle "bölünemez (unforkable)" bir sistem haline geldiğini belirtti. Ancak bu güçlü bağlılık, aynı zamanda Ethereum'u USDC gibi merkezi stablecoin'lere aşırı bağımlı hale getirmiştir:
Eğer Ripple, USDC'nin üretim politikası üzerinde daha fazla kontrol sağlarsa, bu durum MakerDAO veya Aave gibi büyük protokollerin stabil varlık desteğini kaybetmesine neden olabilir ve likidite ile güven krizine yol açarak Ethereum'un merkeziyetsiz altyapı konumunu sarsabilir.
Daha ciddi bir ifade ile şöyle denir: "USDC'yi kim kontrol ediyorsa, Merkezi Olmayan Finans'ı (DeFi) o kontrol eder, Ethereum'u da o kontrol eder."
Merkeziyetsiz ruh, ciddi bir tehdit ile karşı karşıya.
Bu potansiyel satın alma işlemi, topluluğun şifreleme ilkeleri üzerinde düşünmesine neden oldu. Merkezi Olmayan Finans, blockchain alanının temel değerlerinden biri olan merkeziyetsizliktir, ancak USDC kendisi tek bir şirket tarafından kontrol edilen merkezi bir varlıktır. Eğer bu tür daha fazla güç yoğunlaşmış şirketlerin eline geçerse, merkeziyetsizlik ruhundan tamamen sapmış olacaktır.
Buna karşılık, Shapiro Circle CEO'su Jeremy Allaire'ı düşünmeye çağırdı:
Eğer satın alma işlemi nihayet gerçekleşirse, hemen ABD Adalet Bakanlığı ve Federal Ticaret Komisyonu'na giderek Ripple'ın Bitcoin ve Ethereum'a yönelik geçmişteki saldırılarını bildireceğiz ve Ripple'ın Circle'ı satın almasının tüm şifreleme endüstrisi için bir felaket olacağını, ayrıca rekabet karşıtı ilkelere de aykırı olduğunu açıklayacağız.
Circle, "iki arada bir derede" stratejik bir dönüm noktasında.
Şu anda, Circle'ın garip bir durumda olduğu görülüyor. USDC'nin üreticisi olarak, bir yandan Ripple ve Coinbase'in rekabet baskısıyla karşı karşıya, diğer yandan ise geleneksel finans kurumlarının piyasaya girmesi ve düzenleyici ortamın yavaş yavaş gevşemesiyle birlikte gelen pazar zorluklarıyla başa çıkmak zorunda:
IPO'yu seçerse, kâr yapısının zayıflığını ve Coinbase'e bağımlılığını ortaya çıkarabilir; ancak halka açılmamayı seçerse, daha fazla genişleme ve fon sağlamanın fırsatını kaybedebilir.
(Circle resmi olarak IPO listeleme belgelerini sundu, para yakma iş modeli baskıyı gizleyemiyor)
Bugün, Circle şifreleme ve geleneksel finans kesişiminde bir merkez rolü üstlenirken, aynı zamanda zor bir dönemde karşı karşıya kalıyor. Bu aşamada, kendi yönünü yeniden tanımlamak, çeşitli iş alanlarını genişletmek ve pazar hakimiyetini güçlendirmek acil bir ihtiyaç haline geldi.
Bu makale neden Ripple'ın Circle'ı satın almasının "Ethereum ve Merkezi Olmayan Finans'ın sonu" olabileceğini tartışıyor? İlk olarak Chain News ABMedia'da yayımlandı.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Ripple'ın Circle'ı satın almasının neden "Ethereum ve Merkezi Olmayan Finans'ın kıyameti" olabileceği?
Ripple ve Coinbase'in yakın zamanda USDC üretimcisi Circle'ı teklif ettiklerine dair haberler, toplulukta endişelere yol açtı. Eğer Ripple başarılı olursa, iki büyük stablecoin'i birden kontrol edecek ve bu durum Ethereum, Merkezi Olmayan Finans ekosistemi ve hatta tüm şifreleme alanında "kıyamet" senaryolarını beraberinde getirebilir.
Önceki Gelişmeler: Ripple ve Coinbase, Circle'ı satın almayı düşünüyor.
Chain News daha önce bildirmişti ki, Ripple şu anda 90 ile 110 milyar dolar arasında bir teklif ile Circle'ı satın almak isteyenler arasında Coinbase'i geride bırakarak önde.
(IPO siyah at mı yoksa satın alma hedefi mi? Circle'ın 50 milyar dolar satış talep ettiği bildirildi, Coinbase ve Ripple devralmayı düşünüyor )
Circle, USDC'nin üretimcisidir ve USDC, Ethereum ve Solana gibi halka açık blockchain Merkezi Olmayan Finans ekosisteminde önemli bir stablecoin'dir. Toplam piyasa değeri 60 milyar USD'ye ulaşmakta ve pazar payı %24.6'dır. Buna karşılık, Ripple'ın kendi çıkardığı stablecoin RLUSD'nin piyasa değeri yalnızca yaklaşık 300 milyon USD'dir ve 18. sıradadır.
Aslında, Mayıs ayının başlarında Ripple, 5 milyar dolarlık bir teklif ile satın alma görüşmeleri yapmıştı, ancak Circle tarafından reddedildi. Bu seferki büyük fiyat artışı, Ripple'ın stablecoin pazarındaki hakimiyet arzularını da gözler önüne seriyor.
Hukuk uzmanları uyarıyor: "Şifrelemenin sonu" başlayabilir
Ripple'ın Circle'ı satın alma olasılığı hakkında, araştırma şirketi Delphi Labs'ın hukuk danışmanı Gabriel Shapiro ciddi uyarılarda bulundu. Bu durumun yalnızca bir satın alma işlemi olmadığını, aynı zamanda tüm şifreleme altyapısının "kıyamet kıvılcımı" olabileceğini düşünüyor.
Bu, kripto kıyameti ile sonuçlanabilir. Ancak, Ripple teklif savaşını kazanırsa, bu oyunun bittiği anlamına gelmez – bir rekabet karşıtı inceleme yapılacak ve Ripple'ın elinde olan her türlü gücü diğer blok zincirlerini korkutmak için kullanma konusunda uzun bir geçmişi var. Ripple'ı her yerde en büyük varlık üreteni yapıyor...
— _gabrielShapir0 (@lex_node) 20 Mayıs 2025
Ripple'in hem USDC hem de RLUSD'yi kontrol etmesi durumunda, her bir kamu blok zincirinde en büyük stablecoin üreticisi haline geleceğini ve bu durumun tekelcilik ile rekabet karşıtı riskler getireceğini belirtti:
Daha da endişe verici olan, bu işlemin getirdiği gücü kullanarak her bir Merkezi Olmayan Finans protokolüne ve diğer blok zincirlerine kötü niyetli saldırılarda bulunacak olmalarıdır.
Shapiro, Ripple'ın geçmişte Ethereum gibi rakipleri hakkında birçok kez FUD yaydığını belirtmiştir; eğer gelecekte USDC'nin dolaşımını kontrol ederse, bu, Merkezi Olmayan Finans ekosisteminin kendi L1 XRP Ledger'ına yönelmesine neden olabilir ve "taraf seçme" durumuna yol açabilir.
Ethereum Merkezi Olmayan Finans ekosistemi yapısal tehditlerle karşı karşıya
Ripple'ın USDC'yi kontrol etmesinin bir diğer büyük riski, Ethereum'un DeFi ekosistemine köklü bir etki yapmasıdır. Shapiro, Dragonfly Research'ün 2019 raporunu kaynak göstererek, Ethereum'un DeFi uygulamalarının etkileşim bağımlılığı nedeniyle "bölünemez (unforkable)" bir sistem haline geldiğini belirtti. Ancak bu güçlü bağlılık, aynı zamanda Ethereum'u USDC gibi merkezi stablecoin'lere aşırı bağımlı hale getirmiştir:
Eğer Ripple, USDC'nin üretim politikası üzerinde daha fazla kontrol sağlarsa, bu durum MakerDAO veya Aave gibi büyük protokollerin stabil varlık desteğini kaybetmesine neden olabilir ve likidite ile güven krizine yol açarak Ethereum'un merkeziyetsiz altyapı konumunu sarsabilir.
Daha ciddi bir ifade ile şöyle denir: "USDC'yi kim kontrol ediyorsa, Merkezi Olmayan Finans'ı (DeFi) o kontrol eder, Ethereum'u da o kontrol eder."
Merkeziyetsiz ruh, ciddi bir tehdit ile karşı karşıya.
Bu potansiyel satın alma işlemi, topluluğun şifreleme ilkeleri üzerinde düşünmesine neden oldu. Merkezi Olmayan Finans, blockchain alanının temel değerlerinden biri olan merkeziyetsizliktir, ancak USDC kendisi tek bir şirket tarafından kontrol edilen merkezi bir varlıktır. Eğer bu tür daha fazla güç yoğunlaşmış şirketlerin eline geçerse, merkeziyetsizlik ruhundan tamamen sapmış olacaktır.
Buna karşılık, Shapiro Circle CEO'su Jeremy Allaire'ı düşünmeye çağırdı:
Eğer satın alma işlemi nihayet gerçekleşirse, hemen ABD Adalet Bakanlığı ve Federal Ticaret Komisyonu'na giderek Ripple'ın Bitcoin ve Ethereum'a yönelik geçmişteki saldırılarını bildireceğiz ve Ripple'ın Circle'ı satın almasının tüm şifreleme endüstrisi için bir felaket olacağını, ayrıca rekabet karşıtı ilkelere de aykırı olduğunu açıklayacağız.
Circle, "iki arada bir derede" stratejik bir dönüm noktasında.
Şu anda, Circle'ın garip bir durumda olduğu görülüyor. USDC'nin üreticisi olarak, bir yandan Ripple ve Coinbase'in rekabet baskısıyla karşı karşıya, diğer yandan ise geleneksel finans kurumlarının piyasaya girmesi ve düzenleyici ortamın yavaş yavaş gevşemesiyle birlikte gelen pazar zorluklarıyla başa çıkmak zorunda:
IPO'yu seçerse, kâr yapısının zayıflığını ve Coinbase'e bağımlılığını ortaya çıkarabilir; ancak halka açılmamayı seçerse, daha fazla genişleme ve fon sağlamanın fırsatını kaybedebilir.
(Circle resmi olarak IPO listeleme belgelerini sundu, para yakma iş modeli baskıyı gizleyemiyor)
Bugün, Circle şifreleme ve geleneksel finans kesişiminde bir merkez rolü üstlenirken, aynı zamanda zor bir dönemde karşı karşıya kalıyor. Bu aşamada, kendi yönünü yeniden tanımlamak, çeşitli iş alanlarını genişletmek ve pazar hakimiyetini güçlendirmek acil bir ihtiyaç haline geldi.
Bu makale neden Ripple'ın Circle'ı satın almasının "Ethereum ve Merkezi Olmayan Finans'ın sonu" olabileceğini tartışıyor? İlk olarak Chain News ABMedia'da yayımlandı.