Unchained programı, Dragonfly ortağı Haseeb Qureshi, Tom Schmidt, Robot Ventures kurucusu Tarun Chitra ve Compound kurucusu Robert Leshner tarafından sunulmaktadır. Bu bölümde, tanınmış piyasa yapıcı Wintermute CEO'su Evgeny, piyasa yapıcıların piyasa üzerindeki etkisi ve son zamanlarda patlak veren Movement olayını konuşmak için davet edilmiştir. Movement ortak kurucusu Rushi, dış piyasa yapıcılarla tuhaf sözleşmeler imzalamakla suçlandığı için istifa etmiştir. Şu anda, ekip üyeleri Movement'ı devralmak için Move Industries'i yeniden kurmuştur.
(Movement Labs hızlı kesim ortak kurucusu, MOVE token içi ticaret büyük bir değişim başlattı)
Movement çekirdek ekibi Move Industries'i kurdu
Movement Labs, dış piyasa yapıcıları ile bir anlaşma imzaladı; eğer Movement'ın FDV'si 5 milyar doları aşarsa, bu token'ları tasfiye edebilirler ve satış kârını Movement Vakfı ile yarı yarıya paylaşacaklar. Bu, tarafsız bir likidite sağlaması gereken piyasa yapıcıların, aslında token fiyatlarını artırmaları ve ardından satmaları için teşvik edildiği anlamına geliyor.
Bu düzenleme sadece piyasa yapıcıların para kazanmasını sağlamakla kalmıyor, aynı zamanda Movement Vakfı da kâr elde ediyor. Toplam token arzının %5'ini tek bir piyasa yapıcısına veriyorlar, bu da dolaşımdaki miktar ('in %10'undan daha az olduğu göz önüne alındığında büyük bir rakam. Listelenme gününün ertesi günü 38 milyon dolarlık Move tokenını sattılar, sonuç olarak Binance ilgili hesapları kapattı. Rushi, bu piyasa yapıcısıyla bağlantılı olduğu iddiasıyla istifa etti. Şu anda Movement, Move Industries tarafından yönetiliyor, önceki BD müdürü Torab CEO olarak görev yapıyor, pazarlama müdürü Will ise başkanlık yapıyor.
Piyasa yapıcıların kâr modeli genellikle token geliştiren taraflar, borsa ve opsiyonlardan gelir.
Coinbase veya Binance gibi üst düzey bir borsa üzerinde listelemek istiyorsanız, token ihraççıları Wintermute gibi büyük piyasa yapıcılarla bir anlaşma yapmalıdır. Standart piyasa yapım anlaşmaları genellikle piyasa yapımının çalışma süresi, spread genişlikleri )spread widths(, order book'ta bekleyen sipariş miktarı gibi bazı KPI'ları içerir.
Karşılık olarak, piyasa yapıcıları ödül alacaklardır; bunlardan biri, token ihraç edenin piyasa yapıcılara token ödünç vermesidir, böylece onlara piyasa yapma için envanter sağlanır. Ayrıca, piyasa yapıcılar nakit veya opsiyon yapılarıyla da ödül alabilirler. Eğer token başarılı olursa, piyasa yapıcılar önceden belirlenmiş bir fiyattan belirli bir miktar token saklayabilirler; bu fiyat, başlangıç listeleme fiyatının üzerindedir.
Wintermute CEO'su Evgeny, piyasa yapıcı sorununa yanıt olarak, piyasa yapıcılara genellikle alım opsiyonu )call option( benzer bir yapıda proje tarafından ödeme yapıldığını ve anlaşmanın sonunda piyasa yapıcının ödünç alınan tokenleri iade etmeyi değil, belirli bir kullanım fiyatından )strike etmeyi seçebileceğini söyledi price(, listeleme )TWAP( sonra genellikle %25, %50 ve bazen zaman ağırlıklı ortalama fiyattan daha yüksek olan sabit paraları veya USD'yi döndürür. Bu, tipik çalışma şeklidir. Ancak Hareket'in alım opsiyonu olmayan sözleşmesi benzer bir yapıya sahip değil.
Piyasa Yapıcı Lider: Web3Port Sözleşmesi Eşsiz
Opsiyon yapısı ve kullanım fiyatı olduğuna göre, neden piyasa yapıcılar her bir tokenin fiyatını manipüle etmiyor? Sorun, teşviklerin büyüklüğüdür; piyasa yapıcılar %0.5 token arzı alabilir, ancak genellikle daha düşük olur, bu da protokolün piyasa değerine bağlıdır. Ancak, eğer bir piyasa manipülatörüyseniz, bu tür bir opsiyon yapısıyla, fiyatı yükselttikten sonra, fiyatı vade tarihinden önce sabit tutmanız gerekecek.
Genel olarak, eğer piyasa yapıcılar programatik bir şekilde alım satım teklifleri sunmazlarsa, token ihraç eden taraf tüm sözleşmeyi iptal edebilir, bu durumda piyasa yapıcı opsiyonlarını kaybeder. Fiyatı yükselttikten sonra token satmaya çalışmak, fiyatın düşmesine neden olabilir. Bu nedenle, teşvikler yeterince büyük olmalı, hem fiyatı yükseltmeli hem de sonrasında nakde çevirmeyi sağlamalıdır. Web3Port örneğinde, 50 milyar doların üzerinde bir değerleme sonrası net bir satış teşviki olması özellikle ilginçtir.
Daha da ilginci, Web3Port, Movement Foundation'a sözleşmeyi tamamlaması için bir garanti olarak işlemde $60 milyon gibi büyük bir meblağ verdi. Wintermute için bu düşünülemez. Para çok büyük, protokol size token arzının %5'ini verse bile, piyasa yapıcının geliri esas olarak ticaretten geliyor. Bu bir fırsat maliyeti meselesidir ve 60 milyon dolarlık sürekli sözleşme stratejisi, piyasa yapıcılığı stratejisi veya DeFi'nin tümü işe yarayabilir.
6000 milyon dolar teminat ödemesine rağmen anlaşma tokenlerini almak, fiyatları artırmaları ve mümkün olduğunca $MOVE tokenlerini satmaları için piyasa yapıcıları teşvik etmekle eşdeğerdir; aksi takdirde, her gün boşta kalan sermayenin getirilerini kaybediyorlar. Evgeny, bunun etik dışı ve sıradışı bir anlaşma olduğunu belirtti, piyasa yapıcılar arasındaki öncülerden biri olarak, Web3Port'un Binance tarafından dışlandığına kadar varlığından haberdar değildi.
Evgeny, piyasa yapıcıların "devamlı girişimciler" olduğunu belirtti, birçok Asyalı piyasa yapıcı kendilerini tanıtmazlar, skandallar patlak verdikten sonra yeniden girişim yaparlar. Ancak sadece ikinci ve üçüncü sınıf borsalarda listelenen, asla Binance veya Coinbase'e girmemiş olan tokenlar için bu nadir bir durum değildir. Birçok nominal piyasa yapıcı aslında kurucunun yasadışı olarak nakit çıkardığı bir yöntemdir. Onlar likidite ürettiklerini söyleseler de, gerçekte tokenleri alıp satmakta ve ardından kurucuyla paylaşım yapmaktadırlar, bu da Web3Port protokolünün yapısıdır.
Robert Leshner, aslında bu tür skandalların sıkça meydana geldiğini, ancak halkın arka plandaki detayları bilmediğini belirtti. Her gün daha fazla rapor edilmemiş dramatik olay olabilir, çünkü bunlar CoinDesk gibi bir seviyenin dikkatini çekememiştir. Bu olayı gördükten sonra, bunun bir komedi gibi olduğunu düşündü.
Olayın, piyasa yapıcının ortalığı karıştırması ve ekibin nasıl düzgün bir şekilde müzakere edileceğini bilmemesi olduğunu analiz etti. Bu kötü şartlar ve teşvikler bir felaketten başka bir şey değildir. Artık piyasa yapıcıların işleyişi hakkında daha fazla şey bildiğimize göre, bunların arkasındaki gerçeği ortaya çıkaracak daha fazla hikaye olacağını umuyoruz, çünkü şeffaflık artık çok düşük. Ayrıca, piyasa yapıcıların anlaşmanın bilgisi olmadan bunları yapmasının zor olduğuna inandığını da sözlerine ekledi. Neler olup bittiğini bilmediklerini iddia eden protokoller, çoğu zaman bilgilendirilirler.
Movement örneğinde olduğu gibi, açıkça biliyorlardı. E-postadan görebileceğiniz gibi, vakfın tepkisi şuydu: "Bu ne saçmalık, gördüğüm en absürt anlaşma." Ama birkaç gün sonra yine de imzaladılar.
İlginç bir şekilde, Kaito yakın zamanda Web3Port'un daha önce işbirliği yaptığı bir piyasa yapıcı olduğunu belirtti, ancak Web3Port'un uygulamalarının amacından saptığını hissetti ve işbirliğini sona erdirmeye hızlı bir şekilde karar verdi.
Hareket uygulama yeteneği büyük bir tehdit haline geliyor
Tom Schmidt şöyle belirtti: "Movement garip, en iyi projelerden biri değil ama aynı zamanda kimse tarafından tanınmayan bir proje de değil, Robot Ventures gibi yatırımcıları var, ürün de biraz ilgi çekici. Birinin çıkıp bunu durdurması gerek. Movement ekibi genç, dinamik ve hırslı kurucular olarak övülüyor. Doğal olarak insanlar soruyor, neden böyle yapıyorlar? Neden kurucular doğru yoldan sapmayı seçiyor? Başarılı projeleri var, bu kadar çok destekçileri var, neden token satışı yapıp, önceden nakde çevirmek yerine ürüne odaklanmıyorlar?"
Uzun süredir, ana ağın piyasaya sürülmesinden önce tokenleri piyasaya sürdükleri için eleştiriliyorlar. Söylentilere göre, büyük ölçüde yüklenicilere bağımlılar, teknik ekip yeterince güçlü değil ve somut olan yerine pazarlama üzerine fazla odaklanıyorlar. Bu, birçok kişinin endişelenmesine neden oldu; çoğu söylenti ve kimsenin kesin bir kanıtı yok. Ama bazıları, dolaşımı manipüle ettiklerini, airdrop yapmadıklarını ve gerçek bir ürün olmadan tokenleri piyasaya sürdüklerini söylüyor. Tüm bunlar projede sorun olduğunu işaret ediyor.
Movement bu tür bir seviye projenin skandal çıkarması şaşırtıcı.
Movement olayı sonrası, Haseeb bazı insanlarla konuştu ve birkaç soru ortaya çıktı. Birincisi, bu, yeni şirketler veya kurucular hakkında bakış açınızı nasıl değiştirecek? İkincisi, bu, sektördeki kurucuların hangi teşvik mekanizmalarını ortaya koyuyor? Rushi gibi sayısız kurucu var mı? Kişisel olarak böyle olduğunu düşünmüyorum. Bu yüzden Movement bu kadar dikkat ve FUD ile karşı karşıya kaldı. Twitter'da birçok doğrulanmamış iddia gördüm, ancak diğer projelerde bu tür bir durum pek yok.
Movement hakkında, herkes bu ifadeleri gördükten sonra, er ya da geç onların etik olmayan şeyler yaptığını kanıtlayacak kanıtların olacağına inanıyor. Ama bu tür projelerin pek fazla olmadığını düşünüyorum, belki sahte borsa platformlarında var ama ilk 100'de olmamalılar. Piyasa değeri açısından, Movement gibi bir seviyede böyle bir şeyin meydana gelmesi daha nadir, bu yüzden bu kadar fazla dikkat çekiyor.
Hasseb, Cointelegraph'ta bir makale okudu ve piyasa yapıcı anlaşmaları hakkında, bir Web3 danışmanlık şirketinin görüşlerine atıfta bulundu. Programdan önce bir araştırma yaptım ve insanların uzun kuyruk çöp projelerinin sayısını muhtemelen küçümsediğini düşündüm. Bu projeler değerli değil ama sayıları çok fazla. Bu projeler, böyle piyasa yapıcıları bulmak için ikincil ve üçüncül borsa platformlarına gidiyor. Ancak Movement gibi yüksek profilli, 30-40 milyar dolarlık bir değerlemeye sahip projelerin böyle bir şey yaşaması gerçekten çılgınca. Şu anda %80'den fazla düştü, fiyat neredeyse dik bir düşüş gösteriyor.
Bu konudan sonra, bir sonraki yeni token'i gördüğünde nelere dikkat edecek? Evgeny, bu tür yüksek profilli, pazarlama odaklı kuruculara karşı duyarlı olduğunu belirtti. Ancak Silikon Vadisi'nde, geleneksel risk sermayesi genellikle bu tür enerjik, saldırgan kurucuları sever; bu bazen dolandırıcılıkla örtüşebilir.
Genç, hırslı kurucular bir uyarı haline geldi.
Haseeb, Dragonfly'nin Movement'e yatırım yapmadığını belirtti, ancak bunun nedeni onların etiklerini sorgulamak veya token satacakları ya da kilitlenme süresini ihlal edecekleri düşüncesi değil. Sadece teknolojinin yeterince ilginç olmadığını, bir türev projesi olduğunu düşünüyorlar. Rushi'yi bir ya da iki kez gördü, çoğu yatırımcının onu enerjik, çekici ve hırslı bulduğunu düşünüyor. Blockworks, Movement'ı öven bir makale yayınladı ve tekrar tekrar "Onlar genç, çok para topladılar." dedi, bu artık bir meme haline geldi. Forbes 30 under 30 genellikle bir uyarı sinyali olarak görülür.
Robert Leshner, küçük yatırımcı olduğunu, erken katılımcı olmadığını ve takımı pek tanımadığını belirtti. İlgili herkesin ders çıkarması, ticari işlemleri ve şeffaflığı artırması gerektiğini, böylece tüm ekosisteme adalet getirilmesi gerektiğini düşünüyor.
Rushi hakkındaki görüşler? A turunda, bunun tamamen kurucu odaklı bir yatırım olmadığını belirtti. Erken aşama yatırımı kurucuya bir kumar ama sonraki aşamalarda daha çok traction, ) teknoloji, finansman gibi unsurlara bakılıyor (. A turunda yatırım yaptı, eğer erken aşamada olsaydı, ekibi daha derinlemesine anlamak isterdi.
Wintermute CEO liderlik ediyor: Sektör, piyasa yapıcıların açıklama standartları oluşturmalıdır.
Sektörün buradan ne öğrenmesi gerektiğine gelince, Haseeb, geleneksel piyasalarda piyasa yapıcıların ifşa edilmesi gerektiğini, kripto para birimlerinin de öyle olması gerektiğini öneriyor. Borsa piyasa yapıcınızı biliyor ama perakende yatırımcılar bilmiyor. Benim ideal ifşa sistemim, borsa ile perakende yatırımcılar arasındaki bilgi farkının sıfır olmasıdır. Listelenme başvurusu sırasında, kamu, borsanın bildiği her şeyi bilmelidir. Hatta piyasa yapıcı sözleşmesinin şartları da kamuya açık olmalıdır.
Sektörün önde gelen piyasa yapıcısı olarak Evgeny, bu rejimi tam olarak desteklemektedir. Açıkça söylemek gerekirse, kripto para birimleri gerçekten menkul kıymetler gibidir. Halka arzlar, piyasa yapıcılar, yatırımcılar ve riskler gibi bilgileri ifşa etmelidir. Açıklama, perakende yatırımcılara token satın alıp almamaya karar vermeleri için yeterli bilgi verir. WorldCoin kredileri, piyasa yapıcıları ve kullanım fiyatlarını açıkladı, ancak bunu yapmak için çok fazla eleştiri aldı ve diğer kurucuların bunları açıklamak konusunda isteksiz olmasına neden oldu.
Eğer ifşa gönüllüyse, kimse ifşa etmeyecek. Eğer zorunluysa, borsa gibi, herkes ifşa edecek. Evgeny, piyasa yapıcıların bir araya gelip ifşa etmesinin en iyi çözüm olacağını düşünüyor, ancak bu bir koordine sorunu. Eğer borsa ifşa talep ederse, herkes buna uyar. Risk sermayesi şirketleri de ifşa standartlarını uygulayabilir. Piyasa yapıcılar da ifşa etmeyi kabul edebilir, ancak bu bir standartlaşma gerektirir; aksi takdirde ifşa etmeyen piyasa yapıcılar olabilir. Borsa nihayetinde ana uygulayıcıdır. Sektör kendi ifşa sistemini kurmalı, SEC'in müdahalesini beklememelidir.
Açıklama, tokenin menkul kıymet olduğunu anlamına gelmez. Daha fazla açıklama iyi bir şeydir ve menkul kıymet yasalarıyla ilgili değildir. Listelendiğinde, her zaman karşıt taraf olan ) vakfı veya ('i temsil edenler bilgi açıklamak zorundadır. Sektörün olgunlaşması ve perakende yatırımcıların güveninin yeniden inşa edilmesi gerektiğini düşünüyorum. Movement gibi olaylar tokenlere olan güveni zayıflatır. Açıklama sistemi, perakende yatırımcıların tokenlerin satılmayacağına inanmasını sağlar.
Bu makale Movement ne oldu? Dragonfly buradan ne öğrendi, Wintermute sektörü piyasa yapıcıların açıklama mekanizması oluşturmaya çağırıyor, ilk olarak Chain News ABMedia'da çıktı.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Hareket ne oldu? Dragonfly buradan ders aldı, Wintermute sektörün piyasa yapıcı açıklama mekanizması kurmasını talep ediyor.
Unchained programı, Dragonfly ortağı Haseeb Qureshi, Tom Schmidt, Robot Ventures kurucusu Tarun Chitra ve Compound kurucusu Robert Leshner tarafından sunulmaktadır. Bu bölümde, tanınmış piyasa yapıcı Wintermute CEO'su Evgeny, piyasa yapıcıların piyasa üzerindeki etkisi ve son zamanlarda patlak veren Movement olayını konuşmak için davet edilmiştir. Movement ortak kurucusu Rushi, dış piyasa yapıcılarla tuhaf sözleşmeler imzalamakla suçlandığı için istifa etmiştir. Şu anda, ekip üyeleri Movement'ı devralmak için Move Industries'i yeniden kurmuştur.
(Movement Labs hızlı kesim ortak kurucusu, MOVE token içi ticaret büyük bir değişim başlattı)
Movement çekirdek ekibi Move Industries'i kurdu
Movement Labs, dış piyasa yapıcıları ile bir anlaşma imzaladı; eğer Movement'ın FDV'si 5 milyar doları aşarsa, bu token'ları tasfiye edebilirler ve satış kârını Movement Vakfı ile yarı yarıya paylaşacaklar. Bu, tarafsız bir likidite sağlaması gereken piyasa yapıcıların, aslında token fiyatlarını artırmaları ve ardından satmaları için teşvik edildiği anlamına geliyor.
Bu düzenleme sadece piyasa yapıcıların para kazanmasını sağlamakla kalmıyor, aynı zamanda Movement Vakfı da kâr elde ediyor. Toplam token arzının %5'ini tek bir piyasa yapıcısına veriyorlar, bu da dolaşımdaki miktar ('in %10'undan daha az olduğu göz önüne alındığında büyük bir rakam. Listelenme gününün ertesi günü 38 milyon dolarlık Move tokenını sattılar, sonuç olarak Binance ilgili hesapları kapattı. Rushi, bu piyasa yapıcısıyla bağlantılı olduğu iddiasıyla istifa etti. Şu anda Movement, Move Industries tarafından yönetiliyor, önceki BD müdürü Torab CEO olarak görev yapıyor, pazarlama müdürü Will ise başkanlık yapıyor.
Piyasa yapıcıların kâr modeli genellikle token geliştiren taraflar, borsa ve opsiyonlardan gelir.
Coinbase veya Binance gibi üst düzey bir borsa üzerinde listelemek istiyorsanız, token ihraççıları Wintermute gibi büyük piyasa yapıcılarla bir anlaşma yapmalıdır. Standart piyasa yapım anlaşmaları genellikle piyasa yapımının çalışma süresi, spread genişlikleri )spread widths(, order book'ta bekleyen sipariş miktarı gibi bazı KPI'ları içerir.
Karşılık olarak, piyasa yapıcıları ödül alacaklardır; bunlardan biri, token ihraç edenin piyasa yapıcılara token ödünç vermesidir, böylece onlara piyasa yapma için envanter sağlanır. Ayrıca, piyasa yapıcılar nakit veya opsiyon yapılarıyla da ödül alabilirler. Eğer token başarılı olursa, piyasa yapıcılar önceden belirlenmiş bir fiyattan belirli bir miktar token saklayabilirler; bu fiyat, başlangıç listeleme fiyatının üzerindedir.
Wintermute CEO'su Evgeny, piyasa yapıcı sorununa yanıt olarak, piyasa yapıcılara genellikle alım opsiyonu )call option( benzer bir yapıda proje tarafından ödeme yapıldığını ve anlaşmanın sonunda piyasa yapıcının ödünç alınan tokenleri iade etmeyi değil, belirli bir kullanım fiyatından )strike etmeyi seçebileceğini söyledi price(, listeleme )TWAP( sonra genellikle %25, %50 ve bazen zaman ağırlıklı ortalama fiyattan daha yüksek olan sabit paraları veya USD'yi döndürür. Bu, tipik çalışma şeklidir. Ancak Hareket'in alım opsiyonu olmayan sözleşmesi benzer bir yapıya sahip değil.
Piyasa Yapıcı Lider: Web3Port Sözleşmesi Eşsiz
Opsiyon yapısı ve kullanım fiyatı olduğuna göre, neden piyasa yapıcılar her bir tokenin fiyatını manipüle etmiyor? Sorun, teşviklerin büyüklüğüdür; piyasa yapıcılar %0.5 token arzı alabilir, ancak genellikle daha düşük olur, bu da protokolün piyasa değerine bağlıdır. Ancak, eğer bir piyasa manipülatörüyseniz, bu tür bir opsiyon yapısıyla, fiyatı yükselttikten sonra, fiyatı vade tarihinden önce sabit tutmanız gerekecek.
Genel olarak, eğer piyasa yapıcılar programatik bir şekilde alım satım teklifleri sunmazlarsa, token ihraç eden taraf tüm sözleşmeyi iptal edebilir, bu durumda piyasa yapıcı opsiyonlarını kaybeder. Fiyatı yükselttikten sonra token satmaya çalışmak, fiyatın düşmesine neden olabilir. Bu nedenle, teşvikler yeterince büyük olmalı, hem fiyatı yükseltmeli hem de sonrasında nakde çevirmeyi sağlamalıdır. Web3Port örneğinde, 50 milyar doların üzerinde bir değerleme sonrası net bir satış teşviki olması özellikle ilginçtir.
Daha da ilginci, Web3Port, Movement Foundation'a sözleşmeyi tamamlaması için bir garanti olarak işlemde $60 milyon gibi büyük bir meblağ verdi. Wintermute için bu düşünülemez. Para çok büyük, protokol size token arzının %5'ini verse bile, piyasa yapıcının geliri esas olarak ticaretten geliyor. Bu bir fırsat maliyeti meselesidir ve 60 milyon dolarlık sürekli sözleşme stratejisi, piyasa yapıcılığı stratejisi veya DeFi'nin tümü işe yarayabilir.
6000 milyon dolar teminat ödemesine rağmen anlaşma tokenlerini almak, fiyatları artırmaları ve mümkün olduğunca $MOVE tokenlerini satmaları için piyasa yapıcıları teşvik etmekle eşdeğerdir; aksi takdirde, her gün boşta kalan sermayenin getirilerini kaybediyorlar. Evgeny, bunun etik dışı ve sıradışı bir anlaşma olduğunu belirtti, piyasa yapıcılar arasındaki öncülerden biri olarak, Web3Port'un Binance tarafından dışlandığına kadar varlığından haberdar değildi.
Evgeny, piyasa yapıcıların "devamlı girişimciler" olduğunu belirtti, birçok Asyalı piyasa yapıcı kendilerini tanıtmazlar, skandallar patlak verdikten sonra yeniden girişim yaparlar. Ancak sadece ikinci ve üçüncü sınıf borsalarda listelenen, asla Binance veya Coinbase'e girmemiş olan tokenlar için bu nadir bir durum değildir. Birçok nominal piyasa yapıcı aslında kurucunun yasadışı olarak nakit çıkardığı bir yöntemdir. Onlar likidite ürettiklerini söyleseler de, gerçekte tokenleri alıp satmakta ve ardından kurucuyla paylaşım yapmaktadırlar, bu da Web3Port protokolünün yapısıdır.
Robert Leshner, aslında bu tür skandalların sıkça meydana geldiğini, ancak halkın arka plandaki detayları bilmediğini belirtti. Her gün daha fazla rapor edilmemiş dramatik olay olabilir, çünkü bunlar CoinDesk gibi bir seviyenin dikkatini çekememiştir. Bu olayı gördükten sonra, bunun bir komedi gibi olduğunu düşündü.
Olayın, piyasa yapıcının ortalığı karıştırması ve ekibin nasıl düzgün bir şekilde müzakere edileceğini bilmemesi olduğunu analiz etti. Bu kötü şartlar ve teşvikler bir felaketten başka bir şey değildir. Artık piyasa yapıcıların işleyişi hakkında daha fazla şey bildiğimize göre, bunların arkasındaki gerçeği ortaya çıkaracak daha fazla hikaye olacağını umuyoruz, çünkü şeffaflık artık çok düşük. Ayrıca, piyasa yapıcıların anlaşmanın bilgisi olmadan bunları yapmasının zor olduğuna inandığını da sözlerine ekledi. Neler olup bittiğini bilmediklerini iddia eden protokoller, çoğu zaman bilgilendirilirler.
Movement örneğinde olduğu gibi, açıkça biliyorlardı. E-postadan görebileceğiniz gibi, vakfın tepkisi şuydu: "Bu ne saçmalık, gördüğüm en absürt anlaşma." Ama birkaç gün sonra yine de imzaladılar.
İlginç bir şekilde, Kaito yakın zamanda Web3Port'un daha önce işbirliği yaptığı bir piyasa yapıcı olduğunu belirtti, ancak Web3Port'un uygulamalarının amacından saptığını hissetti ve işbirliğini sona erdirmeye hızlı bir şekilde karar verdi.
Hareket uygulama yeteneği büyük bir tehdit haline geliyor
Tom Schmidt şöyle belirtti: "Movement garip, en iyi projelerden biri değil ama aynı zamanda kimse tarafından tanınmayan bir proje de değil, Robot Ventures gibi yatırımcıları var, ürün de biraz ilgi çekici. Birinin çıkıp bunu durdurması gerek. Movement ekibi genç, dinamik ve hırslı kurucular olarak övülüyor. Doğal olarak insanlar soruyor, neden böyle yapıyorlar? Neden kurucular doğru yoldan sapmayı seçiyor? Başarılı projeleri var, bu kadar çok destekçileri var, neden token satışı yapıp, önceden nakde çevirmek yerine ürüne odaklanmıyorlar?"
Uzun süredir, ana ağın piyasaya sürülmesinden önce tokenleri piyasaya sürdükleri için eleştiriliyorlar. Söylentilere göre, büyük ölçüde yüklenicilere bağımlılar, teknik ekip yeterince güçlü değil ve somut olan yerine pazarlama üzerine fazla odaklanıyorlar. Bu, birçok kişinin endişelenmesine neden oldu; çoğu söylenti ve kimsenin kesin bir kanıtı yok. Ama bazıları, dolaşımı manipüle ettiklerini, airdrop yapmadıklarını ve gerçek bir ürün olmadan tokenleri piyasaya sürdüklerini söylüyor. Tüm bunlar projede sorun olduğunu işaret ediyor.
Movement bu tür bir seviye projenin skandal çıkarması şaşırtıcı.
Movement olayı sonrası, Haseeb bazı insanlarla konuştu ve birkaç soru ortaya çıktı. Birincisi, bu, yeni şirketler veya kurucular hakkında bakış açınızı nasıl değiştirecek? İkincisi, bu, sektördeki kurucuların hangi teşvik mekanizmalarını ortaya koyuyor? Rushi gibi sayısız kurucu var mı? Kişisel olarak böyle olduğunu düşünmüyorum. Bu yüzden Movement bu kadar dikkat ve FUD ile karşı karşıya kaldı. Twitter'da birçok doğrulanmamış iddia gördüm, ancak diğer projelerde bu tür bir durum pek yok.
Movement hakkında, herkes bu ifadeleri gördükten sonra, er ya da geç onların etik olmayan şeyler yaptığını kanıtlayacak kanıtların olacağına inanıyor. Ama bu tür projelerin pek fazla olmadığını düşünüyorum, belki sahte borsa platformlarında var ama ilk 100'de olmamalılar. Piyasa değeri açısından, Movement gibi bir seviyede böyle bir şeyin meydana gelmesi daha nadir, bu yüzden bu kadar fazla dikkat çekiyor.
Hasseb, Cointelegraph'ta bir makale okudu ve piyasa yapıcı anlaşmaları hakkında, bir Web3 danışmanlık şirketinin görüşlerine atıfta bulundu. Programdan önce bir araştırma yaptım ve insanların uzun kuyruk çöp projelerinin sayısını muhtemelen küçümsediğini düşündüm. Bu projeler değerli değil ama sayıları çok fazla. Bu projeler, böyle piyasa yapıcıları bulmak için ikincil ve üçüncül borsa platformlarına gidiyor. Ancak Movement gibi yüksek profilli, 30-40 milyar dolarlık bir değerlemeye sahip projelerin böyle bir şey yaşaması gerçekten çılgınca. Şu anda %80'den fazla düştü, fiyat neredeyse dik bir düşüş gösteriyor.
Bu konudan sonra, bir sonraki yeni token'i gördüğünde nelere dikkat edecek? Evgeny, bu tür yüksek profilli, pazarlama odaklı kuruculara karşı duyarlı olduğunu belirtti. Ancak Silikon Vadisi'nde, geleneksel risk sermayesi genellikle bu tür enerjik, saldırgan kurucuları sever; bu bazen dolandırıcılıkla örtüşebilir.
Genç, hırslı kurucular bir uyarı haline geldi.
Haseeb, Dragonfly'nin Movement'e yatırım yapmadığını belirtti, ancak bunun nedeni onların etiklerini sorgulamak veya token satacakları ya da kilitlenme süresini ihlal edecekleri düşüncesi değil. Sadece teknolojinin yeterince ilginç olmadığını, bir türev projesi olduğunu düşünüyorlar. Rushi'yi bir ya da iki kez gördü, çoğu yatırımcının onu enerjik, çekici ve hırslı bulduğunu düşünüyor. Blockworks, Movement'ı öven bir makale yayınladı ve tekrar tekrar "Onlar genç, çok para topladılar." dedi, bu artık bir meme haline geldi. Forbes 30 under 30 genellikle bir uyarı sinyali olarak görülür.
Robert Leshner, küçük yatırımcı olduğunu, erken katılımcı olmadığını ve takımı pek tanımadığını belirtti. İlgili herkesin ders çıkarması, ticari işlemleri ve şeffaflığı artırması gerektiğini, böylece tüm ekosisteme adalet getirilmesi gerektiğini düşünüyor.
Rushi hakkındaki görüşler? A turunda, bunun tamamen kurucu odaklı bir yatırım olmadığını belirtti. Erken aşama yatırımı kurucuya bir kumar ama sonraki aşamalarda daha çok traction, ) teknoloji, finansman gibi unsurlara bakılıyor (. A turunda yatırım yaptı, eğer erken aşamada olsaydı, ekibi daha derinlemesine anlamak isterdi.
Wintermute CEO liderlik ediyor: Sektör, piyasa yapıcıların açıklama standartları oluşturmalıdır.
Sektörün buradan ne öğrenmesi gerektiğine gelince, Haseeb, geleneksel piyasalarda piyasa yapıcıların ifşa edilmesi gerektiğini, kripto para birimlerinin de öyle olması gerektiğini öneriyor. Borsa piyasa yapıcınızı biliyor ama perakende yatırımcılar bilmiyor. Benim ideal ifşa sistemim, borsa ile perakende yatırımcılar arasındaki bilgi farkının sıfır olmasıdır. Listelenme başvurusu sırasında, kamu, borsanın bildiği her şeyi bilmelidir. Hatta piyasa yapıcı sözleşmesinin şartları da kamuya açık olmalıdır.
Sektörün önde gelen piyasa yapıcısı olarak Evgeny, bu rejimi tam olarak desteklemektedir. Açıkça söylemek gerekirse, kripto para birimleri gerçekten menkul kıymetler gibidir. Halka arzlar, piyasa yapıcılar, yatırımcılar ve riskler gibi bilgileri ifşa etmelidir. Açıklama, perakende yatırımcılara token satın alıp almamaya karar vermeleri için yeterli bilgi verir. WorldCoin kredileri, piyasa yapıcıları ve kullanım fiyatlarını açıkladı, ancak bunu yapmak için çok fazla eleştiri aldı ve diğer kurucuların bunları açıklamak konusunda isteksiz olmasına neden oldu.
Eğer ifşa gönüllüyse, kimse ifşa etmeyecek. Eğer zorunluysa, borsa gibi, herkes ifşa edecek. Evgeny, piyasa yapıcıların bir araya gelip ifşa etmesinin en iyi çözüm olacağını düşünüyor, ancak bu bir koordine sorunu. Eğer borsa ifşa talep ederse, herkes buna uyar. Risk sermayesi şirketleri de ifşa standartlarını uygulayabilir. Piyasa yapıcılar da ifşa etmeyi kabul edebilir, ancak bu bir standartlaşma gerektirir; aksi takdirde ifşa etmeyen piyasa yapıcılar olabilir. Borsa nihayetinde ana uygulayıcıdır. Sektör kendi ifşa sistemini kurmalı, SEC'in müdahalesini beklememelidir.
Açıklama, tokenin menkul kıymet olduğunu anlamına gelmez. Daha fazla açıklama iyi bir şeydir ve menkul kıymet yasalarıyla ilgili değildir. Listelendiğinde, her zaman karşıt taraf olan ) vakfı veya ('i temsil edenler bilgi açıklamak zorundadır. Sektörün olgunlaşması ve perakende yatırımcıların güveninin yeniden inşa edilmesi gerektiğini düşünüyorum. Movement gibi olaylar tokenlere olan güveni zayıflatır. Açıklama sistemi, perakende yatırımcıların tokenlerin satılmayacağına inanmasını sağlar.
Bu makale Movement ne oldu? Dragonfly buradan ne öğrendi, Wintermute sektörü piyasa yapıcıların açıklama mekanizması oluşturmaya çağırıyor, ilk olarak Chain News ABMedia'da çıktı.