Ethereum, 660.000 ETH çıkış için sırada ve 263.000 ETH giriş için bekliyor, bu da kısa vadeli kar elde etme ile uzun vadeli kurumsal güveni yansıtıyor.
SharpLink ve BitMine gibi kurumlar, %3–4 getiri ve destekleyici ABD düzenlemeleri tarafından yönlendirilen ETH'yi agresif bir şekilde stake ediyorlar.
Çıkış hacmi girişi aşıyor, bu da kısa vadeli fiyat baskısı yaratıyor, ancak ETF'ler ve büyük sahipler arzı absorbe edebilir.
28 Temmuz 2025 itibarıyla, Ethereum PoS ağı staking dinamiklerinde dikkate değer bir değişim yaşıyor. Validatorqueue verilerine göre, şu anki fiyatı 3,848( olan yaklaşık 2.54 milyar $ değerinde 660,000 ETH ) ağdan çıkmak için bekliyor ve bekleme süresi 11 gün 11 saattir.
Aynı zamanda, yaklaşık 263.000 ETH ( yaklaşık 1.01 milyar dolar) ağda beklemede, aktivasyon gecikmesi ise yaklaşık 4 gün ve 14 saat. Bu "çıkış dalgası" ve "giriş akını" kombinasyonu, kısa vadeli kar alma ile uzun vadeli kurumsal güven arasında bölünmüş bir piyasayı yansıtıyor.
ÇIKIŞ SIRASINDA ARTIŞ: KISA VADELİ KAR ALIMINDAN BASKI
Nisan 2025'teki dip seviyesinden bu yana, Ethereum %160'tan fazla yükselerek yaklaşık 1,480 $'dan 3,848 $'a geri döndü. Bu artış, birçok erken staker'ın çıkmasına ve karlarını kilitlemesine neden oldu. Validatorqueue verileri, yaklaşık 660,000 ETH ( yaklaşık 2.54 milyar $) çıkmayı bekliyor ve queue süresi 11 günden fazla sürüyor. Platform X'ten gelen zincir üzerindeki veriler, 26 Temmuz'da çıkış kuyruğunun 743,800 ETH ile zirveye ulaştığını gösteriyor - bu, Ocak 2025'ten bu yana en yüksek seviye. Sayı hafifçe azalmış olsa da, yine de güçlü bir satış talebini yansıtıyor.
Glassnode verileri, 10.000'den fazla ETH tutan adreslerin, varlıklarını 37,56 milyon ETH'den 41,06 milyon ETH'ye çıkardığını, bu da %9,31'lik bir artışa işaret ettiğini ortaya koyuyor—bu da büyük tutucuların biriktirdiğini gösteriyor. Bu arada, küçük ve orta ölçekli stake edenlerin piyasadan çıkma olasılığı daha yüksek. Bu ayrışmanın, 2020-2022 yılları arasında daha düşük maliyetlerle piyasaya giren erken stake edenlerden kaynaklandığı düşünülüyor ( yaklaşık 500–1.500 $), şu anda büyük kar marjları görüyorlar. Ayrıca, fiyat düzeltmesi korkusu veya sermayeyi diğer varlıklara ( Bitcoin veya Layer 2 token'ları) yeniden tahsis etme ihtiyacı, çıkış dalgasını tetikliyor olabilir.
Bu büyük ölçekli çıkış, ETH'nin dolaşımdaki arzının yaklaşık %5,5'ini temsil ediyor ve ikincil piyasalara akarsa kısa vadeli satış baskısı yaratabilir. Cointelegraph'a göre, ETH $3,494 ( seviyesinin altına düşerse 38.2% Fibonacci geri çekilme seviyesini) geçebilir, daha da düşerek $3,381 veya $3,234 (20 günlük EMA) seviyesine inebilir. Ancak, büyük yatırımcılar arasında artan konsantrasyon, bu arzın bir kısmını emebilir ve fiyat üzerindeki etkiyi hafifletebilir.
GİRİŞ KUYRUĞU PATLAMASI: KURULUŞLARDAN UZUN VADELİ GÜVEN
Çıkış kuyruğunun aksine, yaklaşık 263.000 ETH ( yaklaşık 1,01 milyar dolar) PoS ağına katılmayı bekliyor, 4 gün, 14 saatlik bir aktivasyon gecikmesiyle - güçlü bir akış talebini gösteriyor. Platform X'ten elde edilen verilere göre, staking aktivitesi Temmuz ayından bu yana artış gösterdi ve bu durum esasen kurumsal yatırımcılar tarafından yönlendirildi. Şu anda birkaç halka açık şirket, Bitcoin'e yönelik MicroStrategy'nin yaklaşımına benzer bir strateji olarak ETH staking kullanıyor.
Örneğin, Temmuz itibarıyla, SharpLink Gaming yaklaşık 360,800 ETH ( yaklaşık 1.32 milyar dolar ) elde etti, PIPE ve ATM finansmanı aracılığıyla toplamda 6 milyar dolardan fazla. Bu ETH'nin çoğu, %3–4 yıllık getiriler için stake edilmiştir ve toplamda 567 ETH ödül kazanılmıştır. BitMine Immersion yaklaşık 300,700 ETH ( 1.074 milyar dolar ) tutmaktadır ve ETH stake'ini artırmak için 250 milyon dolar daha toplama planları yapmaktadır, küresel ETH arzının %5'ine sahip olmayı hedeflemektedir.
ARK Invest gibi kuruluşlardan 182 milyon dolar desteklenmektedir. Bit Digital (120,300 ETH) ve BTCS Inc. (31,900 ETH) gibi diğer firmalar da benzer stratejilerle ETH pozisyonlarını artırıyor, bu da Ethereum'un değerine uzun vadeli bir inancı göstermektedir.
Gelişmiş düzenlemeler de güveni artırıyor. ABD'deki "GENIUS Yasası", staking ödüllerini ertelenmiş gelir olarak sınıflandırarak ETH tutan işletmelerin vergi yüklerini azaltıyor. SEC'in önerdiği "inovasyon muafiyetleri", varlıkların tokenizasyonunu destekleyerek kurumlara Ethereum'a katılmak için daha net yollar sunuyor. Bu politikalar, ETH staking'inin "dijital tahviller" olarak tanınmasına yardımcı oluyor ve Bitcoin gibi getiri sağlamayan varlıkların aksine, %3–4 yıllık istikrarlı getiriler sunuyor.
Ethereum spot ETF'leri de girişleri artırmaya yardımcı oluyor. 10 Temmuz'da, net girişler bir günde 383 milyon $'a ulaştı ve yönetim altındaki toplam varlıklar 14.22 milyar $'a yükseldi—Ethereum'un toplam piyasa değerinin %3.87'si. Bu ETF'ler, açık piyasada ETH satın almak zorundadır, bu da sürekli bir alım baskısı yaratmakta ve çıkış kuyruğundaki bazı satışları dengelemektedir.
PİYASA DİNAMİKLERİ: ÇIKIŞ VE GİRİŞ
Ethereum’un PoS staking dinamikleri açıkça bölünmüş durumda: çıkış kuyruğundaki 660,000 ETH, kar alma baskısını yansıtırken, giriş kuyruğundaki 263,000 ETH güçlü kurumsal inancı gösteriyor. Çıkış hacmi ($2.54 milyar), giriş hacmi ($1.01 milyar)'yi çok aşmakta, bu da kısa vadeli aşağı yönlü fiyat baskısı ekleyebilir. Ancak, devam eden kurumsal alımlar ve ETF talebi artarken, büyük sahipler arasında ETH'nin artan yoğunluğu, piyasanın güçlü bir emme gücüne sahip olduğunu gösteriyor.
Teknik analiz, ETH'nin $3,848'daki kritik bir seviyeye yakın işlem gördüğünü gösteriyor. Eğer $3,494'te destek bulur ve toparlanırsa, $4,094 veya hatta $4,500 hedefleyebilir. Ancak $3,494'ün altına düşerse, $3,381 veya $3,234 seviyelerine gerileyebilir. Uzun vadede, Ethereum'un büyüyen Layer 2 ekosistemi (, Arbitrum'un haftalık işlemlerinin 300 milyonu aşması ), DeFi TVL'sinin $125 milyara ulaşması ve EIP-4844'ün rollup maliyetlerini düşürmesi, temel değerini destekliyor.
Şu anda, Ethereum'un staking katılım oranı %28,9 ( yaklaşık 34,7 milyon ETH) olup, ağı güvence altına alıyor. Yine de, artan çıkış kuyruğu, doğrulayıcı sayısını ve blok üretim hızını kısa vadede etkileyebilir. Öte yandan, artan kurumsal staking, merkeziyetsizliği ve ağ istikrarını artırabilir.
RİSKLER VE ZORLUKLAR: OYNAKLIK VE BELİRSİZLİK
Ethereum stake etme konusunda güçlü kurumsal ilgi olmasına rağmen, riskler devam ediyor. Fiyat dalgalanmaları özellikle kurumsal sahipleri etkiliyor. Örneğin, SharpLink Gaming ve BitMine Immersion'ın hisse senedi fiyatları ETH ile yüksek oranda korelasyona sahip. SharpLink, iki ayda $2.58'den $124'e yükseldi, ardından $28.98'e düştü. BitMine, bir ayda %700'den fazla arttı, ardından $39.60'a düştü. Eğer ETH $3,000'a düşerse, bu firmalar %20'nin üzerinde varlık değer kaybı yaşayabilir, bu da bir "ölüm sarmalı" tetikleyebilir.
Regülasyon belirsizliği başka bir önemli endişe. “GENIUS Yasası” destek sunsa da, SEC staking tabanlı ETF'ler konusundaki tutumunu netleştirmedi, bu da kurumsal genişlemeyi sınırlayabilir. AB'nin MiCA çerçevesi gibi küresel düzenlemeler de uyum maliyetlerini artırabilir.
Ayrıca, SharpLink'in $6 milyar finansman planı ( ATM ve PIPE anlaşmaları aracılığıyla ) $300 milyon piyasa değerini aşarak, hissedar seyrelmesi ve uzun vadeli finansal sürdürülebilirlik konularında soru işaretleri yaratıyor.
〈Ethereum PoS Staking Divergence: Exit Wave Meets Institutional Inflow〉 bu makale ilk olarak "CoinRank"ta yayımlanmıştır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Ethereum PoS Staking Divergence: Çıkış Dalgası Kurumsal Akışla Buluşuyor
Ethereum, 660.000 ETH çıkış için sırada ve 263.000 ETH giriş için bekliyor, bu da kısa vadeli kar elde etme ile uzun vadeli kurumsal güveni yansıtıyor.
SharpLink ve BitMine gibi kurumlar, %3–4 getiri ve destekleyici ABD düzenlemeleri tarafından yönlendirilen ETH'yi agresif bir şekilde stake ediyorlar.
Çıkış hacmi girişi aşıyor, bu da kısa vadeli fiyat baskısı yaratıyor, ancak ETF'ler ve büyük sahipler arzı absorbe edebilir.
28 Temmuz 2025 itibarıyla, Ethereum PoS ağı staking dinamiklerinde dikkate değer bir değişim yaşıyor. Validatorqueue verilerine göre, şu anki fiyatı 3,848( olan yaklaşık 2.54 milyar $ değerinde 660,000 ETH ) ağdan çıkmak için bekliyor ve bekleme süresi 11 gün 11 saattir.
Aynı zamanda, yaklaşık 263.000 ETH ( yaklaşık 1.01 milyar dolar) ağda beklemede, aktivasyon gecikmesi ise yaklaşık 4 gün ve 14 saat. Bu "çıkış dalgası" ve "giriş akını" kombinasyonu, kısa vadeli kar alma ile uzun vadeli kurumsal güven arasında bölünmüş bir piyasayı yansıtıyor.
ÇIKIŞ SIRASINDA ARTIŞ: KISA VADELİ KAR ALIMINDAN BASKI
Nisan 2025'teki dip seviyesinden bu yana, Ethereum %160'tan fazla yükselerek yaklaşık 1,480 $'dan 3,848 $'a geri döndü. Bu artış, birçok erken staker'ın çıkmasına ve karlarını kilitlemesine neden oldu. Validatorqueue verileri, yaklaşık 660,000 ETH ( yaklaşık 2.54 milyar $) çıkmayı bekliyor ve queue süresi 11 günden fazla sürüyor. Platform X'ten gelen zincir üzerindeki veriler, 26 Temmuz'da çıkış kuyruğunun 743,800 ETH ile zirveye ulaştığını gösteriyor - bu, Ocak 2025'ten bu yana en yüksek seviye. Sayı hafifçe azalmış olsa da, yine de güçlü bir satış talebini yansıtıyor.
Glassnode verileri, 10.000'den fazla ETH tutan adreslerin, varlıklarını 37,56 milyon ETH'den 41,06 milyon ETH'ye çıkardığını, bu da %9,31'lik bir artışa işaret ettiğini ortaya koyuyor—bu da büyük tutucuların biriktirdiğini gösteriyor. Bu arada, küçük ve orta ölçekli stake edenlerin piyasadan çıkma olasılığı daha yüksek. Bu ayrışmanın, 2020-2022 yılları arasında daha düşük maliyetlerle piyasaya giren erken stake edenlerden kaynaklandığı düşünülüyor ( yaklaşık 500–1.500 $), şu anda büyük kar marjları görüyorlar. Ayrıca, fiyat düzeltmesi korkusu veya sermayeyi diğer varlıklara ( Bitcoin veya Layer 2 token'ları) yeniden tahsis etme ihtiyacı, çıkış dalgasını tetikliyor olabilir.
Bu büyük ölçekli çıkış, ETH'nin dolaşımdaki arzının yaklaşık %5,5'ini temsil ediyor ve ikincil piyasalara akarsa kısa vadeli satış baskısı yaratabilir. Cointelegraph'a göre, ETH $3,494 ( seviyesinin altına düşerse 38.2% Fibonacci geri çekilme seviyesini) geçebilir, daha da düşerek $3,381 veya $3,234 (20 günlük EMA) seviyesine inebilir. Ancak, büyük yatırımcılar arasında artan konsantrasyon, bu arzın bir kısmını emebilir ve fiyat üzerindeki etkiyi hafifletebilir.
GİRİŞ KUYRUĞU PATLAMASI: KURULUŞLARDAN UZUN VADELİ GÜVEN
Çıkış kuyruğunun aksine, yaklaşık 263.000 ETH ( yaklaşık 1,01 milyar dolar) PoS ağına katılmayı bekliyor, 4 gün, 14 saatlik bir aktivasyon gecikmesiyle - güçlü bir akış talebini gösteriyor. Platform X'ten elde edilen verilere göre, staking aktivitesi Temmuz ayından bu yana artış gösterdi ve bu durum esasen kurumsal yatırımcılar tarafından yönlendirildi. Şu anda birkaç halka açık şirket, Bitcoin'e yönelik MicroStrategy'nin yaklaşımına benzer bir strateji olarak ETH staking kullanıyor.
Örneğin, Temmuz itibarıyla, SharpLink Gaming yaklaşık 360,800 ETH ( yaklaşık 1.32 milyar dolar ) elde etti, PIPE ve ATM finansmanı aracılığıyla toplamda 6 milyar dolardan fazla. Bu ETH'nin çoğu, %3–4 yıllık getiriler için stake edilmiştir ve toplamda 567 ETH ödül kazanılmıştır. BitMine Immersion yaklaşık 300,700 ETH ( 1.074 milyar dolar ) tutmaktadır ve ETH stake'ini artırmak için 250 milyon dolar daha toplama planları yapmaktadır, küresel ETH arzının %5'ine sahip olmayı hedeflemektedir.
ARK Invest gibi kuruluşlardan 182 milyon dolar desteklenmektedir. Bit Digital (120,300 ETH) ve BTCS Inc. (31,900 ETH) gibi diğer firmalar da benzer stratejilerle ETH pozisyonlarını artırıyor, bu da Ethereum'un değerine uzun vadeli bir inancı göstermektedir.
Gelişmiş düzenlemeler de güveni artırıyor. ABD'deki "GENIUS Yasası", staking ödüllerini ertelenmiş gelir olarak sınıflandırarak ETH tutan işletmelerin vergi yüklerini azaltıyor. SEC'in önerdiği "inovasyon muafiyetleri", varlıkların tokenizasyonunu destekleyerek kurumlara Ethereum'a katılmak için daha net yollar sunuyor. Bu politikalar, ETH staking'inin "dijital tahviller" olarak tanınmasına yardımcı oluyor ve Bitcoin gibi getiri sağlamayan varlıkların aksine, %3–4 yıllık istikrarlı getiriler sunuyor.
Ethereum spot ETF'leri de girişleri artırmaya yardımcı oluyor. 10 Temmuz'da, net girişler bir günde 383 milyon $'a ulaştı ve yönetim altındaki toplam varlıklar 14.22 milyar $'a yükseldi—Ethereum'un toplam piyasa değerinin %3.87'si. Bu ETF'ler, açık piyasada ETH satın almak zorundadır, bu da sürekli bir alım baskısı yaratmakta ve çıkış kuyruğundaki bazı satışları dengelemektedir.
PİYASA DİNAMİKLERİ: ÇIKIŞ VE GİRİŞ
Ethereum’un PoS staking dinamikleri açıkça bölünmüş durumda: çıkış kuyruğundaki 660,000 ETH, kar alma baskısını yansıtırken, giriş kuyruğundaki 263,000 ETH güçlü kurumsal inancı gösteriyor. Çıkış hacmi ($2.54 milyar), giriş hacmi ($1.01 milyar)'yi çok aşmakta, bu da kısa vadeli aşağı yönlü fiyat baskısı ekleyebilir. Ancak, devam eden kurumsal alımlar ve ETF talebi artarken, büyük sahipler arasında ETH'nin artan yoğunluğu, piyasanın güçlü bir emme gücüne sahip olduğunu gösteriyor.
Teknik analiz, ETH'nin $3,848'daki kritik bir seviyeye yakın işlem gördüğünü gösteriyor. Eğer $3,494'te destek bulur ve toparlanırsa, $4,094 veya hatta $4,500 hedefleyebilir. Ancak $3,494'ün altına düşerse, $3,381 veya $3,234 seviyelerine gerileyebilir. Uzun vadede, Ethereum'un büyüyen Layer 2 ekosistemi (, Arbitrum'un haftalık işlemlerinin 300 milyonu aşması ), DeFi TVL'sinin $125 milyara ulaşması ve EIP-4844'ün rollup maliyetlerini düşürmesi, temel değerini destekliyor.
Şu anda, Ethereum'un staking katılım oranı %28,9 ( yaklaşık 34,7 milyon ETH) olup, ağı güvence altına alıyor. Yine de, artan çıkış kuyruğu, doğrulayıcı sayısını ve blok üretim hızını kısa vadede etkileyebilir. Öte yandan, artan kurumsal staking, merkeziyetsizliği ve ağ istikrarını artırabilir.
RİSKLER VE ZORLUKLAR: OYNAKLIK VE BELİRSİZLİK
Ethereum stake etme konusunda güçlü kurumsal ilgi olmasına rağmen, riskler devam ediyor. Fiyat dalgalanmaları özellikle kurumsal sahipleri etkiliyor. Örneğin, SharpLink Gaming ve BitMine Immersion'ın hisse senedi fiyatları ETH ile yüksek oranda korelasyona sahip. SharpLink, iki ayda $2.58'den $124'e yükseldi, ardından $28.98'e düştü. BitMine, bir ayda %700'den fazla arttı, ardından $39.60'a düştü. Eğer ETH $3,000'a düşerse, bu firmalar %20'nin üzerinde varlık değer kaybı yaşayabilir, bu da bir "ölüm sarmalı" tetikleyebilir.
Regülasyon belirsizliği başka bir önemli endişe. “GENIUS Yasası” destek sunsa da, SEC staking tabanlı ETF'ler konusundaki tutumunu netleştirmedi, bu da kurumsal genişlemeyi sınırlayabilir. AB'nin MiCA çerçevesi gibi küresel düzenlemeler de uyum maliyetlerini artırabilir.
Ayrıca, SharpLink'in $6 milyar finansman planı ( ATM ve PIPE anlaşmaları aracılığıyla ) $300 milyon piyasa değerini aşarak, hissedar seyrelmesi ve uzun vadeli finansal sürdürülebilirlik konularında soru işaretleri yaratıyor.
〈Ethereum PoS Staking Divergence: Exit Wave Meets Institutional Inflow〉 bu makale ilk olarak "CoinRank"ta yayımlanmıştır.