Uzun vadeli Bitcoin balinaları, piyasa kontrolünü son bir yıl içinde kurumsal alıcılara kaydırarak, 500,000 BTC'yi 50 milyar doların üzerinde bir değere satmıştır.
ETF'ler ve varlık yöneticileri de dahil olmak üzere kurumlar, neredeyse 900.000 BTC'yi emdi ve şimdi toplam dolaşımdaki Bitcoin arzının %25'ini kontrol ediyor.
Bitcoin volatilitesi iki yıllık düşük seviyeye düştü ve büyük kurumlar tarafından tutulan stabil bir varlık haline geçişini işaret ediyor.
Bitcoin, piyasa kontrolünde sessiz ama temel bir değişim geçiriyor. Geçtiğimiz yıl, erken balinalar 500,000'den fazla BTC sattı - değeri 50 milyar dolardan fazla - ve kurumsal yatırımcılar neredeyse 900,000 BTC'yi absorbe etti, bu da mülkiyet dinamiklerinde büyük bir geçişi işaret ediyor.
Büyük Balinalardan Kurumlara Tarihi Bir Transfer
10x Research tarafından derlenen verilere göre, uzun süredir Bitcoin tutanlar—madencilerden anonim erken benimseyenlere kadar—pozisyonlarını sürekli olarak azaltıyorlar. Bu satış baskısı, ABD borsa yatırım fonları, kurumsal hazine ve varlık yöneticileri gibi kurumsal oyunculardan gelen talep tarafından büyük ölçüde dengelenmiştir.
Kurumsal sahiplikler şimdi yaklaşık 4.8 milyon BTC'ye ulaştı, bu da Bitcoin'in dolaşımdaki arzının yaklaşık %25'ine denk geliyor. Bu rakamlar, Bloomberg'in raporlarıyla yakından örtüşüyor; zira erken dönem balinaları son 12 ayda yarım milyondan fazla BTC boşalttı - bu, onaylarından bu yana ABD'de listelenen Bitcoin ETF'lerine toplam net akışlarla neredeyse eşleşiyor.
Parataxis Capital'ın kurucu ortağı Edward Chin, "Gördüğümüz şey, temelde bir çalkantı." dedi. Birçok balinanın yalnızca açık piyasada satış yapmadığını, BTC'lerini hisse senedi maruziyetine dönüştürdüğünü ekledi. Chin, "Çalkantının ve artan ağ aktivitesinin potansiyel nedeni ve daha az bilinen bir etken, balinaların BTC'lerini kamu piyasalarına bağlı finansman işlemlerine BTC cinsinden katkılar aracılığıyla hisse senedi maruziyetine dönüştürmelerinden kaynaklanıyor gibi görünüyor," dedi.
Volatilite Düşüyor, Bitcoin Yeni Bir Kimlik Buluyor
Bu yapısal değişim gerçekleşirken, Bitcoin'in piyasa davranışı da değişiyor. Fiyat dalgalanmalarının öne çıkan bir ölçüsü olan Deribit'in BTC Volatilite Endeksi, son iki yılın en düşük seviyesine düştü. Bu, kurumsal katılımın Bitcoin'in tarihsel olarak dalgalı doğasını istikrara kavuşturabileceğini yansıtıyor.
DRW'de ilişki yönetimi müdürü Rob Strebel, "Kripto, bir aykırı olmaktan çıkıp, meşru bir varlık sınıfı olarak daha fazla kurumsallaşıyor." diye yorumladı. Ayrıca, "Bu değişimin yanı sıra, volatilitede bir daralma görmeyi bekliyoruz." diye ekledi.
Bu gelişmeler Bitcoin'in yatırım cazibesini değiştiriyor. Bir zamanlar agresif fiyat artışları ile tanınan bu varlık, giderek uzun vadeli bir yatırım aracı olarak konumlandırılıyor. Arca'nın CIO'su Jeff Dorman, "Bitcoin muhtemelen zamanla sıkıcı bir temettü hissesi gibi. Ortalama olarak her yıl daha yüksek bir seviyeye çıkıyor ama giderek daha az miktarda. Daha cazip bir emeklilik varlığı haline geliyor."
Piyasa İstikrarı ve Gelecek Yönelimi Üzerine Sorular
Kurumsal akışlar şu ana kadar balina satışlarını emse de, denge hala hassas. Tarihsel kalıplar, akışlar yavaşlarken satışlar yeniden başladığında pazarın bozulmaya duyarlı kaldığını göstermektedir. 10x Research'e göre, 2018'de yalnızca %2 ve 2022'de %9'luk çıkışlar, sırasıyla %74 ve %64'lük keskin Bitcoin fiyat düşüşlerine neden oldu.
Hukuk profesörü ve uzun süreli kripto şüphecisi Hilary Allen, "Uzun zamandır hedef, Bitcoin'i kurumsal yatırımcılar için cazip bir varlık haline getirmekti, böylece büyük balinalar nakit çıkışı yapabilsin diye hacimde çıkış likiditesi sağlanabilsin."
Bu endişeye rağmen, sektörde bazıları daha dayanıklı bir bakış açısına sahip. MARA Holdings Inc. CEO'su Fred Thiel, "Piyasanın zirveye ulaşmakta olduğu bir noktaya yaklaşıyoruz. Ancak benim kişisel inancım, bugün çok farklı bir piyasa dinamiğinde olduğumuzdur." Şirketi henüz Bitcoin varlıklarından hiçbirini satmadı.
10x Research'ün CEO'su Markus Thielen, "Bu uzun bir süre - yıllar - devam edebilir. Bu, Bitcoin'in %10-%20'lik bir varlık haline geldiği yavaş bir süreç. Bitcoin'in doğası gerçekten değişiyor."
Bitcoin, 110.000 $ civarındaki tüm zamanların en yüksek seviyesinin altında işlem görmeye devam ederken, balinalardan kurumsal yatırımcılara sessiz bir geçiş, piyasa rolünü yeniden tanımlıyor. Bir zamanlar spekülatif bir varlık olan Bitcoin şimdi geleneksel finans için ölçülü, stratejik bir tahsisat haline geliyor.
Bitcoin, 50 milyar dolarlık balina satışına tanık olurken, kurumlar 900.000 BTC ediniyor. Daha fazla ilginç makale okumak için web sitemizi ziyaret edin, kripto para birimi, blok zinciri teknolojisi ve dijital varlıklar hakkında.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Bitcoin, 50 milyar dolarlık bir Balina satışına tanık olurken, kurumlar 900.000 BTC satın alıyor.
Uzun vadeli Bitcoin balinaları, piyasa kontrolünü son bir yıl içinde kurumsal alıcılara kaydırarak, 500,000 BTC'yi 50 milyar doların üzerinde bir değere satmıştır.
ETF'ler ve varlık yöneticileri de dahil olmak üzere kurumlar, neredeyse 900.000 BTC'yi emdi ve şimdi toplam dolaşımdaki Bitcoin arzının %25'ini kontrol ediyor.
Bitcoin volatilitesi iki yıllık düşük seviyeye düştü ve büyük kurumlar tarafından tutulan stabil bir varlık haline geçişini işaret ediyor.
Bitcoin, piyasa kontrolünde sessiz ama temel bir değişim geçiriyor. Geçtiğimiz yıl, erken balinalar 500,000'den fazla BTC sattı - değeri 50 milyar dolardan fazla - ve kurumsal yatırımcılar neredeyse 900,000 BTC'yi absorbe etti, bu da mülkiyet dinamiklerinde büyük bir geçişi işaret ediyor.
Büyük Balinalardan Kurumlara Tarihi Bir Transfer
10x Research tarafından derlenen verilere göre, uzun süredir Bitcoin tutanlar—madencilerden anonim erken benimseyenlere kadar—pozisyonlarını sürekli olarak azaltıyorlar. Bu satış baskısı, ABD borsa yatırım fonları, kurumsal hazine ve varlık yöneticileri gibi kurumsal oyunculardan gelen talep tarafından büyük ölçüde dengelenmiştir.
Kurumsal sahiplikler şimdi yaklaşık 4.8 milyon BTC'ye ulaştı, bu da Bitcoin'in dolaşımdaki arzının yaklaşık %25'ine denk geliyor. Bu rakamlar, Bloomberg'in raporlarıyla yakından örtüşüyor; zira erken dönem balinaları son 12 ayda yarım milyondan fazla BTC boşalttı - bu, onaylarından bu yana ABD'de listelenen Bitcoin ETF'lerine toplam net akışlarla neredeyse eşleşiyor.
Parataxis Capital'ın kurucu ortağı Edward Chin, "Gördüğümüz şey, temelde bir çalkantı." dedi. Birçok balinanın yalnızca açık piyasada satış yapmadığını, BTC'lerini hisse senedi maruziyetine dönüştürdüğünü ekledi. Chin, "Çalkantının ve artan ağ aktivitesinin potansiyel nedeni ve daha az bilinen bir etken, balinaların BTC'lerini kamu piyasalarına bağlı finansman işlemlerine BTC cinsinden katkılar aracılığıyla hisse senedi maruziyetine dönüştürmelerinden kaynaklanıyor gibi görünüyor," dedi.
Volatilite Düşüyor, Bitcoin Yeni Bir Kimlik Buluyor
Bu yapısal değişim gerçekleşirken, Bitcoin'in piyasa davranışı da değişiyor. Fiyat dalgalanmalarının öne çıkan bir ölçüsü olan Deribit'in BTC Volatilite Endeksi, son iki yılın en düşük seviyesine düştü. Bu, kurumsal katılımın Bitcoin'in tarihsel olarak dalgalı doğasını istikrara kavuşturabileceğini yansıtıyor.
DRW'de ilişki yönetimi müdürü Rob Strebel, "Kripto, bir aykırı olmaktan çıkıp, meşru bir varlık sınıfı olarak daha fazla kurumsallaşıyor." diye yorumladı. Ayrıca, "Bu değişimin yanı sıra, volatilitede bir daralma görmeyi bekliyoruz." diye ekledi.
Bu gelişmeler Bitcoin'in yatırım cazibesini değiştiriyor. Bir zamanlar agresif fiyat artışları ile tanınan bu varlık, giderek uzun vadeli bir yatırım aracı olarak konumlandırılıyor. Arca'nın CIO'su Jeff Dorman, "Bitcoin muhtemelen zamanla sıkıcı bir temettü hissesi gibi. Ortalama olarak her yıl daha yüksek bir seviyeye çıkıyor ama giderek daha az miktarda. Daha cazip bir emeklilik varlığı haline geliyor."
Piyasa İstikrarı ve Gelecek Yönelimi Üzerine Sorular
Kurumsal akışlar şu ana kadar balina satışlarını emse de, denge hala hassas. Tarihsel kalıplar, akışlar yavaşlarken satışlar yeniden başladığında pazarın bozulmaya duyarlı kaldığını göstermektedir. 10x Research'e göre, 2018'de yalnızca %2 ve 2022'de %9'luk çıkışlar, sırasıyla %74 ve %64'lük keskin Bitcoin fiyat düşüşlerine neden oldu.
Hukuk profesörü ve uzun süreli kripto şüphecisi Hilary Allen, "Uzun zamandır hedef, Bitcoin'i kurumsal yatırımcılar için cazip bir varlık haline getirmekti, böylece büyük balinalar nakit çıkışı yapabilsin diye hacimde çıkış likiditesi sağlanabilsin."
Bu endişeye rağmen, sektörde bazıları daha dayanıklı bir bakış açısına sahip. MARA Holdings Inc. CEO'su Fred Thiel, "Piyasanın zirveye ulaşmakta olduğu bir noktaya yaklaşıyoruz. Ancak benim kişisel inancım, bugün çok farklı bir piyasa dinamiğinde olduğumuzdur." Şirketi henüz Bitcoin varlıklarından hiçbirini satmadı.
10x Research'ün CEO'su Markus Thielen, "Bu uzun bir süre - yıllar - devam edebilir. Bu, Bitcoin'in %10-%20'lik bir varlık haline geldiği yavaş bir süreç. Bitcoin'in doğası gerçekten değişiyor."
Bitcoin, 110.000 $ civarındaki tüm zamanların en yüksek seviyesinin altında işlem görmeye devam ederken, balinalardan kurumsal yatırımcılara sessiz bir geçiş, piyasa rolünü yeniden tanımlıyor. Bir zamanlar spekülatif bir varlık olan Bitcoin şimdi geleneksel finans için ölçülü, stratejik bir tahsisat haline geliyor.
Bitcoin, 50 milyar dolarlık balina satışına tanık olurken, kurumlar 900.000 BTC ediniyor. Daha fazla ilginç makale okumak için web sitemizi ziyaret edin, kripto para birimi, blok zinciri teknolojisi ve dijital varlıklar hakkında.