! Circle Piyasa Değeri, Coinbase'in Ötesindeki Şaşırtıcı Değerlemeyi Ortaya ÇıkarıyorThe Kripto para dünyası beklenmedik değişimlere yabancı değil, ancak son raporlar piyasada dalgalanmalar gönderdi: Popüler USDC stablecoin'in arkasındaki ihraççı Circle'ın, Circle piyasa değerinin bunu aştığını gördüğü bildirildi kripto devi Coinbase'in. The Block tarafından bildirildiği üzere bu gelişme, birçok endüstri gazisinin kafalarını kaşımasına neden oldu ve böylesine şaşırtıcı bir değerlemeyi neyin yönlendirdiğine dair daha derin bir bakış atmasına neden oldu.
Circle'ın Piyasa Değeri Neden Dalgalar Yaratıyor?
Circle'ın hisse senedi fiyatının (CRCL) 298 doları aştığı ve piyasa değerini yalnızca kendi USDC stablecoin'inin değil, aynı zamanda halka açık Coinbase (Nasdaq: COIN)'in ötesine ittiği haberi geldiğinde, hemen kaşları kaldırdı. Circle'ın birincil işi, kripto ekosistemindeki en büyük ve en yaygın kullanılan sabit paralardan biri olan USDC'nin çıkarılması ve yönetimi etrafında döner. USDC gibi sabit coinler, genellikle ABD doları ile 1:1 oranında sabitlenen istikrarlı bir değeri korumak için tasarlanmıştır ve bu da onları ticaret, havale ve DeFi uygulamaları için çok önemli hale getirir.
Bununla birlikte, Circle ve Coinbase arasındaki iç içe geçmiş ilişki göz önüne alındığında, değerleme özellikle kafa karıştırıcı görünüyor. Dijital varlık fonu Two Prime'ın CEO'su Alexander Blume, Circle'ın piyasa değerinin Coinbase'inkini aşmasının 'hiçbir anlam ifade etmediğini' belirterek bu duyguyu açıkça dile getirdi. Çok önemli bir ayrıntıya dikkat çekti: Coinbase, çok çeşitli diğer iş birimlerini işletmeye ek olarak, aslında Circle'ın gelirinin önemli bir bölümünü ele geçiriyor. Bu benzersiz finansal düzenleme, mevcut piyasa dinamiklerini anlamak için merkezi bir öneme sahiptir.
Coinbase Piyasa Değeri Bulmacasını Anlamak
Coinbase'in iş modeli, yalnızca stablecoin ihracından çok daha geniştir. Dünyanın en büyük kripto para borsalarından biri olan Coinbase, işlem ücretlerinden, saklama hizmetlerinden, stake ödüllerinden ve diğer çeşitli girişimlerden gelir elde eder. Gelir akışının önemli, ancak genellikle gözden kaçan bir kısmı doğrudan Circle ile olan ortaklığından geliyor. Mevcut sözleşmeleri kapsamında Coinbase, Circle'ın USDC rezervlerinden elde edilen gelirin önemli bir kısmını alıyor. Aslında The Block, Circle'ın USDC rezerv gelirinin %60'ından fazlasını yalnızca bu yıl Coinbase'e ödediğini vurguladı.
Bu gelir paylaşımı anlaşması, USDC'nin büyümesi ile Coinbase'in karlılığı arasında doğrudan bir bağlantı oluşturuyor. Stablecoin'in daha fazla benimsenmesini ve kullanılmasını yansıtan USDC arzındaki herhangi bir artış veya USDC'yi destekleyen dayanak varlıklar üzerindeki faiz oranlarındaki artış, doğrudan Coinbase için artan kâra dönüşür. Bu nedenle, temel bir perspektiften bakıldığında, Circle'ın temel ürün (USDC) büyüyorsa, Coinbase doğası gereği fayda sağlamalı ve nispeten daha düşük olan Coinbase piyasa değerini bazı analistler için kafa karıştırıcı hale getirmelidir.
Circle-Coinbase İlişkisinin Temel Unsurları:
Gelir Paylaşımı: Coinbase, USDC rezervlerinden elde edilen gelirlerin son zamanlarda %60'tan fazla olan önemli bir yüzdesini alıyor.
Karşılıklı Bağımlılık: USDC arzındaki artış veya yükselen faiz oranları, doğrudan Coinbase’in karını artırır.
Çeşitli İş Modelleri: Circle, stablecoin ihracına odaklanırken, Coinbase geniş bir kripto borsası ve hizmet platformu işletmektedir.
CRCL Hisse Performansını Analiz Etme
Raporlama sırasında, CRCL hissesi 263,25 dolardan işlem görüyordu ve önceki günkü işlemlere göre %9,5'lik kayda değer bir artışı yansıtıyordu. Bu yukarı yönlü gidişat, Blume gibi uzmanlar tarafından vurgulanan değerleme anormalliklerine rağmen, Circle'a güçlü bir yatırımcı güveni olduğunu gösteriyor. Bu coşkuyu körükleyen ne olabilir?
Bir bakış açısı, yatırımcıların küresel finansal ortamda stabilcoinlerin gelecekteki hakimiyeti üzerine bahse giriyor olabileceğidir. Düzenleyici netlik ortaya çıktıkça ve dijital varlıklar ana akım finansa daha entegre hale geldikçe, USDC gibi iyi düzenlenmiş ve yaygın olarak benimsenen bir stablecoin üstel bir büyüme görebilir. Ayrıca, Circle'ın potansiyel halka arzı (Initial Halka Açık Offering) veya doğrudan listeleme etrafındaki spekülasyonlar, yatırımcılar dijital varlık alanında önemli potansiyele sahip bir şirkete erken girmeye çalıştıkça, özel piyasalarda algılanan değerini artırıyor olabilir.
Başka bir faktör, Circle'ın iş modelinin algılanan 'saflığı' olabilir. Coinbase, birden fazla hizmette değişken işlem hacimlerine ve düzenleyici incelemeye duyarlı bir borsa olsa da, Circle'ın stablecoin altyapısına odaklanması, özellikle kriptoya düzenlenmiş giriş noktaları arayan kurumsal oyuncular için uzun vadede daha istikrarlı, daha az değişken bir yatırım olarak görülebilir.
Bu Kripto Değerlemesi Gerçekten Anormal mi?
Alexander Blume'un mevcut kripto değerlemesini 'anormal' olarak değerlendirmesi ve hisse senedinin 'sonunda gerçeğe dönüş yolunu bulacağı' tahmini çok önemli bir soruyu gündeme getiriyor: Hızla gelişen kripto pazarında 'gerçekliği' ne tanımlar? Geleneksel değerleme metrikleri genellikle blok zinciri tabanlı şirketlerin tam potansiyelini ve benzersiz dinamiklerini yakalamakta zorlanır.
Bununla birlikte, Blume'un Coinbase'in Circle'ın gelirinin yarısını ele geçirmesi konusundaki vurgusu güçlü bir argüman olmaya devam ediyor. Coinbase, Circle'ın çekirdek büyümesinden doğrudan yararlanıyorsa, yararlanıcının daha düşük değerde olduğu piyasa değerlerinde önemli bir farklılık gerçekten de mantıksız görünüyor. Bu, Coinbase'in halka açık piyasa değerlemesinin şu anda daha geniş piyasa duyarlılığı, düzenleyici endişeler veya daha geniş kripto ticaretinin oynaklığına maruz kalması nedeniyle bastırıldığını, Circle'ın özel piyasa değerlemesinin ise gelecekteki büyüme beklentileri ve büyük bir halka açılma beklentisiyle şişirilebileceğini gösterebilir.
Nihayetinde, bu değerlemelerin nereye yerleşeceğine piyasa karar verecektir. İzlenecek faktörler şunları içerir:
USDC'nin Benimsenmesi: USDC arzı ve kullanımında devam eden büyüme.
Faiz Oranları: Rezerv gelirini etkileyen küresel faiz oranı ortamı.
Düzenleyici Manzara: Stablecoin düzenlemeleri nasıl gelişir ve Circle'ın operasyonlarını nasıl etkiler?
Coinbase'in Çeşitlendirmesi: Coinbase'in ticari olmayan gelir akışlarının başarısı ve düzenleyici zorlukların üstesinden gelme yeteneği.
Mikroekonomik Faktörler: Kripto paralar da dahil olmak üzere riskli varlıklara yönelik daha geniş yatırımcı hissiyatı.
Mevcut durum, gelişmekte olan, ancak hızla olgunlaşan dijital varlık ekonomisindeki şirketlere değer vermenin karmaşıklığında büyüleyici bir vaka çalışması olarak hizmet ediyor. Yüksek büyüme gösteren sektörlerde yatırımcı davranışını karakterize edebilen, genellikle irrasyonel coşku ve ihtiyatı vurgular.
Geleceğe Bir Bakış
Circle ve Coinbase arasındaki piyasa değerindeki şaşırtıcı değişim, kripto piyasasının dinamik ve genellikle öngörülemeyen doğasının güçlü bir hatırlatıcısıdır. Alexander Blume gibi uzmanlar daha geleneksel değerlemelere geri dönülmesini önerse de, hem Circle hem de Coinbase'in gidişatı, stabilcoinlerin devam eden evrimi, daha geniş düzenleyici ortam ve her şirketin kullandığı yenilikçi stratejiler tarafından şekillendirilecek. Hem yatırımcılar hem de meraklılar, Circle'ın yüksek statüsünü koruyup korumadığını veya Coinbase'in çeşitlendirilmiş portföyünün sonunda baskın değerlemesini geri kazanıp kazanmadığını görmek için yakından izleyecekler.
En son kripto piyasası trendleri hakkında daha fazla bilgi edinmek için, kripto varlık değerlemelerini ve kurumsal benimsemeyi şekillendiren önemli gelişmeler hakkındaki makalemizi keşfedin.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Circle Piyasa Değeri Yükseliyor: Coinbase'in Ötesindeki Şaşırtıcı Değerlemeyi Ortaya Çıkarmak
! Circle Piyasa Değeri, Coinbase'in Ötesindeki Şaşırtıcı Değerlemeyi Ortaya ÇıkarıyorThe Kripto para dünyası beklenmedik değişimlere yabancı değil, ancak son raporlar piyasada dalgalanmalar gönderdi: Popüler USDC stablecoin'in arkasındaki ihraççı Circle'ın, Circle piyasa değerinin bunu aştığını gördüğü bildirildi kripto devi Coinbase'in. The Block tarafından bildirildiği üzere bu gelişme, birçok endüstri gazisinin kafalarını kaşımasına neden oldu ve böylesine şaşırtıcı bir değerlemeyi neyin yönlendirdiğine dair daha derin bir bakış atmasına neden oldu.
Circle'ın Piyasa Değeri Neden Dalgalar Yaratıyor?
Circle'ın hisse senedi fiyatının (CRCL) 298 doları aştığı ve piyasa değerini yalnızca kendi USDC stablecoin'inin değil, aynı zamanda halka açık Coinbase (Nasdaq: COIN)'in ötesine ittiği haberi geldiğinde, hemen kaşları kaldırdı. Circle'ın birincil işi, kripto ekosistemindeki en büyük ve en yaygın kullanılan sabit paralardan biri olan USDC'nin çıkarılması ve yönetimi etrafında döner. USDC gibi sabit coinler, genellikle ABD doları ile 1:1 oranında sabitlenen istikrarlı bir değeri korumak için tasarlanmıştır ve bu da onları ticaret, havale ve DeFi uygulamaları için çok önemli hale getirir.
Bununla birlikte, Circle ve Coinbase arasındaki iç içe geçmiş ilişki göz önüne alındığında, değerleme özellikle kafa karıştırıcı görünüyor. Dijital varlık fonu Two Prime'ın CEO'su Alexander Blume, Circle'ın piyasa değerinin Coinbase'inkini aşmasının 'hiçbir anlam ifade etmediğini' belirterek bu duyguyu açıkça dile getirdi. Çok önemli bir ayrıntıya dikkat çekti: Coinbase, çok çeşitli diğer iş birimlerini işletmeye ek olarak, aslında Circle'ın gelirinin önemli bir bölümünü ele geçiriyor. Bu benzersiz finansal düzenleme, mevcut piyasa dinamiklerini anlamak için merkezi bir öneme sahiptir.
Coinbase Piyasa Değeri Bulmacasını Anlamak
Coinbase'in iş modeli, yalnızca stablecoin ihracından çok daha geniştir. Dünyanın en büyük kripto para borsalarından biri olan Coinbase, işlem ücretlerinden, saklama hizmetlerinden, stake ödüllerinden ve diğer çeşitli girişimlerden gelir elde eder. Gelir akışının önemli, ancak genellikle gözden kaçan bir kısmı doğrudan Circle ile olan ortaklığından geliyor. Mevcut sözleşmeleri kapsamında Coinbase, Circle'ın USDC rezervlerinden elde edilen gelirin önemli bir kısmını alıyor. Aslında The Block, Circle'ın USDC rezerv gelirinin %60'ından fazlasını yalnızca bu yıl Coinbase'e ödediğini vurguladı.
Bu gelir paylaşımı anlaşması, USDC'nin büyümesi ile Coinbase'in karlılığı arasında doğrudan bir bağlantı oluşturuyor. Stablecoin'in daha fazla benimsenmesini ve kullanılmasını yansıtan USDC arzındaki herhangi bir artış veya USDC'yi destekleyen dayanak varlıklar üzerindeki faiz oranlarındaki artış, doğrudan Coinbase için artan kâra dönüşür. Bu nedenle, temel bir perspektiften bakıldığında, Circle'ın temel ürün (USDC) büyüyorsa, Coinbase doğası gereği fayda sağlamalı ve nispeten daha düşük olan Coinbase piyasa değerini bazı analistler için kafa karıştırıcı hale getirmelidir.
Circle-Coinbase İlişkisinin Temel Unsurları:
CRCL Hisse Performansını Analiz Etme
Raporlama sırasında, CRCL hissesi 263,25 dolardan işlem görüyordu ve önceki günkü işlemlere göre %9,5'lik kayda değer bir artışı yansıtıyordu. Bu yukarı yönlü gidişat, Blume gibi uzmanlar tarafından vurgulanan değerleme anormalliklerine rağmen, Circle'a güçlü bir yatırımcı güveni olduğunu gösteriyor. Bu coşkuyu körükleyen ne olabilir?
Bir bakış açısı, yatırımcıların küresel finansal ortamda stabilcoinlerin gelecekteki hakimiyeti üzerine bahse giriyor olabileceğidir. Düzenleyici netlik ortaya çıktıkça ve dijital varlıklar ana akım finansa daha entegre hale geldikçe, USDC gibi iyi düzenlenmiş ve yaygın olarak benimsenen bir stablecoin üstel bir büyüme görebilir. Ayrıca, Circle'ın potansiyel halka arzı (Initial Halka Açık Offering) veya doğrudan listeleme etrafındaki spekülasyonlar, yatırımcılar dijital varlık alanında önemli potansiyele sahip bir şirkete erken girmeye çalıştıkça, özel piyasalarda algılanan değerini artırıyor olabilir.
Başka bir faktör, Circle'ın iş modelinin algılanan 'saflığı' olabilir. Coinbase, birden fazla hizmette değişken işlem hacimlerine ve düzenleyici incelemeye duyarlı bir borsa olsa da, Circle'ın stablecoin altyapısına odaklanması, özellikle kriptoya düzenlenmiş giriş noktaları arayan kurumsal oyuncular için uzun vadede daha istikrarlı, daha az değişken bir yatırım olarak görülebilir.
Bu Kripto Değerlemesi Gerçekten Anormal mi?
Alexander Blume'un mevcut kripto değerlemesini 'anormal' olarak değerlendirmesi ve hisse senedinin 'sonunda gerçeğe dönüş yolunu bulacağı' tahmini çok önemli bir soruyu gündeme getiriyor: Hızla gelişen kripto pazarında 'gerçekliği' ne tanımlar? Geleneksel değerleme metrikleri genellikle blok zinciri tabanlı şirketlerin tam potansiyelini ve benzersiz dinamiklerini yakalamakta zorlanır.
Bununla birlikte, Blume'un Coinbase'in Circle'ın gelirinin yarısını ele geçirmesi konusundaki vurgusu güçlü bir argüman olmaya devam ediyor. Coinbase, Circle'ın çekirdek büyümesinden doğrudan yararlanıyorsa, yararlanıcının daha düşük değerde olduğu piyasa değerlerinde önemli bir farklılık gerçekten de mantıksız görünüyor. Bu, Coinbase'in halka açık piyasa değerlemesinin şu anda daha geniş piyasa duyarlılığı, düzenleyici endişeler veya daha geniş kripto ticaretinin oynaklığına maruz kalması nedeniyle bastırıldığını, Circle'ın özel piyasa değerlemesinin ise gelecekteki büyüme beklentileri ve büyük bir halka açılma beklentisiyle şişirilebileceğini gösterebilir.
Nihayetinde, bu değerlemelerin nereye yerleşeceğine piyasa karar verecektir. İzlenecek faktörler şunları içerir:
Mevcut durum, gelişmekte olan, ancak hızla olgunlaşan dijital varlık ekonomisindeki şirketlere değer vermenin karmaşıklığında büyüleyici bir vaka çalışması olarak hizmet ediyor. Yüksek büyüme gösteren sektörlerde yatırımcı davranışını karakterize edebilen, genellikle irrasyonel coşku ve ihtiyatı vurgular.
Geleceğe Bir Bakış
Circle ve Coinbase arasındaki piyasa değerindeki şaşırtıcı değişim, kripto piyasasının dinamik ve genellikle öngörülemeyen doğasının güçlü bir hatırlatıcısıdır. Alexander Blume gibi uzmanlar daha geleneksel değerlemelere geri dönülmesini önerse de, hem Circle hem de Coinbase'in gidişatı, stabilcoinlerin devam eden evrimi, daha geniş düzenleyici ortam ve her şirketin kullandığı yenilikçi stratejiler tarafından şekillendirilecek. Hem yatırımcılar hem de meraklılar, Circle'ın yüksek statüsünü koruyup korumadığını veya Coinbase'in çeşitlendirilmiş portföyünün sonunda baskın değerlemesini geri kazanıp kazanmadığını görmek için yakından izleyecekler.
En son kripto piyasası trendleri hakkında daha fazla bilgi edinmek için, kripto varlık değerlemelerini ve kurumsal benimsemeyi şekillendiren önemli gelişmeler hakkındaki makalemizi keşfedin.