Цена акций Berkshire Hathaway достигла новых высот. Баффетт будет высматривать возможности для покупок или продолжит держать облигации США?

В недавно депрессивном фондовом рынке акции Berkshire Hathaway, принадлежащей бирже Warren Buffett, также как и золото, часто устанавливают исторические максимумы. В последнее время Berkshire Hathaway увеличила свою долю в японских торговых компаниях Mitsubishi Corp и Mitsui & Co, что заставляет многих инвесторов надеяться, что Баффет, имеющий в запасе много наличности, вернется на американский рынок акций после длительного отсутствия.

(Покси продолжает удерживать и увеличивать японские торговые компании, иеновый рост дает инвесторам возможность двойной прибыли от акций и обмена. )

Источник диаграммы: TradingView. Беркшир Хэтэвей в наличке, облигации США проявляют себя лучше акций?

К концу 2024 года денежные резервы Berkshire Hathaway достигли 334 миллиарда долларов, включая 286,5 миллиарда долларов краткосрочных казначейских обязательств США, более чем в два раза больше, чем к концу 2023 года.

Хотя ФРС уже начала цикл снижения ставок в прошлом году, трехмесячная доходность американских государственных облигаций по-прежнему составляет 4,3%, что является довольно неплохим доходом для практически безрисковых инвестиций. По сравнению с падением американского фондового рынка в этом году, это еще более ценно, неудивительно, что цены акций Berkshire Hathaway в этом году установили новые рекорды в сложном рынке. Это означает, что инвесторы согласны с Баффеттом, что американские акции переоценены?

В период с 1965 по 2024 год Покшай показал отличную годовую доходность в размере 19,9%, в то время как индекс S&P 500 за тот же период составил 10,4%. Такая долгосрочная превосходящая рынок эффективность не только подчеркивает способность Покшая в выборе акций, но и свидетельствует о его способности в распределении средств.

По данным Bloomberg, доля наличных средств Berkshire Hathaway в течение многих лет сильно менялась, начиная с 1% в 1994 году и приближаясь к концу прошлого года к 28%, а также в различных промежуточных вариантах. Записи показывают, что с ростом оценки акций в периоды процветания Баффетт постоянно увеличивал долю наличности в Berkshire Hathaway — что приводило к снижению ожидаемой доходности — и уменьшал наличные средства при возникновении возможностей.

И сейчас, появилась ли возможность?

Индекс Баффетта немного снизился, есть ли шанс, что Беркшир войдет на рынок?

Бог биржи Баффет в интервью Forbes в декабре 2001 года упомянул, что соотношение рыночной капитализации и ВВП может служить ориентиром для определения того, переоценен ли или недооценен рынок ценных бумаг в целом, поэтому это так называемый индикатор Баффета. Этот показатель может оценить, адекватно ли финансовые рынки отражают фундаментальные аспекты, теоретический индекс Баффета указывает на диапазон от 75% до 90% как на разумный интервал, превышение 120% говорит о переоценке рынка. Согласно диаграмме M-квадрат финансового журнала, с 2016 года индикатор Баффета долгое время находится на высоком уровне, текущее значение составляет 190%, но уже снизилось с более чем 200.

А сейчас пробелы по стандарту и бедность, (Forward price-earning ratio) равен 20,94 раза, что ниже близлежащих 25, среднее отношение цены к прибыли с 1990 года составляет 18 раз. Если рынок акций продолжит снижаться, достигнет ли он стандарта покупки акций бога? Или Беркшир продолжит обнимать безрисковые американские казначейские облигации на 4,3%?

Эта статья о том, что акции Berkshire Hathaway снова достигли новых высот, и у Баффета полные карманы наличности. Он будет выкупать акции или крепко держать американские облигации?