Биткойн все еще является "ветрометом" Ликвидности по всему миру?

Текущий тренд BTC тесно связан с мировым финансовым рынком, как лучше использовать эти данные, чтобы судить о рыночном тренде? Эта статья взята из статьи, написанной Сэмом Каллаханом и Лин Олден, и была составлена Vernacular Блок Chain. (Синопсис: Трамп угрожает повысить тарифы ЕС на 25%, BTC фиксирует $82 200!) Индекс панической жадности упал до 10, что является минимумом за два с половиной года) (Справочное дополнение: BTCСпот ETF «однодневный чистый отток 938 млн магния» рекордно высокий! Эксперт: Сильно пострадал от общего экономического воздействия Падение цены) Недавняя ликвидность срочна, BTC снова упал после нескольких месяцев шока, самый низкий достиг $86 000, максимальная точка откат почти на 20%. Как отмечает Криптовалютаведущий, падение BTC привело к обвалу альткоинов, а настроения на рынке также превратились из жадности в период MeMe в панику. Бычий рынок криптовалют все еще существует? Распадется ли BTC? По-видимому, это тема, которая волнует многих. Тем не менее, текущий тренд BTC стал тесно связан с мировым финансовым рынком, (Sam Callahan) Сэм Кадихан, аналитик Swan Bitcoin, Эту статью о взаимосвязи между ценой BTC и глобальной ликвидностью стоит прочитать. BTC движется в 83% случаев в течение любого 12-месячного периода с глобальной ликвидностью, которая выше, чем у любого другого основного класса активов, что делает его сильным индикатором состояния ликвидности. Несмотря на то, что BTC имеет более высокую корреляцию между BTC и глобальной ликвидностью, он не полностью застрахован от краткосрочных отклонений, особенно в периоды экстремальных оценок, нарушенных конкретными событиями или внутренней динамикой рынка. В сочетании с глобальной ситуацией с ликвидностью и ончейн-индикаторами оценки BTC можно более детально понять циклические изменения BTC, помогая инвесторам определить момент, когда внутренняя динамика рынка может временно отделить BTC от тренда ликвидности. Понимание того, как меняются цены на активы при глобальном колебании ликвидности, стало ключом для инвесторов к повышению доходности и эффективному управлению рисками. На сегодняшнем рынке цены на активы все больше напрямую зависят от политики Центрального банка, и условия ликвидности стали основным фактором, влияющим на цены активов, и фундаментальные показатели сами по себе больше не являются решающими. Особенно ярко это проявилось после мирового финансового кризиса (2007-2008 гг.). С тех пор все более и более нетрадиционная политика выпуска становится доминирующей силой, определяющей цены на активы. Центральный банкРегулируя ликвидность, рынок превратился в крупную торговлю, и, как выразился экономист Мохамед Эль-Эриан, Центральный банк стал «единственным действующим лицом». Стэнли Дракенмиллер соглашается, отмечая, что «прибыль не является движущей силой рынка в целом; Это Федеральная резервная система США...... следоватьЦентральный банк,следоватьLiquiditychanges...... Большинство людей на рынке ищут заработок и традиционные индикаторы, и именно ликвидность движет рынком». Это особенно бросается в глаза при изучении тесной корреляции между индексом S&P 500 и глобальной ликвидностью. Объяснение приведенного выше графика сводится к простому соотношению спроса и предложения. Если для покупки активов, будь то акции, облигации, золото или BTC, доступно больше денег, цена этих активов обычно растет. С 2008 года Центральный банк влил в систему большое количество фиатных денег, и цены на активы пошли вверх. Другими словами, монетарная инфляция стимулирует инфляцию цен на активы. В этом контексте понимание того, как измерить глобальную ликвидность и реакцию различных активов на изменения ликвидности, стало ключевым для инвесторов, чтобы реагировать на рынок, ориентированный на ликвидность. Существует множество способов измерения глобальной ликвидности Существует множество способов измерения глобальной ликвидности, но в этом анализе мы будем использовать Global M2 – обобщенный индикатор денежной массы, который охватывает физические деньги, депозиты до востребования, сберегательные депозиты, ценные бумаги денежного рынка и другие формы легкодоступных денежных средств. Bitcoin Magazine Pro предоставляет глобальную методологию измерения M2, которая агрегирует данные из восьми крупнейших экономик: США, Китая, Еврозоны, Великобритании, Японии, Канады, России и Австралии. Этот показатель хорошо отражает глобальную ликвидность, поскольку он отражает общую сумму денег, доступную для траты, инвестирования и заимствования по всему миру. Другими словами, его можно рассматривать как меру глобального создания кредита и общего количества денег, напечатанных в деньгах Центрального банка. Важно отметить, что глобальный M2 номинирован в долларах США. Лин Олден объясняет важность этого в своей статье: Как мировая резервная валюта, доллар становится основной расчетной единицей для мировой торговли, контрактов и долга, поэтому сила доллара имеет решающее значение. Когда доллар укрепляется, долговое бремя стран увеличивается; А когда доллар слабеет, долговая нагрузка снижается. Глобальная обобщенная денежная масса является ключевым показателем глобальной ликвидности. Как быстро создаются фиатные денежные единицы? Насколько силен или слаб доллар на мировом валютном рынке? Когда глобальный М2 номинирован в долларах, он отражает не только относительную силу доллара, но и скорость создания кредита, что делает его надежным индикатором для оценки состояния глобальной ликвидности. Несмотря на то, что существуют и другие способы измерения глобальной ликвидности, такие как краткосрочный государственный долг или глобальный рынок валютных свопов, в следующей статье, когда мы говорим о «глобальной ликвидности», мы называем ее «глобальной M2». Почему BTC, вероятно, является самым чистым барометром ликвидности На протяжении многих лет одним из активов глобальной ликвидности представляет сильную корреляцию BTC. С глобальным расширением ликвидности BTC обычно показывает сильные результаты; В то время как ликвидность сократилась, BTC, как правило, показывал плохие результаты. Эта динамика привела к тому, что некоторые называют BTC «барометром ликвидности». На графике ниже хорошо видно, как цена BTC согласуется с глобальными изменениями ликвидности. Аналогичным образом, сравнение BTC с глобальным изменением ликвидности в годовом исчислении еще больше подчеркивает тесную корреляцию между ними. Когда ликвидность увеличивается, цена BTC растет на рост; Когда ликвидность уменьшается, цена BTC падает. Как видно из приведенного выше графика, цена BTC очень чувствительна к изменениям глобальной ликвидности. Но действительно ли это самый чувствительный актив на рынке сегодня для ликвидности? В целом, рисковые активы более выражены с корреляцией по отношению к ситуации Лидность. В условиях изобилия ликвидности инвесторы, как правило, принимают инвестиционные стратегии с более высоким риском и высокой доходностью, перемещая средства в активы, считающиеся более рискованными; И наоборот, когда ликвидность сокращается, инвесторы обычно обращаются к активам, которые они считают более безопасными. Это может объяснить, почему такие активы, как акции, обычно показывают хорошие результаты, когда ликвидность увеличивается. Однако на цену акций влияют и другие факторы, не связанные с ликвидностью. Например, динамика акций частично определяется прибылью и дивидендами, поэтому их цены, как правило, коррелируют с экономическими показателями. Это может ослабить чистую корреляцию между акцией и глобальной ливидностью. Кроме того, на акции США влияет пассивный приток средств от пенсионного счета (например, 401 (k)), что влияет на их динамику вне зависимости от состояния ликвидности. Эти пассивные притоки могут обеспечить буфер для акций США при колебании ликвидности, тем самым делая их менее чувствительными к глобальным условиям ликвидности. Отношения между золотом и ликвидностью более сложные. С одной стороны, золото выиграло от увеличения ликвидности и ослабления доллара; С другой стороны, он также считается активом-убежищем. Инвесторы ищут безопасность, так как ликвидность контрактует, а рынок обращается к безопасному поведению, что может увеличить спрос на золото. Таким образом, даже если ликвидность будет потеряна из системы, цена золота, скорее всего, все равно будет расти. Это означает, что динамика золота не обязательно тесно связана с условиями ликвидности. Аналогия...