рынок шифрования требует трех измерений: внимание, принятие и Ликвидность

Ключ к успеху заключается в готовности принять возможные ошибки во имя прибыли. Эта статья основана на материалах статьи Андрея Дидовского, подготовленной, отредактированной и составленной в простой русской редакции Блокчейн. (Предыстория: BTC упал до $90850, рынок ушел в 'крайний страх', Ethereum упал ниже $2500, Трамп: тарифы на Мексику начнут действовать в следующей неделе) (Дополнительная информация: крупнейший деловой партнер Уолл-стрит Citadel Securities собирается зайти на рынок шифрования в связи с дружелюбным регулированием правительства Трампа) Существует общий экономический закон, который управляет всеми рынками: спрос и предложение. В области криптовалют это также применимо, и предложение шифрования изобилует. Токены, не подлежащие замене, стейблкоины, токены управления, мем-токены, PoW, стейкинг... Каждый день появляется множество новых токенов различных видов. Для лучшего понимания, примерно в 2017 году было около 10 000 криптовалютных активов. К февралю 2025 года их количество превысило 11,5 миллиона, и этот рост, кажется, только ускоряется. Когда предложение превышает спрос, внимание рынка рассеивается, ликвидность становится неравномерной, приводя к утонченным ордерам, чувствительности цен к продажным давлениям, что вызывает резкие колебания (которые часто бывают необратимы). Когда спрос превышает предложение и продолжает оставаться стабильным, мы видим появление BTC. Через тщательно разработанные экономические модели, учитывающие динамику предложения, и сильные, но простые технологии, всё это тесно связано с социальной философией и может культивировать верные сообщества и стимулировать ликвидность, позволяя ей постоянно создавать реальный спрос, который в конце концов сосредотачивается на реальных активах. Нет никакой магии. Единственный фактор, который может различить качество и в конечном итоге определить успех, это спрос, без сомнения. На первый взгляд простой спрос на самом деле многоуровневый принцип, включающий сложные зависимости и тонкие различия. Другими словами, это иерархическое явление. Домино-эффект спроса Спрос обычно перемещается равномерно по всем активам на основе элементов проекта, продукта или экономического органа. Существуют два основных типа спроса: прямой и косвенный. Прямой спрос происходит из узкой области, например, желание использовать приложение, что приводит к спросу на токен этого приложения, далее - к спросу на сеть, на которой оно базируется, и, наконец, к спросу на токен этой сети. Косвенный спрос является следствием макроэкономических факторов, таких как выпуск токенов, процентная ставка, государственная политика и политическая система. Оба типа спроса взаимозависимы. Например, валютная политика может повлиять на свободное движение капитала в обществе, определяя предпочтения риска общества, что в свою очередь влияет на то, какие активы привлекут приток капитала. Наоборот, если рискованные активы начинают расти без изменения базового капитала, это означает, что зрелые инвесторы на рынке ожидают, что капитал скоро перейдет в руки обычных розничных инвесторов, и они принимают меры заранее. Для криптовалют основным двигателем спроса являются два основных мотива человека: стремление к счастью и избегание боли, оба поддерживаются историями и повествованиями. Основным повествованием за этими двумя мотивами является 'суверенитет' - защита себя от государственного вмешательства или сопротивление контролю правительства. Повествование о стремлении к счастью включает в себя такие элементы, как освобождение ЛАМБ, Rolex, роскошные путешествия, привлечение внимания других, получение признания от семьи и друзей. Это стремление людей к правильности и прибыли, мы называем это 'азартом'. История о избегании боли означает избегание упущенных возможностей (страх пропустить что-то). Увидев, что кто-то зарабатывает деньги, которые меняют жизнь, через инвестиции, возникает эмоция не хотеть казаться глупым, быть оставленным. Мы называем это 'уступкой' (то есть потеря собственной личности, стремление быстро очистить инвестиционный портфель). Кто стимулирует спрос? Чтобы понять, как стимулировать спрос, сначала нам нужно понять источники спроса. Поскольку спрос обычно измеряется через покупательское и продаваемое давление и ликвидность, ключевой вопрос в идентификации источников спроса: кто его стимулирует? Для простоты мы можем разделить 'кто' на три категории: 1) Строители. Сюда входят независимые разработчики инструментов, компании, создающие продукты, приносящие реальный доход, хакеры, ищущие уязвимости в системе, создатели контента, распространяющие информацию, небольшие команды, строящие децентрализованные биржи (DEX) и протоколы мостов, а также разработчики различных смарт-контрактов. 2) Розничные инвесторы. Это большинство рынка, включая участников криптовалютных ответов и KOL на Twitter, инвесторов мем-токенов, любителей NFT, спекулянтов и 'восемьдесятеро инвесторов', удваивающих ставки. Их также часто называют 'торговцами рюкзаками' или 'ликвидаторами позиций'. Они хотят получить более высокие доходы за счет спекуляций, уйти от обычных рамок и вливаться в сообщества. 3) Институты. Сюда входят компании, включающие криптовалюты в свою ассет-аллокацию, предприятия, развертывающие токенизированные долговые инструменты, и правительства, превращающие вулканы в майнинговые фермы BTC. Здесь мы опускаем множество промежуточных ролей, таких как деловые партнеры, биржи, инфраструктуру узлов и поставщиков облачных серверов. Факторы влияния на стимулирование спроса Итак, каким образом спрос в криптовалюте стимулируется? Очевидно, это происходит через создание мем-токена с внутренней ликвидностью, получение одобрения влиятельных личностей, а также через использование 'сообщества' ботов для написания отзывов... Шутим. На самом деле стимулирование спроса в криптовалюте не сильно отличается от других областей, ядро которых - маркетинг. Мы не собираемся углубляться в этические вопросы маркетинга, но нужно отметить, что суть маркетинга заключается в воздействии на эмоции для достижения целей. Для удовлетворения человеческой природы способы маркетинга можно свести к двум типам: притяжение и принуждение. Притяжение основано на органическом построении отличного продукта и сообщества, постепенном создании доверия. Это требует много времени, но приносит долгосрочное воздействие, в конечном итоге формируя самодвижущуюся, устойчиво развивающуюся суперсистему. Принуждение происходит через недобросовестные методы, создающие иллюзию того, что что-то ценнее, чем это на самом деле. Эти методы имеют низкие затраты, короткое продолжительное время, но они разрушительны, и наиболее типичные примеры можно найти в историях мем-токенов из Аргентины и Pump.fun. Независимо от того, каким образом стимулируется спрос через маркетинг, ключевым является сам характер спроса; здесь мы обсуждаем различные факторы, влияющие на принятие спроса. Измерение спроса Самый распространенный и часто ошибочный способ оценки спроса - это цена. Немного лучшим способом оценки спроса является ликвидность. Ликвидность является основой финансовых рынков и самым важным показателем при оценке экономического здоровья актива или класса активов. Другими словами, ликвидность представляет собой давление на покупку (желание иметь) и продажу (не желание отпускать). Когда цена криптовалюты растет, это создает сильный круговорот в мыслях людей, заставляя их считать эту криптовалюту очень ценной и превращая ее в самоисполняемое предсказание цен. Наоборот, когда цена падает, люди обычно считают, что проект больше не нужен. Хотя это явление имеет свою обоснованность, оно не может полностью отражать реальную ситуацию. Как технология-первая, псевдоэкономический инноватор, спрос на криптовалюту намного сложнее, чем мы предполагаем, и включает в себя несколько измерений финансов и технологий. Вот неполный список: MAU (активные пользователи в месяц) DAU (активные пользователи в день) количество адресов в блокчейне общее количество смарт-контрактов общее количество транзакций общее количество разработчиков хэш-мощность количество майнеров общее количество застейканных токенов количество узлов в блокчейне объем телевизионной передачи (общая стоимость заблокированных средств) Этот список очень длинный, и способы интерпретации этих данных также многочисленны. Под...