Я открыл 13F-файл инвестиционного учреждения и обнаружил внутри секреты Биткойн

Декларация за 4 квартал 2024 года показывает, что BTC ускоряет институционализацию, хотя текущая доля Активы все еще низкая, но его рыночные позиции будут еще больше укрепляться по мере того, как все больше учреждений поднимаются на борт и увеличиваются конфигурации. Эта статья возникла из статьи, написанной @samcallah и была составлена, скомпилирована и написана Vernacular Блок Chain. (Синопсис: BTC стоит $98 000, вернулся ли энтузиазм учреждения к шифрованию активов?) (Дополнение к предыстории: кто владеет ETF на Ethereum? Полный список файлов 13F с первого взгляда) Я проверил файлы 13F, и по моей статистике, в четвертом квартале 2024 года в общей сложности 1 573 учреждения держали лонги часть BTC. К ним относятся банки, хедж-фонды, зарегистрированные инвестиционные консультанты (RIA), семейные офисы, эндаументы, пенсионные фонды, суверенные фонды благосостояния и другие управляющие активами. Вот некоторые из основных выводов: 1. Что такое файл 13F Прежде чем углубиться в детали, я хочу уточнить, что такое файл 13F. Каждый квартал крупные инвестиционные фирмы с активами под управлением более 100 миллионов долларов США должны подавать досье 13F в Комиссию США по ценным бумагам и биржам (SEC), раскрывая информацию о своих владениях акциями США и связанными с ними активами, такими как ETF, REIT (инвестиционные фонды недвижимости), опции и конвертируемые облигации. Важно отметить, что досье 13F содержит только лонги позиции по акциям США и связанным с ними активам. Таким образом, он исключает следующие активы: облигации, недвижимость, сырьевые товары, драгоценные металлы, привлеченные инвестиции (например, хедж-фонды, венчурный капитал и т. д.), фьючерсы, Спот BTC, денежные средства, иностранные акции/валюты и короткие позиции. В результате, досье 13F не полностью отражает общий портфель учреждения. Мы не знаем долю Активы учреждения в других классах активов, а также не можем определить, используется ли определенная лонги позиция только для хеджирования коротких позиций в других местах. Я подчеркиваю это, потому что далее я расскажу о шкале BTCАктивы в этих архивах 13F. Обратите внимание, однако, что эти цифры отражают только вложения учреждения в акции США и связанные с ними активы. На самом деле, BTCАктивы этих учреждений могут быть меньше, чем показано в отчете, при условии, что они также инвестируют в другие классы активов. Хорошим примером является недавнее раскрытие Фондом национального благосостояния Абу-Даби информации о своих $IBIT активах (iShares BTC Trust), что является одной из самых захватывающих заявок по форме 13F на сегодняшний день. В этой заявке BTC является вторым по величине активом фонда, Позиция составляет около $437 млн. Но дело в том...... Активы под управлением (AUM), раскрытые в декларации 13F, составляют всего 20 миллиардов долларов США, в то время как фактический общий объем активов фонда достигает 302 миллиардов долларов США. Иными словами, активы, заявленные 13F, составляют лишь около 6,6% от общих активов фонда. Это имеет смысл, поскольку фонд инвестирует в несколько классов активов по всему миру, далеко за пределами фондового рынка США. В результате фактическая доля BTC в общем портфеле составляет всего 0,1%, а не 2,1%. Но даже в этом случае это очень позитивное событие. Принимая это во внимание, медианное значение BTCАктивы для всех учреждений в этих файлах подачи 13F составляет всего 0,13%. Этот процент очень мал...... Но это сигнал Благоприятная информация. Это говорит о том, что внедрение BTC в учреждениях все еще находится на очень ранней стадии. Напомним, что BlackRock недавно рекомендовала выделять 1-2% своих активов в BTC. Тем не менее, среди этих инвестиционных фирм есть несколько учреждений, которые имеют значительно более высокую долю распределения BTC, чем их конкуренты, и, по совпадению, их менеджеры являются ведущими экспертами в отрасли по управлению активами и доказали свое инвестиционное превосходство. 2. Информация, достойная следования Вот некоторые из наиболее громких файлов подачи 13F, которые особенно достойны изучения...... 1) Horizon Kinetics Вторым по величине активами является BTC (16,16%), Позиция около $1,3 млрд. Компанию возглавляет одна из самых заметных фигур в инвестиционном мире Мюррей Шталь. В своем обзоре за 4 квартал 2024 года компания объяснила, почему не провела ребалансировку BTCАктивы. 2) Bracebridge Capital Крупнейшим активом компании является BTC (23,6%), Позиция около $334 млн. Bracebridge Capital, возглавляемая Нэнси Циммерман, управляет активами фондов, пенсий, состоятельных частных лиц (HNWI) и управляет частью портфеля Йельского и Принстонского университетов, двух самых эффективных фондов за последние 20 лет. 3) Tudor Investment Corp Крупнейшим активом Tudor's является BTC (1,625%), Позиция около $436 млн. Это заявление попало в заголовки газет, и оно действительно заслуживает внимания. Пол Тюдор Джонс – один из величайших инвесторов своего поколения. В прошлом месяце он также рассказал о том, почему он до сих пор держит BTC. 4) Fortress Investment Group Четвертым по величине активом компании является BTC (11,2%), Позиция около $70 млн. Стоит отметить, что Фонд национального благосостояния Абу-Даби (Mubadala) в прошлом году приобрел 68% акций Fortress в качестве ее контролирующего акционера. Так что на самом деле это просто дальнейшая раскладка ОАЭ на BTC. 5) Бреван Ховард Второй по величине активы компании — BTC (8,74%), Позиция около $1,4 млрд. Команда Бревана Ховарда уже много лет активно поддерживает BTC, и крупный мега-хедж-фонд явно понимает искусство долгосрочного удержания (HODLing). В Медвежий рынок в 2022 году BTCбольшой дамп 50%, но миллиардер Алан Ховард все же высказал твердое мнение...... 6) Discovery Capital Management Пятым по величине активом компании является BTC (4,6%), а позиция — около $68 млн. Discovery возглавляет Роберт Ситроне, который работал с Джулианом Робертсоном и Джорджем Соросом и является миноритарным акционером «Питтсбург Стилерз». Однажды он объяснил, почему он следит за BTC. 7) Jericho Capital Пятым по величине активами компании является BTC (5,4%), Позиция около $378 млн. Jericho возглавляет Джош Резник, и траектория роста фонда была феноменальной – с $36 млн в 2009 году до более чем $7 млрд активов под управлением сегодня. 8) Hudson Bay Capital Management компании принадлежит 0,15% BTCПозиция, а Позиция — около $44 млн. Но что действительно интересно, так это не этот Активы, а - небезызвестный BTCшорты Нуриэль Рубини оказался ...

Посмотреть Оригинал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
  • Награда
  • комментарий
  • Поделиться
комментарий
0/400
Нет комментариев
  • Закрепить