Отчет Standard Chartered: стейблкоин - это первое убийственное приложение, дружественная политика США способствует увеличению масштаба в десять раз

В цифровую эпоху стейблкоины (Stablecoins) переходят от инструмента для криптовалютных сделок к потенциальной новой звезде, способной изменить глобальную финансовую архитектуру. Отчет, выпущенный совместно Standard Chartered Bank и Zodia Markets под названием "Stablecoins: The First Killer App", раскрывает, как эти цифровые активы преодолевают ограничения TradFi и становятся новым двигателем для международных платежей, накоплений и финансовой инклюзивности. По мере роста рынка, будущее стейблкоинов кажется полным бесконечных возможностей, однако их путь к развитию все еще сталкивается с регуляторными и техническими вызовами.

Что такое стейблкоин? Новое определение цифровых активов

Стейблкоин - это цифровой актив, целью которого является поддержание стабильной стоимости, обычно привязанной к национальной валюте, такой как доллар США. Отчеты указывают, что изначально стейблкоины использовались для торговли и кредитования цифровых активов на централизованных биржах (CEX), но теперь их роль значительно расширилась. От накопления сбережений в долларах США до международных переводов, стейблкоины постепенно проникают в сферу применения TradFi (TradFi). С общей рыночной капитализацией, достигшей 163 миллиарда долларов в октябре 2024 года, ( к моменту подачи статьи в феврале 2025 года она составила 230,5 миллиарда долларов ), при этом Tether (USDT) занимает 73%, а USD Coin (USDC) - 21%. Стейблкоины стали незаменимой силой в цифровой экономике.

Рынок стейблкоинов: борьба между Ethereum и Tron

Основой технологии стейблкоинов является блокчейн, причем Ethereum ранее был предпочтительной платформой. Однако отчеты показывают, что из-за высоких комиссий Ethereum, Tron постепенно набирает популярность, особенно поставки USDT на Tron уже превысили Ethereum и составляют 50% общего объема. Этот сдвиг отражает стремление рынка стейблкоинов к экономичности и закладывает основу для их более широкого принятия.

Новые применения стейблкоинов: от инструмента для сделок до финансового моста

Применение стейблкоинов быстро эволюционирует. Согласно отчету "Stablecoins: The Emerging Market Story" (сентябрь 2024 года), в таких развивающихся рынках, как Бразилия, Турция, Нигерия, 69% опрошенных используют стейблкоины в качестве токенов для товаров, 39% - для оплаты товаров и услуг, а также для международных переводов. Отчет подчеркивает, что стейблкоины становятся финансовым решением для людей без банковских счетов, и около 1,4 миллиарда людей по всему миру, не имеющих доступа к банковским услугам, могут извлечь выгоду из этого, потенциальный объем сделок составляет до 20 триллионов долларов США.

Революция в международных платежах: стейблкоин вызывает вызов традиционной системе

G20 в 2020 году поставила цель улучшить международные платежи, чтобы обеспечить более быстрые и дешевые транзакции. Однако традиционная банковская система и прогресс SWIFT медленны, и стоимость и скорость все еще не соответствуют установленным стандартам. Стейблкоин обеспечивает мгновенный международный перевод долларовых активов с использованием скорости интернета, особенно в новых рынках, испытывающих упадок банковских сетей. Отчет отмечает, что эта гибкость и прозрачность способствуют тому, что стейблкоин становится новым выбором для международных платежей.

Не долларовый стейблкоин: потенциальная новая звезда на рынке форекса

Хотя в настоящее время 99,3% стейблкоинов привязаны к доллару, но стейблкоины, не привязанные к доллару (например, стейблкоин турецкой лиры), тихо набирают оборот. Эти стейблкоины используются не только для доступа к зарубежным криптовалютным биржам, но и поддерживают переводы и передачу стоимости. По мнению отчета, если стейблкоины, не привязанные к доллару, будут дальше развиваться, они могут стать альтернативой валютным операциям, нарушив абсолютное господство доллара на рынке стейблкоинов.

Перспективы: регулирование и возможность увеличения в 10 раз

Стейблкоин в настоящее время составляет всего 1% от денежной массы M2 и оборота валюты в США, однако прогнозы показывают, что при принятии ясной регуляторной рамки в США (например, возможное продвижение правительства Трампа), его рыночный объем может увеличиться в десять раз. Перекросс-бордерные платежи и недолларовые стейблкоины рассматриваются как основные точки роста. Однако достижение этой цели потребует преодоления юридических и технических препятствий, и процесс легализации стейблкоинов станет ключевым.

Практическое применение: прорыв в расчетах T+1 и онлайн-валютах

Практическое применение стейблкоинов уже показало свою эффективность. Введение в США в мае 2024 года политики расчетов по сделкам T+1 сократило окно сделок, стейблкоины помогли азиатским инвесторам преодолеть ограничения по валютным расчетам и осуществить круглосуточную торговлю. Кроме того, проведенные на биржах Zodia Markets и Cumberland онлайн-валютные операции USDC/AUDD позволили провести расчеты в тот же день (T+0), преодолев временные ограничения традиционных валютных операций и показали технические преимущества стейблкоинов.

Риски и вызовы: двуручный меч новой технологии

Стейблкоины не лишены рисков. Отчет, ссылаясь на анализ S&P, указывает на кредитные, рыночные, кастодийские и операционные риски, аналогичные депозитам и рыночным токенам. Отсутствие зрелой регуляторной базы также может повлиять на доверие рынка. Банки, такие как Standard Chartered, в настоящее время сотрудничают с эмитентами стейблкоинов (например, Circle), чтобы помочь участникам рынка понять и управлять этими рисками.

Эта статья от ХСБС: стейблкоин - первое приложение уровня убийцы, дружественная политика США способствует увеличению масштаба в десять раз