ФРС опасается, что влияние таможенных пошлин на инфляцию приведет к призывам "замедлить снижение ставок", ФРС может замедлить или приостановить сокращение баланса

Федеральная резервная система США опубликовала протокол заседания января в среду, который показал, что члены ФРС выразили беспокойство по поводу возможного влияния тарифной политики Трампа на инфляцию, склоняясь к ожидательной позиции, и считают, что прежде чем проводить дальнейшее снижение ставок, необходимо увидеть больше доказательств замедления инфляции. (Предыдущий контекст: Трамп требует от главного экономического советника регулярно беспокоить председателя ФРС Пауэлла, усиливая давление на ФРС по снижению ставок?) (Дополнительный контекст: CPI выходит за пределы》Доходность 10-летних государственных облигаций США выросла на 4,66%, достигнув максимального повышения в этом году, ФРС может снизить ставку только один раз в этом году?) Согласно опубликованному в среду протоколу январского заседания ФРС, чиновники ФРС единогласно считают, что необходимо увидеть дальнейшее снижение инфляции перед тем, как рассматривать дальнейшее снижение ставок, и одновременно чиновники выразили беспокойство по поводу возможного влияния тарифной политики Трампа на инфляцию. Беспокойство о влиянии тарифов на инфляцию задержит сокращение ставок Члены Федерального открытого рыночного комитета (FOMC) на заседании января единогласно решили оставить Процентная ставка Бенчмарк без изменений, что стало решением после трех последовательных снижений ставок в 2024 году, общим объемом снижения в 1%. По сообщению CNBC, принимая это решение, чиновники обсудили возможные последствия новой администрации Трампа, включая влияние тарифов, сокращение регулирования и снижение налогов, и они считают, что текущая политика политика выпуска уже «явно не такая ограничительная», чем была до снижения ставок, что дало чиновникам время оценить экономическую ситуацию перед дальнейшими действиями. Члены комитета указали, что текущая политика предоставляет «время для оценки изменений в экономической деятельности, рынке труда и инфляции», и большинство по-прежнему считает, что текущая политика остается умеренной, и надеются увидеть дальнейшее снижение инфляции перед тем, как рассматривать дополнительные изменения Процентная ставка федеральных фондов. Чиновники ФРС выразили беспокойство по поводу возможных изменений в политике, которые могут привести к сохранению инфляции выше целевого уровня ФРС, члены FOMC упомянули «потенциальное влияние изменений в торговой и иммиграционной политике и сильного спроса со стороны потребителей», отметив, что представители деловых кругов из нескольких регионов сообщили, что компании могут переложить на потребителей дополнительные издержки, связанные с повышением тарифов. Председатель ФРС Пауэлл обычно избегает слишком много предположений о влиянии тарифов, но другие чиновники уже выразили беспокойство и признали, что политика Трампа может влиять на решения ФРС, задерживая время снижения ставок, согласно данным CME FedWatch, на данный момент рынок ожидает, что ФРС может снизить ставку в июле или сентябре. Рассматривается замедление или приостановка уменьшения баланса Ведущий журналист The Wall Street Journal Ник Тимираос заявил, что протокол январского заседания показал, что чиновники обсудили на прошлом заседании вопрос о замедлении или приостановке уменьшения своего портфеля в 6,8 триллиона долларов в ближайшие несколько месяцев, так как они столкнутся с сложной ситуацией, вызванной требованием увеличения федерального долгового потолка. Ник Тимираос отметил, что динамика, связанная с долговым потолком, может привести к существенным Колебание резервов ФРС (т.е. резервов), и процесс уменьшения баланса в конечном итоге исчерпает резервы банковской системы, и чиновники ФРС не уверены, как долго будет продолжаться этот процесс, управление наличными остатками Министерства финансов, вызванное Колебание в денежном рынке, может сделать сложным определение правильного баланса резервов ФРС. Поэтому согласно протоколу заседания, чиновники считают, что «рассмотрение приостановки или замедления уменьшения баланса, пока не будут решены вопросы, связанные с долговым потолком, может быть целесообразным». См. также: Бывший министр финансов США Саммерс предупредил: неуправляемая инфляция может возобновиться, цикл снижения ставок Фед закончился? Федеральная резервная система прекратит снижение ставок? Чиновники Федеральной резервной системы заявили, что «сильное трудоустройство и инфляция около 2%» достигли нейтрального уровня Процентная ставка Федеральной резервной системы Устранитель ФРС заявил, что «инфляция немного смягчилась»; рынок ожидает, что ФРС снизит ставку не раньше июня