Президент Трамп больше обеспокоен Уолл-стрит, чем Федеральный резерв

Президент Дональд Трамп не ждет Федеральную резервную систему, чтобы исправить что-либо. Его администрация держится подальше от центрального банка и сосредотачивается непосредственно на рынке облигаций Уолл-стрит, ставя на то, что контроль над 10-летней доходностью облигаций будет более эффективным, чем снижение краткосрочных процентных ставок. В выступлении на программе Face The Nation на канале CBS Кевин Хассетт, председатель Совета экономических советников Трампа, отвергает любые ожидания вмешательства ФРС, говоря, что "Один из способов узнать, думает ли рынок, что 'мы контролируем инфляцию', - это посмотреть на долгосрочные процентные ставки, на которые ФРС не воздействует непосредственно". Хассент дополнил: "Если мы сможем контролировать инфляцию, то давление на Федеральную резервную систему уменьшится". Группа Трампа сосредотачивается на доходности облигаций 10-летнего срока в казино Министр финансов Скотт Бессент более ясно выразил это несколько недель назад, когда он сказал журналистам, что Трамп "не призывает ФРС снижать процентные ставки". Вместо этого его группа сосредотачивается на снижении процентных ставок на 10-летние облигации, что может снизить ставки по ипотечным кредитам, ссудам предприятий и другим кредитным расходам без необходимости полагаться на ФРС. Для этого Скотт предложил план "3-3-3": сократить федеральный дефицит с 6% ВВП до 3%, поддерживать экономический рост на уровне 3% и увеличить добычу нефти на 3 миллиона баррелей в день. Правительственный орган (DOGE) эффективности, возглавляемый Илоном Маском, также играет свою роль, устраняя расточительные расходы правительства, стимулируя инфляцию и поддерживая высокую доходность государственных облигаций, поэтому его успех является довольно значительным. Затем 10-летние облигации пережили волну нестабильности на прошлой неделе, с ожиданиями, подвергнутыми влиянию показателей инфляции, перспектив поставок государственных облигаций, перспектив таможенных пошлин и международных факторов. Индекс потребительских цен (CPI) в январе немного вырос в прошлую среду, прежде чем индекс CPI за январь показал возвращение инфляции. Затем этот показатель снизился до менее 4,5% после того, как отдельный индекс производственных цен дал более ясные сигналы относительно инфляции. Однако Хассетт остается оптимистом, заявляя, что с момента объявления Трампом плана по контролю инфляции десятилетние облигации снизились на 40 базисных пунктов, что помогло американцам сэкономить 40 миллиардов долларов на процентах по кредитам. "Это просто о том, что мы собираемся сделать", - сказал он. Илон высказывает эту точку зрения, опубликовав на X: "Когда DOGE становится очевидным, что он работает, вы увидите, что доходность долгосрочных игорных облигаций снижается. Тогда все американцы будут иметь выгоду от более низких процентных ставок по ипотечным кредитам, малому бизнесу, кредитным картам и другим кредитам". Сокращение дефицита для сдерживания доходности государственных облигаций Уилмер Стит, управляющий облигациями в Wilmington Trust, считает, что снижение дефицита бюджета - сильнейшее оружие Трампа против увеличения доходности облигаций казначейства. "Если DOGE действительно оказывает значительное воздействие, и Илон Маск и его команда могут начать сокращать миллиарды долларов, то это будет хорошо, если учесть тревогу по поводу предстоящего увеличения предложения казначейских облигаций", - сказал он. Министерство финансов успокоило инвесторов, заявив, что у них нет планов продавать крупные облигации Министерства финансов, что может помочь поддержать стабильность доходности. В своем квартальном отчете о возврате они заявили: "Министерство финансов считает, что их текущий аукционный объем позволяет им иметь хорошее положение для решения потенциальных финансовых изменений". По словам Министерства финансов США, если Трамп не сократит расходы достаточно, рынок облигаций может восстать, подняться до еще более высоких уровней доходности и разрушить всю его стратегию.