Стратегия лидирует во встрече, детальное объяснение руководства по инвестированию в компанию по стратегии резерва BTC

С тех пор, как цены на BTC начали расти в прошлом году, и благодаря более благоприятной регулятивной среде, созданной при вступлении Трампа в должность, многие компании стали следовать стратегии (, изначально предложенной компанией Microstrategy), и начали инвестировать в BTC вместо денежных резервов. В настоящее время 78 крупнейших публичных компаний по всему миру, включая горнодобывающие предприятия, фармацевтические компании и рекламные агентства, приобретают BTC, что позволяет им значительно увеличить стоимость своих акций. Возможно ли для этих компаний продолжить инвестирование? Как оценить их стоимость? И как начать инвестировать в зарубежные акции?

Политика резерва биткоинов (Bitcoin Treasury Reserve Policy) - что это?

Первый, кто предложил стратегию резерва BTC, MicroStrategy (, недавно переименовался в Strategy), ранее в сентябре 2020 года объявил о Treasury Reserve Policy, это политика, основанная на BTC в качестве основного резервного актива компании, помимо использования денежных потоков, созданных основной деятельностью компании, компания также продолжает покупать BTC, привлекая финансирование через долги и сделки по размещению акций.

Сооснователь MicroStrategy Майкл Сейлор является преданным сторонником Биткойна (BTC) и неоднократно заявлял публично, что BTC является цифровым золотом и самым дефицитным активом в мире.

Майкл Сейлор считает, что стратегия покупки BTC может повысить узнаваемость компании, а увеличение доходов от программного обеспечения, основной бизнес компании, позволит MicroStrategy приобрести больше BTC, что создаст благоприятный круговорот и является стратегическим курсом компании MicroStrategy.

Как оценить стоимость компании, занимающейся стратегией резерва BTC?

Большинство компаний, инвестирующих в стратегию BTC, являются так называемыми "зомби-предприятиями", их основной бизнес не приносит прибыли, их трудно измерить по традиционным финансовым показателям. Такие стратегии обычно применяются в малых предприятиях, поэтому усилия Сейлора по привлечению крупных компаний, таких как Microsoft, к инвестированию в BTC, пока не принесли результатов.

Автор пытается оценить стоимость компании стратегии хранения BTC с помощью следующих показателей и факторов для общего сведения.

B/M ratio BTC занимает долю рыночной капитализации компании

Мы используем стоимость BTC, принадлежащую компании, разделить на рыночную стоимость компании, чтобы рассчитать коэффициент B/M.

Рыночная капитализация = Цена акции*Общее количество обращающихся акций

Стоимость BTC = Цена BTC \ * Количество BTC, хранящееся у компании

Это представляет собой долю BTC в рыночной капитализации компании.

P/B ratio коэффициент цены к чистой стоимости активов

Традиционные финансы используют отношение цены к книжной стоимости (Price-Book Ratio, PB) для оценки высоты цен акций компании, P/B ratio - это отношение цены акций к чистой стоимости на акцию, чистая стоимость представляет собой фактическую стоимость или ликвидационную стоимость компании. Если мы не учитываем другие активы компании и используем только стоимость BTC для представления ликвидационной стоимости компании, мы также можем получить P/B ratio, ведь большинство стратегических компаний с резервными фондами в BTC не зарабатывают денег! Включая стратегию.

Коэффициент P/B = цена акции / стоимость принадлежащих биткоинов за акцию

Это значение также может перекликаться с доходностью BTC, предложенной Strategy, которая представляет собой отношение BTC, принадлежащих компании, к ее разводненным акциям в обращении, то есть долю BTC, удерживаемых на одну акцию, которая должна увеличиться, но эта доходность BTC не учитывает цену BTC, чисто с точки зрения акционеров, без увеличения скорости роста BTC.

Здесь мы используем концепцию P/B ratio, как и в традиционном анализе акций, чем выше число, тем дороже относительно цена акций компании.

Оценка основного бизнеса компании

Помимо указанных двух показателей, автор также рекомендует включить оценку основного бизнеса компании, включая:

Делает ли компания деньги в своем основном бизнесе?

Деятельность компании связана с Биткойном?

Страна, в которой находится компания, имеет налоговые преимущества?

Кроме того, повышает ли налоговая система страны, в которой находится компания, желание инвесторов покупать акции компании больше, чем BTC?

В Японии прирост капитала от прямых покупок BTC облагается налогом в размере до 55%, поэтому инвестирование в такие акции, как Metaplanet, через индивидуальный сберегательный счет (NISA) является дешевым и удобным вариантом для мелких и начинающих покупателей.

В США BTC также подлежит налогообложению как доход от сделок с имуществом, хотя за торговлю акциями также взимается высокий налог на капитальный доход, особенно для краткосрочных трейдеров, но если акции этой компании могут быть включены в пенсионный счет, то можно получить налоговые льготы, при условии долгосрочного удержания.

В то время как Гонконг сам по себе не облагает налогом на капиталовложения в акции, соответствующие правила шифрования также еще не приняты, поэтому различия между ними, возможно, не велики.

Обзор компаний, занимающихся стратегией резервирования BTC

Автор составил список нескольких компаний и использовал собственные показатели, перечисленные ниже:

B/M коэффициент

P/B коэффициент

Дополнительные баллы для индустрии: стандарт заключается в том, чтобы зарабатывать деньги для отрасли, ( на основе последних финансовых отчетов ) и связана ли отрасль с BTC, и те, кто соответствует каждому, добавляют +

Национальная налоговая система: Япония++, США+ (, если можно включить в пенсионный счет ), в то время как Гонконг не имеет налоговых преимуществ

Из таблицы видно, что японская компания Metaplanet благодаря налоговым льготам имеет коэффициент P/B в 8, новый финансовый отчет Metaplanet впервые за шесть лет приносит прибыль, отель также будет переименован в "Отель Биткойн", внутри которого будет открыт BTC-галерея, художественный музей и общее рабочее пространство, специально предназначенное для обеспечения благоприятной среды общения для сообщества шифрования. Это показывает, что их основная деятельность и налоговая система привлекли внимание инвесторов, подняв цены до очень высоких уровней.

См. сведения о компании:

Изучение MicroStrategy с нуля: от бизнес-интеллекта (BI) до трансформации в империю BTC

Boyaa Interactive активно инвестирует в Web3, зарегистрированную на бирже компанию с крупнейшими запасами BTC в Гонконге

Metaplanet финансовый отчет приносит прибыль, опционы на BTC становятся важным источником дохода

Как инвестировать в зарубежную компанию по стратегии BTC?

Для инвестирования в зарубежные компании, существует два способа: открытие счета у зарубежного брокера или совершение сделок через доверительное управление. Тайваньские брокеры часто предлагают сделки по акциям США, Японии, Гонконга, Shanghai-Hong Kong Stock Connect и т. д. Открыв один счет, можно инвестировать на различных рынках разных стран, что является удобным каналом инвестирования для инвесторов, которые не совершают частых сделок.

(Как инвестировать в зарубежную компанию по стратегии хранения BTC? Что лучше - открыть зарубежный ценные бумаги счет или счет с повторным доверительным управлением?)

Эта статья не является инвестиционным советом, пожалуйста, DYOR.

Эта статья Strategy引領潮流，一文詳解BTC儲備策略公司投資指南 появилась впервые на 鏈新聞 ABMedia.