Партнер Dragonfly Haseeb предложил реформировать экономику Токенов: отменить неподтвержденные Токены и механизм разблокировки Cliff

С развитием рынка Блок, многие команды проектов приняли разнообразные дизайны Токеномики Tokenomics. Однако некоторые распространенные механизмы, такие как незаблокированные Токены застейкать staking и традиционная система Cliff разблокировки cliff vesting, постепенно вызывают сомнения среди участников рынка.

По поводу этих вопросов партнер основателя венчурной компании Dragonfly Хасиб Куреши недавно опубликовал статью, в которой предложил отменить механизм застейкивания Токенов, которые еще не разблокированы, и изменить механизм разблокировки. Он считает, что эти изменения помогут повысить прозрачность рынка, снизить ненужные рыночные колебания и в конечном итоге сделают криптовалютный рынок более устойчивым.

未解鎖Токен參與застейкать是否合理？

Haseeb в своей статье указывает, что некоторые проекты Блокчейн позволяют незаблокированным Токенам участвовать в застейкании, что позволяет инвесторам получать дополнительный доход до того, как Токены поступят в обращение на рынке.

Этот механизм, вероятно, изначально был разработан для удовлетворения потребностей венчурного капитала (VC), но Куреши считает, что это несправедливое конструкция, которая может повлиять на доверие на рынке. Он перечислил несколько проблем:

Непрозрачные механизмы рынка: разрешение на застейкание Токенов, которые еще не разблокированы, может вызвать у участников рынка сомнения в долгосрочной устойчивости проекта.

Влияние на стоимость Токенов: когда такие Токены начинают разблокироваться, это может привести к неожиданному влиянию на спрос и предложение на рынке, что приводит к нестабильности цен.

Несправедливо по отношению к розничным инвесторам: мелкие инвесторы не могут получить те же преимущества, что и венчурные фонды, что может усугубить неравенство на рынке.

Qureshi подчеркивает, что хотя Dragonfly никогда не рекомендовал такой дизайн, но из-за требований некоторых венчурных инвесторов, этот подход постепенно принимается на рынке. Теперь он считает, что этот механизм следует полностью прекратить, чтобы все новые проекты приняли более справедливый дизайн экономики Токен.

Механизм разблокировки Cliff вызвал панику на рынке, не является ли линейная разблокировка более предпочтительной?

В традиционной системе разблокировки Токенов многие проекты используют модель «четырехлетний срок разблокировки, с Cliff в 25% в первом году». Согласно этой системе владельцы Токенов не могут получить доступ к разблокировке Токенов в первый год, но к 12-му месяцу разблокируется 25% Токенов, после чего происходит ежемесячная разблокировка (как показано на рисунке).

Традиционный механизм разблокировки Cliff

Куреши указывает, что такой механизм часто вызывает панику на рынке, что приводит к следующим проблемам:

Усиление атмосферы FUD (страх, неопределенность и сомнение) на рынке: когда большое количество Токенов разблокируется, на рынке часто возникают ожесточенные дискуссии, инвесторы опасаются, что венчурные фонды сразу после разблокировки на Cliff начнут продавать Токены, что приведет к обвалу цены.

Увеличение волатильности рынка: «ступенчатая» модель поставок с разблокировкой в большом масштабе в течение одного дня может вызвать ненужные резкие изменения на рынке.

Инвесторы слишком внимательно относятся к разблокировке: Кураиши считает, что этот механизм приводит к постоянным обсуждениям на рынке вопроса, является ли разблокировка на этот раз позитивной или негативной, что увеличивает неопределенность на рынке.

Отменить Клиффа, заменить на линейное разблокирование, снизить рыночные колебания

Для решения вышеуказанной проблемы Qureshi предложил новый механизм разблокировки: отменить Cliff и заменить его линейной разблокировкой (linear vesting), то есть начиная с 12-го месяца, каждый день разблокировать Токены пропорционально, пока не завершится четырехлетний период разблокировки.

Линейный механизм разблокировки (без Cliff)

Преимущества, которые приносит этот новый механизм, включают в себя:

Рыночная ликвидность становится более стабильной: поскольку процесс разблокировки непрерывен, рынок не будет подвержен резким колебаниям из-за событий разблокировки в определенный день.

Уменьшение событий FUD на рынке: линейная разблокировка предотвращает рыночную панику, что освобождает инвесторов от беспокойства о том, будет ли VC продавать Токен.

По-прежнему соответствует четырёхлетнему сроку разблокировки: этот метод не влияет на общее время разблокировки, а лишь изменяет способ разблокировки, делая его более соответствующим потребностям рынка.

Куреши считает, что такие изменения могут сделать рынок более упорядоченным, уменьшить беспокойство ненужных инвесторов и в конечном итоге сделать криптовалютный рынок более здоровым и стабильным.

Экономика Токенов должна развиваться в более прозрачном и справедливом направлении

Предложения Хасиба Куреши отражают более высокие требования рынка Блокчейн к прозрачности и справедливости Токен экономики. Отмена неразблокированных Токензастейкать и переход к линейной разблокировке могут помочь рынку снизить ненужные колебания и улучшить доверие инвесторов.

С развитием рынка остается наблюдать, будет ли эти меры реформы приняты большим числом проектов. Однако с ростом требований инвесторов к справедливости рынка, будущее экономического Токена может постепенно развиваться в более прозрачном и стабильном направлении.

Этот статья партнер Dragonfly Haseeb предлагает реформировать экономику Токен: отменить незаблокированные Токензастейкать и механизм разблокировки Cliff. Сначала был опубликован на новостном портале ABMedia.