Аналитик Messari: Кто может удержаться от догадок, что капитализация XRP превзойдет ETH?

Возможно ли, что XRP станет убийцей цены Ethereum под влиянием Трампа и давления на цену ETH? Эта статья основана на исследовании Sam Ruskin, аналитика Messari, в твите "The Case for XRP Flipping ETH", подготовленном, переведенном и пересмотренном Foresight News. (Предварительный контекст: Кит увеличил вложения на 38 миллиардов долларов, XRP может приблизиться к 10 долларам?) (Дополнительная информация: JPMorgan: если будут утверждены ETF для Solana и XRP, то в первый год ожидается привлечение капитала в размере 136 миллиардов долларов). Я хочу сначала объявить несколько вещей: я определенно не первый, кто высказывает эту точку зрения, но несколько дней назад я начал твердо верить, что XRP имеет все шансы обогнать ETH. Я считаю, что ни XRP, ни ETH при текущих ценах не оценены разумно, но я не здесь, чтобы обсуждать, какая оценка должна быть у них. В течение нескольких месяцев после выборов в США XRP пережил значительный рост. С тех пор цена XRP увеличилась более чем на 460%, рыночная капитализация превысила BNB, USDT и SOL. Согласно оценке полностью разбавленной стоимости (FDV), оценка XRP в два раза выше, чем у Solana, и составляет около двух третей от Ethereum. Источник данных: Messari Можно утверждать, что ни одна криптовалюта не получила столько выгоды от этих выборов, как XRP. Источник данных: Messari Но я не здесь, чтобы обсуждать BNB, SOL или USDT, они уже обогнаны XRP. Ethereum (за исключением BTC, я надеюсь, никогда не придется писать подобную статью о BTC) - последний, кого не обогнали. Количественный анализ ETH и XRP Источник данных: Coinglass По всем показателям Ethereum, кажется, переоценен. Объем открытых позиций находится на историческом максимуме, а цена ETH упала на 30% от исторического максимума в 4800 долларов. Источник данных: Coinglass С другой стороны, объем открытых позиций по XRP здоровее, и корреляция с ценовой динамикой выше. Из-за сложности опционных контрактов объем открытых позиций на рынке криптовалют обычно имеет более высокую связь с институциональными инвесторами, чем с розничными. Это свидетельствует о относительной насыщенности спроса на Ethereum в блокчейне. Источник данных: Coinglass Рыночная капитализация Ethereum ETF составляет 3% от общей рыночной капитализации Ethereum, в то время как рыночная капитализация BTC ETF составляет почти 10% от общей рыночной капитализации BTC. Энтузиазм розничных инвесторов к Ethereum не так высок, как к BTC, поэтому в блокчейне страдает мораль. Источник данных: Artemis За последние несколько лет Ethereum L1 столкнулся с множеством вызовов, конкуренты включают такие проекты, как Solana, Sui, а также собственные решения L2, такие как Base. В сообществе Ethereum по-прежнему существуют разногласия по поводу экономического роста L2 по отношению к L1 - является ли это в основном паразитарным или необходимым. Независимо от того, правы ли они в своем видении, отток средств представляет собой тревожную тенденцию для ETH. Наблюдая за ценовой динамикой XRP и Ethereum за последний год, трудно найти причину для покупки Ethereum. Как сказал @mikeykremer в своей тщательно продуманной статье: "Покупайте на укрепление, продавайте на ослабление". Рыночные индикаторы показывают, что интерес к XRP в настоящее время выше, чем к ETH. За последние 6-12 месяцев эмоциональное состояние ETH на криптовалютном Twitter значительно снизилось. После неудачи Blast Аирдроп стало очевидно, что экосистема Ethereum L2 перенасыщена, средства и разработка в сообществе Ethereum были неправильно распределены. Источник данных: Dune (21co) При сравнении активности адресов и количества транзакций, Base значительно опережает, становясь самым популярным L2 Ethereum. При сравнении общей стоимости закрытых позиций (TVL) лидирующими L2 за последний полтора года является Base с TVL, приближающимся к 40 миллиардам долларов, в то время как у Arbitrum TVL составляет 30 миллиардов долларов за три года. Практически по всем показателям Base является ведущим L2 на Ethereum. Качественный анализ ETH и XRP Дорожная карта расширения L2 (модульное проектирование блокчейна) направлена на повышение пропускной способности путем использования нескольких Rollup и L2 для максимальной децентрализации, что противоречит основной цели Ethereum, но Base также является последней надеждой Ethereum на активность в блокчейне. Это замкнутый круг, и на данный момент я не вижу выхода (за исключением того, что Base станет единственным представителем Ethereum). С другой стороны, у XRP почти нет внутренних противоречий в дорожной карте протокола. Напротив, его сообщество единодушно верит, что XRP сыграет ключевую роль в будущих финансовых транзакциях. До тех пор, пока эта вера не будет подтверждена или опровергнута (что может спровоцировать рост цены XRP), его основные сторонники вряд ли поколеблются. Кроме того, я считаю, что в ближайшие несколько недель может быть четыре потенциальных фактора, которые спровоцируют рост цены XRP: Инаугурация Трампа: учитывая бычий рынок, вызванный недавними макроэкономическими сигналами, инаугурация Трампа выглядит как событие для покупки. Учитывая участие Трампа в криптовалютном мероприятии, такие личности, как Гарлингхаус, возможно, также будут присутствовать, что может принести XRP еще больше последователей. Заявка на ETF: XRP еще не подавал заявку на ETF. Учитывая рост цен при объявлении о заявке ETF для ETH, SOL и BTC, если XRP подаст заявку на ETF, это может вызвать аналогичный эффект. Налог на прирост капитала: предполагаемая криптовалютная политика, такая как отмена налога на прирост капитала для американских компаний, может вызвать спрос на XRP из-за налоговых преимуществ. Как американский проект, XRP может привлечь капитал из-за потенциальных налоговых льгот. "Пожилые инвесторы" Перераспределение монет: монеты, такие как XRP, HBAR, XLM и ADA, значительно возросли в цене вскоре после избрания Трампа. После инаугурации могут возникнуть аналогичные тенденции, так как это может привлечь покупателей с аналогичными интересами и предпочтениями. Риски Короче говоря, я не призываю заядлых медведей XRP: Люди просыпаются, понимают, что XRP переоценен, и это так. К счастью, весь рынок криптовалют переоценен, поэтому XRP в этом отношении не выделяется. Активность Гарлингхауса в Белом доме не так высока, как ожидали некоторые люди. Он действительно проголосовал за Камалу, но XRP все еще воспринимается как "монета Трампа", что полностью показывает, насколько легко инвесторы забывчивы. Альтернативное банковское решение может заменить XRP, будь то стейблкоины на основе криптовалюты или что-то новое. Временные рамки Я сосредоточен на краткосрочных торговых возможностях, возможно, через месяц после инаугурации. Мы сейчас видим много таких всплесков ценовой динамики, но я ожидаю, что XRP может обогнать ETH после инаугурации Трампа. Предполагая, что цена ETH будет расти медленнее, я ожидаю, что у XRP будет еще 35–50% роста сейчас.