Может ли предложение о модификации инфляционной модели Solana дальше способствовать росту цены на SOL?

Недавно рыночная капитализация SOL обогнала BNB, снова став пятой по величине рыночной капитализацией криптовалюты. В то же время ранний инвестор Solana Multicoin Capital опубликовал предложение по управлению Solana, направленное на изменение текущей модели инфляции сети и снижение инфляционной ставки их основного токена SOL. Номер предложения - SIMD-0228, целью является настройка выпускной ставки SOL на динамический и изменяемый режим, чтобы сделать его более ориентированным на рынок.

Предложение устанавливает целевую ставку ставки в 50% для повышения безопасности и децентрализации сети. Если более 50% SOL заложены, то выпуск уменьшится, чтобы сдерживать дальнейшие ставки через Падение; если меньше 50% SOL заложены, то выпуск увеличится, чтобы увеличить ставку и поощрить залог. Минимальная инфляция составит 0%, а максимальная инфляция будет определяться текущей кривой выпуска Solana.

В механизме Solana инфляция означает, что узлы проверки, запускающие программное обеспечение Solana и помогающие создавать блокчейн, выпускают SOL, которые затем распределяются узлам проверки в качестве награды за выпуск, а также часть наград MEV делегирующим пользователям SOL.

В настоящее время механизм инфляции Solana является фиксированным, что означает, что скорость выпуска SOL в качестве вознаграждения за стейкинг является статической и не изменяется в зависимости от рыночных условий. Но если этот предложение будет принято, уровень инфляции в сети станет изменяемым и будет регулироваться в соответствии с динамикой рынка.

Почему было предложено это предложение и каково его влияние

Изначально инфляция SOL была установлена на уровне 8%, с планом постепенного снижения до 1,5% ежегодно. По данным панели Dune, текущий уровень инфляции SOL составляет около 3,7%.

Сооснователь Solana Анатолий Яковенко заявил в подкасте Lightspeed, что идея фиксированной инфляции является заимствованной из дизайна блокчейна Cosmos, инфляция просто является механизмом учета. Яковенко не особо беспокоится о инфляции, потому что процесс эмиссии SOL не создает или уничтожает ценность, а лишь перераспределяет ее. Новые выпущенные SOL будут распределены среди заинтересованных сторон, в то время как у незаинтересованных сторон количество будет относительно снижаться.

Тем не менее, Multicoin считает, что инфляция SOL является необходимой, по следующим причинам:

Новые выпущенные SOL распределяются только среди зачетчиков, что может привести к централизации сети; высокая инфляция привела к снижению полезности SOL в сценариях DeFi и других, поскольку стоимость упущенной выгоды от незаложенных SOL слишком высока; кроме того, лишь 9% заложенных SOL являются ликвидными, что может уменьшить выплаты по ставкам в некоторых юрисдикциях из-за давления на продажу, вызванного рассмотрением доходов от залога как дохода.

Хотя технически выпуск не приводит к прямым затратам для всей сети, Multicoin считает, что негативное восприятие, вызванное разбавлением SOL, не заложенным в залог, из-за инфляции, достаточно для ограничения инфляции.

"Учитывая текущий уровень активности и комиссий в сети, текущая инфляционная модель Solana не идеальна, поскольку выпускает больше SOL, чем требуется для обеспечения безопасности сети", - сказали авторы предложения Tushar Jain и Vishal Kankani. "Этот механизм не учитывает активность сети и не включает ее в расчет инфляции".

Если предложение будет реализовано и будет работать, как ожидалось, автор считает, что это приведет к 'систематическому снижению демпинга при достаточной степени участия в стейкинге' и 'через выравнивание инфляции с реальным отклонением, объем выпуска в сети сможет лучше отражать текущее экономическое и безопасное положение сети'.

Этот предложение имеет очевидное влияние - возможно, снижение доходности ставок SOL. В настоящее время доходность ставок SOL исторически оставалась выше 7%, и если выпуск уменьшится, эта доходность также упадет. Хотя рост вознаграждения MEV может частично компенсировать снижение инфляции, в целом доходность ставок на SOL может снизиться.

Как сообщество смотрит?

Это предложение касается множественных интересов экосистемы Solana, и, безусловно, вызывает множество мнений в сообществе.

Аналитик Messari Патрик заявил, что следует поддержать этот предложение, поскольку Solana перейдет от 'слепого выпуска' к 'интеллектуальному выпуску', что будет являться позитивным фактором. Он считает, что предложение SIMD-0224 неблагоприятно для проверяющих, оказывает нейтральное воздействие на стейкеров и выгодно для владельцев SOL.

«На данный момент общая сумма вознаграждений за стейкинг на Solana значительно превышает минимально необходимую сумму для обеспечения безопасности сети. Сеть достаточно зрела и больше не требует такой высокой инфляции. Предложение SIMD-0224 предлагает изменить инфляцию Solana с фиксированного планового режима на программный, рыночно-ориентированный режим.»

Patryk считает, что это может снизить давление на SOL и уменьшить «налоговую нагрузку» на владельцев SOL, не участвующих в ставках.

Однако участник форума Solana Bji не поддерживает эту инициативу. Он считает, что основная цель инфляции - стимулировать больше валидаторов для участия и поддержания безопасности сети, а награда за инфляцию должна постепенно уменьшаться. Поскольку план Solana заключается в том, чтобы постепенно переложить больше ответственности за комиссии на транзакции, чтобы стимулировать валидаторов, таким образом можно уменьшить награду за инфляцию как дополнение.

В настоящее время большая часть валидаторов уже получает доход, который значительно превышает награду за инфляцию, через комиссии за транзакции, приоритетные платежи и MEV. Поэтому, даже при падении награды за инфляцию, доход валидаторов не будет сильно пострадать, но вознаграждение за стейкинг может уменьшиться.

Bji говорит, что если инфляция уменьшится на 50%, то поколение SOL уменьшится на 50%, но это не имеет значения, потому что все будут уменьшать поколение в том же самом соотношении; после того, как все держатели токенов уменьшат свои поколения пропорционально, относительное соотношение поколений, удерживаемых валидаторами, останется прежним, поэтому их голосование не изменится в реальном смысле. Голосование не изменится, и безопасность сети не изменится. Поэтому нет причин устанавливать конкретную цель по инфляции из соображений безопасности.

Некоторые члены сообщества также говорят, что стейкеры, ориентированные на доход, потеряют мотивацию из-за сокращения вознаграждения за стейкирование на 50%, и с уменьшением общего объема стейкинга на 50% стоимость атаки на сеть также значительно снизится. "Если только 20% от общего объема поставлены на стейкинг, распределение стейкинга может остаться прежним, но это означает, что злоумышленникам достаточно будет купить и поставить на стейкинг только 10% от общего объема, чтобы остановить сеть".

На данный момент сообщество остается в ожидании и обсуждении данного предложения, основатели Solana Анатолий и Хелиус Мерт, а также другие ключевые фигуры Solana экосистемы, не высказали своего мнения по этому предложению. Однако изменение экономического механизма Solana является вопросом, который волнует каждого держателя SOL. По мнению аналитика данных Blockworks Дэна Смита, "Solana вступает в эпоху экономических перемен".

(Вышеуказанный материал был сокращен и перепечатан с разрешения партнера PANews, оригинальная ссылка | Источник: BlockBeats)

Заявление: Статья представляет собой только личное мнение автора и не представляет точку зрения и позицию Gate.io. Весь контент и точки зрения предоставляются исключительно для ознакомления и не являются инвестиционными советами. Инвесторы должны самостоятельно принимать решения о сделках, Gate.io и автор не несут ответственности за прямые или косвенные потери, понесенные инвесторами в результате торговли.

Предложение по изменению инфляционной модели Solana может помочь дальнейшему росту цены SOL? Эта статья была впервые опубликована в BlockBeats.