XRP продолжает большой памп! Содержание обжалования SEC раскрыто в попытке изменить решение Ripple.

Комиссия по ценным бумагам и биржам（SEC） и Ripple Labs углубили свой правовой спор, который теперь находится на рассмотрении во второй апелляционной инстанции США. Основное внимание в этом деле уделяется вопросу, нарушила ли Ripple Закон о ценных бумагах 1933 года и должны ли сделки по продаже токенов XRP рассматриваться как незарегистрированные ценные бумаги.

Фон: Ripple и юридический конфликт с SEC еще не закончился

SEC обвиняет Ripple и его высокопоставленных сотрудников Брэдли Гарлингхауса и Кристиана Ларсена в том, что они выпустили и продали токены XRP на сумму более 2 миллиардов долларов без регистрации, что, по мнению SEC, нарушает Закон о ценных бумагах 1933 года. По словам SEC, эти продажи XRP включают институциональные продажи, розничные сделки и сделки безналичным способом (например, обмен XRP на труд или услуги). SEC считает, что все эти сделки должны быть признаны ценными бумагами.

Разногласия, которые были разрешены ранее судом: определение институциональных и розничных продаж

Земельный суд принял два ключевых решения относительно продаж Ripple:

• Институциональные продажи: судебное решение поддерживает утверждение SEC о том, что институциональные продажи Ripple являются инвестиционным соглашением. Это означает, что масштабные институциональные продажи Ripple относятся к ценным бумагам и подлежат соответствующему законодательству.

• Розничные продажи и безналичные операции: Однако суд считает, что розничные продажи Ripple через биржу и безналичные операции, связанные с трудом или услугами, не являются ценными бумагами. Основным аргументом является то, что розничные инвесторы не полностью рассчитывали на усилия Ripple для получения прибыли.

Аргументация апелляции SEC: проблема ожиданий розничных инвесторов

SEC уже подало иск в апелляционный суд, оспаривая решение окружного суда относительно розничных продаж и безналичных операций, и представило следующие основные аргументы:

• Ожидаемая прибыль: SEC считает, что суд ошибочно разделяет ожидания институциональных и розничных инвесторов. SEC отмечает, что Ripple широко рекламировал успешность связи с ценой XRP, что привело к ожиданиям в отношении вознаграждения от усилий Ripple со стороны всех типов инвесторов, независимо от типа сделки или того, понимают ли инвесторы конкретные детали этих усилий.

• Удовлетворяют ли безналичные сделки тесту Хауи: SEC заявляет, что безналичные сделки Ripple (например, обмен услугами или трудом на XRP) соответствуют стандарту "вложения средств" в тесте Хауи и должны рассматриваться как инвестиционный договор.

Основной вопрос в апелляции: определение инвестиционного договора

Рассмотрение этой апелляции будет сосредоточено на обсуждении двух ключевых юридических вопросов:

1. Ожидания доходности розничных инвесторов: Разумно ли ожидать повышения стоимости XRP, купленного розничными инвесторами Ripple, благодаря усилиям Ripple?

2. Характер бесденежной сделки: должно ли распределение XRP Ripple в сделках безналичного расчета рассматриваться как инвестиционный договор?

Результаты решения по этим вопросам окажут глубокое влияние на будущую регулировку рынка криптовалют.

Требования SEC: отменить частичное решение суда первой инстанции

SEC надеется, что апелляционный суд отменит решение суда первой инстанции в отношении розничной продажи и безналичных операций, считая, что эти действия Ripple, как и продажи институциональных продуктов, должны рассматриваться как нарушение законодательства о ценных бумагах. Конечной целью SEC является обеспечение того, чтобы все виды торговли криптовалютами, включая XRP, подпадали под юрисдикцию закона о ценных бумагах.

Влияние дела: ключевой момент на криптовалютном рынке

Результат этого дела может оказать влияние не только на противостояние Ripple и SEC, но и установить важный прецедент для правового статуса криптовалюты. В случае успеха апелляции SEC возможно усилит регулирование криптовалютного рынка; но если Ripple снова добьется частичной победы, это предоставит криптовалютной отрасли больше юридических возможностей.

Эта статья продолжает расти XRP! SEC обращение раскрыто, пытаясь изменить решение по Ripple впервые появилось на Chain News ABMedia.