Сегодняшняя платежная отрасль контролируется хранителями, которые взимают высокие комиссии, ослабляя прибыльность каждой операции, с которой они имеют дело, и оправдывая эти комиссии общедоступностью и удобством - при этом они подавляют конкуренцию и ограничивают творческий потенциал строителей.
Stablecoin может быть сделан лучше.
Стоимость стабильных монет ниже, конкуренция среди поставщиков платежей более жесткая, а доступность шире. Поскольку стабильные монеты снижают затраты на транзакции почти до нуля, они позволяют предприятиям избежать трения, вызываемого существующими альтернативными решениями. Люди, использующие стабильные монеты, начнут с тех компаний, наиболее подверженных влиянию текущих способов оплаты, и этот процесс изменит платежную индустрию.
Стабильные монеты стали самым дешевым способом перевода долларов. В прошлом месяце более 28,5 миллиона пользователей стабильных монет совершили более 600 миллионов транзакций. Пользователи стабильных монет почти во всех странах, они используют стабильные монеты, потому что они предоставляют безопасный, дешевый и устойчивый к инфляции способ накопления и потребления. Помимо наличных денег и золота, стабильные монеты - единственный широко принятый способ оплаты, который работает без посредников, таких как банки, платежные сети или центральные банки. В то же время стабильные монеты программно записываются без разрешения, могут быть расширены и интегрированы - любой может помочь построить платформу для платежей стабильными монетами.
Это подрыв может занять время, но скорость его возникновения может быть выше, чем ожидали многие люди. Большую выгоду от платформы стабильных монет получат предприятия, такие как рестораны, розничные торговцы, компании и платежные обработчики, прибыльность значительно увеличится. Этот спрос будет стимулировать принятие, поскольку при использовании стабильных монет будет возрастать их принятие, а другие преимущества стабильных монет - непрерывность комбинирования и улучшенная программная записываемость - принесут больше преимуществ для пользователей, предприятий и продуктов на блокчейне. В следующем разделе я подробнее расскажу о причинах и методах, но сначала расскажу о некоторых аспектах платежной отрасли.
Платежная система
Каналы оплаты: технологии, правила и сети, обрабатывающие транзакции
платежный процессор: оператор на платежном пути, содействующий проведению транзакций
Поставщик платежных услуг: физическое лицо, предоставляющее конечным пользователям или другим системам доступ к платежной системе
Решение для платежей: продукт, предоставляемый провайдером платежных услуг
Платежная платформа: комплексное решение для платежей, включающее поставщиков, процессоры и платежные шлюзы
Фон платежной индустрии
Размер платежной индустрии нельзя недооценивать. К 2023 году мировая платежная индустрия обработала 3.4 триллиона транзакций на общую сумму 1.8 триллиона долларов, принеся доход в 2.4 триллиона долларов. Только объем кредитных карт в США достигает 5.6 триллиона долларов, а объем дебетовых карт - 4.4 триллиона долларов.
Несмотря на то, что отрасль повсеместна и крупномасштабна, решения для платежей по-прежнему дороги и сложны, причем приложения для платежей часто затрудняют опыт потребителя. Например, хотя интерфейс приложения для точка-точка-платежей Venmo кажется простым, на заднем плане продукт скрывает запутанную интеграцию с банками, уязвимости карточных транзакций и множество обязательств в области соответствия. Решения для платежей часто взаимозависимы, что увеличивает сложность, и люди все еще используют различные способы оплаты: наличные, дебетовые карты, кредитные карты, приложения для точка-точка-платежей, ACH (автоматизированный клиринговый дом), чеки и т. д.
Основными критериями оценки платежных продуктов являются своевременность, стоимость, надежность и удобство.
Источник изображения: Golden Finance
Потребители в первую очередь задают себе вопрос: “Сколько я должен заплатить?”, а бизнесы спрашивают: “Я получу вознаграждение?” На самом деле все четыре показателя необходимы и для потребителей, и для бизнеса.
С тех пор, как компании вынуждены были искать мошеннические кредитные карты в физических книгах, волна инноваций продолжает улучшать опыт оплаты. Каждая волна инноваций приносит более быстрый, надежный, удобный и дешевый способ оплаты, что, в свою очередь, приводит к увеличению объема транзакций и сумм потребления.
Однако многие клиенты по-прежнему не получают современного обслуживания или не получают его в достаточной мере. Для предпринимателей стоимость кредитных карт является дорогой и прямо ущемляет их прибыль. Несмотря на постоянный рост использования мгновенных платежей (RTP), скорость банковских переводов в США по-прежнему слишком медленная и занимает несколько дней. Кроме того, приложения для точка-точка ограничены региональными и сетевыми особенностями, что делает скорость и стоимость переводов между экосистемами медленными, дорогостоящими и сложными.
Хотя предприятия и потребители уже начали ожидать, что платформы платежей будут предоставлять более сложные функции, не все пользователи могут извлечь выгоду из существующих решений. Фактически, большинство пользователей платят слишком высокую плату и не используют все связанные с продуктами оплаты. Но они принимают текущее положение вещей.
Стабильная монета входит в это соглашение
Ключом к дисруптивному воздействию стабильной монеты на эту отрасль является неудача существующих решений для платежей (высокая стоимость, низкая доступность или большое сопротивление), а также ненужность связанных с продуктом решений для платежей (включая идентификацию, кредитование, соответствие, защиту от мошенничества и банковскую интеграцию).
На примере перевода денег он возник в безысходности. Многие пользователи денежных переводов испытывают недостаток банковских услуг и используют высокофрагментированные банковские услуги. Поэтому эти пользователи считают, что интеграция между традиционными платежами и банковскими услугами не имеет никакой ценности. Стабильные монеты обеспечивают мгновенную определенность, низкие затраты и не требуют посредника, что является структурным преимуществом для любого пользователя или создателя платежей. В конце концов, с использованием стабильной монеты стоимость перевода 200 долларов США из США в Колумбию составляет менее 0,01 доллара США, в то время как в традиционных каналах она составляет 12,13 доллара США. (Пользователям денежных переводов в любом случае нужно вернуть деньги домой, но низкая стоимость оказывает значительные преимущества).
Международные коммерческие платежи, особенно для малых предприятий в развивающихся рынках, сталкиваются с проблемами высокой стоимости, медленного времени обработки и низкой поддержки банков. Например, платежи между производителями одежды в Мексике и производителями текстильных изделий во Вьетнаме включают четыре или более посреднических организации - местные банки, валютные биржи, агентские банки, местные банки. Каждая посредническая организация взимает определенный процент комиссии и существует риск банкротства посредников.
К счастью, эти сделки происходят между партнерами с постоянными отношениями. С помощью стабильных монет плательщик из Мексики и получатель из Вьетнама могут провести эксперименты и устранить медленность, бюрократию и дорогостоящие посреднические учреждения. Они могут столкнуться с трудностями в поиске местных каналов и рабочих процессов, но в конечном итоге они смогут наслаждаться более быстрыми, дешевыми транзакциями и большим контролем над процессом платежей.
Источник изображения: a16zcrypto
Мелкие операции (особенно сделки лицом к лицу с низким риском мошенничества, такие как сделки в ресторанах, кафе или уличных магазинах) также представляют собой многообещающую возможность. Из-за низкой маржинальности эти предприятия очень чувствительны к затратам, поэтому комиссия в 15 центов за транзакцию, взимаемая платежными решениями, оказывает значительное влияние на их прибыльность.
Клиенты тратят 2 доллара на кофе, и только от 1,70 до 1,80 доллара поступает в кофейню, оставшиеся почти 15% направляются к кредитной карте - только для завершения сделки. Но кредитная карта здесь нужна только для удобства: ни потребителю, ни магазину не требуется дополнительных функций для подтверждения обоснованности оплаты. Потребителю не нужна защита от мошенничества (он просто получает чашку кофе) или кредит (кофе стоит всего 2 доллара). Кроме того, требования кофеен к соответствию и интеграции с банком ограничены (кофеен обычно используют программное обеспечение для управления рестораном или вообще без него). Поэтому, если есть дешевые и надежные альтернативы, предприятия воспользуются ими.
Источник изображения: a16zcrypto
Более дешевые платежи могут повысить прибыльность
Нынешняя система платежей напрямую ущемляет прибыль многих компаний из-за высоких транзакционных издержек. Снижение этих издержек приведет к значительному увеличению прибыльности. Первый шаг уже сделан: Stripe объявил, что будет взимать комиссию в размере 1,5% за платежи в стейблкоинах, что на 30% ниже комиссии за кредитные карты. В поддержку этому усилию Stripe также объявил о приобретении Bridge.xyz за приблизительно 10 миллионов долларов.
Более широкое использование стабильных монет значительно повысит прибыльность многих предприятий - не только небольших предприятий, таких как кофейни или рестораны. Давайте посмотрим на финансовое положение трех публичных компаний в финансовом году 2024, чтобы приблизительно понять влияние снижения ставки обработки платежей до 0,1%. (Для удобства этот анализ предполагает, что предприятие платит 1,6% за обработчик смешанных платежей и имеет очень низкие затраты на ввод и вывод средств. Дополнительную информацию об этом см. ниже.)
Выручка Walmart составляет 648 миллиардов долларов, возможно, потратить 10 миллиардов долларов на кредитные карты, прибыль 15,5 миллиарда долларов. Рассчитаем: учитывая устранение расходов по оплате и прибыльность Walmart, его оценка (при условии контроля всех других факторов) может увеличиться на более чем 60% только за счет более дешевого платежного решения.
Chipotle - быстроразвивающаяся сеть ресторанов быстрого питания с годовым доходом в 9,8 млрд долларов США. Она приносит годовую прибыль в размере 1,2 млрд долларов США, из которых 148 млн долларов США - это расходы по кредитным картам. Просто снизив расходы, прибыльность Chipotle может увеличиться на 12% - это удивительное число, которое нельзя получить нигде еще в ее прибыльной и убыточной ведомости.
Сеть продуктовых магазинов Krogers имеет самую низкую маржу прибыли среди национальных сетей продуктовых магазинов и, следовательно, наибольшую прибыль. Удивительно, что чистый доход Krogers и затраты на оплату могут быть практически равными. Как и многие другие продуктовые магазины, их маржа ниже 2%, что ниже, чем расходы предприятий на обработку платежей по кредитным картам. С использованием стабильной монеты оплаты прибыль Krogers может удвоиться.
Источник изображения: a16zcrypto
Как Walmart, Chipotle и Krogers снизят комиссию за транзакции с помощью стабильных монет? Во-первых, рассмотрим идеализированную ситуацию: потребители не примут стабильные монеты сразу же, и до тех пор, пока они не получат достаточное количество признания, все еще будет ощутимая комиссия, особенно при начале и прекращении использования. Во-вторых, розничные продавцы и платежные процессоры противостоят платежным решениям с высокой комиссией. Платежные процессоры также являются низкоприбыльными предприятиями, которые большую часть прибыли отдают сетям кредитных карт и выпускающим банкам. При обработке транзакций платежные процессоры переносят большую часть своих издержек на платежные сети. Поэтому, когда Stripe обрабатывает онлайн-платежи в розничных магазинах, они берут комиссию в размере 2,9% от общей суммы транзакции и 0,30 доллара, но они должны заплатить более 70% комиссии Visa и выпускающим банкам. По мере того как все больше платежных процессоров (таких как Block - бывший Square, Fiserv, Stripe и Toast) принимают стабильные монеты для повышения рентабельности, они делают их доступными для большего количества предприятий.
Стоимость стабильной монеты очень низкая, и нет необходимости платить комиссию сети. Это означает, что прибыльность для платежного процессора при совершении операций с стабильной монетой будет намного выше. Более высокая прибыльность может побудить платежного процессора поддерживать и поощрять использование стабильных монет большим числом компаний и приложений. Однако с течением времени ожидается снижение стоимости платежей в стабильной монете по мере того, как платежные процессоры начнут использовать ее: комиссия Stripe в 1,5% может уменьшиться.
Следующий шаг: широкое принятие потребителями
Сейчас стабильные монеты представляют собой новый способ отправки и хранения денег без необходимости получения разрешений. Предприниматели уже работают над решениями, чтобы превратить трек стабильных монет в платформу стабильных монет. Как и с предыдущими инновациями, это произойдет постепенно, начиная с края потребительского спроса, затем переходя к предвидящим предприятиям, пока платформа не станет достаточно зрелой, чтобы удовлетворить потребности повседневных пользователей и осторожных предприятий. Три тенденции будут способствовать более широкому использованию стабильных монет в качестве основной монеты предприятий.
Повышение интеграции фоновой системы с помощью агрегации стабильных монет.
Агрегация стабильных монет (способность контролировать, направлять и интегрировать стабильные монеты) вскоре будет интегрирована в процессоры платежей, такие как Stripe. Эти агрегированные продукты позволяют предприятиям обрабатывать платежи по гораздо более низкой стоимости, чем текущие механизмы, без необходимости крупных изменений в процессах или инженерных изменений. Потребители могут в конечном итоге получать более дешевые продукты незаметно, поскольку счета, заработная плата и подписки по умолчанию имеют более низкие структурные издержки.
Многие такие агрегаторы стабильных монет уже начали привлекать клиентов, которые надеются на мгновенные расчеты, низкие затраты и широкое распространение в корпоративных или потребительских платежах. Через интеграцию стабильных монет в бэк-офис компании получат преимущества от их использования: обеспечение непрерывности и сохранение качества обслуживания, ожидаемого пользователями платежных поставщиков, а также увеличится уровень принятия стабильных монет.
Улучшение процесса вхождения предприятий и увеличение мер по стимулированию совместного использования.
Бизнес стабильных монет становится все более зрелым, проходя через меры стимулирования через обмен и улучшение решений для привлечения конечных пользователей в цепь.
Вход в мир криптовалют становится все дешевле, быстрее и более распространенным, что позволяет пользователям легче начать использовать криптовалюту. В то же время все больше приложений для потребителей поддерживают криптовалюты, и пользователи могут получить преимущества от стабильной экосистемы монет расширения - без необходимости использования новых приложений или изменения поведения пользователей. Популярные приложения, такие как Venmo, ApplePay, Paypal, CashApp, Nubank и Revolut, позволяют своим клиентам использовать стабильные монеты.
Кроме того, компании имеют больше мотивации использовать эти каналы для интеграции стейблкоинов и хранения средств в стейблкоины. Эмитенты стейблкоинов, поддерживаемых фиатными валютами, такие как Circle, Paypal и Tether, делятся прибылью с обычными предприятиями, так же как Visa делится прибылью с United и Chase от использования кредитных карт. Такое сотрудничество и интеграция приносят выгоду эмитентам стейблкоинов, поскольку они могут создавать более крупные активные пулы для получения дохода. Однако они также могут приносить выгоду предприятиям, успешно привлекающим пользователей с кредитных карт на стейблкоины. Теперь эти компании могут получать часть дохода, генерируемого их продуктами, что обычно применимо только к банкам, финтех-компаниям и эмитентам подарочных карт, которые зарабатывают на плавающем доходе пользователей.
3、Повышение прозрачности регулирования и доступности решений соблюдения правил
Когда компании уверены в регулирующей среде, они более склонны использовать стабильные монеты. Хотя мы пока не видим всемирного регулирования стабильных монет, многие юрисдикции уже опубликовали правила и руководство по стабильным монетам, что позволяет предпринимателям начать трудную работу по созданию соблюдения и дружелюбной к пользователю компании.
Например, регламент ЕС о регулировании криптовалютных рынков (MiCA) устанавливает правила для выпускающих стабильные монеты, включая требования к осторожности и поведению. С момента вступления в силу условий о стабильных монетах в начале этого года, эти нормы значительно изменили европейский рынок стабильных монет.
Хотя в Соединенных Штатах в настоящее время отсутствует стабильная структура монет, обе партии законодательной власти все больше осознают необходимость разработки эффективного законодательства о стабильных монетах. Такое регулирование должно гарантировать, что эмитент полностью поддерживает свои токены качественными активами, что их резервы проверяются сторонними аудиторами, и принимаются всеобъемлющие меры по борьбе с незаконной финансовой деятельностью. В то же время законодательство должно сохранить возможность создания децентрализованных стабильных монет, снизив риски для пользователей за счет устранения посредников и использования преимуществ децентрализации.
Эти усилия по политике будут стимулировать компании во всех отраслях рассматривать переход от традиционных способов оплаты к инфраструктуре стабильной монеты. Хотя соблюдение правил не привлекательно, каждый, кто принимает стабильную монету, помогает доказать существующим предприятиям, что стабильная монета - это надежное, безопасное, регулируемое и улучшенное решение проблемы традиционных платежей.
С распространением стабильных монет эффект сети этой платформы будет становиться все более сильным. Хотя, возможно, стабильным монетам понадобится еще несколько лет, чтобы они стали доступны в торговых точках или использовались в качестве альтернативы банковскому счету, но с увеличением числа пользователей стабильных монет решения, основанные на стабильных монетах, станут более популярными и привлекательными для потребителей, компаний и предпринимателей.
Тенденция: почему стабильная монета будет продолжать улучшаться
В процессе принятия продукта сам продукт будет постоянно улучшаться. Сообщество Web3 отмечает принятие стабильных монет, и у этого есть веская причина: благодаря инвестициям в инфраструктуру и цепные приложения за многие годы стабильные монеты повышают ценность инновационной кривой S. С улучшением инфраструктуры, богатством цепных приложений и ростом цепных сетей стабильные монеты станут более привлекательными для пользователей. Это будет достигнуто двумя способами.
Сначала трудоемкие работы по созданию базовой инфраструктуры шифрования позволили сделать возможным проведение платежей стабильной монетой менее чем на 1 цент. Будущие инвестиции продолжат делать транзакции более дешевыми и быстрыми. В то же время только через улучшение кошельков, мостов, депозитов, опыта разработчиков и AMM, агрегации стабильных монет и улучшения пользовательского интерфейса можно достичь улучшения доступа.
Источник изображения: a16zcrypto
Эта технологическая основа предоставляет предпринимателям все больше стимулов для создания стабильных монет, что обеспечивает лучший опыт разработчика, богатую экосистему, широкий спектр применений и возможность комбинирования цепных валют без необходимости получения разрешения.
Кроме того, стабильные монеты, благодаря своей нелицензионной комбинируемости с цифровыми валютами, открывают новые сценарии использования для пользователей. Другие платежные платформы имеют посредников, что заставляет предпринимателей сотрудничать с сетью вывода, таких как дорогие посреднические организации в кредитных картах или международных платежах. Однако стабильные монеты обладают самостоятельным управлением и программной записью, что снижает порог создания нового платежного опыта и интеграции дополнительных услуг. Стабильные монеты также комбинируются, что позволяет пользователям получать выгоду от мощных приложений на цепочке и растущей конкуренции. Например, пользователи стабильных монет уже получают выгоду от DeFi, цифровых подписок и социальных приложений.
Заключение
Устойчивые монеты могут привести нас в мир бесплатных, масштабируемых и мгновенных платежей. Как сказал генеральный директор Stripe Патрик Коллисон, стабильные монеты являются "криогенными проводниками" финансовых услуг. Они позволят предприятиям искать новые возможности, которые ранее не могли позволить себе существующие платежные каналы или традиционные посредники.
В ближайшее время, с бесплатными и открытыми платежами, стабильные монеты приведут к структурным изменениям в финансовых продуктах. Существующие платежные компании будут искать новые способы получения прибыли, либо путем взимания определенного процента дохода, либо путем продажи услуг, дополняющих эту новую коммерциализированную платформу. Предприниматели будут создавать новые решения, помогая этим компаниям использовать стабильные монеты, поскольку они осознают изменяющуюся ситуацию.
В долгосрочной перспективе стартапы, основанные сегодня, воспользуются возможностями мира, обеспечивающего бесплатные, без трения и мгновенные платежи, благодаря распространению стабильных монет и технологическому прогрессу, и откроют новые и неожиданные сценарии, дальше демократизируя возможности, предоставляемые мировой финансовой системой.
Благодарности: Отдельное спасибо Tim Sullivan, Aiden Slavin, Eddy Lazzarin, Robert Hackett, Jay Drain, Liz Harkavy, Miles Jennings и Scott Kominers за исчерпывающий отклик и рекомендации, благодаря которым данный документ был завершен.
【Отказ от ответственности】 Рынок является рискованным, и инвестиции должны быть осторожными. Эта статья не является инвестиционным советом, и пользователи должны подумать о том, подходят ли какие-либо мнения, взгляды или выводы, содержащиеся в ней, для их конкретных обстоятельств. Инвестируйте соответственно на свой страх и риск.
Эта статья предоставлена для перепечатки из: "Blockbeats"
Оригинальный автор: Сэм Бронер, партнер по инвестициям в криптовалюту a16z
『Стабильная монета ведет революцию в платежах! a16z: как низкая стоимость и высокая скорость преимущественно переворачивают финансы?』Эта статья впервые была опубликована в «Городе криптовалют»
Посмотреть Оригинал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Стабильная монета возглавляет революцию в платежах! a16z: как низкая стоимость и высокая скорость меняют финансовую отрасль?
Сегодняшняя платежная отрасль контролируется хранителями, которые взимают высокие комиссии, ослабляя прибыльность каждой операции, с которой они имеют дело, и оправдывая эти комиссии общедоступностью и удобством - при этом они подавляют конкуренцию и ограничивают творческий потенциал строителей.
Stablecoin может быть сделан лучше.
Стоимость стабильных монет ниже, конкуренция среди поставщиков платежей более жесткая, а доступность шире. Поскольку стабильные монеты снижают затраты на транзакции почти до нуля, они позволяют предприятиям избежать трения, вызываемого существующими альтернативными решениями. Люди, использующие стабильные монеты, начнут с тех компаний, наиболее подверженных влиянию текущих способов оплаты, и этот процесс изменит платежную индустрию.
Стабильные монеты стали самым дешевым способом перевода долларов. В прошлом месяце более 28,5 миллиона пользователей стабильных монет совершили более 600 миллионов транзакций. Пользователи стабильных монет почти во всех странах, они используют стабильные монеты, потому что они предоставляют безопасный, дешевый и устойчивый к инфляции способ накопления и потребления. Помимо наличных денег и золота, стабильные монеты - единственный широко принятый способ оплаты, который работает без посредников, таких как банки, платежные сети или центральные банки. В то же время стабильные монеты программно записываются без разрешения, могут быть расширены и интегрированы - любой может помочь построить платформу для платежей стабильными монетами.
Это подрыв может занять время, но скорость его возникновения может быть выше, чем ожидали многие люди. Большую выгоду от платформы стабильных монет получат предприятия, такие как рестораны, розничные торговцы, компании и платежные обработчики, прибыльность значительно увеличится. Этот спрос будет стимулировать принятие, поскольку при использовании стабильных монет будет возрастать их принятие, а другие преимущества стабильных монет - непрерывность комбинирования и улучшенная программная записываемость - принесут больше преимуществ для пользователей, предприятий и продуктов на блокчейне. В следующем разделе я подробнее расскажу о причинах и методах, но сначала расскажу о некоторых аспектах платежной отрасли.
Платежная система
Каналы оплаты: технологии, правила и сети, обрабатывающие транзакции
платежный процессор: оператор на платежном пути, содействующий проведению транзакций
Поставщик платежных услуг: физическое лицо, предоставляющее конечным пользователям или другим системам доступ к платежной системе
Решение для платежей: продукт, предоставляемый провайдером платежных услуг
Платежная платформа: комплексное решение для платежей, включающее поставщиков, процессоры и платежные шлюзы
Фон платежной индустрии
Размер платежной индустрии нельзя недооценивать. К 2023 году мировая платежная индустрия обработала 3.4 триллиона транзакций на общую сумму 1.8 триллиона долларов, принеся доход в 2.4 триллиона долларов. Только объем кредитных карт в США достигает 5.6 триллиона долларов, а объем дебетовых карт - 4.4 триллиона долларов.
Несмотря на то, что отрасль повсеместна и крупномасштабна, решения для платежей по-прежнему дороги и сложны, причем приложения для платежей часто затрудняют опыт потребителя. Например, хотя интерфейс приложения для точка-точка-платежей Venmo кажется простым, на заднем плане продукт скрывает запутанную интеграцию с банками, уязвимости карточных транзакций и множество обязательств в области соответствия. Решения для платежей часто взаимозависимы, что увеличивает сложность, и люди все еще используют различные способы оплаты: наличные, дебетовые карты, кредитные карты, приложения для точка-точка-платежей, ACH (автоматизированный клиринговый дом), чеки и т. д.
Основными критериями оценки платежных продуктов являются своевременность, стоимость, надежность и удобство.
Источник изображения: Golden Finance
Потребители в первую очередь задают себе вопрос: “Сколько я должен заплатить?”, а бизнесы спрашивают: “Я получу вознаграждение?” На самом деле все четыре показателя необходимы и для потребителей, и для бизнеса.
С тех пор, как компании вынуждены были искать мошеннические кредитные карты в физических книгах, волна инноваций продолжает улучшать опыт оплаты. Каждая волна инноваций приносит более быстрый, надежный, удобный и дешевый способ оплаты, что, в свою очередь, приводит к увеличению объема транзакций и сумм потребления.
Однако многие клиенты по-прежнему не получают современного обслуживания или не получают его в достаточной мере. Для предпринимателей стоимость кредитных карт является дорогой и прямо ущемляет их прибыль. Несмотря на постоянный рост использования мгновенных платежей (RTP), скорость банковских переводов в США по-прежнему слишком медленная и занимает несколько дней. Кроме того, приложения для точка-точка ограничены региональными и сетевыми особенностями, что делает скорость и стоимость переводов между экосистемами медленными, дорогостоящими и сложными.
Хотя предприятия и потребители уже начали ожидать, что платформы платежей будут предоставлять более сложные функции, не все пользователи могут извлечь выгоду из существующих решений. Фактически, большинство пользователей платят слишком высокую плату и не используют все связанные с продуктами оплаты. Но они принимают текущее положение вещей.
Стабильная монета входит в это соглашение
Ключом к дисруптивному воздействию стабильной монеты на эту отрасль является неудача существующих решений для платежей (высокая стоимость, низкая доступность или большое сопротивление), а также ненужность связанных с продуктом решений для платежей (включая идентификацию, кредитование, соответствие, защиту от мошенничества и банковскую интеграцию).
На примере перевода денег он возник в безысходности. Многие пользователи денежных переводов испытывают недостаток банковских услуг и используют высокофрагментированные банковские услуги. Поэтому эти пользователи считают, что интеграция между традиционными платежами и банковскими услугами не имеет никакой ценности. Стабильные монеты обеспечивают мгновенную определенность, низкие затраты и не требуют посредника, что является структурным преимуществом для любого пользователя или создателя платежей. В конце концов, с использованием стабильной монеты стоимость перевода 200 долларов США из США в Колумбию составляет менее 0,01 доллара США, в то время как в традиционных каналах она составляет 12,13 доллара США. (Пользователям денежных переводов в любом случае нужно вернуть деньги домой, но низкая стоимость оказывает значительные преимущества).
Международные коммерческие платежи, особенно для малых предприятий в развивающихся рынках, сталкиваются с проблемами высокой стоимости, медленного времени обработки и низкой поддержки банков. Например, платежи между производителями одежды в Мексике и производителями текстильных изделий во Вьетнаме включают четыре или более посреднических организации - местные банки, валютные биржи, агентские банки, местные банки. Каждая посредническая организация взимает определенный процент комиссии и существует риск банкротства посредников.
К счастью, эти сделки происходят между партнерами с постоянными отношениями. С помощью стабильных монет плательщик из Мексики и получатель из Вьетнама могут провести эксперименты и устранить медленность, бюрократию и дорогостоящие посреднические учреждения. Они могут столкнуться с трудностями в поиске местных каналов и рабочих процессов, но в конечном итоге они смогут наслаждаться более быстрыми, дешевыми транзакциями и большим контролем над процессом платежей.
Источник изображения: a16zcrypto
Мелкие операции (особенно сделки лицом к лицу с низким риском мошенничества, такие как сделки в ресторанах, кафе или уличных магазинах) также представляют собой многообещающую возможность. Из-за низкой маржинальности эти предприятия очень чувствительны к затратам, поэтому комиссия в 15 центов за транзакцию, взимаемая платежными решениями, оказывает значительное влияние на их прибыльность.
Клиенты тратят 2 доллара на кофе, и только от 1,70 до 1,80 доллара поступает в кофейню, оставшиеся почти 15% направляются к кредитной карте - только для завершения сделки. Но кредитная карта здесь нужна только для удобства: ни потребителю, ни магазину не требуется дополнительных функций для подтверждения обоснованности оплаты. Потребителю не нужна защита от мошенничества (он просто получает чашку кофе) или кредит (кофе стоит всего 2 доллара). Кроме того, требования кофеен к соответствию и интеграции с банком ограничены (кофеен обычно используют программное обеспечение для управления рестораном или вообще без него). Поэтому, если есть дешевые и надежные альтернативы, предприятия воспользуются ими.
Источник изображения: a16zcrypto
Более дешевые платежи могут повысить прибыльность
Нынешняя система платежей напрямую ущемляет прибыль многих компаний из-за высоких транзакционных издержек. Снижение этих издержек приведет к значительному увеличению прибыльности. Первый шаг уже сделан: Stripe объявил, что будет взимать комиссию в размере 1,5% за платежи в стейблкоинах, что на 30% ниже комиссии за кредитные карты. В поддержку этому усилию Stripe также объявил о приобретении Bridge.xyz за приблизительно 10 миллионов долларов.
Более широкое использование стабильных монет значительно повысит прибыльность многих предприятий - не только небольших предприятий, таких как кофейни или рестораны. Давайте посмотрим на финансовое положение трех публичных компаний в финансовом году 2024, чтобы приблизительно понять влияние снижения ставки обработки платежей до 0,1%. (Для удобства этот анализ предполагает, что предприятие платит 1,6% за обработчик смешанных платежей и имеет очень низкие затраты на ввод и вывод средств. Дополнительную информацию об этом см. ниже.)
Выручка Walmart составляет 648 миллиардов долларов, возможно, потратить 10 миллиардов долларов на кредитные карты, прибыль 15,5 миллиарда долларов. Рассчитаем: учитывая устранение расходов по оплате и прибыльность Walmart, его оценка (при условии контроля всех других факторов) может увеличиться на более чем 60% только за счет более дешевого платежного решения.
Chipotle - быстроразвивающаяся сеть ресторанов быстрого питания с годовым доходом в 9,8 млрд долларов США. Она приносит годовую прибыль в размере 1,2 млрд долларов США, из которых 148 млн долларов США - это расходы по кредитным картам. Просто снизив расходы, прибыльность Chipotle может увеличиться на 12% - это удивительное число, которое нельзя получить нигде еще в ее прибыльной и убыточной ведомости.
Сеть продуктовых магазинов Krogers имеет самую низкую маржу прибыли среди национальных сетей продуктовых магазинов и, следовательно, наибольшую прибыль. Удивительно, что чистый доход Krogers и затраты на оплату могут быть практически равными. Как и многие другие продуктовые магазины, их маржа ниже 2%, что ниже, чем расходы предприятий на обработку платежей по кредитным картам. С использованием стабильной монеты оплаты прибыль Krogers может удвоиться.
Источник изображения: a16zcrypto
Как Walmart, Chipotle и Krogers снизят комиссию за транзакции с помощью стабильных монет? Во-первых, рассмотрим идеализированную ситуацию: потребители не примут стабильные монеты сразу же, и до тех пор, пока они не получат достаточное количество признания, все еще будет ощутимая комиссия, особенно при начале и прекращении использования. Во-вторых, розничные продавцы и платежные процессоры противостоят платежным решениям с высокой комиссией. Платежные процессоры также являются низкоприбыльными предприятиями, которые большую часть прибыли отдают сетям кредитных карт и выпускающим банкам. При обработке транзакций платежные процессоры переносят большую часть своих издержек на платежные сети. Поэтому, когда Stripe обрабатывает онлайн-платежи в розничных магазинах, они берут комиссию в размере 2,9% от общей суммы транзакции и 0,30 доллара, но они должны заплатить более 70% комиссии Visa и выпускающим банкам. По мере того как все больше платежных процессоров (таких как Block - бывший Square, Fiserv, Stripe и Toast) принимают стабильные монеты для повышения рентабельности, они делают их доступными для большего количества предприятий.
Стоимость стабильной монеты очень низкая, и нет необходимости платить комиссию сети. Это означает, что прибыльность для платежного процессора при совершении операций с стабильной монетой будет намного выше. Более высокая прибыльность может побудить платежного процессора поддерживать и поощрять использование стабильных монет большим числом компаний и приложений. Однако с течением времени ожидается снижение стоимости платежей в стабильной монете по мере того, как платежные процессоры начнут использовать ее: комиссия Stripe в 1,5% может уменьшиться.
Следующий шаг: широкое принятие потребителями
Сейчас стабильные монеты представляют собой новый способ отправки и хранения денег без необходимости получения разрешений. Предприниматели уже работают над решениями, чтобы превратить трек стабильных монет в платформу стабильных монет. Как и с предыдущими инновациями, это произойдет постепенно, начиная с края потребительского спроса, затем переходя к предвидящим предприятиям, пока платформа не станет достаточно зрелой, чтобы удовлетворить потребности повседневных пользователей и осторожных предприятий. Три тенденции будут способствовать более широкому использованию стабильных монет в качестве основной монеты предприятий.
Агрегация стабильных монет (способность контролировать, направлять и интегрировать стабильные монеты) вскоре будет интегрирована в процессоры платежей, такие как Stripe. Эти агрегированные продукты позволяют предприятиям обрабатывать платежи по гораздо более низкой стоимости, чем текущие механизмы, без необходимости крупных изменений в процессах или инженерных изменений. Потребители могут в конечном итоге получать более дешевые продукты незаметно, поскольку счета, заработная плата и подписки по умолчанию имеют более низкие структурные издержки.
Многие такие агрегаторы стабильных монет уже начали привлекать клиентов, которые надеются на мгновенные расчеты, низкие затраты и широкое распространение в корпоративных или потребительских платежах. Через интеграцию стабильных монет в бэк-офис компании получат преимущества от их использования: обеспечение непрерывности и сохранение качества обслуживания, ожидаемого пользователями платежных поставщиков, а также увеличится уровень принятия стабильных монет.
Бизнес стабильных монет становится все более зрелым, проходя через меры стимулирования через обмен и улучшение решений для привлечения конечных пользователей в цепь.
Вход в мир криптовалют становится все дешевле, быстрее и более распространенным, что позволяет пользователям легче начать использовать криптовалюту. В то же время все больше приложений для потребителей поддерживают криптовалюты, и пользователи могут получить преимущества от стабильной экосистемы монет расширения - без необходимости использования новых приложений или изменения поведения пользователей. Популярные приложения, такие как Venmo, ApplePay, Paypal, CashApp, Nubank и Revolut, позволяют своим клиентам использовать стабильные монеты.
Кроме того, компании имеют больше мотивации использовать эти каналы для интеграции стейблкоинов и хранения средств в стейблкоины. Эмитенты стейблкоинов, поддерживаемых фиатными валютами, такие как Circle, Paypal и Tether, делятся прибылью с обычными предприятиями, так же как Visa делится прибылью с United и Chase от использования кредитных карт. Такое сотрудничество и интеграция приносят выгоду эмитентам стейблкоинов, поскольку они могут создавать более крупные активные пулы для получения дохода. Однако они также могут приносить выгоду предприятиям, успешно привлекающим пользователей с кредитных карт на стейблкоины. Теперь эти компании могут получать часть дохода, генерируемого их продуктами, что обычно применимо только к банкам, финтех-компаниям и эмитентам подарочных карт, которые зарабатывают на плавающем доходе пользователей.
3、Повышение прозрачности регулирования и доступности решений соблюдения правил
Когда компании уверены в регулирующей среде, они более склонны использовать стабильные монеты. Хотя мы пока не видим всемирного регулирования стабильных монет, многие юрисдикции уже опубликовали правила и руководство по стабильным монетам, что позволяет предпринимателям начать трудную работу по созданию соблюдения и дружелюбной к пользователю компании.
Например, регламент ЕС о регулировании криптовалютных рынков (MiCA) устанавливает правила для выпускающих стабильные монеты, включая требования к осторожности и поведению. С момента вступления в силу условий о стабильных монетах в начале этого года, эти нормы значительно изменили европейский рынок стабильных монет.
Хотя в Соединенных Штатах в настоящее время отсутствует стабильная структура монет, обе партии законодательной власти все больше осознают необходимость разработки эффективного законодательства о стабильных монетах. Такое регулирование должно гарантировать, что эмитент полностью поддерживает свои токены качественными активами, что их резервы проверяются сторонними аудиторами, и принимаются всеобъемлющие меры по борьбе с незаконной финансовой деятельностью. В то же время законодательство должно сохранить возможность создания децентрализованных стабильных монет, снизив риски для пользователей за счет устранения посредников и использования преимуществ децентрализации.
Эти усилия по политике будут стимулировать компании во всех отраслях рассматривать переход от традиционных способов оплаты к инфраструктуре стабильной монеты. Хотя соблюдение правил не привлекательно, каждый, кто принимает стабильную монету, помогает доказать существующим предприятиям, что стабильная монета - это надежное, безопасное, регулируемое и улучшенное решение проблемы традиционных платежей.
С распространением стабильных монет эффект сети этой платформы будет становиться все более сильным. Хотя, возможно, стабильным монетам понадобится еще несколько лет, чтобы они стали доступны в торговых точках или использовались в качестве альтернативы банковскому счету, но с увеличением числа пользователей стабильных монет решения, основанные на стабильных монетах, станут более популярными и привлекательными для потребителей, компаний и предпринимателей.
Тенденция: почему стабильная монета будет продолжать улучшаться
В процессе принятия продукта сам продукт будет постоянно улучшаться. Сообщество Web3 отмечает принятие стабильных монет, и у этого есть веская причина: благодаря инвестициям в инфраструктуру и цепные приложения за многие годы стабильные монеты повышают ценность инновационной кривой S. С улучшением инфраструктуры, богатством цепных приложений и ростом цепных сетей стабильные монеты станут более привлекательными для пользователей. Это будет достигнуто двумя способами.
Сначала трудоемкие работы по созданию базовой инфраструктуры шифрования позволили сделать возможным проведение платежей стабильной монетой менее чем на 1 цент. Будущие инвестиции продолжат делать транзакции более дешевыми и быстрыми. В то же время только через улучшение кошельков, мостов, депозитов, опыта разработчиков и AMM, агрегации стабильных монет и улучшения пользовательского интерфейса можно достичь улучшения доступа.
Источник изображения: a16zcrypto
Эта технологическая основа предоставляет предпринимателям все больше стимулов для создания стабильных монет, что обеспечивает лучший опыт разработчика, богатую экосистему, широкий спектр применений и возможность комбинирования цепных валют без необходимости получения разрешения.
Кроме того, стабильные монеты, благодаря своей нелицензионной комбинируемости с цифровыми валютами, открывают новые сценарии использования для пользователей. Другие платежные платформы имеют посредников, что заставляет предпринимателей сотрудничать с сетью вывода, таких как дорогие посреднические организации в кредитных картах или международных платежах. Однако стабильные монеты обладают самостоятельным управлением и программной записью, что снижает порог создания нового платежного опыта и интеграции дополнительных услуг. Стабильные монеты также комбинируются, что позволяет пользователям получать выгоду от мощных приложений на цепочке и растущей конкуренции. Например, пользователи стабильных монет уже получают выгоду от DeFi, цифровых подписок и социальных приложений.
Заключение
Устойчивые монеты могут привести нас в мир бесплатных, масштабируемых и мгновенных платежей. Как сказал генеральный директор Stripe Патрик Коллисон, стабильные монеты являются "криогенными проводниками" финансовых услуг. Они позволят предприятиям искать новые возможности, которые ранее не могли позволить себе существующие платежные каналы или традиционные посредники.
В ближайшее время, с бесплатными и открытыми платежами, стабильные монеты приведут к структурным изменениям в финансовых продуктах. Существующие платежные компании будут искать новые способы получения прибыли, либо путем взимания определенного процента дохода, либо путем продажи услуг, дополняющих эту новую коммерциализированную платформу. Предприниматели будут создавать новые решения, помогая этим компаниям использовать стабильные монеты, поскольку они осознают изменяющуюся ситуацию.
В долгосрочной перспективе стартапы, основанные сегодня, воспользуются возможностями мира, обеспечивающего бесплатные, без трения и мгновенные платежи, благодаря распространению стабильных монет и технологическому прогрессу, и откроют новые и неожиданные сценарии, дальше демократизируя возможности, предоставляемые мировой финансовой системой.
Благодарности: Отдельное спасибо Tim Sullivan, Aiden Slavin, Eddy Lazzarin, Robert Hackett, Jay Drain, Liz Harkavy, Miles Jennings и Scott Kominers за исчерпывающий отклик и рекомендации, благодаря которым данный документ был завершен.
【Отказ от ответственности】 Рынок является рискованным, и инвестиции должны быть осторожными. Эта статья не является инвестиционным советом, и пользователи должны подумать о том, подходят ли какие-либо мнения, взгляды или выводы, содержащиеся в ней, для их конкретных обстоятельств. Инвестируйте соответственно на свой страх и риск.
Эта статья предоставлена для перепечатки из: "Blockbeats"
Оригинальный автор: Сэм Бронер, партнер по инвестициям в криптовалюту a16z
『Стабильная монета ведет революцию в платежах! a16z: как низкая стоимость и высокая скорость преимущественно переворачивают финансы?』Эта статья впервые была опубликована в «Городе криптовалют»