Лэнс Робертс, директор по инвестиционной стратегии RIA Advisors, заявил в статье от 25-го числа, что в ближайшие десять лет американские акции могут столкнуться с риском рецессии, и использовать ряд индикаторов для всестороннего анализа, через данные графиков, чтобы найти доказательства неминуемой рецессии. Когда лопнул самый большой пузырь в истории фондового рынка США? Аналитик: Не боится рецессии, но настоящей фатальной является разница между Японией и США Процентная ставка (для справки: индикатор Баффета достиг 200%!) Citi предупреждает: американские акции флеш-падение могут появиться в любой момент, лонги слишком оптимистичен. Будучи крупнейшей экономикой мира, фондовый рынок США продолжает расти уже более десяти лет, и в последние годы тенденция к росту стала более выраженной. Многие считают, что недавний цикл снижения процентных ставок в США, выборы в США и другие Благоприятная информация продолжат ускорять восходящий экспресс американских акций. Тем не менее, Лэнс Робертс, директор по инвестиционной стратегии инвестиционной консалтинговой компании RIA Advisors, заявил в статье, опубликованной 25-го числа, что, согласно предупреждающим отчетам многих учреждений, годовая доходность фондового рынка США может составить всего 3% в следующем десятилетии. Золотой век американских акций вот-вот исчезнет? Чтобы определить, сталкиваются ли американские акции с рецессией, Робертс сначала исследует доходность фондового рынка за последние годы. Он отметил, что с 2008 года американские акции значительно восстановились, и многие инвесторы, возможно, привыкли к высокодоходной инвестиционной среде: на графике ниже показана средняя годовая общая доходность (включая дивиденды) с поправкой на инфляцию с 1928 года, по словам Асвата Дамодарана, профессора Школы бизнеса Стерна Нью-Йоркского университета. На графике видно, что с 1928 по 2023 год доходность рынка с поправкой на инфляцию составляет 8,45%. Однако после финансового кризиса 2008 года доходность подскочила почти на четыре процентных пункта за разные периоды. В то время как американские акции стабильно приносили инвесторам высокую доходность на протяжении более десяти лет, что привело к тому, что эта высокая доходность воспринималась как должное, реальность может быть иной. Кроме того, Робертс цитирует отчет JPMorgan: Согласно моделям инвестиционных банков, средняя доходность S&P 500 за календарный год может упасть до 5,7%, что составляет примерно половину от уровня со времен Второй мировой войны. Это означает, что миллениалы и поколение Z, возможно, не смогут заполнить свои пенсии такой же хорошей доходностью от фондового рынка США, как их родители, бабушки и дедушки. Находимся ли мы в зоне пузыря на фондовом рынке? Выводы отчета JPMorgan заставили Робертса задуматься о том, что фондовый рынок США вот-вот скатится к рецессии. Робертс сначала обратил внимание на оценки фондового рынка, сказав: «Оценки важны в долгосрочной перспективе. Исторически сложилось так, что в течение десятилетия или более будущая доходность, как правило, ниже, когда цены на акции выше по отношению к прибыли. Такие показатели, как P/E или P/E, часто используются для измерения таких показателей. И наоборот, когда оценки низкие, будущая доходность, как правило, выше. На графике ниже видно, что текущая оценка фондового рынка США выше среднего исторического значения, и эта высокая оценка отражает как рыночный оптимизм, так и может быть предупреждающим сигналом. Если рыночное ценообразование будет слишком оптимистичным, любой ветер и трава могут спровоцировать резкий откат. Форвардные 10-летние реальные доходности и оценки Конец эпохи смягчения денежно-кредитной политики Далее в статье говорится, что в течение последнего десятилетия ФРС и другие страны Центральный банкк продолжали продвигать крайне мягкую политику выпуска, околонулевую процентную ставку и количественное смягчение, не только снижая стоимость заимствований, но и стимулируя толерантность инвесторов к риску, что, в свою очередь, подтолкнуло вверх активность на фондовом рынке. Однако цель борьбы с инфляцией в последние 2 года позволила Центральному банку ужесточить политику выпуска. Несмотря на то, что ФРС постепенно сокращает свой баланс, государственные расходы (такие как Закон о снижении инфляции и Закон о чипах) по-прежнему оказывают сильную поддержку экономике и корпоративным доходам. С другой стороны, ФРС хоть и начала снижать процентные ставки, но дала понять, что Процентная ставка федерального фонда вряд ли вернется к нулевому уровню. Таким образом, если Центральный банк продолжит поддерживать конъюнктуру высоких процентных ставок и продолжит сокращать свой баланс, то некогда «легко прибыльная» среда кардинально изменится, что, несомненно, окажет давление на будущую доходность инвестиций. Государственное вмешательство vs фондовый рынок Будет ли по-другому на этот раз? Однако из исторических данных для прогнозирования будущего развития обязательно найдутся инвесторы, которые скажут: «На этот раз Бычий рынок другой», но Робертс сказал, что индикаторов, подтверждающих этот оптимизм, нет. Но он также сказал, что статья не является предсказанием о том, что грядет очередной «финансовый кризис», и что Робертс хочет выразить, так это то, что согласно всестороннему анализу ряда показателей, будущая рентабельность инвестиций может быть относительно ниже, особенно в условиях того, что ФРС и Центральный банк начинают отказываться от рыночных интервенций, согласно комплексному анализу ряда показателей. Робертс также сказал, что в следующем десятилетии рынок все еще может столкнуться с бычий рынок, но большую часть времени прибыль может быть поглощена грядущей рецессией и коррекцией рынка. Материалы по теме BTC «N-type big vertical walk» длинный и короткий двойной взрыв! Отчет о прибылях и убытках ASML намного ниже ожиданий, акции NVIDIA упали более чем на 4,5%... Только BTCМайнер откопал 3,3 BTC! 4 чуда произошли в «лотомайне» с июля? Комментарий» Акции США растут, почему BTC в последнее время такой слабый? 〈Конец эпохи высокой доходности акций США? Аналитики предупреждают: только 3% вернутся в следующем десятилетии» Эта статья была впервые опубликована в BlockTempo "Dynamic Trend - The Most Influence Block Chain News Media".
Посмотреть Оригинал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Конец эпохи высокой доходности на американском рынке акций? Аналитики предупреждают: ожидается только 3% доходности в следующие десять лет.
Лэнс Робертс, директор по инвестиционной стратегии RIA Advisors, заявил в статье от 25-го числа, что в ближайшие десять лет американские акции могут столкнуться с риском рецессии, и использовать ряд индикаторов для всестороннего анализа, через данные графиков, чтобы найти доказательства неминуемой рецессии. Когда лопнул самый большой пузырь в истории фондового рынка США? Аналитик: Не боится рецессии, но настоящей фатальной является разница между Японией и США Процентная ставка (для справки: индикатор Баффета достиг 200%!) Citi предупреждает: американские акции флеш-падение могут появиться в любой момент, лонги слишком оптимистичен. Будучи крупнейшей экономикой мира, фондовый рынок США продолжает расти уже более десяти лет, и в последние годы тенденция к росту стала более выраженной. Многие считают, что недавний цикл снижения процентных ставок в США, выборы в США и другие Благоприятная информация продолжат ускорять восходящий экспресс американских акций. Тем не менее, Лэнс Робертс, директор по инвестиционной стратегии инвестиционной консалтинговой компании RIA Advisors, заявил в статье, опубликованной 25-го числа, что, согласно предупреждающим отчетам многих учреждений, годовая доходность фондового рынка США может составить всего 3% в следующем десятилетии. Золотой век американских акций вот-вот исчезнет? Чтобы определить, сталкиваются ли американские акции с рецессией, Робертс сначала исследует доходность фондового рынка за последние годы. Он отметил, что с 2008 года американские акции значительно восстановились, и многие инвесторы, возможно, привыкли к высокодоходной инвестиционной среде: на графике ниже показана средняя годовая общая доходность (включая дивиденды) с поправкой на инфляцию с 1928 года, по словам Асвата Дамодарана, профессора Школы бизнеса Стерна Нью-Йоркского университета. На графике видно, что с 1928 по 2023 год доходность рынка с поправкой на инфляцию составляет 8,45%. Однако после финансового кризиса 2008 года доходность подскочила почти на четыре процентных пункта за разные периоды. В то время как американские акции стабильно приносили инвесторам высокую доходность на протяжении более десяти лет, что привело к тому, что эта высокая доходность воспринималась как должное, реальность может быть иной. Кроме того, Робертс цитирует отчет JPMorgan: Согласно моделям инвестиционных банков, средняя доходность S&P 500 за календарный год может упасть до 5,7%, что составляет примерно половину от уровня со времен Второй мировой войны. Это означает, что миллениалы и поколение Z, возможно, не смогут заполнить свои пенсии такой же хорошей доходностью от фондового рынка США, как их родители, бабушки и дедушки. Находимся ли мы в зоне пузыря на фондовом рынке? Выводы отчета JPMorgan заставили Робертса задуматься о том, что фондовый рынок США вот-вот скатится к рецессии. Робертс сначала обратил внимание на оценки фондового рынка, сказав: «Оценки важны в долгосрочной перспективе. Исторически сложилось так, что в течение десятилетия или более будущая доходность, как правило, ниже, когда цены на акции выше по отношению к прибыли. Такие показатели, как P/E или P/E, часто используются для измерения таких показателей. И наоборот, когда оценки низкие, будущая доходность, как правило, выше. На графике ниже видно, что текущая оценка фондового рынка США выше среднего исторического значения, и эта высокая оценка отражает как рыночный оптимизм, так и может быть предупреждающим сигналом. Если рыночное ценообразование будет слишком оптимистичным, любой ветер и трава могут спровоцировать резкий откат. Форвардные 10-летние реальные доходности и оценки Конец эпохи смягчения денежно-кредитной политики Далее в статье говорится, что в течение последнего десятилетия ФРС и другие страны Центральный банкк продолжали продвигать крайне мягкую политику выпуска, околонулевую процентную ставку и количественное смягчение, не только снижая стоимость заимствований, но и стимулируя толерантность инвесторов к риску, что, в свою очередь, подтолкнуло вверх активность на фондовом рынке. Однако цель борьбы с инфляцией в последние 2 года позволила Центральному банку ужесточить политику выпуска. Несмотря на то, что ФРС постепенно сокращает свой баланс, государственные расходы (такие как Закон о снижении инфляции и Закон о чипах) по-прежнему оказывают сильную поддержку экономике и корпоративным доходам. С другой стороны, ФРС хоть и начала снижать процентные ставки, но дала понять, что Процентная ставка федерального фонда вряд ли вернется к нулевому уровню. Таким образом, если Центральный банк продолжит поддерживать конъюнктуру высоких процентных ставок и продолжит сокращать свой баланс, то некогда «легко прибыльная» среда кардинально изменится, что, несомненно, окажет давление на будущую доходность инвестиций. Государственное вмешательство vs фондовый рынок Будет ли по-другому на этот раз? Однако из исторических данных для прогнозирования будущего развития обязательно найдутся инвесторы, которые скажут: «На этот раз Бычий рынок другой», но Робертс сказал, что индикаторов, подтверждающих этот оптимизм, нет. Но он также сказал, что статья не является предсказанием о том, что грядет очередной «финансовый кризис», и что Робертс хочет выразить, так это то, что согласно всестороннему анализу ряда показателей, будущая рентабельность инвестиций может быть относительно ниже, особенно в условиях того, что ФРС и Центральный банк начинают отказываться от рыночных интервенций, согласно комплексному анализу ряда показателей. Робертс также сказал, что в следующем десятилетии рынок все еще может столкнуться с бычий рынок, но большую часть времени прибыль может быть поглощена грядущей рецессией и коррекцией рынка. Материалы по теме BTC «N-type big vertical walk» длинный и короткий двойной взрыв! Отчет о прибылях и убытках ASML намного ниже ожиданий, акции NVIDIA упали более чем на 4,5%... Только BTCМайнер откопал 3,3 BTC! 4 чуда произошли в «лотомайне» с июля? Комментарий» Акции США растут, почему BTC в последнее время такой слабый? 〈Конец эпохи высокой доходности акций США? Аналитики предупреждают: только 3% вернутся в следующем десятилетии» Эта статья была впервые опубликована в BlockTempo "Dynamic Trend - The Most Influence Block Chain News Media".