С точки зрения DeFi, Ethereum по-прежнему является основным игроком в TVL, за ним следуют BNB Chain и TRON. Stacks и Cardano превзошли другие публичные сети, поднявшись на 276% и 172% соответственно.
Исходное название: «Интерпретация данных о производительности 14 общедоступных сетей L1 за первый квартал: стеки становятся темной лошадкой, а уровень использования сети в целом снижается»
Автор: Выдержка из Messari
Составлено: Феликс, PANews
Ключевые моменты
Использование Интернета не восстановилось, так как рынки криптовалют восстановились в первом квартале. В то время как доля рынка L1 увеличилась в среднем на 83% по сравнению с предыдущим кварталом, использование сети снизилось примерно на 2,5%.
В связи с появлением Ordinals на рынке возродился интерес к программируемым биткойнам. Stacks превосходит другие общедоступные сети по многим показателям, что отражается в рыночной стоимости (340%), доходах (218%), использовании сети (~ 35%), DeFi. TVL (276%) и объем торгов на DEX (330%).
Ethereum по-прежнему лидирует по большинству ключевых показателей, включая рыночную капитализацию, выручку, DeFi TVL и объем транзакций, объем транзакций NFT и штатных разработчиков.
Под влиянием отмены привязки USDC и прекращения выпуска BUSD Paxos доминирование на рынке стейблкоинов перешло к USDT, что принесло пользу TRON. Рыночная стоимость стейблкоинов на TRON увеличилась на 30% в месячном исчислении до 43,6 млрд долларов США; рыночная стоимость всех остальных стейблкоинов, выпущенных L1, показала снижение в месячном исчислении.
В этом отчете обобщается и сравнивается финансовая, сетевая и экосистема 14 блокчейнов L1. В том числе: Avalanche, BNB Chain, Cardano, Ethereum, Harmony, Hedera, NEAR, Polkadot, Polygon, Solana, Stacks, Tezos, TRON и WAX.
финансовый анализ
Рыночная стоимость
После бурного 2022 года рынок криптовалют восстановился в 1 квартале 2023 года. В среднем рыночная капитализация L1 выросла на 83% по сравнению с предыдущим кварталом, но все же упала на 58% по сравнению с прошлым годом. Токен Stacks STX показал хорошие результаты в первом квартале благодаря Bitcoin Ordinals, который возродил интерес к программируемой природе Биткойна. В абсолютном выражении рыночная капитализация ETH по-прежнему более чем в два раза превышает совокупную стоимость других токенов общедоступных сетей.
доход
Под выручкой здесь понимается сумма всех сборов, взимаемых по соглашению. Из-за относительно высоких сборов за использование и газ выручка Ethereum в размере 457 миллионов долларов в первом квартале почти в 2,8 раза превысила общую сумму всех других доходов L1. Наиболее заметный рост доходов был у Hedera, который вырос на 489% по сравнению с предыдущим кварталом, в значительной степени благодаря более широкому использованию его службы консенсуса, которая обеспечивает проверяемые временные метки и порядок событий для приложений Web2 и Web3. Эти приложения включают отслеживание происхождения, подсчет голосов в DAO и мониторинг устройств IoT.
Рыночное соотношение
Отношение цены к продажам показывает отношение токена к его доходу. В первом квартале TRON лидировал с соотношением цены к продажам в 16 раз, за ним следует Ethereum в 188 раз. WAX — единственная публичная сеть с высоким соотношением цены и продаж, не входящая в топ-20 по рыночной капитализации. В то время как большинство публичных сетей получают доход от комиссий за транзакции, доход WAX обусловлен налогом в размере 2% на рынке NFT.
TRON, Ethereum, Polygon и Hedera были единственными публичными сетями, у которых отношение рынка к продажам снизилось в первом квартале, то есть рост их выручки превысил рост рыночной стоимости токена. Ежеквартально публичными сетями с наибольшим увеличением отношения цены к продажам являются NEAR (100%), Solana (112%) и Harmony (156%).
Инфляция
Инфляция от выдачи вознаграждения PoS — это передача богатства от держателей к заинтересованным сторонам. Чем выше уровень инфляции, тем лучше для стейкеров и хуже для холдеров, и наоборот.
BNB и ETH были единственными дефляционными токенами в 1 квартале 2023 года с -5,4% и -0,2% соответственно. Обе публичные сети будут сжигать часть комиссий за транзакции. Кроме того, Binance выкупает и сжигает токены каждый квартал, что является основной причиной дефляционного давления.
Тираж токена
В дополнение к вознаграждениям PoS разблокировка токенов генезиса также может вызвать инфляционное давление. Genesis Supply Liquid измеряет процент разблокированных токенов генезиса, за исключением вознаграждений за стекинг. Метрика нормализована между сетями с ограниченным предложением (фиксированное количество вознаграждений за стекинг, включенное в начальное распределение) и неограниченным предложением (неограниченное количество вознаграждений за стекинг, не включенное в начальное распределение).
За исключением Avalanche, Hedera, NEAR и Harmony, токены большинства публичных сетей полностью разблокированы:
Около 95% стеков будут разблокированы, а около 0,5% будут разблокированы в казну во втором квартале 2023 года.
Около 95% Harmony будет разблокировано, а около 0,6% будет разблокировано во втором квартале 2023 года для развития экосистемы.
Около 79% NEAR разблокировано, а еще 3% будут разблокированы для грантов, основных участников и инвесторов во втором квартале 2023 года.
Около 73% Avalanche будут разблокированы, а еще 2,5% будут разблокированы стратегическим партнерам, фондам и основным командам во втором квартале 23 года.
Около 61% Hedera разблокировано, и еще около 4% будут разблокированы во 2Q23.
У Avalanche и Hedera есть лимиты поставок, эти проценты разблокировки являются запасами генезиса (исключая вознаграждения за стекинг), а не общим запасом.
Фактическая прибыль и допустимые поставки заложены
Скорость распределения вознаграждений PoS обычно зависит от процента поставленного предложения и/или количества валидаторов. Токены с низкой инфляцией, такие как BNB, ETH и STX, позволяют держателям свободно использовать токены, не подвергаясь наказанию за отсутствие ставок, что приводит к более низким ставкам ставок. С другой стороны, токены с более высоким уровнем инфляции оптимизированы для более высоких коэффициентов обеспечения. В то время как стейкинг ликвидности позволяет стейкинговым токенам также участвовать в экосистеме, он часто сопряжен с меньшей ликвидностью, риском смарт-контракта и различными налоговыми последствиями.
АНАЛИЗ СЕТИ
Активность пользователя
Активность пользователей сложно сравнивать в разных системах (таких как EVM, SVM и Antelope). Каждая архитектура имеет уникальный способ обработки и записи транзакций и адресной активности. Кроме того, соотношение адресов и пользователей не 1:1, и соотношение варьируется от публичной сети к публичной сети.
Активность сделок не увеличилась, поскольку рынок восстановился. Среднее сезонное изменение потока для ежедневных транзакций составило -2%. Заметным исключением стал Stacks: рост пользовательской активности немного предшествовал скачку цен на STX и в конце квартала вырос на 34% по сравнению с предыдущим кварталом.
Обратите внимание, что данные Avalanche включают только активность C-цепи. Из-за запуска подсети транзакции C-chain упали на 82,7% в годовом исчислении. С учетом подсетей средний ежедневный объем транзакций увеличился на 130% по сравнению с прошлым годом.
Среднее ежемесячное изменение ежедневных активных адресов составило -3%. С точки зрения транзакций, Stacks лидирует с увеличением на 35%. 28-процентный прирост Harmony во многом был связан с необычным всплеском в конце квартала, но он продлился недолго.
Под влиянием запуска Sweat Economy в середине сентября прошлого года средний ежедневный активный адрес NEAR показал самый большой рост в годовом исчислении на 157%.
Только Avalanche C-Chain и WAX продемонстрировали увеличение роста адресов в первом квартале. Число новых адресов Avalanche увеличилось на 56% по сравнению с предыдущим кварталом. WAX вырос на 38% по сравнению с предыдущим месяцем.
Средняя комиссия за транзакцию Solana в первом квартале составила 0,0003 доллара, что намного ниже, чем у других L1. Команда разработчиков Solana за последний год выпустила несколько обновлений, чтобы улучшить рынок комиссий и общую производительность сети.
Проверщик
Как и ожидалось во время рыночного ралли, общее количество размещенных токенов, номинированных в долларах США, росло по сравнению с предыдущим месяцем во всех сетях, при этом лидировали Stacks (403%) и Solana (125%). Рост общей суммы ставок в долларах на сеть был немного выше, чем рост ее рыночной капитализации, что указывает на чистое увеличение ставок собственных токенов. Бюджет безопасности Ethereum остается самым большим и составляет более 20 миллиардов долларов, при этом на конец первого квартала было поставлено 32,6 миллиарда долларов в ETH.
Как и у пользователей, количество валидаторов не полностью стандартизировано в сети. Хотя легко отследить количество валидаторов, сложнее отследить количество операторов узлов. Соотношение валидаторов для каждого оператора узла варьируется от сети к сети, в основном в зависимости от механизма стейкинга.
Ethereum: Верхний предел веса залога составляет 32ETH (что составляет 0,0001% от общего залога на конец первого квартала).
Avalanche: Максимальный размер ставок ограничен 3 миллионами AVAX (1,3% от общего количества ставок на конец первого квартала 2013 года).
Cardano: предельный вес ставок определяется динамическими параметрами, в настоящее время 70 миллионов ADA (0,3% от общего количества ставок на конец 1 квартала 2023 г.).
Polkadot: Все активные валидаторы получают одинаковое вознаграждение независимо от веса. Минимальный вес ставки является динамическим и в настоящее время составляет около 2,14 миллиона DOT (0,3% от общего количества ставок на конец первого квартала).
Гармония: Вес ставки ограничен от 85% до 115% от средней эффективной ставки.
Ethereum имеет самый низкий предел веса ставки по отношению к общей ставке. Хотя в конце первого квартала насчитывалось более 560 000 валидаторов, операторов узлов было гораздо меньше. По данным ethernodes, существует более 3500 одновременных физических узлов-валидаторов. Вероятно, это заниженная оценка, так как у Nodewatch примерно вдвое больше, хотя неясно, включает ли Nodewatch также другие узлы, кроме валидаторов.
Экосистемный анализ
DeFi
TVL также увеличился в долларовом выражении, как и ожидалось во время рыночного ралли. Поквартальные изменения рыночной капитализации большинства публичных сетей больше, чем TVL. Эта взаимосвязь потенциально предполагает, что увеличение TVL в большей степени связано с повышением цен, чем с чистым притоком капитала.
Тем не менее, Ethereum остается основным игроком в TVL, за ним следуют BNB Chain и TRON. Stacks и Cardano превзошли другие публичные сети, поднявшись на 276% и 172% соответственно. Примерно с 17 по 22 февраля TVL стеков существенно увеличился в соответствии с ростом цен на STX. Cardano TVL неуклонно росла в течение квартала, чему способствовал запуск нескольких стейблкоинов, подробно описанных ниже.
Исключением является РВАУ, его TVL снижался на протяжении всего квартала. Падение на 22% по сравнению с предыдущим месяцем в основном произошло во время разделения USDC.
Диверсификация DeFi измеряет количество протоколов, которые составляют 90 % лучших протоколов DeFi TVL. Ethereum набрал 22 балла за диверсификацию DeFi, за ним следуют Polygon (19), Solana (18) и BNB Chain (16). Рейтинг в целом аналогичен рейтингу TVL, за исключением TRON. TRON занимает третье место в TVL (5,4 миллиарда долларов), из которых более 70% приходится на JustLend.
Среднесуточный объем транзакций в большинстве публичных сетей увеличивается по сравнению с предыдущим месяцем. Как и TVL, Stacks и Cardano продемонстрировали самый большой рост по сравнению с предыдущим кварталом на 330% и 101% соответственно. 11 марта, в период отсутствия привязки USDC, ежедневные объемы транзакций на DEX резко выросли благодаря объему транзакций Ethereum, превышающему 20 миллиардов долларов. Этот всплеск почти вдвое превышает пик во время предыдущих сбоев Terra/Luna, Celsius и FTX.
В целом рыночная капитализация стейблкоинов продолжала неуклонно снижаться в течение последнего квартала, при этом произошло несколько крупных событий, связанных со стейблкоинами:
Набег на Silicon Valley Bank привел к тому, что USDC временно обесценился в период с 10 по 13 марта, упав до минимума примерно в 0,87 доллара. С 10 марта до конца квартала рыночная капитализация USDC во всех сетях упала на 24%.
13 февраля регулирующие органы приказали Paxos прекратить выпуск BUSD, который в то время был третьим по величине стейблкоином после USDC и USDT. С 13 февраля до конца квартала рыночная капитализация BUSD во всех сетях упала на 52%.
До события отмены привязки USDC USDC был головной стабильной монетой каждого блокчейна, а Ethereum, Polygon, Solana, Avalanche и Hedera имели собственные выпуски USDC. Точно так же BUSD является основной стабильной монетой в сети BNB, в результате чего ее рыночная капитализация стабильной монеты падает на 31% по сравнению с предыдущим месяцем.
Вышеупомянутые события заставили некоторых держателей BUSD и USDC конвертировать в USDT, что увеличило рыночную капитализацию USDT на 17% с 13 февраля до конца квартала. TRON является крупнейшим бенефициаром этой миграции (поскольку одним из основных вариантов использования TRON является хранение и передача USDT), его рыночная капитализация стейблкоинов увеличилась на 30% по сравнению с предыдущим месяцем.
Только рыночная капитализация стабильной монеты Cardano увеличилась на 262% по сравнению с предыдущим месяцем. У Cardano нет USDC, USDT или BUSD, поэтому вышеперечисленные события не влияют на него. Две лучшие стейблкоины Cardano по рыночной капитализации, IUSD и DJED, будут запущены в четвертом квартале 2022 года и первом квартале 2023 года соответственно. Их постоянный рост жизненно важен для экосистемы Cardano.
Метрика отношения кредита к стоимости обеспечивает дополнительный контекст для деятельности DeFi в общедоступных сетях. Заимствование обычно происходит там, где пользователи доверяют заимствованиям и где протокол зарабатывает деньги (за счет ликвидации и комиссий за заимствование), хотя крупные заимствования приводят к более нестабильным ликвидациям. Обратите внимание, что данные о займах DefiLlama не включают долг CDP. Таким образом, Cardano, Stacks и Tezos были исключены из этого анализа, поскольку все или большая часть их долга DeFi приходится на протоколы CDP.
Во всех публичных сетях общая стоимость кредитов увеличилась на 17% по сравнению с предыдущим месяцем. Наряду с объемом TVL и DEX, Ethereum по-прежнему доминирует с почти 4 миллиардами долларов, за ним следует сеть BNB с 735 миллионами долларов. В отличие от этих показателей, Avalanche лидирует в Polygon, хотя в течение квартала разрыв сократился.
НФТ
Несмотря на более высокие сборы за газ, Ethereum остается главным местом для деятельности NFT. Blur зарекомендовал себя как доминирующий игрок на рынке Ethereum в 1 квартале 2023 года, закрепившись благодаря предложению токенов и аирдропу в середине февраля. Согласно информационной панели Dune от hildobby, доля Blur в среднем за неделю увеличилась с 31% до 59%. Только Polygon опередил Ethereum по среднесуточному объему транзакций за квартал с увеличением на 101% по сравнению с предыдущим кварталом.
Ethereum также лидирует по количеству уникальных покупателей NFT в день, что на 88% больше по сравнению с предыдущим месяцем. В конце февраля Coinbase запустила памятный NFT на Ethereum, чтобы отпраздновать запуск своей базы. Серия «Base, Introduced» была выпущена бесплатно в течение нескольких дней, достигнув пика в более чем 122 000 уникальных покупателей 26 февраля.
Только Polygon превзошел Эфириум по среднесуточным ежеквартальным уникальным покупателям, что на 89% больше по сравнению с предыдущим кварталом.
В то время как этот показатель для Tezos последовательно снижался, количество покупателей NFT Tezos увеличилось в среднем до более чем 10 000 за неделю после запуска бесплатной коллекции McLaren F1 в конце квартала.
Разработчик
Данные о разработчиках всегда несовершенны, но отчет о разработчиках Electric Capital устанавливает наилучшую планку для измерения активности разработчиков. Он определяет разработчика как автора, который вносит оригинальный код с открытым исходным кодом в экосистему, а штатного разработчика — как разработчика, который вносит оригинальный код с открытым исходным кодом более 10 дней в месяц.
В 14 сетях количество штатных разработчиков сократилось на 4% по сравнению с предыдущим месяцем. Ethereum упал всего на 0,1% и остается лучшей экосистемой для разработчиков. Количество штатных разработчиков на Ethereum составляет 1976 человек, что почти равно сумме всех других публичных сетей. В Hedera наблюдался самый высокий рост числа штатных разработчиков: на 28% по сравнению с предыдущим кварталом до 64 человек.
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Messari: иллюстрирует эффективность 14 публичных сетей L1 в первом квартале.
Исходное название: «Интерпретация данных о производительности 14 общедоступных сетей L1 за первый квартал: стеки становятся темной лошадкой, а уровень использования сети в целом снижается»
Автор: Выдержка из Messari
Составлено: Феликс, PANews
Ключевые моменты
Использование Интернета не восстановилось, так как рынки криптовалют восстановились в первом квартале. В то время как доля рынка L1 увеличилась в среднем на 83% по сравнению с предыдущим кварталом, использование сети снизилось примерно на 2,5%.
В связи с появлением Ordinals на рынке возродился интерес к программируемым биткойнам. Stacks превосходит другие общедоступные сети по многим показателям, что отражается в рыночной стоимости (340%), доходах (218%), использовании сети (~ 35%), DeFi. TVL (276%) и объем торгов на DEX (330%).
Ethereum по-прежнему лидирует по большинству ключевых показателей, включая рыночную капитализацию, выручку, DeFi TVL и объем транзакций, объем транзакций NFT и штатных разработчиков.
Под влиянием отмены привязки USDC и прекращения выпуска BUSD Paxos доминирование на рынке стейблкоинов перешло к USDT, что принесло пользу TRON. Рыночная стоимость стейблкоинов на TRON увеличилась на 30% в месячном исчислении до 43,6 млрд долларов США; рыночная стоимость всех остальных стейблкоинов, выпущенных L1, показала снижение в месячном исчислении.
В этом отчете обобщается и сравнивается финансовая, сетевая и экосистема 14 блокчейнов L1. В том числе: Avalanche, BNB Chain, Cardano, Ethereum, Harmony, Hedera, NEAR, Polkadot, Polygon, Solana, Stacks, Tezos, TRON и WAX.
финансовый анализ
Рыночная стоимость
После бурного 2022 года рынок криптовалют восстановился в 1 квартале 2023 года. В среднем рыночная капитализация L1 выросла на 83% по сравнению с предыдущим кварталом, но все же упала на 58% по сравнению с прошлым годом. Токен Stacks STX показал хорошие результаты в первом квартале благодаря Bitcoin Ordinals, который возродил интерес к программируемой природе Биткойна. В абсолютном выражении рыночная капитализация ETH по-прежнему более чем в два раза превышает совокупную стоимость других токенов общедоступных сетей.
доход
Под выручкой здесь понимается сумма всех сборов, взимаемых по соглашению. Из-за относительно высоких сборов за использование и газ выручка Ethereum в размере 457 миллионов долларов в первом квартале почти в 2,8 раза превысила общую сумму всех других доходов L1. Наиболее заметный рост доходов был у Hedera, который вырос на 489% по сравнению с предыдущим кварталом, в значительной степени благодаря более широкому использованию его службы консенсуса, которая обеспечивает проверяемые временные метки и порядок событий для приложений Web2 и Web3. Эти приложения включают отслеживание происхождения, подсчет голосов в DAO и мониторинг устройств IoT.
Рыночное соотношение
Отношение цены к продажам показывает отношение токена к его доходу. В первом квартале TRON лидировал с соотношением цены к продажам в 16 раз, за ним следует Ethereum в 188 раз. WAX — единственная публичная сеть с высоким соотношением цены и продаж, не входящая в топ-20 по рыночной капитализации. В то время как большинство публичных сетей получают доход от комиссий за транзакции, доход WAX обусловлен налогом в размере 2% на рынке NFT.
TRON, Ethereum, Polygon и Hedera были единственными публичными сетями, у которых отношение рынка к продажам снизилось в первом квартале, то есть рост их выручки превысил рост рыночной стоимости токена. Ежеквартально публичными сетями с наибольшим увеличением отношения цены к продажам являются NEAR (100%), Solana (112%) и Harmony (156%).
Инфляция
Инфляция от выдачи вознаграждения PoS — это передача богатства от держателей к заинтересованным сторонам. Чем выше уровень инфляции, тем лучше для стейкеров и хуже для холдеров, и наоборот.
BNB и ETH были единственными дефляционными токенами в 1 квартале 2023 года с -5,4% и -0,2% соответственно. Обе публичные сети будут сжигать часть комиссий за транзакции. Кроме того, Binance выкупает и сжигает токены каждый квартал, что является основной причиной дефляционного давления.
Тираж токена
В дополнение к вознаграждениям PoS разблокировка токенов генезиса также может вызвать инфляционное давление. Genesis Supply Liquid измеряет процент разблокированных токенов генезиса, за исключением вознаграждений за стекинг. Метрика нормализована между сетями с ограниченным предложением (фиксированное количество вознаграждений за стекинг, включенное в начальное распределение) и неограниченным предложением (неограниченное количество вознаграждений за стекинг, не включенное в начальное распределение).
За исключением Avalanche, Hedera, NEAR и Harmony, токены большинства публичных сетей полностью разблокированы:
Фактическая прибыль и допустимые поставки заложены
Скорость распределения вознаграждений PoS обычно зависит от процента поставленного предложения и/или количества валидаторов. Токены с низкой инфляцией, такие как BNB, ETH и STX, позволяют держателям свободно использовать токены, не подвергаясь наказанию за отсутствие ставок, что приводит к более низким ставкам ставок. С другой стороны, токены с более высоким уровнем инфляции оптимизированы для более высоких коэффициентов обеспечения. В то время как стейкинг ликвидности позволяет стейкинговым токенам также участвовать в экосистеме, он часто сопряжен с меньшей ликвидностью, риском смарт-контракта и различными налоговыми последствиями.
АНАЛИЗ СЕТИ
Активность пользователя
Активность пользователей сложно сравнивать в разных системах (таких как EVM, SVM и Antelope). Каждая архитектура имеет уникальный способ обработки и записи транзакций и адресной активности. Кроме того, соотношение адресов и пользователей не 1:1, и соотношение варьируется от публичной сети к публичной сети.
Активность сделок не увеличилась, поскольку рынок восстановился. Среднее сезонное изменение потока для ежедневных транзакций составило -2%. Заметным исключением стал Stacks: рост пользовательской активности немного предшествовал скачку цен на STX и в конце квартала вырос на 34% по сравнению с предыдущим кварталом.
Обратите внимание, что данные Avalanche включают только активность C-цепи. Из-за запуска подсети транзакции C-chain упали на 82,7% в годовом исчислении. С учетом подсетей средний ежедневный объем транзакций увеличился на 130% по сравнению с прошлым годом.
Среднее ежемесячное изменение ежедневных активных адресов составило -3%. С точки зрения транзакций, Stacks лидирует с увеличением на 35%. 28-процентный прирост Harmony во многом был связан с необычным всплеском в конце квартала, но он продлился недолго.
Под влиянием запуска Sweat Economy в середине сентября прошлого года средний ежедневный активный адрес NEAR показал самый большой рост в годовом исчислении на 157%.
Только Avalanche C-Chain и WAX продемонстрировали увеличение роста адресов в первом квартале. Число новых адресов Avalanche увеличилось на 56% по сравнению с предыдущим кварталом. WAX вырос на 38% по сравнению с предыдущим месяцем.
Средняя комиссия за транзакцию Solana в первом квартале составила 0,0003 доллара, что намного ниже, чем у других L1. Команда разработчиков Solana за последний год выпустила несколько обновлений, чтобы улучшить рынок комиссий и общую производительность сети.
Проверщик
Как и ожидалось во время рыночного ралли, общее количество размещенных токенов, номинированных в долларах США, росло по сравнению с предыдущим месяцем во всех сетях, при этом лидировали Stacks (403%) и Solana (125%). Рост общей суммы ставок в долларах на сеть был немного выше, чем рост ее рыночной капитализации, что указывает на чистое увеличение ставок собственных токенов. Бюджет безопасности Ethereum остается самым большим и составляет более 20 миллиардов долларов, при этом на конец первого квартала было поставлено 32,6 миллиарда долларов в ETH.
Как и у пользователей, количество валидаторов не полностью стандартизировано в сети. Хотя легко отследить количество валидаторов, сложнее отследить количество операторов узлов. Соотношение валидаторов для каждого оператора узла варьируется от сети к сети, в основном в зависимости от механизма стейкинга.
Экосистемный анализ
DeFi
TVL также увеличился в долларовом выражении, как и ожидалось во время рыночного ралли. Поквартальные изменения рыночной капитализации большинства публичных сетей больше, чем TVL. Эта взаимосвязь потенциально предполагает, что увеличение TVL в большей степени связано с повышением цен, чем с чистым притоком капитала.
Тем не менее, Ethereum остается основным игроком в TVL, за ним следуют BNB Chain и TRON. Stacks и Cardano превзошли другие публичные сети, поднявшись на 276% и 172% соответственно. Примерно с 17 по 22 февраля TVL стеков существенно увеличился в соответствии с ростом цен на STX. Cardano TVL неуклонно росла в течение квартала, чему способствовал запуск нескольких стейблкоинов, подробно описанных ниже.
Исключением является РВАУ, его TVL снижался на протяжении всего квартала. Падение на 22% по сравнению с предыдущим месяцем в основном произошло во время разделения USDC.
Диверсификация DeFi измеряет количество протоколов, которые составляют 90 % лучших протоколов DeFi TVL. Ethereum набрал 22 балла за диверсификацию DeFi, за ним следуют Polygon (19), Solana (18) и BNB Chain (16). Рейтинг в целом аналогичен рейтингу TVL, за исключением TRON. TRON занимает третье место в TVL (5,4 миллиарда долларов), из которых более 70% приходится на JustLend.
Среднесуточный объем транзакций в большинстве публичных сетей увеличивается по сравнению с предыдущим месяцем. Как и TVL, Stacks и Cardano продемонстрировали самый большой рост по сравнению с предыдущим кварталом на 330% и 101% соответственно. 11 марта, в период отсутствия привязки USDC, ежедневные объемы транзакций на DEX резко выросли благодаря объему транзакций Ethereum, превышающему 20 миллиардов долларов. Этот всплеск почти вдвое превышает пик во время предыдущих сбоев Terra/Luna, Celsius и FTX.
В целом рыночная капитализация стейблкоинов продолжала неуклонно снижаться в течение последнего квартала, при этом произошло несколько крупных событий, связанных со стейблкоинами:
Набег на Silicon Valley Bank привел к тому, что USDC временно обесценился в период с 10 по 13 марта, упав до минимума примерно в 0,87 доллара. С 10 марта до конца квартала рыночная капитализация USDC во всех сетях упала на 24%.
13 февраля регулирующие органы приказали Paxos прекратить выпуск BUSD, который в то время был третьим по величине стейблкоином после USDC и USDT. С 13 февраля до конца квартала рыночная капитализация BUSD во всех сетях упала на 52%.
До события отмены привязки USDC USDC был головной стабильной монетой каждого блокчейна, а Ethereum, Polygon, Solana, Avalanche и Hedera имели собственные выпуски USDC. Точно так же BUSD является основной стабильной монетой в сети BNB, в результате чего ее рыночная капитализация стабильной монеты падает на 31% по сравнению с предыдущим месяцем.
Вышеупомянутые события заставили некоторых держателей BUSD и USDC конвертировать в USDT, что увеличило рыночную капитализацию USDT на 17% с 13 февраля до конца квартала. TRON является крупнейшим бенефициаром этой миграции (поскольку одним из основных вариантов использования TRON является хранение и передача USDT), его рыночная капитализация стейблкоинов увеличилась на 30% по сравнению с предыдущим месяцем.
Только рыночная капитализация стабильной монеты Cardano увеличилась на 262% по сравнению с предыдущим месяцем. У Cardano нет USDC, USDT или BUSD, поэтому вышеперечисленные события не влияют на него. Две лучшие стейблкоины Cardano по рыночной капитализации, IUSD и DJED, будут запущены в четвертом квартале 2022 года и первом квартале 2023 года соответственно. Их постоянный рост жизненно важен для экосистемы Cardano.
Метрика отношения кредита к стоимости обеспечивает дополнительный контекст для деятельности DeFi в общедоступных сетях. Заимствование обычно происходит там, где пользователи доверяют заимствованиям и где протокол зарабатывает деньги (за счет ликвидации и комиссий за заимствование), хотя крупные заимствования приводят к более нестабильным ликвидациям. Обратите внимание, что данные о займах DefiLlama не включают долг CDP. Таким образом, Cardano, Stacks и Tezos были исключены из этого анализа, поскольку все или большая часть их долга DeFi приходится на протоколы CDP.
Во всех публичных сетях общая стоимость кредитов увеличилась на 17% по сравнению с предыдущим месяцем. Наряду с объемом TVL и DEX, Ethereum по-прежнему доминирует с почти 4 миллиардами долларов, за ним следует сеть BNB с 735 миллионами долларов. В отличие от этих показателей, Avalanche лидирует в Polygon, хотя в течение квартала разрыв сократился.
НФТ
Несмотря на более высокие сборы за газ, Ethereum остается главным местом для деятельности NFT. Blur зарекомендовал себя как доминирующий игрок на рынке Ethereum в 1 квартале 2023 года, закрепившись благодаря предложению токенов и аирдропу в середине февраля. Согласно информационной панели Dune от hildobby, доля Blur в среднем за неделю увеличилась с 31% до 59%. Только Polygon опередил Ethereum по среднесуточному объему транзакций за квартал с увеличением на 101% по сравнению с предыдущим кварталом.
Ethereum также лидирует по количеству уникальных покупателей NFT в день, что на 88% больше по сравнению с предыдущим месяцем. В конце февраля Coinbase запустила памятный NFT на Ethereum, чтобы отпраздновать запуск своей базы. Серия «Base, Introduced» была выпущена бесплатно в течение нескольких дней, достигнув пика в более чем 122 000 уникальных покупателей 26 февраля.
Только Polygon превзошел Эфириум по среднесуточным ежеквартальным уникальным покупателям, что на 89% больше по сравнению с предыдущим кварталом.
В то время как этот показатель для Tezos последовательно снижался, количество покупателей NFT Tezos увеличилось в среднем до более чем 10 000 за неделю после запуска бесплатной коллекции McLaren F1 в конце квартала.
Разработчик
Данные о разработчиках всегда несовершенны, но отчет о разработчиках Electric Capital устанавливает наилучшую планку для измерения активности разработчиков. Он определяет разработчика как автора, который вносит оригинальный код с открытым исходным кодом в экосистему, а штатного разработчика — как разработчика, который вносит оригинальный код с открытым исходным кодом более 10 дней в месяц.
В 14 сетях количество штатных разработчиков сократилось на 4% по сравнению с предыдущим месяцем. Ethereum упал всего на 0,1% и остается лучшей экосистемой для разработчиков. Количество штатных разработчиков на Ethereum составляет 1976 человек, что почти равно сумме всех других публичных сетей. В Hedera наблюдался самый высокий рост числа штатных разработчиков: на 28% по сравнению с предыдущим кварталом до 64 человек.