В последние годы сегмент стейблкоинов на рынке криптовалют развивается стремительно, и его рыночная капитализация уже превысила 200 миллиардов долларов. Хотя централизованные стейблкоины, такие как USDT и USDC, по-прежнему занимают доминирующее положение, спрос на децентрализованные стейблкоины продолжает расти. В процессе эволюции от DAI до UST децентрализованные стейблкоины постоянно внедряют инновации в типах залогового обеспечения и механизмах привязки.
USDe, запущенный Ethena, открыл модель получения дохода через арбитраж на фьючерсах и стейкинг, его рыночная капитализация уже поднялась на третье место в мире, достигнув 5,9 миллиарда долларов. Недавно Ethena также сотрудничала с BlackRock для запуска стейблкоина USDtb, который обеспечивает стабильный доход через физические активы, тем самым дополнительно улучшив свою линейку продуктов.
Вдохновленные успешным примером Ethena, на рынке появляется все больше проектов по выпуску стейблкоинов с доходом. В данной статье будут подробно рассмотрены три новых протокола: Usual, Anzen и Resolv, а также проанализированы их механизмы привязки и источники дохода.
Обычное: стейблкоин с доходностью RWA на основе мощной команды
Стейблкоин USD0, выпущенный Usual, использует краткосрочные государственные облигации в качестве доходного актива. Пользователи могут ставить USD0 для получения USD0++, а также в качестве дополнительного вознаграждения использовать $USUAL. Проект нацелен на возврат 90% своей стоимости пользователям, разрушая традиционную модель выпуска централизованных стейблкоинов.
Проектная команда обладает сильным политическим и бизнес-фоном, генеральный директор ранее занимал должность члена французского парламента и политического советника президента, а также высокопрофильные руководители в Азиатском регионе участвовали в сборе средств на президентские выборы во Франции. Этот фон способствует получению регулятивной поддержки проекта в процессе перевода на цепочку реальных активов.
Рыночная капитализация USD0 за последнюю неделю увеличилась на 66%, достигнув 1,4 миллиарда долларов, обогнав PyUSD от PayPal. Годовая доходность USD0++ достигает 50%. В последнее время Usual также заключила партнерство с Ethena, приняв USDtb в качестве залога, и переместила часть поддерживаемых активов USD0 на USDtb.
Стейблкоин USDz, выпущенный Anzen, поддерживает несколько сетей, включая ETH, ARB, MANTA, BASE и BLAST. Его обеспечивающие активы состоят из портфеля частных кредитных активов, основная рисковая экспозиция которого находится на американском рынке. Пользователи, ставящие USDz, могут получать sUSDz, что позволяет им наслаждаться доходом от реальных активов.
Anzen сотрудничает с лицензированным брокером в США Percent, портфель высоко диверсифицирован, доля одного актива не превышает 15%. В настоящее время годовая доходность составляет около 10%. Проект также установил партнерские отношения с несколькими известными финансовыми учреждениями, включая BlackRock, JPMorgan, Goldman Sachs и др.
В сфере финансирования Anzen завершила раунд посевного финансирования в размере 4 миллиона долларов, среди инвесторов такие известные организации, как Mechanism Capital и Circle Ventures. Проект также успешно собрал 3 миллиона долларов через платформу Fjord.
Resolv: Протокол дельта-нейтрального стейблкоина на основе ETH
Resolv предлагает два основных продукта: USR и RLP. USR — это избыточно обеспеченный стейблкоин с залогом в ETH, который поддерживается ценовой привязкой к RPL. Пользователи могут ставить USR, чтобы получить stUSR и получать доход. RLP, в свою очередь, является не стейблкоином, поддерживаемым избыточно обеспеченной частью USR.
Resolv использует дельта-нейтральную стратегию для управления залогом. Большая часть залога в ETH хранится напрямую в цепочке и используется для стекинга, небольшая часть хранится учреждениями в качестве маржи для фьючерсов. Залог в цепочке на 100% помещается в Lido, а короткие позиции распределены по таким платформам, как Binance, Derlibit и Hyperliquid.
Источники дохода включают в себя стейкинг на блокчейне и процентные ставки по финансированию. 70% базового вознаграждения распределяется между держателями stUSR и RLP, а 30% рискованной премии распределяется между RLP. В настоящее время годовая доходность stUSR составляет 12,53%, а RLP — 21,7%. Общая заблокированная стоимость протокола (TVL) достигла 183 миллионов долларов, а коэффициент залога составляет 126%.
С развитием рынка стейблкоинов эти новые проекты предлагают пользователям разнообразные возможности и, вероятно, займут свою нишу в будущем конкуренции стейблкоинов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Восход нового рынка стейблкоинов: анализ Usual, Anzen и Resolv
Анализ рынка новых стейблкоинов
В последние годы сегмент стейблкоинов на рынке криптовалют развивается стремительно, и его рыночная капитализация уже превысила 200 миллиардов долларов. Хотя централизованные стейблкоины, такие как USDT и USDC, по-прежнему занимают доминирующее положение, спрос на децентрализованные стейблкоины продолжает расти. В процессе эволюции от DAI до UST децентрализованные стейблкоины постоянно внедряют инновации в типах залогового обеспечения и механизмах привязки.
USDe, запущенный Ethena, открыл модель получения дохода через арбитраж на фьючерсах и стейкинг, его рыночная капитализация уже поднялась на третье место в мире, достигнув 5,9 миллиарда долларов. Недавно Ethena также сотрудничала с BlackRock для запуска стейблкоина USDtb, который обеспечивает стабильный доход через физические активы, тем самым дополнительно улучшив свою линейку продуктов.
Вдохновленные успешным примером Ethena, на рынке появляется все больше проектов по выпуску стейблкоинов с доходом. В данной статье будут подробно рассмотрены три новых протокола: Usual, Anzen и Resolv, а также проанализированы их механизмы привязки и источники дохода.
Обычное: стейблкоин с доходностью RWA на основе мощной команды
Стейблкоин USD0, выпущенный Usual, использует краткосрочные государственные облигации в качестве доходного актива. Пользователи могут ставить USD0 для получения USD0++, а также в качестве дополнительного вознаграждения использовать $USUAL. Проект нацелен на возврат 90% своей стоимости пользователям, разрушая традиционную модель выпуска централизованных стейблкоинов.
Проектная команда обладает сильным политическим и бизнес-фоном, генеральный директор ранее занимал должность члена французского парламента и политического советника президента, а также высокопрофильные руководители в Азиатском регионе участвовали в сборе средств на президентские выборы во Франции. Этот фон способствует получению регулятивной поддержки проекта в процессе перевода на цепочку реальных активов.
Рыночная капитализация USD0 за последнюю неделю увеличилась на 66%, достигнув 1,4 миллиарда долларов, обогнав PyUSD от PayPal. Годовая доходность USD0++ достигает 50%. В последнее время Usual также заключила партнерство с Ethena, приняв USDtb в качестве залога, и переместила часть поддерживаемых активов USD0 на USDtb.
Anzen: многосетевой стейблкоин токенизации кредитных активов
Стейблкоин USDz, выпущенный Anzen, поддерживает несколько сетей, включая ETH, ARB, MANTA, BASE и BLAST. Его обеспечивающие активы состоят из портфеля частных кредитных активов, основная рисковая экспозиция которого находится на американском рынке. Пользователи, ставящие USDz, могут получать sUSDz, что позволяет им наслаждаться доходом от реальных активов.
Anzen сотрудничает с лицензированным брокером в США Percent, портфель высоко диверсифицирован, доля одного актива не превышает 15%. В настоящее время годовая доходность составляет около 10%. Проект также установил партнерские отношения с несколькими известными финансовыми учреждениями, включая BlackRock, JPMorgan, Goldman Sachs и др.
В сфере финансирования Anzen завершила раунд посевного финансирования в размере 4 миллиона долларов, среди инвесторов такие известные организации, как Mechanism Capital и Circle Ventures. Проект также успешно собрал 3 миллиона долларов через платформу Fjord.
Resolv: Протокол дельта-нейтрального стейблкоина на основе ETH
Resolv предлагает два основных продукта: USR и RLP. USR — это избыточно обеспеченный стейблкоин с залогом в ETH, который поддерживается ценовой привязкой к RPL. Пользователи могут ставить USR, чтобы получить stUSR и получать доход. RLP, в свою очередь, является не стейблкоином, поддерживаемым избыточно обеспеченной частью USR.
Resolv использует дельта-нейтральную стратегию для управления залогом. Большая часть залога в ETH хранится напрямую в цепочке и используется для стекинга, небольшая часть хранится учреждениями в качестве маржи для фьючерсов. Залог в цепочке на 100% помещается в Lido, а короткие позиции распределены по таким платформам, как Binance, Derlibit и Hyperliquid.
Источники дохода включают в себя стейкинг на блокчейне и процентные ставки по финансированию. 70% базового вознаграждения распределяется между держателями stUSR и RLP, а 30% рискованной премии распределяется между RLP. В настоящее время годовая доходность stUSR составляет 12,53%, а RLP — 21,7%. Общая заблокированная стоимость протокола (TVL) достигла 183 миллионов долларов, а коэффициент залога составляет 126%.
С развитием рынка стейблкоинов эти новые проекты предлагают пользователям разнообразные возможности и, вероятно, займут свою нишу в будущем конкуренции стейблкоинов.