Шифрование активов как изменяет финансовую отчетность предприятий
С ростом популярности Биткойна и Эфириума как части корпоративного активного распределения, они перестали быть просто инвестиционными инструментами и стали важными факторами, влияющими на оценку компании. Во втором квартале 2025 года несколько публичных компаний, глубоко связанных с шифрованием активов, представили свои уникальные финансовые отчеты.
Некоторые компании полагаются на рост цен на биткойн для значительного увеличения прибыли, другие используют доходы от стейкинга эфириума, чтобы компенсировать убытки от основной деятельности, а некоторые косвенно держат шифрование-активы через ETF. Эти примеры демонстрируют новую тенденцию: биткойн становится усилителем оценки, тогда как эфириум превращается в двигатель денежного потока, и структура балансовых отчетов компаний претерпевает изменения.
!
Биткойн: от конфигурации активов до оценочного двигателя
Некоторые медиа-технологические группы в втором квартале 2025 года раскрыли, что они владеют биткойн-активами на сумму около 2 миллиардов долларов, включая 1,2 миллиарда долларов в наличных и 800 миллионов долларов в опционах на покупку. Эта структура не только позволяет получать прибыль от роста цен, но также усиливает нелинейный эффект роста рыночной капитализации. Прибыль на акцию компании увеличилась с убытка в 0,86 доллара за акцию в прошлом году до 5,72 доллара, а чистая прибыль превысила 800 миллионов долларов, почти полностью за счет нераспределенной прибыли от биткойна.
!
В контрасте с этим, одна программная компания на второй квартал 2025 года владеет 628,791 биткоином, общие инвестиционные затраты составляют около 46.07 миллиардов долларов. Благодаря применению справедливой оценки, во втором квартале выручка составила 14.03 миллиарда долларов, из которых 14 миллиардов приходят от неосуществленной прибыли по биткоинам. Традиционный программный бизнес принес всего 114.5 миллиона долларов, что составляет менее 1%. Чистая прибыль компании достигла 10.02 миллиарда долларов, прибыль на акцию составила 32.6 долларов, ожидается, что годовая прибыль на акцию превысит 80 долларов.
Как одна из крупнейших горнодобывающих компаний Северной Америки, эта компания в Q2 2025 года произвела 2,121 биткойн, что на 69% больше по сравнению с прошлым годом, что принесло доход в 153 миллиона долларов. Запасы биткойнов компании составляют 17,200 единиц, стоимость которых превышает 2 миллиарда долларов. Биткойны этой компании больше отражают операционные доходы, а не распределение активов, что соответствует логике "производственного подхода". Чистая прибыль за Q2 составила 219 миллионов долларов, EBITDA достигла 495 миллионов долларов, что свидетельствует о высоком операционном рычаге на фоне бычьего рынка биткойнов.
!
Эфириум: новый инструмент для создания денежного потока
В отличие от основного повышения оценки Биткойна, Эфириум, обладая способностью к первичному доходу от ставок, становится инструментом для некоторых компаний в построении отчетного денежного потока. Особенно на фоне того, что американские стандарты бухгалтерского учета позволяют классифицировать доход от ставок как операционный доход, эта модель начинает проявляться.
Некоторые мировые ведущие шифрования торговая площадка на 30 июня 2025 года самостоятельно владеет около 137,300 ETH, общее количество ETH, находящихся под управлением и агентским стекингом, составляет около 2.6 миллиона, что составляет 14% от общего объема стекинга в сети. Доход от стекинга во втором квартале составил 191 миллиона долларов, из которых более 65% приходятся на стекинг ETH, около 124 миллиона долларов. Общий доход за второй квартал 2025 года составил 1.497 миллиарда долларов, услуги стекинга составили 12.8%, годовой рост более 70%. Это стало важной поддержкой для компании в условиях снижения объемов торговли.
Некоторые технологические компании, как сообщается, завершили создание позиции в 625 000 ETH во втором квартале, что составляет около 2 миллиардов долларов, более 90% из которых было переведено в состояние стейкинга. Ожидается, что не реализованная прибыль от стейкинга ETH во втором квартале составит от 32 до 41 миллиона долларов. Хотя полный финансовый отчет еще не был опубликован, акции компании выросли более чем на 700% во втором квартале, а рыночная капитализация превысила 6,5 миллиарда долларов, что рассматривается как прорыв в отчетности ETH.
Некоторое игровое компания владеет около 480,031 ETH, более 95% из которых вложены в пулы стейкинга. Согласно отчету за 1 квартал, доход от стейкинга ETH уже покрывает основные операционные расходы, впервые зафиксировав квартальную положительную операционную прибыль. Ожидается, что во 2 квартале общий доход от стейкинга ETH составит от 20 до 30 миллионов долларов США. Компания также исследует возможность использования стейкинга ETH в качестве залога для финансирования, демонстрируя финансовый потенциал шифрования активов.
!
Тренды и перспективы
От увеличения оценки до построения денежного потока, шифрование активов постепенно интегрируется в "финансовый двигатель" и "переменные отчетной структуры" компаний. Биткойн обеспечивает нелинейное повышение оценки отчетности, в то время как Эфириум вносит стабильный денежный поток через стекинг. Несмотря на то, что это все еще на ранних стадиях, сталкиваясь с проблемами соблюдения и колебаниями оценок, эти примеры предвещают возможное направление - активы Web3 становятся новой грамматикой финансовой отчетности традиционных компаний.
С увеличением числа компаний, включающих шифрование активов в свои балансовые отчеты, влияние на оценку компаний, их финансовые возможности и финансовую структуру станет более заметным. В будущем может появиться больше инновационных финансовых моделей, способствующих глубокому взаимодействию шифрования активов и традиционных финансов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
шифрование активов создает новый движок для корпоративной отчетности: увеличение оценки BTC, вклад ETH в денежный поток
Шифрование активов как изменяет финансовую отчетность предприятий
С ростом популярности Биткойна и Эфириума как части корпоративного активного распределения, они перестали быть просто инвестиционными инструментами и стали важными факторами, влияющими на оценку компании. Во втором квартале 2025 года несколько публичных компаний, глубоко связанных с шифрованием активов, представили свои уникальные финансовые отчеты.
Некоторые компании полагаются на рост цен на биткойн для значительного увеличения прибыли, другие используют доходы от стейкинга эфириума, чтобы компенсировать убытки от основной деятельности, а некоторые косвенно держат шифрование-активы через ETF. Эти примеры демонстрируют новую тенденцию: биткойн становится усилителем оценки, тогда как эфириум превращается в двигатель денежного потока, и структура балансовых отчетов компаний претерпевает изменения.
!
Биткойн: от конфигурации активов до оценочного двигателя
Некоторые медиа-технологические группы в втором квартале 2025 года раскрыли, что они владеют биткойн-активами на сумму около 2 миллиардов долларов, включая 1,2 миллиарда долларов в наличных и 800 миллионов долларов в опционах на покупку. Эта структура не только позволяет получать прибыль от роста цен, но также усиливает нелинейный эффект роста рыночной капитализации. Прибыль на акцию компании увеличилась с убытка в 0,86 доллара за акцию в прошлом году до 5,72 доллара, а чистая прибыль превысила 800 миллионов долларов, почти полностью за счет нераспределенной прибыли от биткойна.
!
В контрасте с этим, одна программная компания на второй квартал 2025 года владеет 628,791 биткоином, общие инвестиционные затраты составляют около 46.07 миллиардов долларов. Благодаря применению справедливой оценки, во втором квартале выручка составила 14.03 миллиарда долларов, из которых 14 миллиардов приходят от неосуществленной прибыли по биткоинам. Традиционный программный бизнес принес всего 114.5 миллиона долларов, что составляет менее 1%. Чистая прибыль компании достигла 10.02 миллиарда долларов, прибыль на акцию составила 32.6 долларов, ожидается, что годовая прибыль на акцию превысит 80 долларов.
Как одна из крупнейших горнодобывающих компаний Северной Америки, эта компания в Q2 2025 года произвела 2,121 биткойн, что на 69% больше по сравнению с прошлым годом, что принесло доход в 153 миллиона долларов. Запасы биткойнов компании составляют 17,200 единиц, стоимость которых превышает 2 миллиарда долларов. Биткойны этой компании больше отражают операционные доходы, а не распределение активов, что соответствует логике "производственного подхода". Чистая прибыль за Q2 составила 219 миллионов долларов, EBITDA достигла 495 миллионов долларов, что свидетельствует о высоком операционном рычаге на фоне бычьего рынка биткойнов.
!
Эфириум: новый инструмент для создания денежного потока
В отличие от основного повышения оценки Биткойна, Эфириум, обладая способностью к первичному доходу от ставок, становится инструментом для некоторых компаний в построении отчетного денежного потока. Особенно на фоне того, что американские стандарты бухгалтерского учета позволяют классифицировать доход от ставок как операционный доход, эта модель начинает проявляться.
Некоторые мировые ведущие шифрования торговая площадка на 30 июня 2025 года самостоятельно владеет около 137,300 ETH, общее количество ETH, находящихся под управлением и агентским стекингом, составляет около 2.6 миллиона, что составляет 14% от общего объема стекинга в сети. Доход от стекинга во втором квартале составил 191 миллиона долларов, из которых более 65% приходятся на стекинг ETH, около 124 миллиона долларов. Общий доход за второй квартал 2025 года составил 1.497 миллиарда долларов, услуги стекинга составили 12.8%, годовой рост более 70%. Это стало важной поддержкой для компании в условиях снижения объемов торговли.
Некоторые технологические компании, как сообщается, завершили создание позиции в 625 000 ETH во втором квартале, что составляет около 2 миллиардов долларов, более 90% из которых было переведено в состояние стейкинга. Ожидается, что не реализованная прибыль от стейкинга ETH во втором квартале составит от 32 до 41 миллиона долларов. Хотя полный финансовый отчет еще не был опубликован, акции компании выросли более чем на 700% во втором квартале, а рыночная капитализация превысила 6,5 миллиарда долларов, что рассматривается как прорыв в отчетности ETH.
Некоторое игровое компания владеет около 480,031 ETH, более 95% из которых вложены в пулы стейкинга. Согласно отчету за 1 квартал, доход от стейкинга ETH уже покрывает основные операционные расходы, впервые зафиксировав квартальную положительную операционную прибыль. Ожидается, что во 2 квартале общий доход от стейкинга ETH составит от 20 до 30 миллионов долларов США. Компания также исследует возможность использования стейкинга ETH в качестве залога для финансирования, демонстрируя финансовый потенциал шифрования активов.
!
Тренды и перспективы
От увеличения оценки до построения денежного потока, шифрование активов постепенно интегрируется в "финансовый двигатель" и "переменные отчетной структуры" компаний. Биткойн обеспечивает нелинейное повышение оценки отчетности, в то время как Эфириум вносит стабильный денежный поток через стекинг. Несмотря на то, что это все еще на ранних стадиях, сталкиваясь с проблемами соблюдения и колебаниями оценок, эти примеры предвещают возможное направление - активы Web3 становятся новой грамматикой финансовой отчетности традиционных компаний.
С увеличением числа компаний, включающих шифрование активов в свои балансовые отчеты, влияние на оценку компаний, их финансовые возможности и финансовую структуру станет более заметным. В будущем может появиться больше инновационных финансовых моделей, способствующих глубокому взаимодействию шифрования активов и традиционных финансов.
!