Арбитраж и инвестиционные возможности в волне токенизации акций
1. Введение
В последнее время токенизация акций привлекла широкое внимание на рынке, многие инвесторы проявляют к этому живой интерес. В данной статье будет систематически изложен принцип реализации токенизации акций, глубоко обсуждены текущие возможности для арбитража и инвестиций на рынке, подробно объяснены различные типы арбитражной логики, операционные процессы и потенциальные ограничения, что поможет профессиональным инвесторам более эффективно выявлять рыночные возможности. Кроме того, мы также обратим внимание на возможности для частных инвесторов в этой тенденции, такие как фрагментированная торговля, многопрофильное распределение активов и другие новые пути. Хотя токенизация акций предлагает множество возможностей, она по-прежнему сталкивается с многими вызовами, такими как техническая реализация и ценовая привязка, поэтому инвесторы должны сохранять рациональное суждение.
2. Механизм реализации токенизации акций
2.1 Определение
Токенизация акций означает преобразование традиционных акций компании в токены на блокчейне с помощью смарт-контрактов и механизмов хранения, что позволяет держать, торговать и комбинировать их на блокчейне. По своей сути это производная от традиционных акций и не представляет собой прямую собственность на акции, поэтому стоимость и риск токенов акций тесно связаны с базовыми акциями.
2.2 Основные пути реализации
В настоящее время существует три основных структуры токенизации акций:
Третий сторонний эскроу + Подключение к бирже: Регулирующая компания подтверждает, что эмитент действительно владеет реальными акциями компании, и только после двойной проверки оракула, они могут выпускать токены в соотношении 1:1. В конечном итоге биржа отвечает за отображение на фронтенде, пользовательские сделки и сведение сделок. Преимущества такой структуры заключаются в прозрачности и глубоком якорении цены через залог реальных акций.
**Лицензированный брокер + собственная цепочка: ** Обладая определенной лицензией, будет предоставлен полный цикл выпуска, расчетов и самоуправления в блокчейне, обеспечивая максимальную степень соблюдения норм, но также имея высокую технологическую и юридическую сложность.
Структура CFD на разницу цен: Пользователь торгует не "отражающим активом", а контрактным продуктом, связанным с ценой акций, пользователь не может получить реальные права на акции и не может получать дивиденды. Такие продукты обычно имеют собственное ценообразование платформы и несут обязанности по маркет-мейкингу, не имея поддержки базовых активов, поэтому они не предоставляют акционерам никаких прав и подлежат строгому регулированию, сталкиваясь с огромными рисками открепления.
3. Арбитражные возможности в токенизации акций
В настоящее время основное внимание уделяется токенам акций, выпущенным с использованием стороннего хранения. Эти токены имеют цену, основанную на реальных акциях, и обладают сильными привязками, что снижает инвестиционные риски.
Согласно данным платформы, по состоянию на 9 июля 2025 года, общая рыночная капитализация токенов акций составила 422 миллиона долларов, в то время как рыночная капитализация одной акции Nvidia уже достигла 3,9 триллиона долларов. Таким образом, видно, что по сравнению с традиционным рынком акций, ликвидность токенов акций крайне недостаточна.
Недостаток ликвидности в сочетании с разницей во времени торгов приводит к определенному отклонению цен токенов от соответствующих цен акций на разных платформах и в разные временные промежутки. Отклонение цен создает возможность для арбитража. В данной статье основное внимание уделяется применению трех классических арбитражных стратегий в токенах акций.
3.1 Хеджирование арбитража на спотовом и токенизированном рынках
Принцип арбитража
На бирже токенов и фондовом рынке, если токеновая цена значительно выше спотовой цены акций, арбитражники могут купить спотовые акции (Long Spot), одновременно открывая короткую позицию на соответствующий токен акций (Short Token) на рынке токенов. Если в дальнейшем цена вернется, арбитражник может получить прибыль от разницы цен, продав спотовые акции и выкупив токены для закрытия позиции. И наоборот.
Арбитраж операция процесс
В качестве примера на 9 июля 2025 года: в это время цена акций Nvidia (NVDA) на спотовом рынке составляет $160.00; одновременно на одной из платформ обмена токенами цена токена акций NVDA, NVDAX, составляет $160.40.
Между ними возникла положительная ценовая разница в размере $0.40, то есть цена токена выше цены на спотовом рынке. Арбитражеры могут выполнить следующие действия:
Купить акции NVDA на спотовом рынке, зафиксировав низкую цену на активы;
Одновременно продавайте коротко токен акций NVDAX на платформе торговли токенами, чтобы коротко продать переоцененные активы по высокой цене;
Затем непрерывно контролируйте ценовые тенденции и глубину книг заказов на двух рынках;
Когда цены на двух рынках вернутся и приблизятся к $158.00:
Спот-акции, купленные до продажи на традиционном рынке;
В рынке токенов открыть ордер по цене и восполнить короткую позицию, завершив хеджирование.
Каждая акция завершает безрисковый арбитраж, доход поступает от начальной ценовой разницы, после вычета комиссионных остается $0.22 дохода.
Условия арбитража
Хеджирование арбитража очень чувствительно к проскальзыванию и комиссиям, при этом необходимо быстро распознавать сигналы на покупку и продажу и действовать. Подходит для количественных учреждений с высокой частотой операций для получения низких комиссий.
3.2 Арбитраж по ценовым разницам одного и того же токена акций на разных биржах
Арбитраж принцип
Кросс-биржевой арбитраж является одним из самых классических типов криптоарбитража. Его принцип заключается в покупке токенов на торговой платформе с низкой ценой и выводе их на торговую платформу с высокой ценой для продажи. Если разница в ценах между различными биржами достаточно велика, чтобы, вычтя комиссионные сборы, все еще оставалась прибыль, то операция может быть выполнена.
Арбитраж操作流程
Предположим, что в настоящее время цена одного токена на бирже A составляет 100 USDT, а на бирже B — 103 USDT.
Арбитражники могут купить Токен на бирже A, затем вывести его на биржу B и продать по цене около 103 USDT, чтобы завершить арбитраж, и, вычтя комиссии за покупку, вывод и продажу, все равно получить прибыль.
Условия арбитража
Эти виды арбитража ограничены скоростью переводов в сети, лимитами на вывод средств, временем зачисления на биржах, глубиной торговых пар и другими факторами. Если речь идет о переводах в сети, необходимо учитывать загруженность сети и задержки. Арбитражеры часто должны использовать предустановленную ликвидность, количественную торговлю и координацию между несколькими аккаунтами для завершения "безрискового арбитража".
3.3 Арбитраж по временным различиям
Принцип арбитража
Традиционные расчеты акций обычно имеют задержку T+2 или более длительное время, в то время как торговля и расчеты токенизированных акций основаны на блокчейне, что теоретически позволяет осуществлять расчеты за минуты или даже секунды. Арбитражники могут воспользоваться временной разницей в расчетах, чтобы провести арбитраж, используя мгновенные ценовые корректировки на токенизированном рынке до завершения расчетов традиционных акций.
Например, традиционные рынки открываются с понедельника по пятницу с 09:30 до 16:00, в то время как криптовалютный рынок работает 7 × 24 часа без перерыва. Это означает, что в нерабочее время, такое как выходные или перед/после торгов, цены на токены могут сильно колебаться из-за новостных событий, в то время как реальные цены акций еще не скорректированы, предоставляя кратковременные арбитражные окна. Арбитраж информации перед рынком является одной из основных форм арбитража временных различий, например, публикация отчетов, геополитические события, благоприятные макроэкономические政策 и другие новости приводят к тому, что токены сначала растут или падают перед спот-рынком.
Процесс арбитража
Арбитражеры развертывают системы мониторинга или полагаются на новостные источники, чтобы поймать важные новости (например, сильный квартальный отчет Nvidia, повышение процентной ставки центральным банком какой-либо страны, эскалация международных геополитических конфликтов и т. д.).
Анализ влияния этого сообщения на связанные акции в отношении направления и величины, как правило, можно оценить по историческим событиям. Если вы считаете, что сообщение благоприятно, немедленно покупайте соответствующий токен акций на платформе токенов; если считаете, что оно неблагоприятно, можно продать соответствующий токен акций.
Ожидание закрытия позиции после открытия спотового рынка: если фактическая цена акций изменится в сторону арбитража, то после открытия спотового рынка следует выбрать момент для закрытия позиции; или ждать, пока цена токена вернется и станет схожей со спотовой ценой, чтобы закрыть позицию на рынке токенов и получить разницу в ценах.
Условия арбитража
Такие арбитражные возможности часто существуют всего несколько минут или даже десятков секунд, требуя высокопроизводительной системы новостной рассылки и автоматической торговой реакции. Кроме того, необходима точность источников информации, чтобы избежать неверной интерпретации инвестиционных направлений из-за ложных новостей.
Кроме того, токены акций могут быть применены в некоторых классических стратегиях арбитража, таких как треугольный арбитраж, арбитраж процентных ставок и т.д.
Арбитраж часто предъявляет очень высокие требования к техническим навыкам, капиталу и скорости получения информации инвесторов, что делает его более подходящим для профессиональных инвесторов. Тем не менее, в волне токенизации акций также существуют некоторые возможности для индивидуальных инвесторов.
4.1 Покупка дробных акций
В традиционных ценных бумагах некоторые рынки требуют покупки от 1 акции, а некоторые — от 100 акций. Инвесторы, желающие приобрести акции таких ведущих компаний, как Google, Amazon и Tesla, часто должны платить высокую цену за одну акцию, что особенно является значительной нагрузкой для новичков. После токенизации акций одна акция может быть разделена на более мелкие единицы, например, 0.1 акции или даже 0.001 акции.
Например, текущая цена акции Nvidia NVDA составляет $ 162.88, минимальная покупка — одна акция. А на некоторой платформе для торговли токенами минимально можно купить 0.001 акции, то есть всего за 0.16 USDT можно владеть токеном акций Nvidia.
4.2 Многообразная.asset配置
Круглосуточная система торговли позволяет пользователям не беспокоиться о времени открытия рынка, торговать в любое время, осуществлять многопрофильное распределение активов и защищаться от региональных финансовых рисков.
4.3 Более низкие торговые издержки
В традиционной торговле на фондовом рынке посреднические учреждения часто взимают различные комиссии. Однако с помощью децентрализованных торговых платформ (DEX) для торговли токенизированными акциями можно значительно снизить торговые расходы, уменьшая издержки для инвесторов. Например, комиссия брокера за торговлю акциями составляет 0.1 % - 0.5 %, в то время как на некоторых криптовалютных платформах комиссия составляет всего 0.025 % - 0.1 %.
5. Риски и вызовы
Хотя арбитраж токенизации акций предоставляет инвесторам беспрецедентные возможности для высокоэффективной торговли на различных рынках, различные пути арбитража также содержат множество рисков.
Основным принципом вышеупомянутого арбитража является тенденция к возврату цен на различные финансовые продукты одного и того же базового актива. Если ценовой разрыв не сужается, а продолжает расширяться, инвесторы столкнутся с убытками. Поэтому инвесторы должны тщательно управлять своими позициями и контролировать риски; кроме того, существуют распространенные риски арбитража, такие как проскальзывание, задержка и комиссии, которые могут уменьшить прибыль.
Торговля акционными токенами также сопряжена с уникальными системными рисками:
Риски открепления цен и оракулы: большинство токенов акций зависят от оракулов или централизованных систем согласования для обновления цен. В случае сбоя, задержки или атаки это может привести к резким колебаниям цен токенов или их постоянному откреплению.
Законы и вызовы: в большинстве юрисдикций токены акций еще не были четко определены, и арбитражники могут непреднамеренно столкнуться с рисками, связанными с не зарегистрированной торговлей ценными бумагами, трансакциями с зарубежными активами и их трансграничным движением.
6. Заключение
Токенизация акций является не только практикой перевода активов на блокчейн, обусловленной технологией, но и типичным путем проникновения крипторынка в "реальные активы" (RWA). Появление этого нового типа активов предоставляет возможности как профессиональным, так и частным инвесторам. Инвесторы могут выбирать разные инвестиционные стратегии в зависимости от своих особенностей. Следует отметить, что токены акций также сталкиваются с системными рисками, такими как отклонение цен и правовые вызовы, и инвесторы должны внимательно следить за безопасностью базовых активов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
7 Лайков
Награда
7
2
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
GateUser-44a00d6c
· 10ч назад
Опять разыгрывайте людей как лохов ловушкой.
Посмотреть ОригиналОтветить0
OnChainDetective
· 10ч назад
Снова будут играть для лохов, своими глазами видел, как крупные инвесторы в 23:47 на заднем плане疯狂打包... Эти так называемые возможности все же оставляют для про с разрешенным списком.
Анализ возможностей и рисков арбитража в эпоху токенизации акций
Арбитраж и инвестиционные возможности в волне токенизации акций
1. Введение
В последнее время токенизация акций привлекла широкое внимание на рынке, многие инвесторы проявляют к этому живой интерес. В данной статье будет систематически изложен принцип реализации токенизации акций, глубоко обсуждены текущие возможности для арбитража и инвестиций на рынке, подробно объяснены различные типы арбитражной логики, операционные процессы и потенциальные ограничения, что поможет профессиональным инвесторам более эффективно выявлять рыночные возможности. Кроме того, мы также обратим внимание на возможности для частных инвесторов в этой тенденции, такие как фрагментированная торговля, многопрофильное распределение активов и другие новые пути. Хотя токенизация акций предлагает множество возможностей, она по-прежнему сталкивается с многими вызовами, такими как техническая реализация и ценовая привязка, поэтому инвесторы должны сохранять рациональное суждение.
2. Механизм реализации токенизации акций
2.1 Определение
Токенизация акций означает преобразование традиционных акций компании в токены на блокчейне с помощью смарт-контрактов и механизмов хранения, что позволяет держать, торговать и комбинировать их на блокчейне. По своей сути это производная от традиционных акций и не представляет собой прямую собственность на акции, поэтому стоимость и риск токенов акций тесно связаны с базовыми акциями.
2.2 Основные пути реализации
В настоящее время существует три основных структуры токенизации акций:
Третий сторонний эскроу + Подключение к бирже: Регулирующая компания подтверждает, что эмитент действительно владеет реальными акциями компании, и только после двойной проверки оракула, они могут выпускать токены в соотношении 1:1. В конечном итоге биржа отвечает за отображение на фронтенде, пользовательские сделки и сведение сделок. Преимущества такой структуры заключаются в прозрачности и глубоком якорении цены через залог реальных акций.
**Лицензированный брокер + собственная цепочка: ** Обладая определенной лицензией, будет предоставлен полный цикл выпуска, расчетов и самоуправления в блокчейне, обеспечивая максимальную степень соблюдения норм, но также имея высокую технологическую и юридическую сложность.
Структура CFD на разницу цен: Пользователь торгует не "отражающим активом", а контрактным продуктом, связанным с ценой акций, пользователь не может получить реальные права на акции и не может получать дивиденды. Такие продукты обычно имеют собственное ценообразование платформы и несут обязанности по маркет-мейкингу, не имея поддержки базовых активов, поэтому они не предоставляют акционерам никаких прав и подлежат строгому регулированию, сталкиваясь с огромными рисками открепления.
3. Арбитражные возможности в токенизации акций
В настоящее время основное внимание уделяется токенам акций, выпущенным с использованием стороннего хранения. Эти токены имеют цену, основанную на реальных акциях, и обладают сильными привязками, что снижает инвестиционные риски.
Согласно данным платформы, по состоянию на 9 июля 2025 года, общая рыночная капитализация токенов акций составила 422 миллиона долларов, в то время как рыночная капитализация одной акции Nvidia уже достигла 3,9 триллиона долларов. Таким образом, видно, что по сравнению с традиционным рынком акций, ликвидность токенов акций крайне недостаточна.
Недостаток ликвидности в сочетании с разницей во времени торгов приводит к определенному отклонению цен токенов от соответствующих цен акций на разных платформах и в разные временные промежутки. Отклонение цен создает возможность для арбитража. В данной статье основное внимание уделяется применению трех классических арбитражных стратегий в токенах акций.
3.1 Хеджирование арбитража на спотовом и токенизированном рынках
На бирже токенов и фондовом рынке, если токеновая цена значительно выше спотовой цены акций, арбитражники могут купить спотовые акции (Long Spot), одновременно открывая короткую позицию на соответствующий токен акций (Short Token) на рынке токенов. Если в дальнейшем цена вернется, арбитражник может получить прибыль от разницы цен, продав спотовые акции и выкупив токены для закрытия позиции. И наоборот.
В качестве примера на 9 июля 2025 года: в это время цена акций Nvidia (NVDA) на спотовом рынке составляет $160.00; одновременно на одной из платформ обмена токенами цена токена акций NVDA, NVDAX, составляет $160.40.
Между ними возникла положительная ценовая разница в размере $0.40, то есть цена токена выше цены на спотовом рынке. Арбитражеры могут выполнить следующие действия:
Купить акции NVDA на спотовом рынке, зафиксировав низкую цену на активы;
Одновременно продавайте коротко токен акций NVDAX на платформе торговли токенами, чтобы коротко продать переоцененные активы по высокой цене;
Затем непрерывно контролируйте ценовые тенденции и глубину книг заказов на двух рынках;
Когда цены на двух рынках вернутся и приблизятся к $158.00:
Каждая акция завершает безрисковый арбитраж, доход поступает от начальной ценовой разницы, после вычета комиссионных остается $0.22 дохода.
Хеджирование арбитража очень чувствительно к проскальзыванию и комиссиям, при этом необходимо быстро распознавать сигналы на покупку и продажу и действовать. Подходит для количественных учреждений с высокой частотой операций для получения низких комиссий.
3.2 Арбитраж по ценовым разницам одного и того же токена акций на разных биржах
Кросс-биржевой арбитраж является одним из самых классических типов криптоарбитража. Его принцип заключается в покупке токенов на торговой платформе с низкой ценой и выводе их на торговую платформу с высокой ценой для продажи. Если разница в ценах между различными биржами достаточно велика, чтобы, вычтя комиссионные сборы, все еще оставалась прибыль, то операция может быть выполнена.
Предположим, что в настоящее время цена одного токена на бирже A составляет 100 USDT, а на бирже B — 103 USDT.
Арбитражники могут купить Токен на бирже A, затем вывести его на биржу B и продать по цене около 103 USDT, чтобы завершить арбитраж, и, вычтя комиссии за покупку, вывод и продажу, все равно получить прибыль.
Эти виды арбитража ограничены скоростью переводов в сети, лимитами на вывод средств, временем зачисления на биржах, глубиной торговых пар и другими факторами. Если речь идет о переводах в сети, необходимо учитывать загруженность сети и задержки. Арбитражеры часто должны использовать предустановленную ликвидность, количественную торговлю и координацию между несколькими аккаунтами для завершения "безрискового арбитража".
3.3 Арбитраж по временным различиям
Традиционные расчеты акций обычно имеют задержку T+2 или более длительное время, в то время как торговля и расчеты токенизированных акций основаны на блокчейне, что теоретически позволяет осуществлять расчеты за минуты или даже секунды. Арбитражники могут воспользоваться временной разницей в расчетах, чтобы провести арбитраж, используя мгновенные ценовые корректировки на токенизированном рынке до завершения расчетов традиционных акций.
Например, традиционные рынки открываются с понедельника по пятницу с 09:30 до 16:00, в то время как криптовалютный рынок работает 7 × 24 часа без перерыва. Это означает, что в нерабочее время, такое как выходные или перед/после торгов, цены на токены могут сильно колебаться из-за новостных событий, в то время как реальные цены акций еще не скорректированы, предоставляя кратковременные арбитражные окна. Арбитраж информации перед рынком является одной из основных форм арбитража временных различий, например, публикация отчетов, геополитические события, благоприятные макроэкономические政策 и другие новости приводят к тому, что токены сначала растут или падают перед спот-рынком.
Арбитражеры развертывают системы мониторинга или полагаются на новостные источники, чтобы поймать важные новости (например, сильный квартальный отчет Nvidia, повышение процентной ставки центральным банком какой-либо страны, эскалация международных геополитических конфликтов и т. д.).
Анализ влияния этого сообщения на связанные акции в отношении направления и величины, как правило, можно оценить по историческим событиям. Если вы считаете, что сообщение благоприятно, немедленно покупайте соответствующий токен акций на платформе токенов; если считаете, что оно неблагоприятно, можно продать соответствующий токен акций.
Ожидание закрытия позиции после открытия спотового рынка: если фактическая цена акций изменится в сторону арбитража, то после открытия спотового рынка следует выбрать момент для закрытия позиции; или ждать, пока цена токена вернется и станет схожей со спотовой ценой, чтобы закрыть позицию на рынке токенов и получить разницу в ценах.
Такие арбитражные возможности часто существуют всего несколько минут или даже десятков секунд, требуя высокопроизводительной системы новостной рассылки и автоматической торговой реакции. Кроме того, необходима точность источников информации, чтобы избежать неверной интерпретации инвестиционных направлений из-за ложных новостей.
Кроме того, токены акций могут быть применены в некоторых классических стратегиях арбитража, таких как треугольный арбитраж, арбитраж процентных ставок и т.д.
! Институт Гейта: арбитраж и инвестиционные возможности на волне токенизации акций
4. Возможности для частных инвесторов
Арбитраж часто предъявляет очень высокие требования к техническим навыкам, капиталу и скорости получения информации инвесторов, что делает его более подходящим для профессиональных инвесторов. Тем не менее, в волне токенизации акций также существуют некоторые возможности для индивидуальных инвесторов.
4.1 Покупка дробных акций
В традиционных ценных бумагах некоторые рынки требуют покупки от 1 акции, а некоторые — от 100 акций. Инвесторы, желающие приобрести акции таких ведущих компаний, как Google, Amazon и Tesla, часто должны платить высокую цену за одну акцию, что особенно является значительной нагрузкой для новичков. После токенизации акций одна акция может быть разделена на более мелкие единицы, например, 0.1 акции или даже 0.001 акции.
Например, текущая цена акции Nvidia NVDA составляет $ 162.88, минимальная покупка — одна акция. А на некоторой платформе для торговли токенами минимально можно купить 0.001 акции, то есть всего за 0.16 USDT можно владеть токеном акций Nvidia.
4.2 Многообразная.asset配置
Круглосуточная система торговли позволяет пользователям не беспокоиться о времени открытия рынка, торговать в любое время, осуществлять многопрофильное распределение активов и защищаться от региональных финансовых рисков.
4.3 Более низкие торговые издержки
В традиционной торговле на фондовом рынке посреднические учреждения часто взимают различные комиссии. Однако с помощью децентрализованных торговых платформ (DEX) для торговли токенизированными акциями можно значительно снизить торговые расходы, уменьшая издержки для инвесторов. Например, комиссия брокера за торговлю акциями составляет 0.1 % - 0.5 %, в то время как на некоторых криптовалютных платформах комиссия составляет всего 0.025 % - 0.1 %.
5. Риски и вызовы
Хотя арбитраж токенизации акций предоставляет инвесторам беспрецедентные возможности для высокоэффективной торговли на различных рынках, различные пути арбитража также содержат множество рисков.
Основным принципом вышеупомянутого арбитража является тенденция к возврату цен на различные финансовые продукты одного и того же базового актива. Если ценовой разрыв не сужается, а продолжает расширяться, инвесторы столкнутся с убытками. Поэтому инвесторы должны тщательно управлять своими позициями и контролировать риски; кроме того, существуют распространенные риски арбитража, такие как проскальзывание, задержка и комиссии, которые могут уменьшить прибыль.
Торговля акционными токенами также сопряжена с уникальными системными рисками:
Риски открепления цен и оракулы: большинство токенов акций зависят от оракулов или централизованных систем согласования для обновления цен. В случае сбоя, задержки или атаки это может привести к резким колебаниям цен токенов или их постоянному откреплению.
Законы и вызовы: в большинстве юрисдикций токены акций еще не были четко определены, и арбитражники могут непреднамеренно столкнуться с рисками, связанными с не зарегистрированной торговлей ценными бумагами, трансакциями с зарубежными активами и их трансграничным движением.
6. Заключение
Токенизация акций является не только практикой перевода активов на блокчейн, обусловленной технологией, но и типичным путем проникновения крипторынка в "реальные активы" (RWA). Появление этого нового типа активов предоставляет возможности как профессиональным, так и частным инвесторам. Инвесторы могут выбирать разные инвестиционные стратегии в зависимости от своих особенностей. Следует отметить, что токены акций также сталкиваются с системными рисками, такими как отклонение цен и правовые вызовы, и инвесторы должны внимательно следить за безопасностью базовых активов.