Переформатирование глобальной финансовой системы: будущее стейблкоинов, их использование и распределение ценности

Стейблкоины стали неотъемлемой частью экосистемы криптовалют, их влияние расширяется с ончейна на оффчейн. С ростом ясности регуляторной среды рынок стейблкоинов вступает в новую стадию, акцент смещается с выпуска на распределение.

Ключевые моменты

• Общая эмиссия стейблкоинов достигла 240 миллиардов долларов, годовой объем торгов превышает 3,1 триллиона долларов, но эти данные могут быть вводящими в заблуждение.
• 99% стейблкоин кошельков имеют баланс менее 10 000 долларов США, в то время как 20 000 крупных кошельков контролируют 76 миллиардов долларов США, что составляет 32% от общего объема поставок.
• 31% объема торгов поступает от высокочастотных операций MEV-роботов, реальный объем человеческой торговли значительно ниже представленных данных
• Дистрибьюторы становятся ключевым звеном в цепочке создания стоимости, эмитент платит им большие суммы за продвижение.
• Будущий рост будет сосредоточен на новых сценариях применения, программируемости и точном распределении ценности

Следующий этап стейблкоинов

стейблкоин уже стал мейнстримным финансовым инструментом, но только за счет объема выпуска и ликвидности невозможно обеспечить устойчивый рост. Ключ к будущему заключается в:

• Делитесь экономическими выгодами с партнерами
• Удобство интеграции на блокчейне и вне его
• Широкое применение программируемых характеристик

От выпуска учреждения до распределения на рынке

На ранних стадиях ценность в основном сосредоточена у эмитента, но теперь она переходит к дистрибьюторам:

• Дистрибьюторы контролируют отношения и опыт пользователей, определяя внимание к стейблкоинам
• Эмитенты платят дистрибьюторам высокие сборы за продвижение продуктов
• Многие финтех-платформы прямо интегрируют стейблкоин в свои функции.

Примеры использования стейблкоинов на блокчейне

Основное внимание уделяется трем областям:

1. Централизованные биржи(CEX)

   • занимает 27% от общего объема предложения, объем торгов 11%

2. Децентрализованные финансы ( DeFi )

   • Занимает 11% от общего объема поставок, объем торгов 21%
   • Основное применение в DEX, кредитных рынках, обеспеченных долговых обязательствах и т.д.

3. MEV майнеры/узлы проверки

   • занимает менее 1% от общего объема предложения, объем торговли 31%

Неопределенные кошельки занимают большую часть оставленного объема и объема торгов, включая розничных инвесторов, неизвестные учреждения и новые сценарии применения.

Заключение

Экосистема стейблкоинов вступает в новую фазу, и ценность будет всё больше направляться к участникам, строящим приложения и инфраструктуру. Будущее принадлежит тем строителям, которые смогут раскрыть весь потенциал стейблкоинов, а модели создания и распределения ценности в экосистеме будут продолжать инновации.