Капитальные операции на фоне ажиотажа вокруг Биткойна: стратегическое размещение MicroStrategy и влияние на рынок
Введение
Компания, изначально сосредоточенная на решениях в области бизнес-аналитики, с 2020 года полностью трансформировалась, сосредоточив свои усилия на инвестициях в Биткойн. Она собрала средства путем выпуска акций и конвертируемых облигаций для массовой покупки Биткойн, быстро став центром внимания на рынке акций США. По состоянию на 21 февраля 2025 года, компания накопила почти 500000 Биткойн, стоимость которых превышает 40 миллиардов долларов, что составляет около 2% от общего объема предложения Биткойн в мире.
Компания превратила фондовый рынок в Биткойн-банкомат благодаря тщательно продуманной структуре капитала. Её основная стратегия заключается в привлечении средств путем выпуска новых акций или конвертируемых облигаций для увеличения доли Биткойна, а затем использования накопленных Биткойнов для поддержки оценки акций, создавая замкнутый капитал, глубоко связанный с криптоактивами. Благодаря этой уникальной механике высокоприбыльного финансирования компания не только занимает лидирующие позиции среди акций, связанных с Биткойном, но и разработала систему "алхимии", признанную рынком американских акций.
Два, логика, стоящая за колебаниями цен акций
Причины значительных колебаний акций компании сложны и в основном проявляются в следующих аспектах:
Нелинейная связь между ценами акций и ценой Биткойн: они не полностью синхронны в росте и падении, существует определенная временная задержка и разница в амплитуде.
Реакция рынка на сужение премии: Премия компании относительно Биткойна постепенно уменьшается, и руководство предпочитает продвигать высокую волатильность акций, а не их внутреннюю стоимость.
В качестве "индиректных инвестиций" в Биткойн: многие институциональные инвесторы, ограниченные законодательством и не имеющие возможности напрямую приобрести Биткойн или Биткойн ETF, выбирают инвестировать в акции этой компании в качестве альтернативы.
Маркетинговая стратегия руководства: Руководители компании хорошо разбираются в маркетинге, они не только продвигают акции компании, но и подчеркивают их кредитное плечо по сравнению с Биткойном, что привлекло внимание спекулянтов со всего мира.
Уникальная бизнес-модель: компания полагается на мощные финансовые возможности для постоянной покупки Биткойн, одновременно продвигая себя через различные каналы, превращая компанию в "суперрычаг".
Три. Продвижение Биткойна и влияние на рынок
Основатели компании проявили себя в продвижении Биткойна, часто появляясь на публике, давая интервью и выступая с речами, что не только расширило влияние Биткойна, но и привлекло множество институциональных инвесторов на рынок. Компания стала основным покупателем на текущем рынке, сотрудничая с Биткойн ETF, а ее стратегия "только покупаем, не продаем" особенно привлекает внимание.
Маркетинговые методы основателя вызывают споры, он ранее заявлял о планах уничтожить личные приватные ключи к Биткойн после своей смерти, такие "вашествующие" заявления стали мощным стимулом для рынка. Стоит отметить, что Биткойн, находящийся в собственности компании, фактически хранится у надежной третьей стороны, что соответствует требованиям аудита и регулирования для публичных компаний.
Основатель не только продвигает инвестиции в Биткойн, но и выступает за то, чтобы Америка стала мировым лидером в цифровой экономике, настаивая на необходимости перевода всех активов на блокчейн и их токенизации. Такой открытый подход принес ему большее признание в блокчейн-отрасли. Он даже предложил идею о включении Биткойна в государственные стратегические резервы, предвосхитив возможную киберфинансовую систему, превосходящую суверенные государства.
Четыре, Игры с активами и управление рисками
Несмотря на недавнее падение цены Биткойна, себестоимость активов компании все еще ниже текущей рыночной цены. Даже в условиях экстремального рынка у компании есть несколько мер реагирования:
Руководство имеет высокий процент голосов, что делает трудно осуществимым предложение о ликвидации.
Компания может выбрать выпуск облигаций, увеличение выпуска акций или использовать принадлежащие ей Биткойны в качестве залога для получения кредита.
Основной долг истекает не раньше 2028 года, и в краткосрочной перспективе финансовое давление ограничено.
Все больше суверенных фондов и учреждений по всему миру рассматривают Биткойн как резервный актив, и долгосрочные перспективы по-прежнему выглядят многообещающе.
Несмотря на то, что цена Биткойн может колебаться в краткосрочной перспективе, стратегия компании, похоже, соответствует общему направлению рынка в долгосрочной перспективе. Однако эта модель также вызывает некоторые вопросы, достойные размышлений:
Сможет ли волатильность рынка Биткойн оставаться на текущем уровне?
Как долго будет продолжаться модель финансирования компании?
Основатель компании - идеалист Биткойна или арбитражник?
Пять, Перспективы инвестиций и оценка рисков
Акции компании показывают удивительные результаты, подскочив с 68 долларов в начале года до примерно 400 долларов, что превышает рост многих известных технологических компаний. Это увеличение в основном обусловлено её уникальной стратегией инвестирования в Биткойн, а не традиционным программным бизнесом.
Компания продолжает выпускать облигации и размывать доли, чтобы купить больше Биткойн, что глубоко связывает её акции с Биткойн. Хотя эта операция приносит значительную прибыль, она также делает перспективы компании чрезмерно зависимыми от колебаний цен на Биткойн.
Для людей внутри криптоиндустрии акции этой компании могут предоставить более высокую потенциальную доходность, чем прямые инвестиции в Биткойн, но также сопряжены с большими рисками. Инвесторы должны осторожно оценивать бизнес-модель компании, рыночную среду и будущие тенденции Биткойна, чтобы принимать обоснованные инвестиционные решения.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Инвестиции MicroStrategy в Биткойн: анализ размещения 4 миллиарда долларов и влияния на рынок
Капитальные операции на фоне ажиотажа вокруг Биткойна: стратегическое размещение MicroStrategy и влияние на рынок
Введение
Компания, изначально сосредоточенная на решениях в области бизнес-аналитики, с 2020 года полностью трансформировалась, сосредоточив свои усилия на инвестициях в Биткойн. Она собрала средства путем выпуска акций и конвертируемых облигаций для массовой покупки Биткойн, быстро став центром внимания на рынке акций США. По состоянию на 21 февраля 2025 года, компания накопила почти 500000 Биткойн, стоимость которых превышает 40 миллиардов долларов, что составляет около 2% от общего объема предложения Биткойн в мире.
Компания превратила фондовый рынок в Биткойн-банкомат благодаря тщательно продуманной структуре капитала. Её основная стратегия заключается в привлечении средств путем выпуска новых акций или конвертируемых облигаций для увеличения доли Биткойна, а затем использования накопленных Биткойнов для поддержки оценки акций, создавая замкнутый капитал, глубоко связанный с криптоактивами. Благодаря этой уникальной механике высокоприбыльного финансирования компания не только занимает лидирующие позиции среди акций, связанных с Биткойном, но и разработала систему "алхимии", признанную рынком американских акций.
Два, логика, стоящая за колебаниями цен акций
Причины значительных колебаний акций компании сложны и в основном проявляются в следующих аспектах:
Нелинейная связь между ценами акций и ценой Биткойн: они не полностью синхронны в росте и падении, существует определенная временная задержка и разница в амплитуде.
Реакция рынка на сужение премии: Премия компании относительно Биткойна постепенно уменьшается, и руководство предпочитает продвигать высокую волатильность акций, а не их внутреннюю стоимость.
В качестве "индиректных инвестиций" в Биткойн: многие институциональные инвесторы, ограниченные законодательством и не имеющие возможности напрямую приобрести Биткойн или Биткойн ETF, выбирают инвестировать в акции этой компании в качестве альтернативы.
Маркетинговая стратегия руководства: Руководители компании хорошо разбираются в маркетинге, они не только продвигают акции компании, но и подчеркивают их кредитное плечо по сравнению с Биткойном, что привлекло внимание спекулянтов со всего мира.
Уникальная бизнес-модель: компания полагается на мощные финансовые возможности для постоянной покупки Биткойн, одновременно продвигая себя через различные каналы, превращая компанию в "суперрычаг".
Три. Продвижение Биткойна и влияние на рынок
Основатели компании проявили себя в продвижении Биткойна, часто появляясь на публике, давая интервью и выступая с речами, что не только расширило влияние Биткойна, но и привлекло множество институциональных инвесторов на рынок. Компания стала основным покупателем на текущем рынке, сотрудничая с Биткойн ETF, а ее стратегия "только покупаем, не продаем" особенно привлекает внимание.
Маркетинговые методы основателя вызывают споры, он ранее заявлял о планах уничтожить личные приватные ключи к Биткойн после своей смерти, такие "вашествующие" заявления стали мощным стимулом для рынка. Стоит отметить, что Биткойн, находящийся в собственности компании, фактически хранится у надежной третьей стороны, что соответствует требованиям аудита и регулирования для публичных компаний.
Основатель не только продвигает инвестиции в Биткойн, но и выступает за то, чтобы Америка стала мировым лидером в цифровой экономике, настаивая на необходимости перевода всех активов на блокчейн и их токенизации. Такой открытый подход принес ему большее признание в блокчейн-отрасли. Он даже предложил идею о включении Биткойна в государственные стратегические резервы, предвосхитив возможную киберфинансовую систему, превосходящую суверенные государства.
Четыре, Игры с активами и управление рисками
Несмотря на недавнее падение цены Биткойна, себестоимость активов компании все еще ниже текущей рыночной цены. Даже в условиях экстремального рынка у компании есть несколько мер реагирования:
Руководство имеет высокий процент голосов, что делает трудно осуществимым предложение о ликвидации.
Компания может выбрать выпуск облигаций, увеличение выпуска акций или использовать принадлежащие ей Биткойны в качестве залога для получения кредита.
Основной долг истекает не раньше 2028 года, и в краткосрочной перспективе финансовое давление ограничено.
Все больше суверенных фондов и учреждений по всему миру рассматривают Биткойн как резервный актив, и долгосрочные перспективы по-прежнему выглядят многообещающе.
Несмотря на то, что цена Биткойн может колебаться в краткосрочной перспективе, стратегия компании, похоже, соответствует общему направлению рынка в долгосрочной перспективе. Однако эта модель также вызывает некоторые вопросы, достойные размышлений:
Пять, Перспективы инвестиций и оценка рисков
Акции компании показывают удивительные результаты, подскочив с 68 долларов в начале года до примерно 400 долларов, что превышает рост многих известных технологических компаний. Это увеличение в основном обусловлено её уникальной стратегией инвестирования в Биткойн, а не традиционным программным бизнесом.
Компания продолжает выпускать облигации и размывать доли, чтобы купить больше Биткойн, что глубоко связывает её акции с Биткойн. Хотя эта операция приносит значительную прибыль, она также делает перспективы компании чрезмерно зависимыми от колебаний цен на Биткойн.
Для людей внутри криптоиндустрии акции этой компании могут предоставить более высокую потенциальную доходность, чем прямые инвестиции в Биткойн, но также сопряжены с большими рисками. Инвесторы должны осторожно оценивать бизнес-модель компании, рыночную среду и будущие тенденции Биткойна, чтобы принимать обоснованные инвестиционные решения.