Стейблкоин платежи: анализ экосистемы с технической и коммерческой точки зрения

Глобальная финансовая система переживает глубокие изменения. Традиционные платежные сети сталкиваются с полным вызовом со стороны стейблкоинов из-за устаревшей инфраструктуры, длительных расчетных циклов и высоких затрат. Стейблкоины быстро меняют способы трансакции ценностей через границы, модели бизнес-операций и доступ отдельных лиц к финансовым услугам.

В последние годы стейблкоины продолжают развиваться и становятся важной инфраструктурой для глобальных платежей. Крупные технологические компании, платежные процессоры и суверенные сущности постепенно интегрируют стейблкоины в потребительские приложения и корпоративные финансовые потоки. В то же время, от платежных шлюзов до каналов ввода-вывода, а также до новых финансовых инструментов, таких как программируемые доходные продукты, значительно увеличили удобство использования стейблкоинов.

Этот отчет глубоко анализирует экосистему стейблкоинов с технической и коммерческой точки зрения, исследуя ключевых участников, основную инфраструктуру и потребности, которые движут приложениями. Кроме того, рассматривается, как стейблкоины порождают новые финансовые сценарии применения и с какими вызовами они сталкиваются в процессе интеграции в глобальную экономику.

Один. Почему стоит выбрать стейблкоин для оплаты?

Чтобы понять влияние стейблкоинов, сначала необходимо рассмотреть традиционные платежные решения. Традиционные системы включают наличные, чеки, дебетовые карты, кредитные карты, международные переводы ( SWIFT ), автоматизированные расчетные системы ( ACH ) и пиринговые платежи. Хотя они вошли в повседневную жизнь, многие платежные каналы, такие как ACH и SWIFT, существуют с 70-х годов XX века. Эти глобальные платежные инфраструктуры в настоящее время в значительной степени устарели и сильно фрагментированы. В целом, у этих способов оплаты есть проблемы с высокими расходами, высоким уровнем трения, длительным временем обработки, невозможностью круглосуточного расчета и сложными бэкэнд-процессами. Более того, они часто требуют оплаты ( ненужных дополнительных услуг, таких как верификация личности, кредитование, соблюдение нормативных требований, защита от мошенничества и банковская интеграция.

Стейблкоин-платежи эффективно решают эти проблемы. По сравнению с традиционными способами платежей, использование блокчейна для расчетов значительно упрощает процесс платежей, сокращает промежуточные звенья, обеспечивает визуализацию потока средств в реальном времени, что не только сокращает время расчетов, но и снижает затраты.

Основные преимущества стейблкоин платежей можно обобщить следующим образом:

• Реальное время расчета: сделки выполняются практически мгновенно, устраняя задержки в традиционной банковской системе.
• Безопасно и надежно: неизменяемая бухгалтерская книга блокчейна обеспечивает безопасность и прозрачность транзакций, предоставляя защиту пользователям.
• Снижение затрат: исключение промежуточных этапов значительно снижает транзакционные издержки, экономя средства пользователей.
• Глобальное покрытие: Децентрализованные платформы могут охватывать рынки, которые недостаточно охвачены традиционными финансовыми услугами ), включая людей без банковских счетов (, обеспечивая финансовую инклюзивность.

Два. Структура отрасли платежей с стейблкоинами

стейблкоин платежная индустрия может быть разделена на четыре уровня технологического стека:

) 1. Первый уровень: уровень приложений

Уровень приложений в основном состоит из различных платежных сервисов ###PSP(, которые интегрируют несколько независимых учреждений для ввода и вывода средств на единую агрегированную платформу. Эти платформы предоставляют пользователям удобный доступ к стейблкоинам, предоставляют инструменты для разработчиков, работающих на уровне приложений, и предлагают услуги кредитных карт для пользователей Web3.

a. Платежный шлюз

Платежный шлюз — это сервис, который обеспечивает безопасную обработку платежей и способствует сделкам между покупателями и продавцами.

Известные компании, занимающиеся инновациями в этой области, включают:

• Известный поставщик платежных услуг: интеграция стейблкоинов, таких как USDC, для глобальных платежей.
• Некоторый криптокошелек: сам по себе не предоставляет функции прямой конверсии фиатной валюты, пользователи могут осуществлять операции ввода и вывода средств через интеграцию с его сторонними сервисами.
• Helio: 45 тысяч активных кошельков и 6000 торговцев. С помощью одного платежного плагина миллионы интернет-магазинов могут осуществлять расчеты в криптовалюте и мгновенно конвертировать USDY в другие стейблкоины, такие как USDC, EURC и PYUSD.
• Некоторые приложения Web2 для платежей также позволяют пользователям использовать стейблкоины для совершения платежей, тем самым расширяя область применения стейблкоинов.

Область поставщиков платежных шлюзов можно четко разделить на две категории ), которые имеют определенное перекрытие (.

1. платежный шлюз для разработчиков; 2) платежный шлюз для потребителей. Большинство поставщиков платежных шлюзов, как правило, больше сосредотачиваются на одной из категорий, тем самым формируя свой основной продукт, пользовательский опыт и целевой рынок.

Платежный шлюз для разработчиков предназначен для обслуживания предприятий, финансовых технологий и компаний, которым необходимо встроить инфраструктуру стейблкоинов в свои рабочие процессы. Обычно они предоставляют интерфейсы программирования приложений )API(, наборы инструментов для разработки программного обеспечения )SDK( и инструменты для разработчиков, чтобы интегрироваться в существующие платежные системы, реализуя автоматические платежи, кошельки стейблкоинов, виртуальные счета и функции мгновенных расчетов. Некоторые новые проекты, сосредоточенные на предоставлении таких инструментов для разработчиков, включают:

• BVNK: предоставляет корпоративную платежную инфраструктуру для легкой интеграции стейблкоинов. BVNK предлагает API решения, которые обеспечивают бесшовное взаимодействие, имеет платежную платформу для трансакций в международной коммерции, а также позволяет предприятиям держать и обменивать различные стейблкоины и фиатные валюты через корпоративные счета, и предоставляет торговые услуги с инструментами, необходимыми для приема платежей от клиентов в стейблкоинах. Обрабатывает более $10 миллиардов долларов США годового объема транзакций, годовой рост 200%, оценка 750 миллионов долларов США, клиенты включают новые развивающиеся регионы, такие как Африка, Латинская Америка и Юго-Восточная Азия.
• Iron )in beta(: предоставляет API для бесшовной интеграции стейблкоин торговли в их существующий бизнес. Он предоставляет компаниям глобальные каналы ввода-вывода средств, инфраструктуру для платежей стейблкоина, кошельки и виртуальные счета, поддерживает кастомизированные платежные рабочие процессы ), включая регулярные платежи, выставление счетов или оплату по мере необходимости (.
• Juicyway: предлагает ряд API для корпоративных платежей, выплаты зарплаты и массовых платежей, поддерживаемые валюты включают нигерийскую найру )NGN(, канадский доллар )CAD(, доллар США )USD(, стейблкоин )USDT(, доллар США )USDC(. Основной рынок - Африка, данных по эксплуатации пока нет.

Платежный шлюз для потребителей ориентирован на пользователя и предлагает простой в использовании интерфейс, позволяя пользователям осуществлять платежи в стейблкоинах, переводы и финансовые услуги. Обычно они включают мобильные кошельки, поддержку нескольких токенов, каналы ввода-вывода фиатной валюты и бесшовные трансакции между странами. Некоторые известные проекты, сосредоточенные на предоставлении пользователям такого простого платежного опыта, включают:

• Decaf: Банк на блокчейне, который обеспечивает личные расходы, переводы и стейблкоины в более чем 184 странах; Decaf сотрудничает с местными каналами в Латинской Америке, включая одну крупную компанию по переводу денег, практически достигая нулевых затрат на вывод средств, имеет более 10 000 пользователей в Южной Америке и получает высокие оценки среди разработчиков блокчейна.
• Meso: Решение для ввода и вывода средств, интегрированное напрямую с торговцами, позволяющее пользователям и предприятиям легко конвертировать между фиатной валютой и стейблкоином с минимальными трениями. Meso также поддерживает покупку USDC через известную платежную систему, упрощая процесс получения стейблкоина для потребителей.
• Некоторое платежное приложение: его функция кошелька стейблкоина использует технологии стейблкоинов, но ее функциональность интегрирована в существующее приложение для потребительских платежей, что позволяет пользователям легко отправлять, получать и использовать цифровые доллары, не взаимодействуя напрямую с блокчейн-инфраструктурой.

b. U-карта

Криптовалютные карты позволяют пользователям расходовать криптовалюту или стейблкоины в традиционных магазинах. Эти карты обычно интегрированы с традиционными кредитными картами ), такими как Visa или Mastercard (, автоматически конвертируя криптовалютные активы в фиатные деньги на точке продажи, обеспечивая бесшовные транзакции.

Проект включает в себя:

• Reap: Азиатский эмитент карт, клиенты включают Infini, Kast, Genosis pay, Redotpay и более 40 компаний, продающих белые этикетки решений, в основном за счет комиссии от объема сделок ), как Kast 85%-Reap15%(, сотрудничая с банками в некоторых регионах, может покрыть большую часть территорий за пределами США, может поддерживать многосетевые депозиты; в июле 2024 года объем торгов достигнет $30M.
• Raincards: Эмитент карт в Америке, поддерживает эмиссию карт для множества компаний, главное отличие в том, что может обслуживать пользователей из США и Латинской Америки. Выпустил корпоративную карту USDC, использовал активы на блокчейне ), такие как USDC(, для оплаты командировочных расходов, офисных принадлежностей и других повседневных бизнес-расходов.
• Fiat24: Европейский эмитент + web3 банк, бизнес-модель аналогична вышеупомянутым компаниям, поддерживает эмиссию карт для некоторых компаний; лицензия определенной страны, в основном обслуживает пользователей из Европы + Азии, пока не поддерживает полную цепочку транзакций, только пополнение определенного блокчейна. Рост медленный, всего пользователей 20 тыс., месячный доход $100K-150K.
• Kast: U-карта, быстро растущая на определённом блокчейне, в настоящее время выпущено более 10 000 карт, 5-6 тыс. активных пользователей в месяц, в декабре 2024 года объём торгов составит $7 млн, доход $200 тыс.
• 1Money: экосистема стейблкоинов, недавно выпустила кредитную карту, поддерживающую стейблкоины, и предлагает набор инструментов для разработки программного обеспечения, чтобы упростить интеграцию L1 и L2, в бета-версии данных пока нет.

Поставщиков криптовалютных карт много, они в основном различаются по регионам обслуживания и поддерживаемым валютам, и обычно предлагают конечным пользователям услуги с низкими комиссиями, чтобы повысить заинтересованность пользователей в использовании криптовалютных карт.

) 2. Второй уровень: платежный процессор

В качестве ключевого уровня технологии стейблкоина, платежный процессор является опорой платежных каналов и в основном охватывает два типа: 1. Провайдеры услуг ввода и вывода средств 2. Провайдеры услуг выпуска стейблкоинов. Они выступают в качестве ключевого промежуточного слоя в жизненном цикле платежа, соединяя Web3 платежи с традиционной финансовой системой.

a. Обработчик депозитов и выводов

• Некоторая компания: поддерживает более 80 видов криптовалют, предлагает различные способы ввода и вывода средств и услуги обмена токенов, удовлетворяя разнообразные потребности пользователей в торговле криптовалютами.
• Некоторая сеть: охватывает более 150 стран и предоставляет услуги по вводу-выводу средств для более чем 90 видов криптоактивов. Эта сеть обрабатывает все KYC### идентификации(, AML) противодействия отмыванию денег( и требования по соблюдению нормативных актов, что обеспечивает соблюдение и безопасность услуг по вводу-выводу средств.
• Некоторый платежный шлюз: гибридное решение для платежного шлюза, поддерживающее двусторонний обмен и платежи между фиатной валютой и криптоактивами, осуществляющее интеграцию традиционных фиатных валют и платежей криптоактивами.

b. Выпуск стейблкоинов & Координация обработчиков

• Bridge: Основные продукты Bridge включают в себя координационный API и API выпуска. Первый помогает предприятиям интегрировать различные стейблкоины для платежей и обмена, второй поддерживает быстрое выпускание стейблкоинов для предприятий. Платформа в настоящее время лицензирована в США и Европе и имеет важные партнерские отношения с Государственным департаментом и Министерством финансов США, обладая мощными возможностями соблюдения норм и ресурсными преимуществами.
• Brale )in beta(: является регулируемой платформой для выпуска стейблкоинов, аналогичной продукту Bridge, предлагающей API для координации стейблкоинов и управления резервами. Имеет соответствующие лицензии в разных штатах США, а компании-партнеры должны пройти проверку корпоративной идентичности KYB), тогда как пользователи должны создать учетную запись в Brale для прохождения KYC. Клиенты Brale в основном являются OG( в цепочке, такими как Etherfuse, Penera и т. д., с точки зрения поддержки инвесторов и BD они немного уступают Bridge.
• Перена ) в бета(: Платформа Numeraire от Perena снижает пороги выпуска малых стейблкоинов, поощряя пользователей предоставлять централизованную ликвидность в одном пуле. Numeraire использует модель "центр-радиус", где USD* выступает в роли центрального резервного актива и является "узлом" для выпуска и обмена стейблкоинов. Этот механизм позволяет эффективно чеканить, выкупать и торговать несколькими стейблкоинами, привязанными к различным активам или юрисдикциям, каждый из которых соединен с USD* как аналогичный "спица". Благодаря этой системной структуре Numeraire обеспечивает глубокую ликвидность и повышает эффективность капитала, поскольку маленькие стейблкоины могут взаимодействовать через USD*, не требуя создания децентрализованных пулов ликвидности для каждой торговой пары. Конечная цель системы - не только улучшить стабильность цен и уменьшить проскальзывание, но и обеспечить бесшовный обмен между стейблкоинами.

![С технической и коммерческой точки зрения, анализируем экосистему стейблкоинов])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ef2db4e0beabe534c46a3b44f9f942ff.webp(

) 3. Третий уровень: Эмитенты активов

Эмитенты активов отвечают за создание, поддержку и выкуп стейблкоинов. Их бизнес-модель обычно сосредоточена на балансе, аналогично банковским операциям - они принимают депозиты от клиентов и инвестируют средства в высокодоходные активы, такие как американские государственные облигации, чтобы заработать на разнице процентов.