RWA：Ключ к DeFi 2.0, анализ успешного кейса Ondo Finance
RWA (реальные мировые активы) рассматриваются как важный двигатель развития DeFi 2.0, но для обычных инвесторов они все еще кажутся недоступными. Большинство продуктов RWA требуют KYC и высоких порогов активов, что затрудняет участие розничных инвесторов. Тем не менее, пока сектор RWA еще не полностью развернулся, у инвесторов все еще есть возможность занять выгодные позиции.
Существует два основных способа участия в инвестициях в RWA: во-первых, покупка токенов проектов RWA; во-вторых, поиск продуктов RWA с низким порогом входа. Первый способ требует от инвесторов глубокого понимания основных аспектов проекта, дизайна продукта и механизмов управления рисками. Большинство продуктов RWA полагаются на специальные цели (SPV) для достижения изоляции рисков, инвесторы должны обращать внимание на то, соответствуют ли эти структуры местным юридическим требованиям. Покупка токенов обычно является основным выбором криптоинвесторов и может обеспечить высокую доходность.
Второй способ включает прямые инвестиции в продукты RWA, такие как токенизированные активы в долларах США и американских государственных облигациях. Такие инвестиции обычно обеспечивают стабильную доходность и имеют низкий риск, но в настоящее время доступные продукты ограничены, и большинство требований KYC и активов все еще не подходят для обычных криптоинвесторов.
На этом фоне Ondo Finance выделяется как проект RWA, на который стоит обратить внимание. В этой статье будет подробно проанализирована история развития Ondo Finance, его продуктовая линейка и токены, чтобы предоставить читателям потенциальный выбор для инвестиций в RWA.
Ondo Finance: Путь трансформации за год
Ondo Finance была основана в 2021 году и изначально сосредоточилась на предоставлении ликвидности как услуги (LaaS). Однако, с вступлением рынка в стадию медвежьего рынка, общая капитализация DeFi и ликвидность на блокчейне уменьшились, и проект столкнулся с трудностями в развитии. В январе 2023 года Ondo Finance решительно изменила направление и вышла на рынок RWA. После года усилий, на сегодняшний день общий объем заблокированных средств в области RWA составляет (TVL) 183 миллиона долларов, что ставит ее на третье место в отрасли.
Успех Ondo Finance во многом обусловлен дизайном его продуктов. Ядро RWA продуктов заключается в том, как безопасно и эффективно соединить реальные и виртуальные активы, обеспечивая безопасность и нормативность процесса покупки и выкупа для инвесторов. В настоящее время Ondo Finance представила три основных продукта RWA: OUSG, USDY и OMMF.
OUSG: Токенизированный продукт государственных облигаций США
OUSG является основным продуктом Ondo Finance, TVL достигает 117 миллионов долларов. Он в основном инвестирует в краткосрочные ETF облигаций США от BlackRock: iShares Short Treasury Bond ETF(SHV), в то время как сохраняет небольшое количество USDC и USD в качестве резервов ликвидности.
SHV ETF был основан в 2007 году и специализируется на инвестициях в краткосрочные государственные облигации с сроком не более одного года, отслеживая индекс ICE США по краткосрочным государственным облигациям. В настоящее время цена открытия SHV ETF составляет 110.42 долларов, общие активы составляют около 18.4 миллиарда долларов, годовая доходность составляет 5.17%, рейтинг S&P - AA.
Текущая цена OUSG составляет 104,66 долларов США, годовая доходность 4,69%, поддерживается покупка через множество цепочек, включая Ethereum, Polygon и Solana. Ondo I LP в качестве управляющей компании и SPV отвечает за управление долями SHV ETF, соответствующими OUSG, приобретенными инвесторами, что способствует реализации риск-менеджмента и защите прав инвесторов.
Что касается сборов, OUSG взимает 0,15% в качестве управляющего сбора фонда, максимум 0,15% предназначено для оплаты поставщиков услуг, а также 0,15% сборов за управление ETF взимает BlackRock.
Однако инвестиционный порог для OUSG довольно высок. Кроме верификации KYC, от инвесторов также требуется быть "квалифицированным покупателем", то есть иметь инвестиционный портфель не менее 5 миллионов долларов, а минимальная сумма покупки составляет 100 тысяч USDT.
Тем не менее, в условиях медвежьего рынка ETF на краткосрочные американские государственные облигации с годовыми доходностями около 5% все еще является относительно безопасным выбором, что также объясняет быстрый рост OUSG за короткий период.
USDY：токен процентной ставки в долларах США
USDY является токенизированной нотой, обеспеченной краткосрочными государственными облигациями США и банковскими текущими депозитами, доступной для обычных инвесторов с минимальной суммой инвестиций всего 500 долларов. После покупки через 40-50 дней инвесторы могут создавать и передавать USDY в цепочке. В настоящее время цена USDY составляет 1,02 доллара, годовая доходность 5,10%, а TVL достигло 66,2 миллиона долларов.
По сравнению с традиционными USDT и USDC, USDY больше похож на процентный стейблкоин, относящийся к категории доходных стейблкоинов. Уникальность USDY заключается в том, что его поддерживают традиционные банки, и согласно официальным заявлениям, он соответствует требованиям регулирующих органов США.
Дизайн и механизмы контроля рисков USDY включают:
Структурное проектирование: выпущено компанией Ondo USDY LLC в качестве SPV, активы управляются отдельно от Ondo Finance.
Избыточное обеспечение: минимум 3% от первоначального уровня убытков используется для смягчения краткосрочных колебаний, в настоящее время составляет 4.64%.
Первое преимущество: инвесторы имеют приоритетные права на базовый актив, Ankura Trust выступает в роли агента по залогу.
Ежедневный отчет о прозрачности: Ankura Trust предоставляет независимую верификацию ежедневного отчета о владении активами.
Консервативное распределение активов: цель - 65% банковских депозитов и 35% краткосрочных государственных облигаций США.
Безопасное хранение активов: Государственные облигации США хранятся на "кассовом хранении" в Morgan Stanley и StoneX.
Эти меры эффективно снизили риски проекта и защитили права инвесторов. Низкий порог входа USDY и разнообразные способы покупки (включая покупку USDC на блокчейне и банковские переводы) делают его более доступным для обычных инвесторов.
OMMF: Фонды денежного рынка правительства США
OMMF — это токен RWA, основанный на фонде денежного рынка (MMF) правительства США, который еще не был официально выпущен. В дальнейшем будет предоставлена дополнительная информация.
Flux Finance: предлагает ликвидность для продуктов RWA
В феврале 2023 года Ondo Finance запустила платформу кредитования Flux Finance на основе Compound V2. Эта платформа предложила третий способ выкупа для продуктов RWA, решив проблему временных затрат на официальном канале выкупа, который составляет от 1 до 5 дней. В настоящее время Flux Finance в основном поддерживает кредитование продуктов OUSG.
Токен Ondo: будущее направление еще не определено
Перед трансформацией Ondo Finance выпустила токены ONDO, которые были разблокированы для обращения 18 января 2023 года после годичного периода блокировки. В настоящее время цена ONDO составляет 0,27 USDT, что на почти 2,5 раза выше, чем после разблокировки. Coinbase добавила ONDO в свой план листинга, что дополнительно способствовало росту цены токена.
Однако в последнее время команда проекта многократно переводила токены ONDO на биржу, возможно, для маркетинга или реализации, инвесторам следует быть осторожными.
Токен ONDO в настоящее время в основном используется как токен управления для Ondo DAO и Flux Finance. В будущем не исключено сочетание ONDO с продуктами RWA, например, в качестве стимула для таких продуктов, как USDY. Учитывая, что 84% токенов еще не были явно распределены, у ONDO есть большой потенциал для дальнейшего использования.
Если ONDO сможет органично сочетаться с продуктами RWA и через платформу Flux Finance стимулировать онлайновую ликвидность продуктов RWA, это может способствовать распространению продуктов RWA среди более широкой группы криптоинвесторов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
10
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
DAOplomacy
· 15ч назад
интересно... рва нарративы, по правде говоря, кажутся субоптимальными для участия розничных инвесторов
Посмотреть ОригиналОтветить0
CantAffordPancake
· 18ч назад
Ах, снова область, куда не могут войти бедные розничные инвесторы.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GmGmNoGn
· 18ч назад
RWA чисто будут играть для лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
FrontRunFighter
· 08-11 05:23
похоже, что в RWA формируется еще один темный лес... институциональные игроки снова обойдут розницу, как обычно, смх
Посмотреть ОригиналОтветить0
GamefiHarvester
· 08-10 15:21
Критерии KYC слишком высоки, розничные инвесторы не могут играть.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ChainWallflower
· 08-10 15:15
Опять хорошая возможность для того, чтобы неудачников разыграть.
Ondo Finance: Успешный трансформатор в сфере RWA. Исследование новых возможностей DeFi 2.0
RWA：Ключ к DeFi 2.0, анализ успешного кейса Ondo Finance
RWA (реальные мировые активы) рассматриваются как важный двигатель развития DeFi 2.0, но для обычных инвесторов они все еще кажутся недоступными. Большинство продуктов RWA требуют KYC и высоких порогов активов, что затрудняет участие розничных инвесторов. Тем не менее, пока сектор RWA еще не полностью развернулся, у инвесторов все еще есть возможность занять выгодные позиции.
Существует два основных способа участия в инвестициях в RWA: во-первых, покупка токенов проектов RWA; во-вторых, поиск продуктов RWA с низким порогом входа. Первый способ требует от инвесторов глубокого понимания основных аспектов проекта, дизайна продукта и механизмов управления рисками. Большинство продуктов RWA полагаются на специальные цели (SPV) для достижения изоляции рисков, инвесторы должны обращать внимание на то, соответствуют ли эти структуры местным юридическим требованиям. Покупка токенов обычно является основным выбором криптоинвесторов и может обеспечить высокую доходность.
Второй способ включает прямые инвестиции в продукты RWA, такие как токенизированные активы в долларах США и американских государственных облигациях. Такие инвестиции обычно обеспечивают стабильную доходность и имеют низкий риск, но в настоящее время доступные продукты ограничены, и большинство требований KYC и активов все еще не подходят для обычных криптоинвесторов.
На этом фоне Ondo Finance выделяется как проект RWA, на который стоит обратить внимание. В этой статье будет подробно проанализирована история развития Ondo Finance, его продуктовая линейка и токены, чтобы предоставить читателям потенциальный выбор для инвестиций в RWA.
Ondo Finance: Путь трансформации за год
Ondo Finance была основана в 2021 году и изначально сосредоточилась на предоставлении ликвидности как услуги (LaaS). Однако, с вступлением рынка в стадию медвежьего рынка, общая капитализация DeFi и ликвидность на блокчейне уменьшились, и проект столкнулся с трудностями в развитии. В январе 2023 года Ondo Finance решительно изменила направление и вышла на рынок RWA. После года усилий, на сегодняшний день общий объем заблокированных средств в области RWA составляет (TVL) 183 миллиона долларов, что ставит ее на третье место в отрасли.
Успех Ondo Finance во многом обусловлен дизайном его продуктов. Ядро RWA продуктов заключается в том, как безопасно и эффективно соединить реальные и виртуальные активы, обеспечивая безопасность и нормативность процесса покупки и выкупа для инвесторов. В настоящее время Ondo Finance представила три основных продукта RWA: OUSG, USDY и OMMF.
OUSG: Токенизированный продукт государственных облигаций США
OUSG является основным продуктом Ondo Finance, TVL достигает 117 миллионов долларов. Он в основном инвестирует в краткосрочные ETF облигаций США от BlackRock: iShares Short Treasury Bond ETF(SHV), в то время как сохраняет небольшое количество USDC и USD в качестве резервов ликвидности.
SHV ETF был основан в 2007 году и специализируется на инвестициях в краткосрочные государственные облигации с сроком не более одного года, отслеживая индекс ICE США по краткосрочным государственным облигациям. В настоящее время цена открытия SHV ETF составляет 110.42 долларов, общие активы составляют около 18.4 миллиарда долларов, годовая доходность составляет 5.17%, рейтинг S&P - AA.
Текущая цена OUSG составляет 104,66 долларов США, годовая доходность 4,69%, поддерживается покупка через множество цепочек, включая Ethereum, Polygon и Solana. Ondo I LP в качестве управляющей компании и SPV отвечает за управление долями SHV ETF, соответствующими OUSG, приобретенными инвесторами, что способствует реализации риск-менеджмента и защите прав инвесторов.
Что касается сборов, OUSG взимает 0,15% в качестве управляющего сбора фонда, максимум 0,15% предназначено для оплаты поставщиков услуг, а также 0,15% сборов за управление ETF взимает BlackRock.
Однако инвестиционный порог для OUSG довольно высок. Кроме верификации KYC, от инвесторов также требуется быть "квалифицированным покупателем", то есть иметь инвестиционный портфель не менее 5 миллионов долларов, а минимальная сумма покупки составляет 100 тысяч USDT.
Тем не менее, в условиях медвежьего рынка ETF на краткосрочные американские государственные облигации с годовыми доходностями около 5% все еще является относительно безопасным выбором, что также объясняет быстрый рост OUSG за короткий период.
USDY：токен процентной ставки в долларах США
USDY является токенизированной нотой, обеспеченной краткосрочными государственными облигациями США и банковскими текущими депозитами, доступной для обычных инвесторов с минимальной суммой инвестиций всего 500 долларов. После покупки через 40-50 дней инвесторы могут создавать и передавать USDY в цепочке. В настоящее время цена USDY составляет 1,02 доллара, годовая доходность 5,10%, а TVL достигло 66,2 миллиона долларов.
По сравнению с традиционными USDT и USDC, USDY больше похож на процентный стейблкоин, относящийся к категории доходных стейблкоинов. Уникальность USDY заключается в том, что его поддерживают традиционные банки, и согласно официальным заявлениям, он соответствует требованиям регулирующих органов США.
Дизайн и механизмы контроля рисков USDY включают:
Эти меры эффективно снизили риски проекта и защитили права инвесторов. Низкий порог входа USDY и разнообразные способы покупки (включая покупку USDC на блокчейне и банковские переводы) делают его более доступным для обычных инвесторов.
OMMF: Фонды денежного рынка правительства США
OMMF — это токен RWA, основанный на фонде денежного рынка (MMF) правительства США, который еще не был официально выпущен. В дальнейшем будет предоставлена дополнительная информация.
Flux Finance: предлагает ликвидность для продуктов RWA
В феврале 2023 года Ondo Finance запустила платформу кредитования Flux Finance на основе Compound V2. Эта платформа предложила третий способ выкупа для продуктов RWA, решив проблему временных затрат на официальном канале выкупа, который составляет от 1 до 5 дней. В настоящее время Flux Finance в основном поддерживает кредитование продуктов OUSG.
Токен Ondo: будущее направление еще не определено
Перед трансформацией Ondo Finance выпустила токены ONDO, которые были разблокированы для обращения 18 января 2023 года после годичного периода блокировки. В настоящее время цена ONDO составляет 0,27 USDT, что на почти 2,5 раза выше, чем после разблокировки. Coinbase добавила ONDO в свой план листинга, что дополнительно способствовало росту цены токена.
Однако в последнее время команда проекта многократно переводила токены ONDO на биржу, возможно, для маркетинга или реализации, инвесторам следует быть осторожными.
Токен ONDO в настоящее время в основном используется как токен управления для Ondo DAO и Flux Finance. В будущем не исключено сочетание ONDO с продуктами RWA, например, в качестве стимула для таких продуктов, как USDY. Учитывая, что 84% токенов еще не были явно распределены, у ONDO есть большой потенциал для дальнейшего использования.
Если ONDO сможет органично сочетаться с продуктами RWA и через платформу Flux Finance стимулировать онлайновую ликвидность продуктов RWA, это может способствовать распространению продуктов RWA среди более широкой группы криптоинвесторов.