Применение и перспективы реальных активов в Децентрализованных финансах
Фон
Изначальной целью криптовалют было создание более прозрачной, доступной и эффективной глобальной экономической системы, а не только краткосрочная спекуляция. Однако в настоящее время большая часть криптонаративов по-прежнему ограничена блокчейном, и реальных приложений, которые действительно приносят пользу обычным потребителям, очень мало. В традиционных рынках есть триллионы долларов активов, которые ждут, чтобы их разрушили технологии блокчейна, и возможность системного улучшения глобальной экономики действительно существует.
Особенности и текущее состояние Децентрализованных финансов
Блокчейн-технология изначально использовалась для создания и передачи токенов, а появление Децентрализованных финансов еще больше разожгло потенциал блокчейна. Приложения DeFi имеют следующие преимущества:
Атомарные расчёты: криптография и децентрализованный консенсус предоставляют сильные окончательные гарантии для экономических сделок, уменьшая риски двойного расходования и мошенничества.
Снижение затрат: Приложения Децентрализованные финансы работают более эффективно и автономно, минимизируя потребность в посредниках и снижая затраты на перевод средств между приложениями.
Прозрачность: публичные блокчейн-обозреватели предоставляют четкое понимание рисков DeFi и залога.
Комбинируемость: универсальный расчетный слой обеспечивает разрешенную комбинируемость между приложениями DeFi, способствуя сотрудничеству.
Пользовательский контроль: управление неконтролируемыми активами осуществляется с помощью приватного ключа, что минимизирует потребность в доверии.
Несмотря на то, что Децентрализованные финансы (DeFi) принесли много преимуществ, в настоящее время они все еще представляют собой относительно закрытую циклическую экономику, с ограниченной связью с традиционной финансовой системой. Быстрый рост в истории DeFi в значительной степени обусловлен ротацией капитала и высокими доходами от инфляционных токенов, которые не являются устойчивыми. Это эквивалентно игре в простые игры на суперкомпьютере, потенциал еще не полностью раскрыт.
С наступлением черных лебедей, таких как Luna и FTX, а также приходом медвежьего рынка, общая заблокированная стоимость DeFi (TVL) снизилась с пика в 180 миллиардов долларов в декабре 2021 года до более чем 57 миллиардов долларов. Многие токены протоколов упали в цене более чем на 90% от своих максимумов, общая доходность также снижается, постепенно приближаясь к уровням традиционных финансов.
Что такое RWA
RWA(Реальные мировые активы) обозначают осязаемые активы, существующие в физическом мире, такие как недвижимость, товары и произведения искусства. Эти активы являются важной частью глобальной финансовой стоимости. В 2020 году глобальная стоимость недвижимости составила 326,5 триллиона долларов, а рыночная стоимость золота составила 12,39 триллиона долларов.
Финансовая экономика постоянно эволюционирует, от глиняных табличек древнего Вавилона до бумаги и далее к цифровым технологиям. Несмотря на эти изменения, финансовая отчетность все еще в основном происходит в изолированных книгах и с низкой эффективностью. Взаимодействие и децентрализованная ликвидность DeFi предоставляют новые возможности для традиционных активов.
Множество крупных финансовых учреждений и компаний активно развивают сферу RWA:
Goldman Sachs запустила платформу цифровых активов блокчейн-бондов на сумму 100 миллионов евро.
Флагманский фонд прямых акций Hamilton Lane на сумму 2,1 миллиарда долларов может быть секьюритизирован через Polygon.
Siemens выпустил цифровые облигации на сумму 60 миллионов евро на основной сети Polygon.
Компания Мицуй реализует управление активами через цифровые ценные бумаги, предоставляя розничным клиентам инвестиции в недвижимость и инфраструктуру.
MakerDAO в настоящее время имеет более 680 миллионов долларов США в RWA, поддерживающих его стейблкоин DAI.
Aave также запустил бизнес с реальными активами.
Применение RWA в Децентрализованных финансах
Основные сценарии применения RWA в Децентрализованных финансах включают:
Стейблкоины: среди семи крупнейших по рыночной капитализации криптовалют три являются стейблкоинами с общей суммой 136 миллиардов долларов. Эмитенты поддерживают проверенные долларовые резервные активы и выпускают токены для использования в Децентрализованных финансах.
Синтетические токены: позволяют проводить онлайновые сделки с деривативами, привязанными к валютам, акциям и товарам. В период пика бычьего рынка 2021 года ведущая платформа Synthetix заблокировала активы на сумму 3 миллиарда долларов.
Кредитный договор: Модель DeFi кредитования предоставляет эффективный способ для сбора и распределения средств между кредитором и заемщиком, устраняя посреднические организации и автоматизируя поток средств.
Помимо стейблкоинов, недвижимость является самой популярной категорией базовых активов RWA, за ней следуют климатически связанные активы, такие как углеродные кредиты, и государственные облигации/акции.
Классификация протоколов, связанных с RWA
Протоколы RWA в основном делятся на две основные категории:
Рынок акций и физических активов: Эта область относительно мала, построенных протоколов немного. Основные причины включают строгие регуляторные требования и операционную сложность, связанную с физическим владением базовыми активами.
Фиксированный доход: делится на государственный кредит и частный кредит. Это основной рынок в области RWA, где торги более активны, продукты более разнообразны, а участники рынка более разнообразны.
Введение в некоторые протоколы RWA на блокчейне
Backed Finance: швейцарская токенизированная компания RWA запустила продукт bCSPX, представляющий акции ETF S&P 500.
Ondo Finance: Децентрализованные финансы платформа, токенизирующая краткосрочные государственные облигации США, инвестиционные облигации и высокодоходные корпоративные облигации.
Maple Finance: Блокчейн-рынок кредитования, общий объем выданных кредитов близок к 2 миллиардам долларов США, планирует расшириться в такие области, как финансирование дебиторской задолженности.
Centrifuge: онлайновая структурированная кредитная экосистема, сосредоточенная на секьюритизации долгов и токенизации, общая сумма финансирования активов составляет 298 миллионов долларов.
Goldfinch: Децентрализованный кредитный протокол, активная стоимость кредитов 101 миллион долларов, сосредоточен на активах развивающихся рынков.
Blocksquare: ранняя команда по токенизации активов, управляющая недвижимостью на сумму 45 миллионов долларов через Ocenpoint.fi, средний APY 4,9%.
В настоящее время доходность, предлагаемая этими кредитными соглашениями, в целом выше, чем у большинства Децентрализованных финансов, но также подвержена определенному риску дефолта.
Будущие тренды: Layer1 публичные блокчейны на основе RWA
В настоящее время основные протоколы RWA развёртываются на Эфириуме, BNB и других открытых блокчейнах, но это также влечёт за собой некоторые ограничения в операционном и техническом аспектах. Чтобы удовлетворить специальные потребности протоколов RWA, разрабатываются некоторые настраиваемые решения Layer1, такие как субсеть Avalanche, представленная Inatain Markets, и блокчейн Provenance.
Резюме
С учетом упадка традиционного нарратива о Децентрализованных финансах и огромного потенциала рынка реальных активов, такие характеристики DeFi, как компоновка, прозрачность, низкие затраты и высокая эффективность, предоставляют возможности для решения проблем традиционной области активов. Например, предоставление глобального кредитного посредничества для оффлайн-компаний. Недавний кризис доверия, вызванный банковским кризисом, также способствовал развитию токенизации золота и других реальных активов. Новая волна нарратива DeFi, наделяющего оффлайн-активы, может быть на подходе.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
BagHolderTillRetire
· 20ч назад
Снова видим игроков с плечом, пришедших в ловушку.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-aa7df71e
· 08-12 17:04
Выграли как никогда. Эта волна RWA — это второй дефи-голубой фишкой.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CounterIndicator
· 08-10 10:31
Еще одна волна инвестиционных схем пришла!
Посмотреть ОригиналОтветить0
CascadingDipBuyer
· 08-10 10:27
DOGE на луну, RWA не может достичь небольшого пика
Посмотреть ОригиналОтветить0
BankruptWorker
· 08-10 10:24
Невероятно, теперь даже активы должны зарабатывать.
RWA в Децентрализованных финансах: традиционные активы сталкиваются с новыми возможностями Блокчейна
Применение и перспективы реальных активов в Децентрализованных финансах
Фон
Изначальной целью криптовалют было создание более прозрачной, доступной и эффективной глобальной экономической системы, а не только краткосрочная спекуляция. Однако в настоящее время большая часть криптонаративов по-прежнему ограничена блокчейном, и реальных приложений, которые действительно приносят пользу обычным потребителям, очень мало. В традиционных рынках есть триллионы долларов активов, которые ждут, чтобы их разрушили технологии блокчейна, и возможность системного улучшения глобальной экономики действительно существует.
Особенности и текущее состояние Децентрализованных финансов
Блокчейн-технология изначально использовалась для создания и передачи токенов, а появление Децентрализованных финансов еще больше разожгло потенциал блокчейна. Приложения DeFi имеют следующие преимущества:
Несмотря на то, что Децентрализованные финансы (DeFi) принесли много преимуществ, в настоящее время они все еще представляют собой относительно закрытую циклическую экономику, с ограниченной связью с традиционной финансовой системой. Быстрый рост в истории DeFi в значительной степени обусловлен ротацией капитала и высокими доходами от инфляционных токенов, которые не являются устойчивыми. Это эквивалентно игре в простые игры на суперкомпьютере, потенциал еще не полностью раскрыт.
С наступлением черных лебедей, таких как Luna и FTX, а также приходом медвежьего рынка, общая заблокированная стоимость DeFi (TVL) снизилась с пика в 180 миллиардов долларов в декабре 2021 года до более чем 57 миллиардов долларов. Многие токены протоколов упали в цене более чем на 90% от своих максимумов, общая доходность также снижается, постепенно приближаясь к уровням традиционных финансов.
Что такое RWA
RWA(Реальные мировые активы) обозначают осязаемые активы, существующие в физическом мире, такие как недвижимость, товары и произведения искусства. Эти активы являются важной частью глобальной финансовой стоимости. В 2020 году глобальная стоимость недвижимости составила 326,5 триллиона долларов, а рыночная стоимость золота составила 12,39 триллиона долларов.
Финансовая экономика постоянно эволюционирует, от глиняных табличек древнего Вавилона до бумаги и далее к цифровым технологиям. Несмотря на эти изменения, финансовая отчетность все еще в основном происходит в изолированных книгах и с низкой эффективностью. Взаимодействие и децентрализованная ликвидность DeFi предоставляют новые возможности для традиционных активов.
Распространенные RWA включают: наличные деньги, драгоценные металлы, недвижимость, корпоративные облигации, страхование, заработная плата и счета-фактуры, потребительские товары, кредитные ноты, роялти и т.д.
Размещение учреждений в области RWA
Множество крупных финансовых учреждений и компаний активно развивают сферу RWA:
Применение RWA в Децентрализованных финансах
Основные сценарии применения RWA в Децентрализованных финансах включают:
Стейблкоины: среди семи крупнейших по рыночной капитализации криптовалют три являются стейблкоинами с общей суммой 136 миллиардов долларов. Эмитенты поддерживают проверенные долларовые резервные активы и выпускают токены для использования в Децентрализованных финансах.
Синтетические токены: позволяют проводить онлайновые сделки с деривативами, привязанными к валютам, акциям и товарам. В период пика бычьего рынка 2021 года ведущая платформа Synthetix заблокировала активы на сумму 3 миллиарда долларов.
Кредитный договор: Модель DeFi кредитования предоставляет эффективный способ для сбора и распределения средств между кредитором и заемщиком, устраняя посреднические организации и автоматизируя поток средств.
Помимо стейблкоинов, недвижимость является самой популярной категорией базовых активов RWA, за ней следуют климатически связанные активы, такие как углеродные кредиты, и государственные облигации/акции.
Классификация протоколов, связанных с RWA
Протоколы RWA в основном делятся на две основные категории:
Рынок акций и физических активов: Эта область относительно мала, построенных протоколов немного. Основные причины включают строгие регуляторные требования и операционную сложность, связанную с физическим владением базовыми активами.
Фиксированный доход: делится на государственный кредит и частный кредит. Это основной рынок в области RWA, где торги более активны, продукты более разнообразны, а участники рынка более разнообразны.
Введение в некоторые протоколы RWA на блокчейне
Backed Finance: швейцарская токенизированная компания RWA запустила продукт bCSPX, представляющий акции ETF S&P 500.
Ondo Finance: Децентрализованные финансы платформа, токенизирующая краткосрочные государственные облигации США, инвестиционные облигации и высокодоходные корпоративные облигации.
Maple Finance: Блокчейн-рынок кредитования, общий объем выданных кредитов близок к 2 миллиардам долларов США, планирует расшириться в такие области, как финансирование дебиторской задолженности.
Centrifuge: онлайновая структурированная кредитная экосистема, сосредоточенная на секьюритизации долгов и токенизации, общая сумма финансирования активов составляет 298 миллионов долларов.
Goldfinch: Децентрализованный кредитный протокол, активная стоимость кредитов 101 миллион долларов, сосредоточен на активах развивающихся рынков.
Blocksquare: ранняя команда по токенизации активов, управляющая недвижимостью на сумму 45 миллионов долларов через Ocenpoint.fi, средний APY 4,9%.
В настоящее время доходность, предлагаемая этими кредитными соглашениями, в целом выше, чем у большинства Децентрализованных финансов, но также подвержена определенному риску дефолта.
Будущие тренды: Layer1 публичные блокчейны на основе RWA
В настоящее время основные протоколы RWA развёртываются на Эфириуме, BNB и других открытых блокчейнах, но это также влечёт за собой некоторые ограничения в операционном и техническом аспектах. Чтобы удовлетворить специальные потребности протоколов RWA, разрабатываются некоторые настраиваемые решения Layer1, такие как субсеть Avalanche, представленная Inatain Markets, и блокчейн Provenance.
Резюме
С учетом упадка традиционного нарратива о Децентрализованных финансах и огромного потенциала рынка реальных активов, такие характеристики DeFi, как компоновка, прозрачность, низкие затраты и высокая эффективность, предоставляют возможности для решения проблем традиционной области активов. Например, предоставление глобального кредитного посредничества для оффлайн-компаний. Недавний кризис доверия, вызванный банковским кризисом, также способствовал развитию токенизации золота и других реальных активов. Новая волна нарратива DeFi, наделяющего оффлайн-активы, может быть на подходе.