REV и F/R множитель: новый метод оценки публичных цепочек
Данная статья направлена на изучение и расширение знаний, связанных с REV, чтобы мы могли более полно оценивать и интерпретировать публичные блокчейны. Мы должны открыто изучать знания, диалектически смотреть на существующие споры о REV и одновременно избегать изолированного использования каких-либо индикаторов, чтобы избежать потенциальных негативных последствий.
1. Интерпретация REV
1.1 Что такое REV?
REV представляет собой реальную экономическую ценность и является показателем суммы всех сборов, которые пользователи уплачивают за услуги публичной цепи.
REV для публичных блокчейнов подобен доходам для компаний. Однако, конечно, существуют различия в деталях, и это не совсем эквивалентно концепции доходов для компаний, что также вызывает много споров.
Полная формула следующая:
REV = ∑(Внутренние сборы в протоколе) + ∑(Чаевые вне протокола) + ∑(MEV)
В настоящее время существует широкая дискуссия о том, следует ли максимизировать REV:
REV Maxis: считают, что максимизация REV способствует снижению предельных затрат сети / расширению базы пользователей / достижению устойчивого роста доходов.
Минималисты REV: считают, что REV является плохим индикатором долгосрочной ценности, поскольку он будет расти в период спекулятивных пузырей и не применим к таким блокчейнам, как Биткойн, где REV практически равен нулю. Необходимо внедрить минимально возможный REV, чтобы уменьшить его потенциальное негативное экономическое воздействие.
Однако本文 не сосредоточен на обсуждении того, следует ли максимизировать или минимизировать REV, а лишь обращает внимание на само применение REV, какую помощь и справочную информацию оно может нам предоставить, призываю читателей к рациональному мышлению и диалектическому взгляду на этот показатель.
1.2 Недавние особенности
Данные таблицы доли REV за 5 лет:
ETH занимает доминирующую позицию в 20-23 годах
24 года начнет занимать новое лидирующее положение SOL
REV от TRON также весьма значителен и продолжает увеличиваться.
Согласно REV за последние три месяца, SOL, TRON и ETH являются лидерами REV.
Если сравнить доходы на блокчейне, то самым заметным признаком REV является: значительное увеличение веса влияния факторов дохода со стороны, не являющейся пользователем.
Формула расчета REV говорит нам, что она включает в себя Out of Protocol Tips( или MEV), помимо пользовательского спроса. Поэтому несложно заметить, что MEV на Solana значительно помогает увеличить ее REV, что, в свою очередь, увеличивает ее потенциальное пространство для оценки.
1.3 REV преимущества и недостатки
Преимущества:
В отличие от числа активных адресов и объема транзакций, REV труднее манипулировать, особенно когда часть REV будет уничтожена.
Он хорошо показывает активность розничных инвесторов на различных блокчейнах в истории.
Недостатки:
Имеет определенную запаздывающую способность
Не может отразить всю ситуацию с публичной цепочкой, нельзя изолированно основывать оценку только на ней.
Хотя это сложно, но все же существует возможность манипуляции.
Существуют некоторые отклонения, в некоторых случаях MEV и REV могут значительно превышать средние значения.
На некоторых блокчейнах с недоразвитыми MEV-инфраструктурами REV может быть небольшим, что может привести к некоторым несправедливым оценкам.
В целом, к REV нужно относиться так же диалектически, как и к MEV, избегая изолированного и метафизического применения любых индикаторов и методов.
1.4 Метод оценки с учетом сложенного FDV: множитель F/R
Накладывая FDV на REV для оценки, мы получим множитель FDV/REV.
Такой множитель немного похож на коэффициент цены к прибыли (P/E Ratio), его основная логика заключается в измерении степени премии, которую рынок назначает проекту, то есть чем больше множитель F/R, тем больше возможный пузырь оценок, и тем более оптимистичны ожидания рынка в отношении роста проекта ( или тем сильнее спекуляции ). Напротив, чем меньше пузырь, тем более адекватна оценка возможной реальности, и в вертикальном сравнении он также может использоваться для представления относительно недооцененных активов.
Таким образом, мы можем дать понятие F/R множителя:
Множитель FDV/REV является мерой соотношения между рыночными ожиданиями проекта FDV( и его годовым фактическим экономическим доходом), а также текущей прибыльностью(, отражая степень премии, которую рынок готов заплатить за каждую единицу дохода.
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичного блокчейна])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b77d38ac68b5fc057f49ad0872bcc683.webp(
Из этого можно увидеть:
У BTC самый высокий F/R множитель, что подразумевает долгосрочный нарратив и премию за ликвидность.
Низкие F/R коэффициенты SOL и Tron указывают на то, что рынок может считать их более способными к получению дохода или более разумно оцененными.
С другой стороны, FDV может быть завышен под воздействием выпуска токенов, что повлияет на краткосрочную и среднесрочную оценку. Мы также можем использовать рыночную капитализацию Market Cap в качестве дополнительной справки, которая более достоверно отражает текущее признание рынка ценности проекта ------ что позволяет установить множитель MC/R или M/R. Такой множитель также лучше подходит для оценки эффективности ценообразования на доход проекта в краткосрочной перспективе, однако сейчас мы не будем это развивать, принцип и алгоритм можно использовать без изменений.
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичных цепей])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4e0c3938ca4673d222999113f8f2c689.webp(
) 1.5 Различия и связь с MEV
Поскольку названия обеих сущностей похожи, и первая является составной частью второй, их легко ассоциировать друг с другом. Давайте проведем сравнение и сосредоточим внимание на их различной роли в оценке, чтобы лучше понять два показателя.
Мы знаем, что MEV — это максимальная извлекаемая ценность (Maximal Extractable Value), это прибыль, которую определенные участники получают, используя родные характеристики цепочки, такие как задержка цен, ликвидации заимствований, видимость сделок и т. д.
MEV обычно проявляется в виде арбитража, ликвидации, фронт-раннинга, сэндвич-атак и т.д., и само по себе является нейтральным термином.
Таким образом, в системе оценки MEV и REV на самом деле являются двумя совершенно разными концепциями. В формуле, которую мы привели в начале, уже упоминались составные части REV, которые фактически включают в себя MEV, а затем, исходя из нашего текущего понимания REV, мы делаем вывод:
MEV на самом деле должен рассматриваться скорее как микрометрический показатель для оценки здоровья сети и некоторых стратегических аспектов распределения ценности.
REV на самом деле более макроэкономический, он关注ит на общих доходах публичного блокчейна и их премиум-состоянии.
Можно динамически отслеживать соотношение MEV и REV, используя его в качестве вспомогательного индикатора здоровья экосистемы. ### Низкое соотношение означает здоровье, высокое соотношение связано с рисками (
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичных цепочек])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-863d0493e8305044a25a88045c80285a.webp(
2. Заключение
REV не равен захвату стоимости родного токена на блокчейне.
REV имеет свои достоинства и недостатки, не следует использовать и ссылаться на него изолированно.
Часто REV уничтожается, возвращается пользователям через механизмы стимуляции или используется для оплаты операционных расходов операторам узлов в рамках дефляционных механизмов, тем самым снижая номинальный REV.
Показатель FDV/REV ) аналогичен коэффициенту P/E ( и естественно различается между разными цепочками ) и компаниями (.
Для токенов такие факторы, как доходность и валютная премия, могут существенно влиять на цену. Кроме того, качество и устойчивость REV на разных цепочках также различаются.
Блокчейн - это не предприятие, а нативный токен не является акцией.
Мнения минималистов REV могут не быть целесообразными, однако максимизация REV в долгосрочной перспективе имеет много вопросов для обсуждения.
REV в сочетании с множеством индикаторов может сформировать относительно полную систему наблюдения.
Мы обсудили взаимосвязь между REV и комиссиями в статье.
Обсуждалась референтная ценность F/R и M/R множителей для оценки публичных блокчейнов
Обсуждены различия и связи с MEV, а также представлены показатели здоровья публичных цепей MEV/REV.
Рациональное и гибкое использование этих комбинированных индикаторов может предоставить нам относительно полное представление при оценке публичной цепи.
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичных блокчейнов])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-956442f4ddbd698e3aa4fffc5da7c680.webp(
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичной цепи])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-35c363645bfb31135a318d0068a125ad.webp(
![REV и F/R множители: новый метод оценки публичных блокчейнов])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f0aa96837dac9ee2ded5a888af36ff3b.webp(
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичных цепей])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-666e8c6496540554d389881cedba1807.webp(
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичной цепочки])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c60ec3c2a86e116504951665b479a1aa.webp(
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
BuyHighSellLow
· 08-10 02:27
rev лучше сказать t+1
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetadataExplorer
· 08-10 02:27
Эта расчетная модель слишком теоретична, лучше просто посмотреть данные on-chain.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AllInDaddy
· 08-10 02:26
Снова разыгрывают людей как лохов, играя на концепциях.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CompoundPersonality
· 08-10 02:19
Это всего лишь формула, о какой экономической ценности можно говорить?
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidationWatcher
· 08-10 02:18
Этот индикатор слишком формализован.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SeeYouInFourYears
· 08-10 02:06
Игроков в публичных блокчейнах немного, не стоит маскироваться.
REV и F/R множитель: новый взгляд на оценку публичных блокчейнов
REV и F/R множитель: новый метод оценки публичных цепочек
Данная статья направлена на изучение и расширение знаний, связанных с REV, чтобы мы могли более полно оценивать и интерпретировать публичные блокчейны. Мы должны открыто изучать знания, диалектически смотреть на существующие споры о REV и одновременно избегать изолированного использования каких-либо индикаторов, чтобы избежать потенциальных негативных последствий.
1. Интерпретация REV
1.1 Что такое REV?
REV представляет собой реальную экономическую ценность и является показателем суммы всех сборов, которые пользователи уплачивают за услуги публичной цепи.
REV для публичных блокчейнов подобен доходам для компаний. Однако, конечно, существуют различия в деталях, и это не совсем эквивалентно концепции доходов для компаний, что также вызывает много споров.
Полная формула следующая:
REV = ∑(Внутренние сборы в протоколе) + ∑(Чаевые вне протокола) + ∑(MEV)
В настоящее время существует широкая дискуссия о том, следует ли максимизировать REV:
REV Maxis: считают, что максимизация REV способствует снижению предельных затрат сети / расширению базы пользователей / достижению устойчивого роста доходов.
Минималисты REV: считают, что REV является плохим индикатором долгосрочной ценности, поскольку он будет расти в период спекулятивных пузырей и не применим к таким блокчейнам, как Биткойн, где REV практически равен нулю. Необходимо внедрить минимально возможный REV, чтобы уменьшить его потенциальное негативное экономическое воздействие.
Однако本文 не сосредоточен на обсуждении того, следует ли максимизировать или минимизировать REV, а лишь обращает внимание на само применение REV, какую помощь и справочную информацию оно может нам предоставить, призываю читателей к рациональному мышлению и диалектическому взгляду на этот показатель.
1.2 Недавние особенности
Данные таблицы доли REV за 5 лет:
Согласно REV за последние три месяца, SOL, TRON и ETH являются лидерами REV.
Если сравнить доходы на блокчейне, то самым заметным признаком REV является: значительное увеличение веса влияния факторов дохода со стороны, не являющейся пользователем.
Формула расчета REV говорит нам, что она включает в себя Out of Protocol Tips( или MEV), помимо пользовательского спроса. Поэтому несложно заметить, что MEV на Solana значительно помогает увеличить ее REV, что, в свою очередь, увеличивает ее потенциальное пространство для оценки.
1.3 REV преимущества и недостатки
Преимущества:
Недостатки:
В целом, к REV нужно относиться так же диалектически, как и к MEV, избегая изолированного и метафизического применения любых индикаторов и методов.
1.4 Метод оценки с учетом сложенного FDV: множитель F/R
Накладывая FDV на REV для оценки, мы получим множитель FDV/REV.
Такой множитель немного похож на коэффициент цены к прибыли (P/E Ratio), его основная логика заключается в измерении степени премии, которую рынок назначает проекту, то есть чем больше множитель F/R, тем больше возможный пузырь оценок, и тем более оптимистичны ожидания рынка в отношении роста проекта ( или тем сильнее спекуляции ). Напротив, чем меньше пузырь, тем более адекватна оценка возможной реальности, и в вертикальном сравнении он также может использоваться для представления относительно недооцененных активов.
Таким образом, мы можем дать понятие F/R множителя:
Множитель FDV/REV является мерой соотношения между рыночными ожиданиями проекта FDV( и его годовым фактическим экономическим доходом), а также текущей прибыльностью(, отражая степень премии, которую рынок готов заплатить за каждую единицу дохода.
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичного блокчейна])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b77d38ac68b5fc057f49ad0872bcc683.webp(
Из этого можно увидеть:
С другой стороны, FDV может быть завышен под воздействием выпуска токенов, что повлияет на краткосрочную и среднесрочную оценку. Мы также можем использовать рыночную капитализацию Market Cap в качестве дополнительной справки, которая более достоверно отражает текущее признание рынка ценности проекта ------ что позволяет установить множитель MC/R или M/R. Такой множитель также лучше подходит для оценки эффективности ценообразования на доход проекта в краткосрочной перспективе, однако сейчас мы не будем это развивать, принцип и алгоритм можно использовать без изменений.
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичных цепей])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4e0c3938ca4673d222999113f8f2c689.webp(
) 1.5 Различия и связь с MEV
Поскольку названия обеих сущностей похожи, и первая является составной частью второй, их легко ассоциировать друг с другом. Давайте проведем сравнение и сосредоточим внимание на их различной роли в оценке, чтобы лучше понять два показателя.
Мы знаем, что MEV — это максимальная извлекаемая ценность (Maximal Extractable Value), это прибыль, которую определенные участники получают, используя родные характеристики цепочки, такие как задержка цен, ликвидации заимствований, видимость сделок и т. д.
MEV обычно проявляется в виде арбитража, ликвидации, фронт-раннинга, сэндвич-атак и т.д., и само по себе является нейтральным термином.
Таким образом, в системе оценки MEV и REV на самом деле являются двумя совершенно разными концепциями. В формуле, которую мы привели в начале, уже упоминались составные части REV, которые фактически включают в себя MEV, а затем, исходя из нашего текущего понимания REV, мы делаем вывод:
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичных цепочек])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-863d0493e8305044a25a88045c80285a.webp(
2. Заключение
REV не равен захвату стоимости родного токена на блокчейне.
Показатель FDV/REV ) аналогичен коэффициенту P/E ( и естественно различается между разными цепочками ) и компаниями (.
Блокчейн - это не предприятие, а нативный токен не является акцией.
Мнения минималистов REV могут не быть целесообразными, однако максимизация REV в долгосрочной перспективе имеет много вопросов для обсуждения.
REV в сочетании с множеством индикаторов может сформировать относительно полную систему наблюдения.
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичных блокчейнов])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-956442f4ddbd698e3aa4fffc5da7c680.webp(
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичной цепи])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-35c363645bfb31135a318d0068a125ad.webp(
![REV и F/R множители: новый метод оценки публичных блокчейнов])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f0aa96837dac9ee2ded5a888af36ff3b.webp(
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичных цепей])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-666e8c6496540554d389881cedba1807.webp(
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичной цепочки])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c60ec3c2a86e116504951665b479a1aa.webp(