Анализ потенциала рынка RWA: Ключевые различия между долларом RWA и другими RWA
В последнее время криптовалютный рынок продолжает оставаться в упадке, но концепция активов реального мира ( RWA ) привлекает большое внимание. Существует мнение, что RWA — это рынок триллионов, поскольку долларовые RWA, такие как USDT и USDC, уже близки к рыночной капитализации в 300 миллиардов долларов, а множество активов, таких как недвижимость, акции, облигации и др., могут быть переведены на блокчейн.
Однако эта точка зрения слишком упрощена. На самом деле, RWA в долларах США имеет огромное различие с другими RWA и практически не поддается сравнению. Для того чтобы другие RWA могли быстро развиваться, помимо заимствования опыта RWA в долларах США, им также необходимо найти свой уникальный путь развития.
Инвесторы, стремящиеся найти альфа-возможности в области RWA, прежде всего, должны четко различать долларовые RWA и другие RWA. В этой статье будут проанализированы различия между ними с четырех точек зрения, раскрыты текущее состояние и проблемы нефинансовых RWA, чтобы предоставить инвесторам справочные материалы для поиска возможностей в сегменте RWA.
1. Различия в сценариях использования
USDT и USDC, будучи цифровыми расширениями доллара, в первую очередь обслуживают торговые расчеты на криптовалютном рынке, трансакции через границу и потребности в хеджировании. Эти сценарии имеют высокую частоту и являются неотъемлемыми, особенно в странах с серьезной инфляцией, где стабильные монеты в долларах становятся важным инструментом защиты богатства.
В сравнении с этим, другие RWA(, такие как токенизация недвижимости ), в основном направлены на реализацию глобального финансирования или повышение ликвидности активов через блокчейн. Частота таких запросов относительно низка, а целевая аудитория ограничена. Участники крипторынка предпочитают инвестировать средства в такие нативные активы, как BTC, ETH или мемные монеты. Кроме того, активы с хорошей доходностью вне сети уже имеют зрелые каналы финансирования, тогда как активы с низкой доходностью активно ищут возможность выйти на блокчейн, что дополнительно ограничивает масштаб рынка.
В двух словах, долларовые RWA являются "поставщиками" ликвидности для крипторынка, в то время как другие RWA являются "покупателями", ищущими ликвидность. Хотя они оба являются RWA, по своей сути они совершенно разные.
2. Различия в основе соблюдения и доверия
Регуляторная совместимость
Стейблкоин в долларах США относительно зрел в отношении регулирования. USDC выпускается регулируемыми учреждениями, резервные средства регулярно аудитируются и соответствуют валютному законодательству США. Хотя USDT сталкивался с争议, он завоевал доверие рынка благодаря глубокому сотрудничеству с биржами.
Другие регуляторные условия для RWA намного сложнее. Например, в случае с токенизацией недвижимости возникают вопросы подтверждения юридической собственности и транснациональной юрисдикции, в настоящее время отсутствуют единые стандарты, что затрудняет быструю реализацию.
Основы доверия
Суть RWA заключается в токенизации доверия. RWA, привязанные к доллару США, основываются на государственном кредите США и имеют высокий уровень доверия пользователей. В то время как другие RWA зависят от доверия эмитента вне цепочки активов, например, токенизация недвижимости требует подтверждения прав собственности авторитетными учреждениями, иначе пользователям будет трудно доверять соотношению токенов в цепочке и физических активов.
Доверительная база RWA в долларах США несравнима, другие RWA трудно достичь. Поэтому в краткосрочной перспективе стоит больше обращать внимание на те категории RWA, которые имеют низкие требования к соблюдению и легко устанавливают доверие.
3. Сложность реализации технологии
Техническая логика долларового стейбла относительно проста: выпуск и выкуп на блокчейне, низкий порог входа. Доллары и облигации США являются стандартизированными активами, затраты на аудит и отслеживание невысоки.
Другие RWA связаны с такими сложными аспектами, как оценка активов, распределение дивидендов и ликвидация, также требуется, чтобы оракулы в реальном времени проверяли оффлайн-данные. Разные активы (, такие как недвижимость ), имеют огромные различия в процессе токенизации, стандарты соблюдения и сложность технической реализации высоки, поэтому развитие естественно медленное.
Нестандартные RWA требуют индивидуальной настройки стандартов для каждого типа активов, и в краткосрочной перспективе трудно достичь прорыва. В сравнении с этим, золотые, долговые и другие относительно легко стандартизируемые RWA легче реализовать.
4. Различия в моделях развития
Восхождение USDT обусловлено потребностями пользователей: покупка криптовалюты за фиатные деньги ограничена регулированием, и биржи внедряют торговые пары с USDT для решения этой проблемы. С увеличением использования он эволюционировал в цифровой доллар, интегрировавшись в DeFi и трансакции между странами. Это результат рыночного спроса, исходящего снизу вверх.
Недвижимость, акции и другие реальные активы (RWA) в основном продвигаются крупными учреждениями из-за потребностей в финансировании или ликвидности, что соответствует модели сверху вниз. Уровень участия обычных пользователей и предпринимателей низок.
Метод развития снизу вверх лучше соответствует особенностям криптоиндустрии. Проекты RWA, которые больше ориентированы на развитие сообщества, также с большей вероятностью получат одобрение пользователей.
Итоги и перспективы
Успех RWA в долларах США неразрывно связан с четким спросом, высокой ликвидностью, прочной основой доверия, низким технологическим порогом и рыночным движением снизу вверх. Другие RWA сталкиваются с проблемами картирования собственности, неопределенностью регулирования, технологической сложностью и сопротивлением традиционных интересов, что затрудняет их развитие.
В будущем, другим RWA, чтобы прорваться, необходимо, по крайней мере, работать в следующих направлениях:
Регуляторное сотрудничество: содействие международному признанию прав собственности на активы в блокчейне.
Регуляторная структура: разработка детализированных стандартов по категориям активов для ускорения процесса соблюдения.
Инфраструктура: совершенствование RWA-оракулов, платформ для выпуска и кросс-чейн ликвидностных протоколов.
Как инвесторы, мы должны четко осознавать различия между RWA в долларах США и другими RWA, а также понимать текущее состояние развития сектора RWA. Основное внимание следует уделить эволюции нормативной базы RWA в США, а также легко стандартизируемым и прозрачным активам RWA (, таким как золото, облигации ). В настоящее время следует больше сосредоточиться на инфраструктурных проектах сектора RWA, таких как оракулы RWA, платформы выпуска RWA, протоколы ликвидности RWA и т.д.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
WhaleMinion
· 3ч назад
Ускорьте до падения до нуля
Посмотреть ОригиналОтветить0
CountdownToBroke
· 08-09 21:45
Ах, в RWA фантазируя новую историю
Посмотреть ОригиналОтветить0
FarmToRiches
· 08-09 21:43
Вот это действительно называется rwa, это просто смешно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
NFTHoarder
· 08-09 21:41
На самом деле, нужно смотреть, не замышляют ли что-то USDT и USDC.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TommyTeacher1
· 08-09 21:41
Ждать, пока ФРС разберется, будет поздно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeCrier
· 08-09 21:34
Пожарил, пожарил.
Посмотреть ОригиналОтветить0
NotSatoshi
· 08-09 21:23
Смех до слез, еще одна кучка неудачников объединяется для тепла.
Анализ потенциала RWA: четыре ключевых различия между долларом RWA и другими RWA
Анализ потенциала рынка RWA: Ключевые различия между долларом RWA и другими RWA
В последнее время криптовалютный рынок продолжает оставаться в упадке, но концепция активов реального мира ( RWA ) привлекает большое внимание. Существует мнение, что RWA — это рынок триллионов, поскольку долларовые RWA, такие как USDT и USDC, уже близки к рыночной капитализации в 300 миллиардов долларов, а множество активов, таких как недвижимость, акции, облигации и др., могут быть переведены на блокчейн.
Однако эта точка зрения слишком упрощена. На самом деле, RWA в долларах США имеет огромное различие с другими RWA и практически не поддается сравнению. Для того чтобы другие RWA могли быстро развиваться, помимо заимствования опыта RWA в долларах США, им также необходимо найти свой уникальный путь развития.
Инвесторы, стремящиеся найти альфа-возможности в области RWA, прежде всего, должны четко различать долларовые RWA и другие RWA. В этой статье будут проанализированы различия между ними с четырех точек зрения, раскрыты текущее состояние и проблемы нефинансовых RWA, чтобы предоставить инвесторам справочные материалы для поиска возможностей в сегменте RWA.
1. Различия в сценариях использования
USDT и USDC, будучи цифровыми расширениями доллара, в первую очередь обслуживают торговые расчеты на криптовалютном рынке, трансакции через границу и потребности в хеджировании. Эти сценарии имеют высокую частоту и являются неотъемлемыми, особенно в странах с серьезной инфляцией, где стабильные монеты в долларах становятся важным инструментом защиты богатства.
В сравнении с этим, другие RWA(, такие как токенизация недвижимости ), в основном направлены на реализацию глобального финансирования или повышение ликвидности активов через блокчейн. Частота таких запросов относительно низка, а целевая аудитория ограничена. Участники крипторынка предпочитают инвестировать средства в такие нативные активы, как BTC, ETH или мемные монеты. Кроме того, активы с хорошей доходностью вне сети уже имеют зрелые каналы финансирования, тогда как активы с низкой доходностью активно ищут возможность выйти на блокчейн, что дополнительно ограничивает масштаб рынка.
В двух словах, долларовые RWA являются "поставщиками" ликвидности для крипторынка, в то время как другие RWA являются "покупателями", ищущими ликвидность. Хотя они оба являются RWA, по своей сути они совершенно разные.
2. Различия в основе соблюдения и доверия
Регуляторная совместимость
Стейблкоин в долларах США относительно зрел в отношении регулирования. USDC выпускается регулируемыми учреждениями, резервные средства регулярно аудитируются и соответствуют валютному законодательству США. Хотя USDT сталкивался с争议, он завоевал доверие рынка благодаря глубокому сотрудничеству с биржами.
Другие регуляторные условия для RWA намного сложнее. Например, в случае с токенизацией недвижимости возникают вопросы подтверждения юридической собственности и транснациональной юрисдикции, в настоящее время отсутствуют единые стандарты, что затрудняет быструю реализацию.
Основы доверия
Суть RWA заключается в токенизации доверия. RWA, привязанные к доллару США, основываются на государственном кредите США и имеют высокий уровень доверия пользователей. В то время как другие RWA зависят от доверия эмитента вне цепочки активов, например, токенизация недвижимости требует подтверждения прав собственности авторитетными учреждениями, иначе пользователям будет трудно доверять соотношению токенов в цепочке и физических активов.
Доверительная база RWA в долларах США несравнима, другие RWA трудно достичь. Поэтому в краткосрочной перспективе стоит больше обращать внимание на те категории RWA, которые имеют низкие требования к соблюдению и легко устанавливают доверие.
3. Сложность реализации технологии
Техническая логика долларового стейбла относительно проста: выпуск и выкуп на блокчейне, низкий порог входа. Доллары и облигации США являются стандартизированными активами, затраты на аудит и отслеживание невысоки.
Другие RWA связаны с такими сложными аспектами, как оценка активов, распределение дивидендов и ликвидация, также требуется, чтобы оракулы в реальном времени проверяли оффлайн-данные. Разные активы (, такие как недвижимость ), имеют огромные различия в процессе токенизации, стандарты соблюдения и сложность технической реализации высоки, поэтому развитие естественно медленное.
Нестандартные RWA требуют индивидуальной настройки стандартов для каждого типа активов, и в краткосрочной перспективе трудно достичь прорыва. В сравнении с этим, золотые, долговые и другие относительно легко стандартизируемые RWA легче реализовать.
4. Различия в моделях развития
Восхождение USDT обусловлено потребностями пользователей: покупка криптовалюты за фиатные деньги ограничена регулированием, и биржи внедряют торговые пары с USDT для решения этой проблемы. С увеличением использования он эволюционировал в цифровой доллар, интегрировавшись в DeFi и трансакции между странами. Это результат рыночного спроса, исходящего снизу вверх.
Недвижимость, акции и другие реальные активы (RWA) в основном продвигаются крупными учреждениями из-за потребностей в финансировании или ликвидности, что соответствует модели сверху вниз. Уровень участия обычных пользователей и предпринимателей низок.
Метод развития снизу вверх лучше соответствует особенностям криптоиндустрии. Проекты RWA, которые больше ориентированы на развитие сообщества, также с большей вероятностью получат одобрение пользователей.
Итоги и перспективы
Успех RWA в долларах США неразрывно связан с четким спросом, высокой ликвидностью, прочной основой доверия, низким технологическим порогом и рыночным движением снизу вверх. Другие RWA сталкиваются с проблемами картирования собственности, неопределенностью регулирования, технологической сложностью и сопротивлением традиционных интересов, что затрудняет их развитие.
В будущем, другим RWA, чтобы прорваться, необходимо, по крайней мере, работать в следующих направлениях:
Как инвесторы, мы должны четко осознавать различия между RWA в долларах США и другими RWA, а также понимать текущее состояние развития сектора RWA. Основное внимание следует уделить эволюции нормативной базы RWA в США, а также легко стандартизируемым и прозрачным активам RWA (, таким как золото, облигации ). В настоящее время следует больше сосредоточиться на инфраструктурных проектах сектора RWA, таких как оракулы RWA, платформы выпуска RWA, протоколы ликвидности RWA и т.д.