Исследование токенизации реальных активов в сфере недвижимости
Введение
Токенизация реальных активов ( RWA ) не является новой концепцией на рынке криптовалют. Еще в 2018 году возникли токенизация активов и выпуск токенов, классифицируемых как ценные бумаги ( STO ), которые имели сходство с сегодняшней концепцией RWA. Однако, из-за незрелой регуляторной среды и отсутствия значительных преимуществ потенциальной прибыли, эти ранние попытки не смогли развиться в зрелую рыночную область.
В 2022 году, с продолжающимся повышением процентных ставок в США, доходность государственных облигаций США значительно превысила ставки по кредитованию стейблкоинов на крипторынке. Поэтому токенизация государственных облигаций США в RWA становится все более привлекательной для криптоиндустрии. В связи с этим, такие известные DeFi проекты, как MakerDAO, Compound и Aave, а также традиционные финансовые учреждения, такие как Goldman Sachs, JPMorgan и Siemens, а также некоторые правительства начали исследовать область RWA.
За последние два года на рынке появилось несколько проектов RWA в сфере недвижимости. Они направлены на многогранное расширение рынка инвестиций в недвижимость, разнообразие инвестиционных продуктов в области недвижимости и снижение порога входа для инвесторов в недвижимость. В этом исследовании проводится анализ случаев таких проектов, чтобы проанализировать сильные и слабые стороны дизайна RWA в недвижимости и их потенциальный рынок. Учитывая, что эти проекты в основном нацелены на активы и инвесторов в недвижимость Северной Америки, обсуждение соответствующих политик, норм и состояния рынка будет в основном сосредоточено на рынке недвижимости Северной Америки.
Методы токенизации рынка недвижимости
Рынок недвижимости является огромной областью, полной инвестиционных возможностей. Согласно исследовательским данным Statista от марта 2023 года, стоимость рынка недвижимости в Северной Америке составляет 1,3 триллиона долларов, в то время как глобальный рынок недвижимости достигает 2,66 триллиона долларов.
Основная цель токенизации рынка недвижимости состоит в достижении одной или нескольких из следующих целей: создание более разнообразных и гибких инвестиционных продуктов в недвижимость, привлечение более широкой группы инвесторов, а также повышение ликвидности и стоимости активов недвижимости. Эти продукты представлены в основном в трех формах:
Фрагментация финансирования прав собственности на недвижимость.
Специфический индекс рынка недвижимости.
将токенизация房地产作为抵押品。
Кроме того, токенизация и интеграция с блокчейном также усиливают прозрачность и демократическое управление активами в недвижимости.
Недвижимость инвестиционный траст ( REIT ) является компанией, которая владеет, управляет или предоставляет финансирование для доходной недвижимости. REIT предоставляет обычным инвесторам возможность инвестирования, аналогичную паевым фондам, позволяя им получать доход на основе дивидендов и общую доходность, а также способствуя развитию местного рынка недвижимости. REIT и недвижимость RWA имеют сходства в предоставлении дробных инвестиционных возможностей в недвижимость, эффективно снижая инвестиционные барьеры и повышая ликвидность активов недвижимости. Тем не менее, традиционные REIT обычно не предоставляют инвесторам возможности управления или собственности, сохраняя централизованную модель операций. Тем не менее, их строгая проверка активов и проектирование инвестиционной структуры в рамках строгих регулирующих рамок предоставляет прочный план для проектов недвижимости RWA.
За последние два года работы над проектами RWA в сфере недвижимости мы более ясно осознали их преимущества и недостатки.
Обычно проекты RWA в недвижимости имеют вышеупомянутые характеристики. После глубокого изучения конкретных случаев я обнаружил, что из-за различий в управлении и методах продукта, каждая из этих проектов сталкивается с различными ситуациями в процессе своей деятельности.
Кейс-исследование
В этой главе я выбрал три проекта RWA в сфере недвижимости для анализа. Каждый проект использует различные методы токенизации рынка недвижимости и является самым популярным в своей области. Стоит отметить, что эти проекты все еще находятся на ранней стадии, и их продукты еще не прошли длительную и широкую рыночную проверку и тестирование.
RealT
RealT был запущен в 2019 году и является одним из первых проектов RWA в области недвижимости на рынке, сосредоточенный на инвестициях в жилую недвижимость США через блокчейны Ethereum и Gnosis, в основном на Gnosis (.
RealT приобретает жилую недвижимость и токенизирует ее через сущности, обладающие правами на собственность, в соответствии с законодательством США. Управление, обслуживание и сбор арендной платы за эти объекты делегированы третьим лицам. После вычета расходов, арендная плата, полученная от конкретной недвижимости, распределяется между держателями токенов. Хотя RealT отвечает за процесс токенизации, юридически она отделена от компании, владеющей активами недвижимости. Как указано на их сайте, в случае дефолта компании, держатели токенов сохраняют право назначить другую компанию для управления компанией, обладающей правами на недвижимость. Стоит отметить, что от них не требуется совместное инвестирование в объекты, которые они выводят на рынок. Держатели токенов недвижимости могут получать ежемесячную долю от доходов от аренды недвижимости, за вычетом примерно 2,5% резервного фонда на обслуживание и управленческих сборов, которые обычно составляют около 10% от стоимости.
![Блоки и кирпичи: Исследование рынка недвижимости в RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-98de8e550c8f155cd34513c6f18133cf.webp(
В качестве примера возьмем эту недвижимость в Монтгомери, общая стоимость токенизации недвижимости составляет 323,020 долларов США, цена каждого токена составляет 52.10 долларов США, всего выпущено 6,200 токенов. Эта недвижимость ежемесячно генерирует доход от аренды в 2,600 долларов США. После вычета операционных и управленческих расходов в размере 622 долларов США, ежемесячная чистая прибыль составляет 1,978 долларов США, годовой доход составляет 23,736 долларов США. Таким образом, каждый токен получает распределение в размере 3.83 долларов США, годовая доходность составляет 7.35%.
Что касается этой недвижимости, RealT предоставляет 100% токен, что означает, что RealT не нужно совместно инвестировать с клиентами, что позволяет поддерживать практически безриссовую бизнес-модель. Управляющий орган взимает 8% от арендной платы и оставшейся суммы за услуги по обслуживанию, платформа для инвестиций взимает всего 2% за токенизацию недвижимости, выбор управляющего органа и надзор за управлением. Таким образом, команда RealT может сэкономить значительное количество времени на управление и сосредоточиться на поиске подходящей недвижимости и выводе ее на рынок в виде токенов.
Однако, несмотря на то, что фрагментация собственности способствует распределению рисков между инвесторами, она также приносит с собой вызовы. Проблемы возникают, когда финансовые интересы инвесторов слишком малы, чтобы управленческие расходы компании становились целесообразными. Один отчет объясняет конфликт интересов между держателями токенов недвижимости и RealT. RealT выбирает управляющее учреждение для управления своей собственностью; если RealT владеет значительной долей в собственности, это может снизить агентские издержки; следовательно, неэффективное управление окажет на них негативное влияние. Тем не менее, если доля RealT слишком велика, это может негативно сказаться на ликвидности токенов, и мелкие акционеры могут стать бесплатными загрузчиками. Эти владельцы могут ожидать, что крупные акционеры смогут контролировать, является ли управляющее учреждение, которое они наняли, финансово жизнеспособным. С другой стороны, если доля RealT незначительна, у RealT может не быть достаточной мотивации, чтобы тщательно выбирать управляющее учреждение или участвовать в процессе надзора, и многим инвесторам сложно эффективно нести ответственность за надзор за управляющим учреждением.
) Паркл
Парцел — это DeFi инвестиционная платформа, которая позволяет пользователям торговать динамикой цен на рынке недвижимости по всему миру. Парцел используется для получения бессрочной экспозиции к синтетическим активам с использованием структуры AMM. Парцел вводит обратную связь по ценам от Parcl Labs, создавая индексы на основе истории продаж недвижимости в определенных регионах. Период истории продаж может варьироваться в зависимости от частоты сделок с недвижимостью. После создания индекса инвесторы получают возможность спекулировать на стоимости недвижимости, делая ставки на рост или падение цен на недвижимость.
![Кирпичи и блоки: Исследование рынка недвижимости в секторе RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-51f60a9aeef26de0b7ff4137c0ddf278.webp(
Этот метод позволяет Parcl избежать юридических проблем, поскольку в операциях платформы не задействована реальная недвижимость. Некоторые могут задать вопрос, является ли это действительно проектом RWA в области недвижимости, поскольку он не соответствует вышеупомянутым стандартам. Тем не менее, это относительно популярный проект RWA, который получил инвестиции от таких гигантов отрасли, как Coinbase, Solana Ventures, DragonFly и других. Включение обсуждения возможностей диверсификации RWA в области недвижимости является оправданным.
Тестовая сеть Parcl была запущена в мае 2022 года на Solana, в настоящее время общая заблокированная стоимость составляет 16 миллионов долларов. Спустя более года работы Parcl, похоже, не привлекла большого внимания, объем торгов в день составляет менее 10 тысяч долларов, а количество активных пользователей в день менее 50.
Продукты Parcl просты и быстро разрабатываются. Цены на Parcl Labs и индексный рынок хорошо спроектированы и удобны в использовании.
![Кирпичи и блоки: исследование рынка недвижимости в секторе RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d5e54fcb98d7f6a6b8be8bdd09d5971.webp(
В операционной сфере команда Parcl активно запускает программы привлечения пользователей, такие как Parcl Point и Real Estate Royale. Несмотря на эти преимущества и поддержку многих известных инвестиционных учреждений, Parcl все еще остается относительно скромным на рынке, имеет небольшую пользовательскую базу и ограниченный объем торгов. Возможно, рынок еще не готов к продуктам индексной недвижимости.
) Рейнно
Большие криптовалютные компании, такие как Ripple и MakerDAO, также исследуют возможность позволить пользователям токенизировать недвижимость в качестве залога для кредитов. В июле Ripple объявила, что ее команда по цифровым валютам центрального банка работает в этом направлении. MakerDAO интегрировалась с RobinLand, поддерживая ипотечные кредиты на недвижимость. RealT предлагает возможность использования токенизированной недвижимости в качестве залога для кредитов, хотя эта услуга ограничена токенами, которые они выпускают. По сути, эта услуга больше похожа на продукты по кредитованию токенов и не существенно увеличивает ликвидность капитала владельцев недвижимости.
Reinno — это проект, запущенный в 2020 году и приостановивший свою деятельность в 2022 году. Хотя он не оставил значительного следа на рынке, он представил два упоминаемых продукта, связанных с недвижимостью RWA.
Первый продукт – это сервис кредитования на основе токенизированной недвижимости. Когда владельцы недвижимости нуждаются в финансировании, они могут предоставить документы на недвижимость в Reinno. После одобрения Reinno создаст специальную компанию для сделки в Делавэре. Затем Reinno создаст смарт-контракты для токенов недвижимости, которые владельцы могут внести в качестве залога по кредиту. Лимит кредита будет основан на стоимости токенов.
Второй продукт — это финансирование с помощью ипотеки. После покупки недвижимости с ипотекой пользователи могут токенизировать право собственности на недвижимость для получения финансирования. Полученные средства могут быть использованы для погашения ипотеки в банке, после чего клиент выплачивает кредит по фиксированной процентной ставке.
![Кирпичи и блоки: Изучение недвижимости на рынке RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cbadbe0211f71ed71a005c559b61d466.webp(
Операции Reinno по-прежнему централизованы и осуществляются в офлайн-режиме, клиенты должны посещать офис и предоставлять документы на недвижимость. Использование подхода, подобного Reinno, имеет некоторые очевидные риски. Во-первых, если заемщик решит по умолчанию и прекратит выплаты, Reinno как поставщик токенизированных услуг, а не кредитор, будет сложно подать в суд на заемщика. Reinno не владеет ипотечным объектом; займы фактически предоставляются пользователями, которые выбирают предоставление кредитов на платформе Reinno. В настоящее время, из-за отсутствия прямого кредитного контракта между сторонами, особенно в контексте фрагментированного финансирования недвижимости, нет всеобъемлющей правовой базы для защиты этих кредиторов. Reinno еще не предоставила подробные меры для смягчения этого риска дефолта. Во-вторых, если владелец недвижимости решит продать дом после получения кредита или после завершения ипотечного финансирования от Reinno прекратит выплаты по ипотеке банку, Reinno не может остановить такие действия, приводящие к передаче прав на недвижимость, что фактически приводит к "двойным расходам" заемщика на объект недвижимости. Эти очевидные риски могут привести к отказу от проекта, будущие RWA в сфере недвижимости требуют зрелой правовой базы для решения этих проблем.
Заключение
Недвижимость RWA — это относительно новая концепция, которая еще не имеет установленного рыночного масштаба или не создала ведущих проектов. В настоящее время проекты в этой области имеют относительно небольшой рыночный масштаб и клиентскую базу. Эта сфера нуждается в строгом соблюдении норм и зрелой правовой регуляторной структуры. Некоторые проекты применяют риски
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
4
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
FunGibleTom
· 22ч назад
Мы давно играли в stos, лучше бы занялись игровыми блокчейн-проектами, чтобы заработать.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlockchainArchaeologist
· 08-09 21:17
Эта яма совершенно такая же, как и в 18-м году с раздуванием STO.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVSandwichVictim
· 08-09 21:15
Еще раз спасибо большому дампу, который испортил токены недвижимости.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoMotivator
· 08-09 21:12
Старая пословица верна: Торговля криптовалютой менее надежна, чем инвестиции в недвижимость.
Исследование токенизации недвижимости: вызовы и возможности
Исследование токенизации реальных активов в сфере недвижимости
Введение
Токенизация реальных активов ( RWA ) не является новой концепцией на рынке криптовалют. Еще в 2018 году возникли токенизация активов и выпуск токенов, классифицируемых как ценные бумаги ( STO ), которые имели сходство с сегодняшней концепцией RWA. Однако, из-за незрелой регуляторной среды и отсутствия значительных преимуществ потенциальной прибыли, эти ранние попытки не смогли развиться в зрелую рыночную область.
В 2022 году, с продолжающимся повышением процентных ставок в США, доходность государственных облигаций США значительно превысила ставки по кредитованию стейблкоинов на крипторынке. Поэтому токенизация государственных облигаций США в RWA становится все более привлекательной для криптоиндустрии. В связи с этим, такие известные DeFi проекты, как MakerDAO, Compound и Aave, а также традиционные финансовые учреждения, такие как Goldman Sachs, JPMorgan и Siemens, а также некоторые правительства начали исследовать область RWA.
За последние два года на рынке появилось несколько проектов RWA в сфере недвижимости. Они направлены на многогранное расширение рынка инвестиций в недвижимость, разнообразие инвестиционных продуктов в области недвижимости и снижение порога входа для инвесторов в недвижимость. В этом исследовании проводится анализ случаев таких проектов, чтобы проанализировать сильные и слабые стороны дизайна RWA в недвижимости и их потенциальный рынок. Учитывая, что эти проекты в основном нацелены на активы и инвесторов в недвижимость Северной Америки, обсуждение соответствующих политик, норм и состояния рынка будет в основном сосредоточено на рынке недвижимости Северной Америки.
Методы токенизации рынка недвижимости
Рынок недвижимости является огромной областью, полной инвестиционных возможностей. Согласно исследовательским данным Statista от марта 2023 года, стоимость рынка недвижимости в Северной Америке составляет 1,3 триллиона долларов, в то время как глобальный рынок недвижимости достигает 2,66 триллиона долларов.
Основная цель токенизации рынка недвижимости состоит в достижении одной или нескольких из следующих целей: создание более разнообразных и гибких инвестиционных продуктов в недвижимость, привлечение более широкой группы инвесторов, а также повышение ликвидности и стоимости активов недвижимости. Эти продукты представлены в основном в трех формах:
Фрагментация финансирования прав собственности на недвижимость.
Специфический индекс рынка недвижимости.
将токенизация房地产作为抵押品。
Кроме того, токенизация и интеграция с блокчейном также усиливают прозрачность и демократическое управление активами в недвижимости.
Недвижимость инвестиционный траст ( REIT ) является компанией, которая владеет, управляет или предоставляет финансирование для доходной недвижимости. REIT предоставляет обычным инвесторам возможность инвестирования, аналогичную паевым фондам, позволяя им получать доход на основе дивидендов и общую доходность, а также способствуя развитию местного рынка недвижимости. REIT и недвижимость RWA имеют сходства в предоставлении дробных инвестиционных возможностей в недвижимость, эффективно снижая инвестиционные барьеры и повышая ликвидность активов недвижимости. Тем не менее, традиционные REIT обычно не предоставляют инвесторам возможности управления или собственности, сохраняя централизованную модель операций. Тем не менее, их строгая проверка активов и проектирование инвестиционной структуры в рамках строгих регулирующих рамок предоставляет прочный план для проектов недвижимости RWA.
За последние два года работы над проектами RWA в сфере недвижимости мы более ясно осознали их преимущества и недостатки.
Обычно проекты RWA в недвижимости имеют вышеупомянутые характеристики. После глубокого изучения конкретных случаев я обнаружил, что из-за различий в управлении и методах продукта, каждая из этих проектов сталкивается с различными ситуациями в процессе своей деятельности.
Кейс-исследование
В этой главе я выбрал три проекта RWA в сфере недвижимости для анализа. Каждый проект использует различные методы токенизации рынка недвижимости и является самым популярным в своей области. Стоит отметить, что эти проекты все еще находятся на ранней стадии, и их продукты еще не прошли длительную и широкую рыночную проверку и тестирование.
RealT
RealT был запущен в 2019 году и является одним из первых проектов RWA в области недвижимости на рынке, сосредоточенный на инвестициях в жилую недвижимость США через блокчейны Ethereum и Gnosis, в основном на Gnosis (.
RealT приобретает жилую недвижимость и токенизирует ее через сущности, обладающие правами на собственность, в соответствии с законодательством США. Управление, обслуживание и сбор арендной платы за эти объекты делегированы третьим лицам. После вычета расходов, арендная плата, полученная от конкретной недвижимости, распределяется между держателями токенов. Хотя RealT отвечает за процесс токенизации, юридически она отделена от компании, владеющей активами недвижимости. Как указано на их сайте, в случае дефолта компании, держатели токенов сохраняют право назначить другую компанию для управления компанией, обладающей правами на недвижимость. Стоит отметить, что от них не требуется совместное инвестирование в объекты, которые они выводят на рынок. Держатели токенов недвижимости могут получать ежемесячную долю от доходов от аренды недвижимости, за вычетом примерно 2,5% резервного фонда на обслуживание и управленческих сборов, которые обычно составляют около 10% от стоимости.
![Блоки и кирпичи: Исследование рынка недвижимости в RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-98de8e550c8f155cd34513c6f18133cf.webp(
В качестве примера возьмем эту недвижимость в Монтгомери, общая стоимость токенизации недвижимости составляет 323,020 долларов США, цена каждого токена составляет 52.10 долларов США, всего выпущено 6,200 токенов. Эта недвижимость ежемесячно генерирует доход от аренды в 2,600 долларов США. После вычета операционных и управленческих расходов в размере 622 долларов США, ежемесячная чистая прибыль составляет 1,978 долларов США, годовой доход составляет 23,736 долларов США. Таким образом, каждый токен получает распределение в размере 3.83 долларов США, годовая доходность составляет 7.35%.
Что касается этой недвижимости, RealT предоставляет 100% токен, что означает, что RealT не нужно совместно инвестировать с клиентами, что позволяет поддерживать практически безриссовую бизнес-модель. Управляющий орган взимает 8% от арендной платы и оставшейся суммы за услуги по обслуживанию, платформа для инвестиций взимает всего 2% за токенизацию недвижимости, выбор управляющего органа и надзор за управлением. Таким образом, команда RealT может сэкономить значительное количество времени на управление и сосредоточиться на поиске подходящей недвижимости и выводе ее на рынок в виде токенов.
Однако, несмотря на то, что фрагментация собственности способствует распределению рисков между инвесторами, она также приносит с собой вызовы. Проблемы возникают, когда финансовые интересы инвесторов слишком малы, чтобы управленческие расходы компании становились целесообразными. Один отчет объясняет конфликт интересов между держателями токенов недвижимости и RealT. RealT выбирает управляющее учреждение для управления своей собственностью; если RealT владеет значительной долей в собственности, это может снизить агентские издержки; следовательно, неэффективное управление окажет на них негативное влияние. Тем не менее, если доля RealT слишком велика, это может негативно сказаться на ликвидности токенов, и мелкие акционеры могут стать бесплатными загрузчиками. Эти владельцы могут ожидать, что крупные акционеры смогут контролировать, является ли управляющее учреждение, которое они наняли, финансово жизнеспособным. С другой стороны, если доля RealT незначительна, у RealT может не быть достаточной мотивации, чтобы тщательно выбирать управляющее учреждение или участвовать в процессе надзора, и многим инвесторам сложно эффективно нести ответственность за надзор за управляющим учреждением.
) Паркл
Парцел — это DeFi инвестиционная платформа, которая позволяет пользователям торговать динамикой цен на рынке недвижимости по всему миру. Парцел используется для получения бессрочной экспозиции к синтетическим активам с использованием структуры AMM. Парцел вводит обратную связь по ценам от Parcl Labs, создавая индексы на основе истории продаж недвижимости в определенных регионах. Период истории продаж может варьироваться в зависимости от частоты сделок с недвижимостью. После создания индекса инвесторы получают возможность спекулировать на стоимости недвижимости, делая ставки на рост или падение цен на недвижимость.
![Кирпичи и блоки: Исследование рынка недвижимости в секторе RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-51f60a9aeef26de0b7ff4137c0ddf278.webp(
Этот метод позволяет Parcl избежать юридических проблем, поскольку в операциях платформы не задействована реальная недвижимость. Некоторые могут задать вопрос, является ли это действительно проектом RWA в области недвижимости, поскольку он не соответствует вышеупомянутым стандартам. Тем не менее, это относительно популярный проект RWA, который получил инвестиции от таких гигантов отрасли, как Coinbase, Solana Ventures, DragonFly и других. Включение обсуждения возможностей диверсификации RWA в области недвижимости является оправданным.
Тестовая сеть Parcl была запущена в мае 2022 года на Solana, в настоящее время общая заблокированная стоимость составляет 16 миллионов долларов. Спустя более года работы Parcl, похоже, не привлекла большого внимания, объем торгов в день составляет менее 10 тысяч долларов, а количество активных пользователей в день менее 50.
Продукты Parcl просты и быстро разрабатываются. Цены на Parcl Labs и индексный рынок хорошо спроектированы и удобны в использовании.
![Кирпичи и блоки: исследование рынка недвижимости в секторе RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d5e54fcb98d7f6a6b8be8bdd09d5971.webp(
В операционной сфере команда Parcl активно запускает программы привлечения пользователей, такие как Parcl Point и Real Estate Royale. Несмотря на эти преимущества и поддержку многих известных инвестиционных учреждений, Parcl все еще остается относительно скромным на рынке, имеет небольшую пользовательскую базу и ограниченный объем торгов. Возможно, рынок еще не готов к продуктам индексной недвижимости.
) Рейнно
Большие криптовалютные компании, такие как Ripple и MakerDAO, также исследуют возможность позволить пользователям токенизировать недвижимость в качестве залога для кредитов. В июле Ripple объявила, что ее команда по цифровым валютам центрального банка работает в этом направлении. MakerDAO интегрировалась с RobinLand, поддерживая ипотечные кредиты на недвижимость. RealT предлагает возможность использования токенизированной недвижимости в качестве залога для кредитов, хотя эта услуга ограничена токенами, которые они выпускают. По сути, эта услуга больше похожа на продукты по кредитованию токенов и не существенно увеличивает ликвидность капитала владельцев недвижимости.
Reinno — это проект, запущенный в 2020 году и приостановивший свою деятельность в 2022 году. Хотя он не оставил значительного следа на рынке, он представил два упоминаемых продукта, связанных с недвижимостью RWA.
Первый продукт – это сервис кредитования на основе токенизированной недвижимости. Когда владельцы недвижимости нуждаются в финансировании, они могут предоставить документы на недвижимость в Reinno. После одобрения Reinno создаст специальную компанию для сделки в Делавэре. Затем Reinno создаст смарт-контракты для токенов недвижимости, которые владельцы могут внести в качестве залога по кредиту. Лимит кредита будет основан на стоимости токенов.
Второй продукт — это финансирование с помощью ипотеки. После покупки недвижимости с ипотекой пользователи могут токенизировать право собственности на недвижимость для получения финансирования. Полученные средства могут быть использованы для погашения ипотеки в банке, после чего клиент выплачивает кредит по фиксированной процентной ставке.
![Кирпичи и блоки: Изучение недвижимости на рынке RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cbadbe0211f71ed71a005c559b61d466.webp(
Операции Reinno по-прежнему централизованы и осуществляются в офлайн-режиме, клиенты должны посещать офис и предоставлять документы на недвижимость. Использование подхода, подобного Reinno, имеет некоторые очевидные риски. Во-первых, если заемщик решит по умолчанию и прекратит выплаты, Reinno как поставщик токенизированных услуг, а не кредитор, будет сложно подать в суд на заемщика. Reinno не владеет ипотечным объектом; займы фактически предоставляются пользователями, которые выбирают предоставление кредитов на платформе Reinno. В настоящее время, из-за отсутствия прямого кредитного контракта между сторонами, особенно в контексте фрагментированного финансирования недвижимости, нет всеобъемлющей правовой базы для защиты этих кредиторов. Reinno еще не предоставила подробные меры для смягчения этого риска дефолта. Во-вторых, если владелец недвижимости решит продать дом после получения кредита или после завершения ипотечного финансирования от Reinno прекратит выплаты по ипотеке банку, Reinno не может остановить такие действия, приводящие к передаче прав на недвижимость, что фактически приводит к "двойным расходам" заемщика на объект недвижимости. Эти очевидные риски могут привести к отказу от проекта, будущие RWA в сфере недвижимости требуют зрелой правовой базы для решения этих проблем.
Заключение
Недвижимость RWA — это относительно новая концепция, которая еще не имеет установленного рыночного масштаба или не создала ведущих проектов. В настоящее время проекты в этой области имеют относительно небольшой рыночный масштаб и клиентскую базу. Эта сфера нуждается в строгом соблюдении норм и зрелой правовой регуляторной структуры. Некоторые проекты применяют риски