В последнее время политика выпуска Федеральной резервной системы (ФРС) вызвала широкое обсуждение. В июле процентная ставка осталась без изменений, что стало уже пятым подряд разом, когда она не была изменена, что вызвало множество предположений на рынке. Некоторые считают, что это отражает рецессию в американской экономике, в то время как другие ставят под сомнение решения ФРС. Однако, проводя глубокий анализ последних экономических данных, мы можем понять стратегические соображения, стоящие за этой политикой.

Давайте сначала обратим внимание на несколько ключевых индикаторов: в июне 2025 года базовая инфляция PCE в США составит 2,9%, уровень безработицы - 4,1%, а число новых рабочих мест вне сельского хозяйства - 147000. Этот набор данных раскрывает настоящую проблему, с которой в настоящее время сталкивается Федеральная резервная система (ФРС) - это не экономический спад, а предотвращение повторного неконтролируемого роста инфляции.

Оглядываясь на опыт 2024 года, Федеральная резервная система (ФРС) пять раз подряд снижала процентную ставку, но затем, из-за влияния тарифной политики, инфляционное давление снова дало о себе знать. Извлекая уроки из этого опыта, ФРС сейчас принимает более осторожную стратегию. Поддерживая высокий уровень процентной ставки, они пытаются установить четкие ожидания контроля инфляции для рынка, что является профилактической мерой.

Текущие экономические данные не поддерживают срочность снижения процентной ставки. Уровень безработицы в 4,1% ниже уровня до пандемии, что свидетельствует о том, что рынок труда по-прежнему остается сильным. Технологические гиганты, такие как Тесла и Эппл, продолжают активно нанимать высококвалифицированных специалистов, что отражает жизнеспособность экономики. В таких условиях снижение процентной ставки может усугубить инфляционное давление.

Другим важным показателем является индекс цен на импорт в США, который снизился с пикового значения 148,5 в 2022 году до 141,8. Эта тенденция указывает на то, что компании используют более низкие импортные расходы для хеджирования потенциальных экономических рисков.

В заключение, текущая политика процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) отражает ее усилия по поиску баланса между контролем над инфляцией и экономическим ростом. Поддерживая стабильность процентной ставки, ФРС надеется заложить основу для долгосрочного здорового развития экономики, одновременно избегая повторения ситуации с неконтролируемой инфляцией. Хотя эта стратегия может вызвать споры в краткосрочной перспективе, в долгосрочной перспективе она может быть более выгодной для поддержания общей стабильности экономики.