Гонконг объявил о запуске политики 2.0, создавая глобальный центр инноваций в области цифровых активов

26 июня в сообщении было сказано, что правительство специального административного района Гонконг опубликовало «Декларацию о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0» (сокращенно «Декларация 2.0»), вновь подтвердив свою приверженность созданию Гонконга как глобального центра инноваций в области цифровых активов.
Доклад «Политическая декларация 2.0» предлагает рамки «LEAP», включая оптимизацию юридических и регуляторных процессов (Legal and regulatory streamlining), расширение ассортимента токенизированных продуктов (Expanding the suite of tokenised products), продвижение случаев использования и межотраслевого сотрудничества (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), развитие талантов и партнерств (People and partnership development) и т.д.
"Оптимизация законодательства и регулирования" показывает, что правительство Гонконга строит единый и комплексный регуляторный框架 для поставщиков услуг цифровых активов, охватывающий платформы цифровых активов, эмитентов стейблкоинов, поставщиков услуг торговли цифровыми активами и поставщиков услуг хранения цифровых активов.
В "Политическом заявлении 2.0" четко указано, что Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга является основным регулирующим органом для поставщиков услуг торговли цифровыми активами, отвечающим за лицензирование и регистрацию, разработку стандартов, оптимизацию регулирующих процессов и снижение потенциального регуляторного арбитража в рамках различных регуляторных схем цифровых активов; Управление финансовых услуг Гонконга будет выступать в качестве фронтового регулирующего органа для банков, контролируя их деятельность по торговле цифровыми активами.
В разделе "Продвижение приложений и межотраслевого сотрудничества" "Политическая декларация 2.0" поддерживает стейблкоины и другие токенизированные проекты, включая исследование использования стейблкоинов в качестве платежного инструмента.
«Политическая декларация 2.0» указывает на то, что стейблкоины предоставляют экономически эффективную альтернативу вне традиционной системы и имеют потенциал для революции в платежах, управлении цепочками поставок и активностях на капитальных рынках. Правительство Гонконга вводит систему регулирования эмитентов стейблкоинов с 1 августа 2025 года, устанавливая соответствующие требования к управлению резервными активами, механизмам стабильности, процессам выкупа и разумному управлению рисками.
«Политическая декларация 2.0» показывает, что многие компании, участвующие в трансграничной торговле и расчетах, проявляют большой интерес к использованию стабильных монет для снижения затрат и ускорения торговых процессов. Чтобы в полной мере реализовать потенциал стабильных монет, правительство и регулирующие органы предоставят благоприятную рыночную среду и необходимые регуляторные указания, чтобы содействовать исследованию и внедрению решений лицензированными эмитентами стабильных монет в Гонконге с целью решения реальных проблем в экономической деятельности. Правительство Гонконга приветствует предложения участников рынка о том, как тестировать и использовать лицензированные стабильные монеты, например, для повышения эффективности государственных платежей.
Кроме того, Digital Harbour также запустит пилотную программу финансирования для блокчейна и цифровых активов, предоставляя финансирование заявочным проектам с потенциальным будущим применением, значимостью и рыночным влиянием.
Следующий текст является полным вариантом «Политического заявления 2.0»:
Декларация о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0
Видение: создать надежный и ориентированный на инновации центр цифровых активов
Правительство Специального административного района Гонконг твердо намерено сделать Гонконг мировым лидером в области цифровых активов — рынком, который будет способствовать инновациям в условиях контролируемых рисков и приносить ощутительные выгоды реальной экономике и финансовым рынкам, оставаясь при этом надежным.
Опубликованная Бюро финансовых дел и казначейства Гонконга ("财库局") "Декларация о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0" ("政策宣言2.0") является активным ответом Гонконга на продолжающуюся эволюцию глобального рынка цифровых активов. Следуя принципу "одинаковый бизнес, одинаковые риски, одинаковые правила", "政策宣言2.0" нацелена на разработку перспективных стратегий, поддержку развития отрасли, содействие финансовой инклюзии, подготовку кадров, а также защиту инвесторов и обеспечение финансовой безопасности, укрепляя лидирующие позиции Гонконга как международного финансового центра.
"LEAP": шаг к формированию надежной, устойчивой и глубоко интегрированной в реальную экономику экосистемы цифровых активов
Основываясь на мерах, предложенных в первой "Политической декларации" от октября 2022 года, включая создание надежного регулирования, запуск фондов, торгующих цифровыми активами ("ETF"), и другие инновационные продукты, расширение каналов для инвесторов через разрешение розничного участия, а также запуск проектов по токенизации зеленых облигаций, Гонконг готовится перейти к формированию ("LEAP") надежной, устойчивой и глубоко интегрированной в реальную экономику экосистемы цифровых активов. Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам ("SFC") ранее обнародовала дорожную карту "ASPIRe", направленную на то, чтобы вести экосистему цифровых активов Гонконга в будущее в условиях постоянно меняющейся среды, реализуя ряд мер, таких как адаптивное соблюдение и продуктовая структура (например, торговля деривативами), чтобы достичь баланса между защитой инвесторов и конкурентоспособностью на рынке. "Политическая декларация 2.0" очерчивает следующий этап развития, сосредотачиваясь на повышении ликвидности торговых операций с цифровыми активами и стимулировании более разнообразного предложения продуктов цифровых активов, чтобы укрепить позиции Гонконга как глобального центра цифровых активов. Государство и регулирующие органы также приветствуют участие высококачественных поставщиков услуг цифровых активов со всего мира на рынке для содействия ликвидности и здоровой, упорядоченной конкуренции.
Для достижения этой цели и видения, создания экосистемы цифровых активов, глубоко интегрированной с реальной экономикой и финансовыми рынками и ориентированной на будущее, мы предлагаем ряд стратегических направлений политики и будем реализовывать соответствующие меры. При разработке направлений политики и мер мы стремимся к тому, чтобы они не были ограничены существующими технологиями, и чтобы они могли адаптироваться к будущему развитию цифровых активов, при этом интегрируясь с реальной экономикой и финансовой системой для достижения устойчивого роста. Эти меры основываются на рамках "LEAP", а именно - ("L"егал и регуляторное упрощение) оптимизация законодательства и регулирования, ("E"xpanding the suite of tokenised products) расширение ассортимента токенизированных продуктов, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) продвижение сценариев применения и межотраслевого сотрудничества, а также ("P"eople and partnership development) развитие талантов и партнерств, чтобы создать надежную, инновационную и динамичную экосистему цифровых активов, усиливающую ведущую позицию Гонконга в глобальной финансовой системе.
(“L”егал и регуляторное упрощение) оптимизация законодательства и регулирования
(a) Единая и всеобъемлющая регуляторная рамка
Основываясь на прогрессе с 2022 года, правительство продолжит сотрудничество с регуляторами и участниками отрасли для разработки комплексной правовой и регулирующей базы для цифровых активов, чтобы обеспечить устойчивое и ответственное развитие экосистемы цифровых активов в Гонконге. Эта система охватывает биржи цифровых активов, эмитентов стабильных монет, поставщиков услуг торговли цифровыми активами и поставщиков услуг кастодиального хранения цифровых активов, сосредоточившись на защите инвесторов и потребителей. Основным шагом на следующем этапе станет общественное обсуждение механизма лицензирования поставщиков услуг торговли цифровыми активами и поставщиков услуг кастодиального хранения цифровых активов, чтобы удовлетворить потребности инвесторов в поиске высоколиквидных, крупных сделок и безопасного хранения активов. Правительство предлагает указать Комиссию по ценным бумагам и фьючерсам в качестве основного регулирующего органа для поставщиков услуг торговли цифровыми активами, ответственного за лицензирование и регистрацию, разработку стандартов, оптимизацию регулирующих процессов и снижение потенциальных арбитражных возможностей в рамках различных регулирующих схем цифровых активов. В то же время Управление финансовых услуг Гонконга будет выступать в качестве фронтового регулятора банков, контролируя их деятельность по торговле цифровыми активами.
Аналогично, Комиссия по ценным бумагам будет основным регулирующим органом для провайдеров услуг хранения цифровых активов, отвечающим за выдачу лицензий и регистрацию, а Управление финансовых услуг будет выступать в качестве фронтового регулятора банков, контролируя их деятельность по хранению цифровых активов.
Данное унифицированное и комплексное регулирование повысит доверие к рынку, будет способствовать более широким операциям с цифровыми активами и крупным сделкам, а также предоставит участникам рынка четкие указания. Это регулирование также поддержит эффективное управление рисками и обеспечит ликвидность, гарантируя создание сбалансированной экосистемы для содействия инновациям на рынке и защиты инвесторов. Регулярно будут проводиться проверки и осуществляться тесное взаимодействие с заинтересованными сторонами, чтобы гарантировать, что структура может адаптироваться к технологическим и рыночным изменениям.
В то же время Гонконг продолжит внедрять международные стандарты, связанные с цифровыми активами, включая «Политические рекомендации по крипто- и цифровым активам» от Международной организации комиссий по ценным бумагам, «Глобальную рамку регулирования криптоактивов» от Совета по финансовой стабильности, «Осторожный подход к рискам криптоактивов» от Базельского комитета по банковскому надзору, а также «Рамку для декларирования криптоактивов» от Организации экономического сотрудничества и развития для содействия налоговой прозрачности.
(b) Обзор законодательства и регулирования токенизации
Токенизация активов и финансовых инструментов реального мира предоставляет возможности для интеграции новых технологий и традиционных финансов, что может способствовать экономической активности и структурным реформам финансового рынка, повышая эффективность, снижая затраты, увеличивая прозрачность и способствуя участию инвесторов. Для того чтобы в полной мере реализовать этот потенциал, необходимы четкие, ясные и удобные юридические и регуляторные рамки. Департамент финансов и Управление денежного обращения возглавят пересмотр соответствующих законов и регуляторных рамок, опираясь на международный опыт и практику, чтобы способствовать дальнейшему применению токенизации в Гонконге. На начальном этапе пересмотра внимание будет сосредоточено на рынке облигаций, который уже прошел стадию концептуального подтверждения, также ожидается, что он сможет послужить ориентиром для токенизации других активов реального мира и финансовых инструментов. Будет проведен полный обзор процесса выпуска и торговли токенизированными облигациями, включая, но не ограничиваясь, требованиями к расчетам, регистрации и учету. В процессе пересмотра правительство будет сотрудничать с экспертами юридической сферы и участниками отрасли, чтобы гарантировать, что результаты пересмотра и связанные с ними рекомендации по улучшению будут практичными и смогут удовлетворить потребности будущего развития, сделав Гонконг пионером в этой инновационной области.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Расширение ассортимента токенизированных продуктов
(c) Регуляризация выпуска токенизированных государственных облигаций
Правительство дважды выпустило (на общую сумму около 6,8 миллиардов гонконгских долларов) токенизированные зеленые облигации, предварительно продемонстрировав преимущества токенизированных схем. На этой основе правительство намерено регулярно выпускать токенизированные государственные облигации и исследовать различные валютные и сроковые варианты, а также другие инновационные решения. Правительство ожидает, что этот шаг обеспечит рынку стабильные и высококачественные цифровые облигации, что еще больше расширит доступность и привлечет более широкий круг инвесторов. Для дальнейшего использования преимуществ токенизации Казначейство и Управление финансовых услуг продолжат общаться с отраслевыми экспертами, чтобы понять различные аспекты рынка, включая вопросы о включении цифровой валюты для повышения эффективности торгов, сценарии торгов на вторичном рынке и дальнейшее расширение участия инвесторов на местном рынке облигаций. Правительство стремится установить глобальный стандарт, впервые выпуская токенизированные облигации и делая их регулярными, укрепляя доверие рынка к этой технологии и одновременно поощряя частный и государственный сектора к ее использованию.
(d) предоставить стимулы для токенизации реальных активов и финансовых активов
Токенизация активов реального мира и финансовых инструментов на рынке может повысить эффективность, доступность и потенциальную ликвидность рынка Гонконга. Через проект Ensemble, инициируемый Управлением валюты Гонконга (где Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам является основным партнером и совместно с Управлением валюты ведет участие сектора управления активами), активно поощряются инновационные сценарии применения, включая токенизацию традиционных финансовых продуктов (таких как денежные рыночные фонды и другие фонды) и доходных потоков активов реального мира (например, зарядные станции для электромобилей). Управление валюты Гонконга рассматривает возможность создания инфраструктуры Ensemble для упрощения расчетов по токенизированным депозитам на межбанковском рынке, чтобы упростить процессы и повысить ликвидность.
Лондонская металлургическая биржа (LME) включила Гонконг в свою глобальную сеть лицензированных мест доставки и одобрила операторам складов в Гонконге хранение металлов, зарегистрированных в LME. Для дальнейшего развития экосистемы торговли сырьевыми товарами правительство поощряет рынок к применению токенизации и технологий отслеживания физических активов в складских программах. Технология создания токенов может служить идентификационной меткой для глобальных складов, помогая отслеживать цифровые активы и связанные с ними данные о их устойчивом развитии, способствуя дальнейшей интеграции Гонконга в глобальную сеть складов.
Правительство будет усиливать усилия по расширению токенизированных схем, способствуя более широкому токенизированию активов и финансовых инструментов, демонстрируя многообразное применение этой технологии в различных областях, включая драгоценные металлы (такие как золото), цветные металлы и возобновляемые источники энергии (такие как солнечные панели).
В настоящее время все биржевые инвестиционные фонды (ETF), котирующиеся на Гонконгской фондовой бирже, освобождены от уплаты гербового сбора при передаче. В целях содействия развитию токенизированного рынка правительство уточнит, что данная мера освобождения от гербового сбора также применяется к токенизированным ETF. На основе этого освобождения правительство приветствует участников рынка, изучающих преимущества токенизации ETF, такие как ETF денежного рынка, включая их внедрение на лицензированных платформах цифровых активов или других платформах для вторичной торговли. Смотрим в будущее, правительство будет придерживаться открытой позиции, учитывая такие факторы, как финансовое влияние и развитие рынка, и проверять налоговые схемы для других фондов, одобренных Комиссией по ценным бумагам, после их токенизации.
Правительство представит законодательное предложение, которое позволит квалифицированным сделкам, связанным с указанными цифровыми активами, получать освобождение от налога на прибыль для фондов и инструментов контроля семейных инвестиций, предлагаемых в частной форме. Если предложение будет одобрено Законодательным советом, налоговое освобождение вступит в силу с налогового года 2025/2026.
("A") продвижение случаев использования и межсекторного сотрудничества
(e) Поддержка стейблкоинов и других токенизированных проектов, включая изучение использования стейблкоинов в качестве платежного инструмента
Стейблкоины предлагают экономически эффективную альтернативу вне традиционных систем и имеют потенциал для революции в платежах, управлении цепочками поставок и капитальных рынках. Правительство внедрит систему регулирования эмитентов стейблкоинов с 1 августа 2025 года. Эта система устанавливает надлежащие требования к управлению резервными активами, механизмам стабилизации, процессам выкупа и обеспечению осторожного управления рисками, что является основой для достижения вышеупомянутого видения. Эти регуляторные требования помогут обеспечить стабильность и надежность эмиссии стейблкоинов, повышая их надежность как на местном, так и на международном рынках. Многие компании, участвующие в трансакциях и расчетах через границу, выразили большой интерес к использованию стейблкоинов для снижения затрат и ускорения процессов сделок. Для того чтобы полностью реализовать потенциал стейблкоинов, правительство и регуляторные органы создадут благоприятную рыночную среду и необходимые регуляторные указания, чтобы способствовать исследованию и внедрению решений эмитентов стейблкоинов, обладающих лицензией в Гонконге, для различных сценариев применения, чтобы решить насущные проблемы в экономической деятельности. Для демонстрации поддержки правительства и для того, чтобы взять на себя ведущую роль, приветствуются предложения участников рынка о том, как правительство может тестировать и использовать лицензированные стейблкоины, например, для повышения эффективности государственных платежей.
(f) Содействие сотрудничеству между регулирующими органами, правоохранительными органами и поставщиками технологий
В качестве цифрового технологического инкубатора Гонконга, Digital港 активно поддерживает токенизированные проекты Гонконга и, сотрудничая с Управлением денежного обращения в проекте Ensemble, создает благоприятную среду для стартапов, исследующих инновационные финансово-технологические решения. Для дальнейшей поддержки развития токенизированных проектов Digital港 будет сотрудничать с соответствующими заинтересованными сторонами цифровых активов, используя свою инкубационную экосистему для предоставления поддержки, включая возможности для бизнес-сопоставления, техническую поддержку, наставничество от отраслевых экспертов и участие в связанных программах акселераторов в области цифровых активов и Web3. Стартапы и компании, занимающиеся токенизированными решениями, получат доступ к специализированным ресурсам, которые позволят им экспериментировать с инновационными идеями и выводить их на рынок. Digital港 также запустит программу грантов для пилотных проектов в области блокчейна и цифровых активов, предоставляя финансирование для заявок с потенциалом будущего применения, знаковыми и имеющими рыночное влияние. Кроме финансирования, Digital港 также будет оказывать помощь этим компаниям и координировать действия с соответствующими заинтересованными сторонами, обеспечивая поддержку реализации пилотных проектов по мере необходимости.
Специализированная команда Департамента по инвестиционному продвижению правительства приветствует и готова поддержать поставщиков услуг цифровых активов в установлении и расширении бизнеса в Гонконге. Среди множества доступных видов поддержки, Департамент по инвестиционному продвижению может установить связи между потенциальными поставщиками услуг цифровых активов и банками, а также различными профессиональными и поддерживающими службами, и содействовать их созданию бизнеса.
Гонконгская компания по торговле и расчётам разработала первый в Гонконге индекс цифровых активов, чтобы предоставить инвесторам в азиатском часовом поясе прозрачные и надёжные ценовые ориентиры для биткойна и эфириума, поддерживая развитие Гонконга как ведущего центра цифровых активов в Азии.
Для поддержания рыночной честности и повышения доверия к системе цифровых активов правительство будет поощрять развитие инфраструктуры цифровых активов, включая, но не ограничиваясь, различными решениями в области регуляторных технологий, кибербезопасности и мониторинга, обладающими местным опытом и глубокими региональными знаниями. Эти инструменты укрепят регуляторную базу и возможности Гонконга, способствуя безопасному и устойчивому развитию цифровых активов. Правительство будет способствовать сотрудничеству между поставщиками технологий, регуляторами и правоохранительными органами для оптимизации этих решений и обеспечения их соответствия специфическим требованиям экосистемы цифровых активов Гонконга.
（“P”eople and partnership development）Развитие талантов и партнерских отношений
(g) Сотрудничество с участниками рынка и университетами для содействия развитию талантов
Правительство продолжит поощрять обучение и развитие талантов в индустрии цифровых активов, особенно сосредотачиваясь на приложениях блокчейна, интеграции искусственного интеллекта и инновациях в области цифровых активов, чтобы развивать местные таланты, привлекать глобальных специалистов по цифровым активам в Гонконг и поддерживать развитие стартапов и финансовых институтов. В первом списке талантов, опубликованном в 2018 году, уже были включены специалисты в области финансовых технологий, в том числе специалисты по цифровым активам со всего мира. В дальнейшем Digital港 будет помогать правительству достигать этой цели через соответствующие меры по обучению в области Web3, блокчейна и технологий искусственного интеллекта, создавая таким образом стабильный резерв профессиональных кадров, продолжающий стимулировать инновации и вносить вклад в локальную индустрию цифровых активов. Эти меры включают обмен опытом и сотрудничество с глобальными компаниями по цифровым активам для предоставления передовых знаний в кадровый резерв.
(h) Сделать Гонконг центром выдающегося обмена знаниями и содействовать сотрудничеству с другими юрисдикциями
Правительство будет способствовать стратегическому сотрудничеству между университетами и промышленностью, связывая академические исследования с практическим применением в области цифровых активов. Совместные исследовательские программы будут сосредоточены на разработке новых приложений блокчейн, токенизированных структур, инструментов финансового мониторинга и решений на основе искусственного интеллекта. Путем вовлечения студентов в проекты цифровых активов, эти сотрудничества помогут воспитать новое поколение предпринимателей, исследователей и технических специалистов, обеспечивая непрерывный поток идей и профессиональных знаний. Объединяя академические достижения с потребностями индустрии, будет создана устойчивая база кадров для Гонконга, чтобы поддержать цели в области развития цифровых активов.
Правительство усилит сотрудничество между регулирующими и правоохранительными органами, а также координирует работу местных регулирующих и правоохранительных органов, поддерживая развитие прозрачного, безопасного и устойчивого цифрового активного рынка. Правительство также будет поддерживать и участвовать в международном сотрудничестве вместе с регулирующими органами, включая создание меморандумов о взаимопонимании через соответствующие международные организации и с регулирующими органами и другими государственными учреждениями других юрисдикций для достижения обмена информацией и сотрудничества в области регулирования цифровых активов. В то же время правительство обеспечит сотрудничество между ведомствами через существующие механизмы высокого уровня.
Итог: будущее, объединяющее инновации, уверенность и возможности
«Политическое заявление 2.0» представляет собой решимость Гонконга стать мировым лидером в области цифровых активов («LEAP»). Через единый регулирующий фреймворк, правовые и регуляторные пересмотры, нормализацию выпуска токенизированных государственных облигаций, расширение токенизации активов реального мира и финансовых продуктов, содействие применению стабильных монет, укрепление сотрудничества в области регулирования и продвижение международного сотрудничества, правительство закладывает основу для дальнейших инноваций и развития рынка. В сочетании с процветающей экосистемой, поддерживаемой обучением и проектной поддержкой, сотрудничеством университетов и отрасли, а также инфраструктурой цифровых активов, Гонконг создаст значительные преимущества для мировой реальной экономики и финансовых рынков. Благодаря совместным усилиям регулирующих органов, отрасли и общества будет создано будущее, объединяющее инновации, доверие и возможности, ведущее Гонконг к новым вершинам в области цифровых активов.
Финансовые дела и Казначейство Правительства Специального административного района Гонконг 26 июня 2025 года #BTC再创新高#