ЕЦБ продолжает работу над цифровым евро на фоне застойного законодательства

Президент Европейского Центрального банка (ECB) Кристин Лагард снова намекнула на предпочтение Банка в запуске его давно запланированной цифровой валюты центрального банка (CBDC), цифрового евро, которая будет существовать наряду с наличными.

В речи 30 июня на открытии форума по центральному банковскому делу 2025, Лагард говорила о неопределенности, доминирующей в текущем нарративе, и о влиянии неконтролируемых событий, таких как тарифы и сбои в поставках, на инфляцию.

В своем выступлении президент ЕЦБ сказала, что оценка стратегии Банка была упражнением в "эволюции, а не революции" и что "даже когда мир меняется вокруг нас, мы знаем нашу цель. И мы сделаем все необходимое, чтобы ее достичь – обеспечивая ценовую стабильность для людей Европы."

Хотя она не упомянула цифровое евро, язык напоминал о том, как Лагард ранее говорила о предполагаемой цифровой валюте центрального банка ЕЦБ.

Ранее в июне, в интервью агентству Синьхуа, Лагард снова говорила о неопределенности—ее любимая фраза на данный момент—но также дала самые сильные указания на то, что ЕЦБ надеется получить необходимую поддержку от Европейского парламента для цифрового евро.

Когда ее спросили о том, как ЕЦБ исследует цифровое евро и может ли он в будущем сотрудничать с Народным банком Китая (PBOC), который запустил свою собственную CBDC, цифровой юань, в 2022 году, Лагард сказала: «И Народный банк Китая, и ЕЦБ работают над цифровой валютой. Китай был впереди; он начал раньше. Мы начали шесть лет назад, и мы подходим к тому моменту, когда, если законодатель поддержит предложение, мы должны быть готовы к запуску.»

Она добавила, что ЕЦБ хочет "убедиться, что у нас есть европейское предложение, которое доступно, чтобы в пределах всей еврозоны был способ платежа и твердая валюта, которые могут помочь вам проводить транзакции как онлайн, так и от человека к человеку, от бизнеса к бизнесу, и это и есть цель цифрового евро."

Лагард также объяснила причины, по которым ЕЦБ решил продолжить подготовку к цифровой валюте центрального банка: "Из-за спроса со стороны клиентов, если говорить очень просто. Потому что многим европейцам – не всем, но многим – нравится оплачивать электронно, цифровым способом, без наличных."

Однако Лагард уточнила, что "многие европейцы все еще любят наличные. Я люблю наличные. Поэтому наличные будут продолжать существовать... но нам нужно, как суверенное выражение на финансовой арене, уметь реагировать на спрос наших клиентов, европейцев."

Она добавила, что «если им нужны наличные, мы должны иметь возможность печатать безопасные банкноты. Если им нужна цифровая наличность, мы должны иметь возможность предложить цифровое евро.»

Другими словами, существует общественный спрос на цифровое евро. ЕЦБ разрабатывает его на протяжении многих лет, и он теперь готов к запуску. По мнению Лагард, это в интересах всех запустить его. Единственный недостающий элемент — это законодательная основа, которую должен установить Европейский парламент.

Ожидание законодательства

В конечном итоге, ЕЦБ решит, запускать ли цифровое евро, и, похоже, ясно, в каком направлении он движется в этом отношении. Однако решение требует одобрения регулирования, устанавливающего правовую основу для цифрового евро.

Таким образом, в 2023 году Европейская комиссия, исполнительный орган ЕС, представила пакет цифрового евро для регулирования основных аспектов цифрового евро с целью обеспечения применения одних и тех же правил и условий на всей территории евро при его использовании. Этот пакет был передан Комитету по экономическим и денежным вопросам (ECON) в Европейском парламенте. 9 февраля 2024 года был представлен проект отчета по пакету и этапу расследования цифрового евро Европейского центрального банка, но голосование по этому проекту отчета еще не состоялось. Следовательно, ЕЦБ остается без необходимой законодательной базы для запуска цифрового евро, независимо от того, как сильно он этого хочет.

Настойчивость, с которой Лагард восхваляет достоинства цифрового евро, наряду с многократными утверждениями ЕЦБ о готовности его запустить, можно интерпретировать как признак нетерпения по поводу медлительности парламента ЕС в вопросах регулирования.

Это было четко заявлено 8 апреля 2025 года, когда Пьеро Чиполлоне, член Исполнительного совета ЕЦБ, представил Комитету по экономическим и валютным вопросам обновление по проекту цифрового евро и в то же время призвал членов Европейского парламента (MEPs) продвинуться в законодательном деле.

Разработка цифрового евро

В 2021 году, в разгар пандемии COVID-19 и резкого падения наличных расчетов, Европейский центральный банк начал фазу исследований цифровой валюты центрального банка (CBDC) для использования гражданами и бизнесом в розничных платежах в зоне евро. Эта фаза длилась два года, после чего центральный банк начал «фазу подготовки» цифрового евро в ноябре 2023 года.

После положительного прогресса, в ноябре 2024 года, Европейский центральный банк призвал партнеров протестировать условные платежи в симуляции CBDC, которая начнется в феврале 2025 года. Когда пришел февраль, Европейский центральный банк объявил, что он расширяет инициативу для расчетов между учреждениями с помощью системы платежей оптовой CBDC.

Через месяц Лагард подтвердила приверженность ЕЦБ проекту, заявив, что команда, работающая над цифровым евро, "сосредоточена на ускорении темпов", а также подчеркнув, как они ведут кампанию, чтобы привлечь других заинтересованных лиц, таких как Европейский парламент и Европейская комиссия.

Лагард также сказала, что «фаза тестирования» цифрового евро запланирована на завершение в октябре этого года. После этого ЕЦБ опубликует окончательный отчет и примет решение о выпуске CBD, в ожидании необходимого законодательства.

Совсем недавно, 5 мая, ЕЦБ объявил, что он создал «платформу инноваций» с участием 70 участников для сотрудничества по тестированию проекта цифрового евро. Согласно Центральному банку, платформа моделирует предполагаемую экосистему цифрового евро, «в которой ЕЦБ предоставляет техническую поддержку и инфраструктуру для европейских посредников для разработки инновационных функций и услуг цифровых платежей на уровне Европы.»

Это приводит нас к текущему состоянию неопределенности, когда ЕЦБ продолжает тесты, но, по-видимому, уже принял решение и един с цифровым евро, в то время как необходимые регуляции — как это часто бывает — отстают.

Смотрите: CBDC — это не просто цифровые деньги