Отчет о развитии отрасли публичных блокчейнов за февраль 2025 года: вызовы и инновации на фоне рыночной корректировки

В феврале 2025 года рынок блокчейна пережил заметное падение, что стало вызовом как для устоявшихся, так и для новых публичных цепей. Биткойн продемонстрировал относительно стабильные результаты, что усилило его доминирующее положение на рынке, в то время как большинство публичных цепей, включая Solana, Avalanche и Ethereum, испытали значительное падение. Тем не менее, активность разработчиков в области публичных цепей не остановилась: запуск основной сети Berachain, обновление инфраструктуры Base и запуск Layer 2 решения для одного DEX стали основными событиями месяца.

Обзор рынка

В феврале рынок показал заметную коррекцию: цена биткойна упала с 98,768 долларов до 84,177 долларов, снизившись на 14,8%, в то время как эфир упал еще больше, снизившись с 3,065 долларов до 2,216 долларов, что составило 27,7%. В последнюю неделю месяца, с нарастанием опасений по поводу безопасности, давление на продажу еще больше усилилось.

Данная коррекция последовала за ростом в январе, но сигналы на рынке сложные, и инвесторы колеблются между оптимизмом и опасениями, вызванными уязвимостями в безопасности. Рыночные настроения ухудшаются, аппетит к риску снижается, особенно в спекулятивных областях, таких как Memecoin. В глобальном масштабе рынок Северной Америки проявляет осторожный оптимизм из-за изменений в политике, в то время как рынок Азиатско-Тихоокеанского региона более сильно ощущает последствия хакерских атак.

Регулирование и изменения в политике

Исполнительный указ правительства США по криптовалютам сосредоточен на самоуправлении и развитии стейблкоинов, предоставляя отрасли уникальную ясность в политике. Однако инцидент с хакерской атакой на одну из торговых платформ 21 февраля привел к убыткам в 1,5 миллиарда долларов, что стало крупнейшей потерей в истории криптовалют, вызвав новые опасения по поводу безопасности и быстро изменив настроение на рынке. Тем временем, позиция SEC ослабла: она приостановила расследования в отношении некоторых крупных криптовалютных компаний и отказалась от апелляции к "правилам трейдеров". Двухпартийный законопроект GENIUS (Закон о национальном руководстве и создании стейблкоинов США) дополнительно укрепил рамки регулирования стейблкоинов, показывая дружелюбную тенденцию к регуляторной среде в США.

Поведение инвесторов отражает эту нестабильность. Волнения Memecoin, вызванные токенами, связанными с президентом Аргентины Милеем, быстро отошли на второй план из-за негативных новостей, что привело к резкому падению оценок и значительному сокращению объемов торговли. Этот поворот намекает на то, что рынок отходит от высокорискованных активов.

Уровень 1

Основные блокчейны первого уровня находятся под давлением, общая рыночная капитализация снизилась на 20,8% до 2,3 триллиона долларов. Доля Биткойна возросла с 71,3% до 74,2%, в то время как доля Эфириума сократилась с 14,0% до 11,9%. Доля BNB немного увеличилась до 3,7%, но после падения цены на 36,3% доля Solana сократилась с 4,0% до 3,3%.

Лайткоин идет против тренда, увеличившись на 1.0% до 128.7 долларов, в то время как Solana (-36.3%), Avalanche (-35.7%) и другие остаются позади.

Общий объем заблокированных средств в DeFi снизился на 20,0% до 82,9 миллиарда долларов, из которых на Ethereum приходится 44,9 миллиарда долларов (снижение на 21,7%), а на Solana - 8,6 миллиарда долларов (снижение на 34,1%).

Berachain неожиданно выстрелил, быстро заняв шестое место после запуска основной сети 6 февраля, а TVL достиг 3,2 миллиарда долларов. Эта цепочка выпустила 80 миллионов токенов BERA, применяя модель "доказательства ликвидности" - инновационный способ стейкинга, который превращает ликвидность в безопасность сети. После финансирования в 100 миллионов долларов в январе 2024 года, этот месяц стал горячим из-за аирдропа и стимулов для управления. В отличие от традиционного доказательства доли, этот подход может переопределить, как публичные цепочки балансируют рост и стабильность, делая Berachain проектом, на который стоит обратить внимание.

Волна мемкойнов Solana явно пошла на спад. Громкие неудачные примеры, такие как токен, связанный с президентом Аргентины Милеем, подорвали доверие к рынку, что привело к значительному снижению объема торгов на некоторых DEX платформах. Хотя мемкойны не исчезнут и могут рассматриваться как цифровые коллекционные карточки, их пиковый энтузиазм, вероятно, уже в прошлом, и трейдеры начинают больше обращать внимание на фундаментальные факторы, а не на спекуляции.

Биткойн Layer 2 & сайдчейн

TVL биткойн L2 и сайдчейнов сократился на 24,5% с 2,7 миллиардов долларов до 2,1 миллиарда долларов. Core лидирует с TVL в 460 миллионов долларов (снижение на 42,0%), затем идут Bitlayer (350 миллионов долларов) и BSquared (320 миллионов долларов). BOB показывает хорошие результаты, снизившись всего на 7,9% до 220 миллионов долларов.

На средних платформах Merlin показал хорошие результаты, TVL незначительно снизился на 9,3% до 150 миллионов долларов. На малых платформах давление было более ощутимым: SatoshiVM упал на 31,5%, MAP Protocol на 29,6%, Interlay на 27,4%.

Слабость в этой области согласуется с мнением соучредителя Stacks Мунеба Али на Consensus 2025: "С уходом первоначального энтузиазма более двух третей существующих проектов Bitcoin Layer 2 исчезнут в течение трех лет." Он прогнозирует, что рынок столкнется с серьезными вызовами, а снижение в феврале указывает на то, что интеграция, возможно, уже началась. Взглянув в будущее, те платформы, которые смогут доказать свою реальную полезность, могут оказаться более устойчивыми, чем проекты, которые полагаются только на инерцию.

Эфириум Layer 2

TVL в Ethereum L2 упал на 23,4% до 14 миллиардов долларов. Arbitrum с TVL в 4,5 миллиарда долларов сохраняет лидирующую позицию (снижение на 33,4%), в то время как Base с TVL в 4,2 миллиарда долларов (снижение на 10,6%) поднялся на второе место, вытеснив Optimism (2,1 миллиарда долларов) на третье. Polygon zkEVM резко вырос на 104,1% до 300 миллионов долларов, став редким亮点 этого месяца.

Base запустила Flashblocks (быстреее подтверждение транзакций), Appchains (кастомизированные L3) и субсчета умных кошельков, направленные на поддержание привязанности пользователей. Unichain запустила основную сеть 16 февраля, ранее ее тестовая сеть обработала 95 миллионов транзакций, позиционируясь как изменитель правил игры в производительности масштабирования; некоторые крупные учреждения уже присоединились. Приложение Nums от Starknet, как инновация в области игр Layer 3, продемонстрировало будущее модульного дизайна.

В то же время Sonic EVM, хотя и не является Ethereum Layer 2, привлек огромное внимание 27 февраля, когда на главную сеть Mobius был запущен первый SVM-цепь Solana, достигнув 10 000 TPS и привлечя 47,6 миллиона долларов для одной DeFi платформы всего за несколько дней. Эти меры показывают, что проекты Layer 2 на самом деле увеличивают свои инвестиции в технологии, а не просто создают шумиху.

Основатель Ethereum 19 февраля сделал комментарий, подчеркивая, что Ethereum нужно четко обозначить свою позицию на фоне растущей конкуренции. Он призвал Layer 2 занять лидирующие позиции в области масштабируемости (например, 17-кратное увеличение транзакций) и взаимной совместимости, отметив, что они эволюционировали от "расширенных мультиподписей" до мощной сети. Хотя он не прокомментировал Sonic EVM напрямую, его совместимость с EVM и скорость перек呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼呼

Финансовое состояние

Финансовая активность замедлилась, в феврале было завершено 6 сделок на общую сумму 32,4 миллиона долларов. Mango Network привлекла 13,5 миллиона долларов для своей гибридной цепи EVM-MoveVM, планируя запуск в первом квартале 2025 года. Fluent Labs получила 8 миллионов долларов на разработку много виртуальной машины второго уровня, соединяющей Ethereum и Solana.

Данное содержание предназначено только для исследований и обмена в отрасли и не является инвестиционной рекомендацией. Рынок несет в себе риски, инвестиции требуют осторожности.