Внутренний комитет Резервного банка Индии почти завершил предложение, в котором говорится Министерству финансов придерживаться целевого уровня потребительских цен в 4%. Это коридор 2%-6%, когда пятилетний план будет обновлён в следующем году. Люди, знакомые с обсуждениями, сказали, что проект будет передан губернатору Санжаю Мальхотре до сентября. Это оставляет шесть месяцев для правительства, чтобы дать согласие перед истечением срока в марте 2026 года. С момента его принятия в 2016 году гибкое целеполагание по инфляции сдерживало ценовые шоки. Даже во время скачка цен на продукты питания и топливо в 2022 году, пропуская предел только один раз в течение трёх последовательных кварталов. Члены комитета утверждают, что вмешательство сейчас может потревожить инвесторов в облигации, которые уже имеют дело с новым губернатором и обновлённым Комитетом по монетарной политике.
Дебаты о пище не утихнут
Волатильные продукты питания составляют 46% корзины потребительских цен Индии, и некоторые чиновники выступали за использование только базового показателя. Панель не согласна, настаивая на том, что домохозяйства в первую очередь ощущают рост цен на продукты и что их исключение подорвет доверие общества. Главный экономический советник В. Ананта Нагесваран выдвинул идею исключения в прошлом году; бывший губернатор Шактиканта Дас быстро отверг ее, и команда Мальхотры теперь кажется готовой похоронить эту идею.
Шоковая ставка июня задает тон
6 июня РБИ осуществил предвременное смягчение, снизив ставку репо на 50 базисных пунктов до 5,50% и сократив норму резервирования на 100 базисных пунктов, изменив свою позицию на "нейтральную". Центральный банк заявил, что умеренная инфляция дала ему "ограниченное пространство для политики" в поддержке роста. Защищая целевой уровень в 4%, политики могут утверждать, что решение в июне было дисциплинированным, а не произвольным.
Headline CPI снизился до 2.82% в мае, что является его самым низким показателем с начала 2019 года, что позволило РБИ прогнозировать инфляцию на 2026 финансовый год на уровне 3.7%. Показатели ниже 4% дают МПК возможность сделать один скромный дополнительный шаг к снижению в этом году, если рост приостановится, считают аналитики. Бенчмарковые доходности 10-летних облигаций снизились на шесть базисных пунктов до 6.78% на фоне новостей о проекте, что частично компенсировало 10-б.п. скачок, который последовал за июньским крупным снижением. Рупия немного превысила 84 за доллар, так как трейдеры отметили ближайшие carry. Это побудило центральный банк войти на рынок свопов для сглаживания движений.
На что должна обратить внимание криптовалютная отрасль
Предсказуемость политики способствует ликвидности: более дешевое финансирование в рупиях исторически расширяет ордерные книги на бирже и увеличивает открытый интерес к деривативам. Слабый рупий часто подталкивает сбережения к стабильным монетам, обеспеченным долларом. В то время как регуляторные возможности, освобожденные низкой инфляцией, могут ускорить давно ожидаемый законопроект о цифровых активах. Для глобальных фондов, рассматривающих сцену Web3 в Индии, зафиксированная цель в 4% сигнализирует о том, что макро-сюрпризы менее вероятны, чтобы сорвать развертывание капитала.
Факторы риска для мониторинга
Шоки цен на продукты питания из-за плохого монсуна или скачка цен на нефть выше $80 могут снова подтолкнуть индекс потребительских цен (CPI) к уровню 6%, что заставит пересмотреть политику. Ястребиная позиция Федеральной резервной системы также окажет давление на рупию, ограничивая возможности Резервного банка Индии (RBI) для дальнейшего смягчения. Любое отклонение от основного CPI в качестве ориентира вновь откроет идеологические баталии внутри Министерства финансов и расстроит инвесторов. Рекомендация сохранить инфляционный якорь на уровне 4% — это не просто технократическое управление; это игра на доверие. Подтверждая правило, которое понимают рынки, RBI укрепляет свою надежность после смелого снижения ставок в июне и создает более стабильные условия. Как для традиционных инвесторов, так и для растущего криптокласса Индии, чтобы спланировать свои дальнейшие шаги.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Целевая инфляция Индии в 4% вероятно останется неизменной, так как РБИ закрепляет стратегию после снижения.
Внутренний комитет Резервного банка Индии почти завершил предложение, в котором говорится Министерству финансов придерживаться целевого уровня потребительских цен в 4%. Это коридор 2%-6%, когда пятилетний план будет обновлён в следующем году. Люди, знакомые с обсуждениями, сказали, что проект будет передан губернатору Санжаю Мальхотре до сентября. Это оставляет шесть месяцев для правительства, чтобы дать согласие перед истечением срока в марте 2026 года. С момента его принятия в 2016 году гибкое целеполагание по инфляции сдерживало ценовые шоки. Даже во время скачка цен на продукты питания и топливо в 2022 году, пропуская предел только один раз в течение трёх последовательных кварталов. Члены комитета утверждают, что вмешательство сейчас может потревожить инвесторов в облигации, которые уже имеют дело с новым губернатором и обновлённым Комитетом по монетарной политике.
Дебаты о пище не утихнут
Волатильные продукты питания составляют 46% корзины потребительских цен Индии, и некоторые чиновники выступали за использование только базового показателя. Панель не согласна, настаивая на том, что домохозяйства в первую очередь ощущают рост цен на продукты и что их исключение подорвет доверие общества. Главный экономический советник В. Ананта Нагесваран выдвинул идею исключения в прошлом году; бывший губернатор Шактиканта Дас быстро отверг ее, и команда Мальхотры теперь кажется готовой похоронить эту идею.
Шоковая ставка июня задает тон
6 июня РБИ осуществил предвременное смягчение, снизив ставку репо на 50 базисных пунктов до 5,50% и сократив норму резервирования на 100 базисных пунктов, изменив свою позицию на "нейтральную". Центральный банк заявил, что умеренная инфляция дала ему "ограниченное пространство для политики" в поддержке роста. Защищая целевой уровень в 4%, политики могут утверждать, что решение в июне было дисциплинированным, а не произвольным.
Умерение инфляции приносит ясность политики, успокаивает рынки
Headline CPI снизился до 2.82% в мае, что является его самым низким показателем с начала 2019 года, что позволило РБИ прогнозировать инфляцию на 2026 финансовый год на уровне 3.7%. Показатели ниже 4% дают МПК возможность сделать один скромный дополнительный шаг к снижению в этом году, если рост приостановится, считают аналитики. Бенчмарковые доходности 10-летних облигаций снизились на шесть базисных пунктов до 6.78% на фоне новостей о проекте, что частично компенсировало 10-б.п. скачок, который последовал за июньским крупным снижением. Рупия немного превысила 84 за доллар, так как трейдеры отметили ближайшие carry. Это побудило центральный банк войти на рынок свопов для сглаживания движений.
На что должна обратить внимание криптовалютная отрасль
Предсказуемость политики способствует ликвидности: более дешевое финансирование в рупиях исторически расширяет ордерные книги на бирже и увеличивает открытый интерес к деривативам. Слабый рупий часто подталкивает сбережения к стабильным монетам, обеспеченным долларом. В то время как регуляторные возможности, освобожденные низкой инфляцией, могут ускорить давно ожидаемый законопроект о цифровых активах. Для глобальных фондов, рассматривающих сцену Web3 в Индии, зафиксированная цель в 4% сигнализирует о том, что макро-сюрпризы менее вероятны, чтобы сорвать развертывание капитала.
Факторы риска для мониторинга
Шоки цен на продукты питания из-за плохого монсуна или скачка цен на нефть выше $80 могут снова подтолкнуть индекс потребительских цен (CPI) к уровню 6%, что заставит пересмотреть политику. Ястребиная позиция Федеральной резервной системы также окажет давление на рупию, ограничивая возможности Резервного банка Индии (RBI) для дальнейшего смягчения. Любое отклонение от основного CPI в качестве ориентира вновь откроет идеологические баталии внутри Министерства финансов и расстроит инвесторов. Рекомендация сохранить инфляционный якорь на уровне 4% — это не просто технократическое управление; это игра на доверие. Подтверждая правило, которое понимают рынки, RBI укрепляет свою надежность после смелого снижения ставок в июне и создает более стабильные условия. Как для традиционных инвесторов, так и для растущего криптокласса Индии, чтобы спланировать свои дальнейшие шаги.