Анализ предложения новой экономической модели Aave

Недавно команда управления Aave опубликовала в форуме сообщества проект нового экономического модели Aave. Это предложение охватывает планы по модернизации в нескольких аспектах, включая захват стоимости токенов Aave и механизмы безопасности протокола. В этой статье мы сосредоточимся на этом важном предложении и в основном обсудим следующие четыре вопроса:

1. Основное содержание предложения
2. Потенциальное влияние различных аспектов
3. График реализации предложения и условия его активации
4. Влияние предложения на цену токенов Aave в среднесрочной и долгосрочной перспективе

I. Основное содержание предложения

Предложение в настоящее время находится на стадии "температурной проверки", что является ранней стадией процесса предложений сообщества. Основное содержание включает в себя:

1. Текущая финансовая ситуация Aave

Предложение указывает, что Aave сохраняет лидирующие позиции в области кредитования, доходы значительно превышают расходы, а резервные средства достаточны для обновления экономической модели и открытия распределения доходов протокола.

2. Обновление механизма безопасности

Предложение о замене существующего "модуля безопасности" на новую систему безопасности "зонтик":

• Существующий модуль безопасности состоит из заложенных Aave, GHO и Aave-ETH LP
• Новая система "зонтик" будет управляться модулем aToken, а средства будут поступать от добровольных депозитов пользователей.

3. Новая роль токенов Aave и распределение прибыли

• Модуль стейкинга Aave сохраняется, но больше не рассматривается как резервный капитал для рисков.
• Ставка Aave позволяет получить распределение прибыли от протокола и "Анти-GHO"
• "Anti-GHO" может использоваться для погашения долгов по GHO или для внесения в модуль залога GHO

4. Изменение модуля стейкинга GHO

Модуль стейкинга GHO будет гарантировать только часть плохих долгов GHO, больше не будет гарантировать всю систему соглашений.

5. Другие изменения

• Управление ликвидностью токенов Aave передается Комитету ликвидности Aave
• Прекращение обмена Lend на Aave

Второе. Влияние содержания предложения

Основное влияние имеет две стороны:

1. Уточнение захвата стоимости токена Aave, снижение давления на продажу

   • Источник стоимости: доход от арбитража по соглашению и доход от процентов GHO
   • Снижение давления на продажу: приостановка работы модуля стейкинга, снижение эмиссии токенов Aave

2. Введение модуля безопасности "Зонт", повышение гибкости протокола и требований к управлению

   • Похожий на модель AVS Eigenlayer, можно настраивать стимулы
   • Увеличены показатели, которые должны оценить рисковые команды.

Три, график реализации плана и условия

План будет реализован поэтапно в три стадии:

Этап 1: Изменение механизма стейкинга и механизма GHO

Условия: достигнуто Время: после充分 обсуждения в сообществе BGD Labs одобрил обновление Umbrella

Этап 2: Обновление функций токена Aave, постепенный запуск новой экономической модели

Условия:

• Масштаб GHO достиг 175 миллионов
• Улучшение вторичной ликвидности GHO (влияние на цену при сделках на 10 миллионов меньше 1%)

Этап 3: Активируйте переключатель комиссий Aave, включите выкуп

Условия:

• Средний доход за последние 30 дней покрывает расходы на услуги за 2 года
• За последние 90 дней годовой доход составил 150% от всех расходов с начала года.

Четыре. Среднесрочное и долгосрочное влияние на цену токенов Aave

В долгосрочной перспективе данное предложение впервые четко связывает развитие протокола Aave с токенами, обеспечивая поддержку для цен на токены:

• Механизм выкупа устанавливает нижний предел цены для токена
• Владельцы получают доход от денежного потока
• Может привлечь больше ценностных инвесторов, включая новых участников традиционной финансовой сферы

Однако, поскольку внедрение предложений требует времени и осуществляется поэтапно, захват стоимости токенов Aave станет постепенным долгосрочным процессом. Если предложение будет успешно реализовано, статус Aave как одного из основных проектов DeFi может быть далее укреплен, а его стандартизированное и прозрачное управление и вознаграждение для держателей токенов могут привлечь более широкий круг инвесторов.