Амбиции и опасения PumpFun: стратегический анализ за финансированием в 1 миллиард долларов
Недавно появились сообщения о том, что одна известная платформа мем-койнов планирует провести ICO с полной разводненной оценкой в 40 миллиардов долларов для привлечения 10 миллиардов долларов, и возможно, в дальнейшем предоставит сообществу 10% токенов в виде аирдропа. Эта новость вызвала сильный резонанс в криптосообществе, некоторые трейдеры сравнили это с "вторым самолетом, врезавшимся в башни-близнецы", а одно голосование сообщества показало, что 70% участников считают, что эта платформа оказывает негативное влияние на криптоиндустрию.
Противоречие между прибылью и доверием
Платформа с момента своего запуска в первом квартале 2024 года, благодаря 1% торговой комиссии и механизму привязки кривой, уже накопила 700 миллионов долларов дохода и стала одним из самых прибыльных проектов в криптоэкономике. Однако за этим коммерческим успехом скрывается множество проблем: явление убытков среди обычных инвесторов становится все более серьезным, что в основном связано с системными рисками, такими как манипуляции на рынке и внутренние торги; изначально простая культура сообщества трансформировалась в сложную "мем-криптовалютную индустрию"; более того, стоит отметить, что платформа инициировала финансирование на 1 миллиард долларов для убыточной группы пользователей, не уточнив цели использования средств.
С точки зрения коммерческой ценности, хотя его модель получения прибыли вызывает споры, финансовые показатели являются бесспорными; в текущих рыночных условиях, если тренд мем-криптовалюты сохранится, его оценка остается разумной. По сути, этот проект предлагает инвестиционную возможность в "акции платформы", и эта особенность как раз и объясняет его природу, сочетающую споры и ценность.
Масштаб финансирования и использование средств
Если этот ICO на сумму 1 миллиард долларов будет успешным, он станет третьим по величине финансированием в истории криптовалют, уступая только 4,2 миллиарда долларов от EOS и 1,7 миллиарда долларов от Telegram. Платформа meme-коинов, собравшая такую сумму за один раз, сопоставима с известной платежной компанией, и само это явление заслуживает глубокого обсуждения.
Хотя его новая AMM-программа приносит годовой доход в 52 миллиона долларов, это все же кажется ничтожным по сравнению с общим доходом платформы в 700 миллионов долларов. Более того, в условиях отсутствия значительных продуктовых прорывов платформа не представила конкретного использования средств и не ответила на сомнения экспертов относительно эффективности распределения капитала.
Потенциальная стратегия развития
Если профессионалы возьмут на себя управление использованием этих средств, первоочередной задачей будет создание лучшей команды по разработке продуктов для социальных медиа. Основное внимание будет уделено привлечению специалистов с опытом работы в области искусственного интеллекта из известных социальных платформ для реконструкции текущего запутанного механизма обнаружения контента. В текущей платформе действительно имеются явные недостатки в пользовательском опыте информационного потока, и пользователи часто оказываются в бесконечном цикле бессмысленного просмотра.
Во-вторых, будут вложены значительные средства в привлечение ведущих контент-креаторов, включая крипто-родных KOL и лучших стримеров из традиционной сферы. Хотя затраты на подписание контрактов высоки, это необходимый шаг для быстрого создания контентной экосистемы. На уровне торговых продуктов можно рассмотреть возможность сотрудничества с инновационными протоколами, заимствовав их механизм распределения прибыли для разработки рынка бессрочных контрактов на мем-криптовалюты; конечно, учитывая существующие финансовые возможности, создание собственной биржи также вполне реально.
Но самым важным остается четкое определение целей использования средств. Если удастся запустить масштабную программу выкупа токенов, которая непосредственно повысит способность к захвату стоимости токенов, это может стать наиболее признанным сообществом решением. В конце концов, в условиях отсутствия четкой дорожной карты любые амбициозные идеи с трудом могут завоевать доверие пользователей.
Проблемы и возможности трансформации
Эта платформа полностью может преодолеть ограничения мем-криптовалют и перейти к более широкому выпуску активов. Будучи ведущей платформой по выпуску с долей рынка 95%, ее преимущества очевидны: достаточные финансовые резервы, один из самых популярных фронтендов в экосистеме определенной публичной цепочки и постоянно растущая база пользователей мобильных устройств.
Направление трансформации может сосредоточиться на создании универсальной инфраструктуры капитального рынка:
Расширение классов активов, внедрение новых типов активов, таких как токены интернет-капиталов市场.
Установить строгий механизм фильтрации активов, отличающийся от текущего хаотичного состояния.
Разработка сопутствующих функций, таких как период блокировки основателей, инструменты для соблюдения норм募资 и т.д.
Это преобразование касается основного противоречия в криптосфере: как установить разумные границы в безразрешительной системе? Текущая ситуация на платформах вызвала глубокую дискуссию о том, "что должно быть построено на блокчейне" — продолжать поддерживать чисто спекулятивные инструменты или перейти к созданию платформ, генерирующих реальную ценность? На этот вопрос нет стандартного ответа, но это действительно тема, с которой должна столкнуться вся экосистема.
Оценка и потенциал роста
С точки зрения инвестиций, вопрос оценки ICO платформы в 4 миллиарда долларов и логика ценообразования с 8-кратным коэффициентом продаж вызывает сомнения. Хотя недавняя выручка платформы за 30 дней в размере 45 миллионов долларов (аннуализированная 500 миллионов долларов) кажется поддерживающей эту оценку, особенность рынка мем-коинов делает такую линейную экстраполяцию фундаментально ошибочной.
Пример мем-валюты с участием определенного политического деятеля доказывает, что объемы торговли такими активами сильно зависят от спонтанного эффекта знаменитостей, в то время как рынок явно испытывает трудности с постоянным созданием более значимых событий. Даже если текущий объем торговли остается на относительно высоком уровне, устойчивость этой модели роста вызывает сомнения.
Глубже лежащая проблема заключается в том, что платформа пока не продемонстрировала способности преодолеть циклические характеристики мем-коинов, а подразумеваемые ожидания роста с коэффициентом 8 по рыночной капитализации могут быть чрезмерно задействованы для будущего потенциала. Если не удастся создать новый двигатель роста, который превосходит выпуск монет знаменитостями, текущее оценочное значение может подвергнуться серьезным испытаниям.
Влияние на экосистему публичных цепей
Рынок разумно сомневается в ICO платформы на 1 миллиард долларов, ведь платформа уже заработала 700 миллионов долларов, но все еще активно финансируется. В краткосрочной перспективе это может привести к перераспределению средств, что вызовет давление на продажу связанных публичных блокчейнов и активов.
Но в долгосрочной перспективе успешное финансирование повысит статус этой публичной цепи как основного платформы финансирования, привлечет больше качественных проектов и изменит текущую экосистему, dominated мем-валютами. Этот образцовый случай также может снизить психологический барьер для масштабов ICO на рынке и стимулировать больше законных мероприятий по сбору средств.
Ключевым моментом является то, сможет ли платформа использовать средства для реальных инноваций, а не для продолжения финансовых игр, что определит, станет ли этот ICO возможностью для обновления экосистемы или очередным сборищем капитала.
Основные вызовы и стратегии реагирования
Платформа сталкивается с ключевыми вызовами: почти половина объема торгов уже контролируется сторонними интерфейсами и ботами, что приводит к постепенной утрате платформой статуса входной точки для распределения активов. Эта тенденция будет продолжать ослаблять ее доминирование в экосистеме, так как крупные третьи стороны могут легко создать свои собственные платформы для эмиссии токенов, отвлекая пользователей и ликвидность. Несмотря на то, что в настоящее время она сохраняет свои позиции благодаря преимуществу ликвидности, в долгосрочной перспективе необходимо повысить пользовательскую привязанность для укрепления конкурентоспособности. Ее стратегия реагирования сосредоточена на двух направлениях:
Социальная трансформация: создание социальной карты для создания эмоциональной привязанности, позволяя пользователям оставаться благодаря социальным связям, а не только из-за торговых потребностей.
Функциональная генеризация: превращение инноваций конкурентов в собственные функциональные модули, переход от единой платформы мемов к комплексному входу.
По сути, платформе необходимо завершить трансформацию из "торговой площадки" в "социальное + финансовое суперприложение" до того, как преимущества ликвидности исчезнут, иначе сторонние участники экосистемы станут лишь вопросом времени. Примеры неудач показывают, что чистая техническая копия не может поколебать рыночных лидеров, но экосистемная реконструкция с учетом социальных связей может изменить правила игры.
Независимо от конечного результата, как один из продуктов с наибольшим финансовым обеспечением и самой широкой пользовательской базой в криптоиндустрии, каждое движение этой платформы может оказать глубокое влияние на соответствующие публичные блокчейны и даже на всю экосистему отрасли. Это, безусловно, знаковое событие, за которым стоит внимательно следить.
Посмотреть Оригинал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
PumpFun: амбиции и опасения за 1 миллиард долларов финансирования
Амбиции и опасения PumpFun: стратегический анализ за финансированием в 1 миллиард долларов
Недавно появились сообщения о том, что одна известная платформа мем-койнов планирует провести ICO с полной разводненной оценкой в 40 миллиардов долларов для привлечения 10 миллиардов долларов, и возможно, в дальнейшем предоставит сообществу 10% токенов в виде аирдропа. Эта новость вызвала сильный резонанс в криптосообществе, некоторые трейдеры сравнили это с "вторым самолетом, врезавшимся в башни-близнецы", а одно голосование сообщества показало, что 70% участников считают, что эта платформа оказывает негативное влияние на криптоиндустрию.
Противоречие между прибылью и доверием
Платформа с момента своего запуска в первом квартале 2024 года, благодаря 1% торговой комиссии и механизму привязки кривой, уже накопила 700 миллионов долларов дохода и стала одним из самых прибыльных проектов в криптоэкономике. Однако за этим коммерческим успехом скрывается множество проблем: явление убытков среди обычных инвесторов становится все более серьезным, что в основном связано с системными рисками, такими как манипуляции на рынке и внутренние торги; изначально простая культура сообщества трансформировалась в сложную "мем-криптовалютную индустрию"; более того, стоит отметить, что платформа инициировала финансирование на 1 миллиард долларов для убыточной группы пользователей, не уточнив цели использования средств.
С точки зрения коммерческой ценности, хотя его модель получения прибыли вызывает споры, финансовые показатели являются бесспорными; в текущих рыночных условиях, если тренд мем-криптовалюты сохранится, его оценка остается разумной. По сути, этот проект предлагает инвестиционную возможность в "акции платформы", и эта особенность как раз и объясняет его природу, сочетающую споры и ценность.
Масштаб финансирования и использование средств
Если этот ICO на сумму 1 миллиард долларов будет успешным, он станет третьим по величине финансированием в истории криптовалют, уступая только 4,2 миллиарда долларов от EOS и 1,7 миллиарда долларов от Telegram. Платформа meme-коинов, собравшая такую сумму за один раз, сопоставима с известной платежной компанией, и само это явление заслуживает глубокого обсуждения.
Хотя его новая AMM-программа приносит годовой доход в 52 миллиона долларов, это все же кажется ничтожным по сравнению с общим доходом платформы в 700 миллионов долларов. Более того, в условиях отсутствия значительных продуктовых прорывов платформа не представила конкретного использования средств и не ответила на сомнения экспертов относительно эффективности распределения капитала.
Потенциальная стратегия развития
Если профессионалы возьмут на себя управление использованием этих средств, первоочередной задачей будет создание лучшей команды по разработке продуктов для социальных медиа. Основное внимание будет уделено привлечению специалистов с опытом работы в области искусственного интеллекта из известных социальных платформ для реконструкции текущего запутанного механизма обнаружения контента. В текущей платформе действительно имеются явные недостатки в пользовательском опыте информационного потока, и пользователи часто оказываются в бесконечном цикле бессмысленного просмотра.
Во-вторых, будут вложены значительные средства в привлечение ведущих контент-креаторов, включая крипто-родных KOL и лучших стримеров из традиционной сферы. Хотя затраты на подписание контрактов высоки, это необходимый шаг для быстрого создания контентной экосистемы. На уровне торговых продуктов можно рассмотреть возможность сотрудничества с инновационными протоколами, заимствовав их механизм распределения прибыли для разработки рынка бессрочных контрактов на мем-криптовалюты; конечно, учитывая существующие финансовые возможности, создание собственной биржи также вполне реально.
Но самым важным остается четкое определение целей использования средств. Если удастся запустить масштабную программу выкупа токенов, которая непосредственно повысит способность к захвату стоимости токенов, это может стать наиболее признанным сообществом решением. В конце концов, в условиях отсутствия четкой дорожной карты любые амбициозные идеи с трудом могут завоевать доверие пользователей.
Проблемы и возможности трансформации
Эта платформа полностью может преодолеть ограничения мем-криптовалют и перейти к более широкому выпуску активов. Будучи ведущей платформой по выпуску с долей рынка 95%, ее преимущества очевидны: достаточные финансовые резервы, один из самых популярных фронтендов в экосистеме определенной публичной цепочки и постоянно растущая база пользователей мобильных устройств.
Направление трансформации может сосредоточиться на создании универсальной инфраструктуры капитального рынка:
Это преобразование касается основного противоречия в криптосфере: как установить разумные границы в безразрешительной системе? Текущая ситуация на платформах вызвала глубокую дискуссию о том, "что должно быть построено на блокчейне" — продолжать поддерживать чисто спекулятивные инструменты или перейти к созданию платформ, генерирующих реальную ценность? На этот вопрос нет стандартного ответа, но это действительно тема, с которой должна столкнуться вся экосистема.
Оценка и потенциал роста
С точки зрения инвестиций, вопрос оценки ICO платформы в 4 миллиарда долларов и логика ценообразования с 8-кратным коэффициентом продаж вызывает сомнения. Хотя недавняя выручка платформы за 30 дней в размере 45 миллионов долларов (аннуализированная 500 миллионов долларов) кажется поддерживающей эту оценку, особенность рынка мем-коинов делает такую линейную экстраполяцию фундаментально ошибочной.
Пример мем-валюты с участием определенного политического деятеля доказывает, что объемы торговли такими активами сильно зависят от спонтанного эффекта знаменитостей, в то время как рынок явно испытывает трудности с постоянным созданием более значимых событий. Даже если текущий объем торговли остается на относительно высоком уровне, устойчивость этой модели роста вызывает сомнения.
Глубже лежащая проблема заключается в том, что платформа пока не продемонстрировала способности преодолеть циклические характеристики мем-коинов, а подразумеваемые ожидания роста с коэффициентом 8 по рыночной капитализации могут быть чрезмерно задействованы для будущего потенциала. Если не удастся создать новый двигатель роста, который превосходит выпуск монет знаменитостями, текущее оценочное значение может подвергнуться серьезным испытаниям.
Влияние на экосистему публичных цепей
Рынок разумно сомневается в ICO платформы на 1 миллиард долларов, ведь платформа уже заработала 700 миллионов долларов, но все еще активно финансируется. В краткосрочной перспективе это может привести к перераспределению средств, что вызовет давление на продажу связанных публичных блокчейнов и активов.
Но в долгосрочной перспективе успешное финансирование повысит статус этой публичной цепи как основного платформы финансирования, привлечет больше качественных проектов и изменит текущую экосистему, dominated мем-валютами. Этот образцовый случай также может снизить психологический барьер для масштабов ICO на рынке и стимулировать больше законных мероприятий по сбору средств.
Ключевым моментом является то, сможет ли платформа использовать средства для реальных инноваций, а не для продолжения финансовых игр, что определит, станет ли этот ICO возможностью для обновления экосистемы или очередным сборищем капитала.
Основные вызовы и стратегии реагирования
Платформа сталкивается с ключевыми вызовами: почти половина объема торгов уже контролируется сторонними интерфейсами и ботами, что приводит к постепенной утрате платформой статуса входной точки для распределения активов. Эта тенденция будет продолжать ослаблять ее доминирование в экосистеме, так как крупные третьи стороны могут легко создать свои собственные платформы для эмиссии токенов, отвлекая пользователей и ликвидность. Несмотря на то, что в настоящее время она сохраняет свои позиции благодаря преимуществу ликвидности, в долгосрочной перспективе необходимо повысить пользовательскую привязанность для укрепления конкурентоспособности. Ее стратегия реагирования сосредоточена на двух направлениях:
Социальная трансформация: создание социальной карты для создания эмоциональной привязанности, позволяя пользователям оставаться благодаря социальным связям, а не только из-за торговых потребностей.
Функциональная генеризация: превращение инноваций конкурентов в собственные функциональные модули, переход от единой платформы мемов к комплексному входу.
По сути, платформе необходимо завершить трансформацию из "торговой площадки" в "социальное + финансовое суперприложение" до того, как преимущества ликвидности исчезнут, иначе сторонние участники экосистемы станут лишь вопросом времени. Примеры неудач показывают, что чистая техническая копия не может поколебать рыночных лидеров, но экосистемная реконструкция с учетом социальных связей может изменить правила игры.
Независимо от конечного результата, как один из продуктов с наибольшим финансовым обеспечением и самой широкой пользовательской базой в криптоиндустрии, каждое движение этой платформы может оказать глубокое влияние на соответствующие публичные блокчейны и даже на всю экосистему отрасли. Это, безусловно, знаковое событие, за которым стоит внимательно следить.