Gate讯, после того как MicroStrategy возглавила тренд, Биткойн становится «новым любимчиком» на балансовых отчетах все большего числа компаний. Этот бум распространился из США и Японии в Великобританию, где малые上市 компании на лондонской бирже Aquis стали новыми игроками, и их акции резко выросли, но это также скрывает огромные риски...
Биткойн корпоративный резервный бум охватывает Лондон
В мире растет тренд «корпоративных резервов Биткойна». После того как американский программный гигант Strategy (бывший MicroStrategy) положил начало этому движению, за последние пять лет вложив более 640 миллиардов долларов в Биткойн, этот бум быстро охватил всю планету. От японской компании Metaplanet до американских Трамп Медиа (Trump Media) и ГеймСтоп (GameStop), многие компании следуют этому примеру.
Теперь этот тренд достиг Лондонского финансового района. В последние месяцы ряд небольших компаний,上市 на Лондонской бирже Aquis, последовательно объявили о включении Биткойна в свою стратегию корпоративных резервов, что вызвало сильную реакцию на рынке и резкие колебания цен акций.
Эффект «Биткойна» на малые акции Великобритании
Эти британские компании, объявившие о принятии Биткойна, вызвали «безумную» реакцию на рынке:
Группа AI-сервисов Tao Alpha: Согласно отчету «Финансового时报», компания планирует собрать 100 миллионов фунтов стерлингов, специально для увеличения доли Биткойна. Как только новость появилась, ее акции в кратчайшие сроки взлетели более чем на 1200% (хотя через неделю значительно упали). Это свидетельствует о безумной любви рынка к акциям на тему «Биткойн».
Веб-дизайн компания The Smarter Web Company: в апреле этого года, после объявления о стратегическом переходе на Биткойн, её оценка резко возросла с 400 тысяч фунтов стерлингов до более чем 1 миллиард фунтов стерлингов всего за несколько недель, что стало удивительным скачком капитализации.
Добывающая компания драгоценных металлов Bluebird Mining: даже традиционные горнодобывающие компании присоединяются к этой тенденции. Компания привлекла 2 миллиона фунтов стерлингов через выпуск долговых инструментов для запуска своей программы резервирования Биткойна. Компания образно описывает свою стратегию как "преобразование (физического) золота в цифровое золото", то есть планирует постоянно инвестировать доходы от добычи в Биткойн. Ее акции на данный момент выросли почти на 400% по сравнению с месяцем ранее.
Эти примеры ясно демонстрируют сильное краткосрочное стимулирующее воздействие объявления о владении или планах увеличения Биткойн на цены некоторых лондонских акций малой капитализации.
Огромные риски за блеском
Однако финансовые аналитики забили тревогу, указав, что эта стратегия содержит значительный высокий риск:
Риск остановки "двигателя премии" (узкое место модели MicroStrategy):
Пионеры, такие как MicroStrategy, основывают свою стратегию на одном ключевом предположении: цена акций компании должна оставаться выше их чистой стоимости Биткойн на акцию (то есть чистая стоимость активов - NAV).
Эта премия на акции позволяет компании привлекать средства через дополнительную эмиссию акций, а затем использовать эти средства для покупки большего количества Биткойн, создавая тем самым цепочку.
Однако, как только рыночные настроения изменятся, и цена акций упадет до уровня их чистой стоимости активов Биткойн (NAV) или даже ниже, этот «арбитражный двигатель» полностью остановится. В этот момент дополнительная эмиссия акций только приведет к серьезному размыванию прав акционеров, что не оправдает себя. Руководитель исследований цифровых активов VanEck Мэтью Сигел(Matthew Sigel) предупредил: «Как только вы начинаете торговать по чистой стоимости активов, размывание прав акционеров становится не стратегическим, а эрозионным.»
Кризис выживания небольших и новых компаний:
Для таких небольших компаний, как Tao Alpha, The Smarter Web Company, Bluebird Mining, которые только начали накапливать Биткойн, вызовы гораздо серьезнее.
У них нет рыночной репутации и послужного списка, таких как у MicroStrategy, и когда потребуется финансирование для покупки большего количества Биткойн, они могут быть вынуждены полагаться на более рискованные долговые инструменты, или столкнуться с крайне жесткими условиями финансирования.
Самый серьезный риск заключается в том, что если цена Биткойна упадет, или если доверие к модели "корпоративного владения токенами" рухнет, эти слабые компании могут быть вынуждены продавать Биткойн на низком уровне, чтобы получить наличные для выживания, что приведет к реальным убыткам и даже может вызвать кризис банкротства.
Реальное предупреждение: Дилемма Semler Scientific: Американская публичная компания Semler Scientific уже вкусила горький плод. Акции компании в этом году значительно упали, что привело к тому, что ее финансовые каналы почти были перекрыты, что серьезно ограничило ее способность продолжать наращивать Биткойн. Это служит наглядным примером риска для будущих участников.
Заключение
Тенденция использования Биткойна в качестве резервного актива для компаний расширяется, и небольшая зарегистрированная компания в Лондоне, Великобритания, стала последним участником, в результате чего ее акции резко выросли в цене. Модель Strategy демонстрирует потенциальные преимущества на бычьем рынке, но ее основа зависит от хрупкой премии на цену акций.
Для менее сильных последователей, особенно тех, чьи акции стремительно растут больше благодаря «концептуальной спекуляции», чем на прочной основе, риск возрастает геометрически. Экстремальная волатильность цен на Биткойн, хрупкость каналов финансирования и потенциальный разворот рыночной уверенности могут стать последней каплей, которая сломает их. Инвесторы, преследуя удивительные росты этих «акций Биткойн концепции», должны трезво осознавать скрытые за ними огромные риски. Принимает ли компания Биткойн как инновацию или как азарт? Время даст ответ, но действовать осторожно никогда не помешает.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Лондонские мелкие акции взлетают! Биткойн-резервная лихорадка охватила британские上市-компании, Tao Alpha вырос на 1200%
Gate讯, после того как MicroStrategy возглавила тренд, Биткойн становится «новым любимчиком» на балансовых отчетах все большего числа компаний. Этот бум распространился из США и Японии в Великобританию, где малые上市 компании на лондонской бирже Aquis стали новыми игроками, и их акции резко выросли, но это также скрывает огромные риски...
Биткойн корпоративный резервный бум охватывает Лондон
В мире растет тренд «корпоративных резервов Биткойна». После того как американский программный гигант Strategy (бывший MicroStrategy) положил начало этому движению, за последние пять лет вложив более 640 миллиардов долларов в Биткойн, этот бум быстро охватил всю планету. От японской компании Metaplanet до американских Трамп Медиа (Trump Media) и ГеймСтоп (GameStop), многие компании следуют этому примеру.
Теперь этот тренд достиг Лондонского финансового района. В последние месяцы ряд небольших компаний,上市 на Лондонской бирже Aquis, последовательно объявили о включении Биткойна в свою стратегию корпоративных резервов, что вызвало сильную реакцию на рынке и резкие колебания цен акций.
Эффект «Биткойна» на малые акции Великобритании
Эти британские компании, объявившие о принятии Биткойна, вызвали «безумную» реакцию на рынке:
Эти примеры ясно демонстрируют сильное краткосрочное стимулирующее воздействие объявления о владении или планах увеличения Биткойн на цены некоторых лондонских акций малой капитализации.
Огромные риски за блеском
Однако финансовые аналитики забили тревогу, указав, что эта стратегия содержит значительный высокий риск:
Заключение
Тенденция использования Биткойна в качестве резервного актива для компаний расширяется, и небольшая зарегистрированная компания в Лондоне, Великобритания, стала последним участником, в результате чего ее акции резко выросли в цене. Модель Strategy демонстрирует потенциальные преимущества на бычьем рынке, но ее основа зависит от хрупкой премии на цену акций.
Для менее сильных последователей, особенно тех, чьи акции стремительно растут больше благодаря «концептуальной спекуляции», чем на прочной основе, риск возрастает геометрически. Экстремальная волатильность цен на Биткойн, хрупкость каналов финансирования и потенциальный разворот рыночной уверенности могут стать последней каплей, которая сломает их. Инвесторы, преследуя удивительные росты этих «акций Биткойн концепции», должны трезво осознавать скрытые за ними огромные риски. Принимает ли компания Биткойн как инновацию или как азарт? Время даст ответ, но действовать осторожно никогда не помешает.