Инвестор Тошия Имура заработал 8,5 миллиарда иен с 1 миллиона иен за 12 лет! Искусство выбора акций и фундаментального анализа | Учимся у мастеров «финансового этикета» | Манэкури - инвестиционная информация и полезные медиа от Monex Securities
Тошия Имура, который начал инвестировать в японские акции с капитала в 1 миллион иен, к концу 2023 года достиг совокупной прибыли в 8,5 миллиарда иен (включая не реализованную прибыль, до налогов). Он стал инвестором после карьеры комика и заявил, что хочет в будущем создать фонд с целью "внести вклад в семейные финансы Японии". Мы поговорили с Имура о том, что стало толчком к началу его инвестиций, о его взгляде на рынок, о ключевых моментах выбора акций и о секретах фундаментального анализа.
●Профиль Тошия Иимуры●
Инвестор в акции (миллиардник), консультант по управлению малым и средним бизнесом. Бывший комик. Родился в 1984 году. Начал инвестировать в акции во время учебы в университете и начал серьезную деятельность в 2011 году с первоначальным капиталом в 1 миллион йен. В 2017 году общий доход от инвестиций достиг 100 миллионов йен, а в 2023 году преодолел 8 миллиардов йен. Создал компанию Kaihou с миссией "Содействовать японским домохозяйствам".
В жестоком мире комедии начинается инвестиция для получения «предварительного капитала»
――Расскажите, пожалуйста, что побудило вас начать инвестировать в акции, Имура-сан?
Я начал инвестировать в акции в 2005 году, когда учился на третьем курсе университета. В тот момент, когда я начал задумываться о будущем, я нашел то, что хотел бы делать, и это был не обычный путь трудоустройства, а путь комика.
Мой интерес к комедии возник, когда я поступил в университет и начал жить один. У меня была семья, где отец был строгим, и мы не могли смотреть комедийные программы, поэтому я подумал: "Разве существует такой интересный мир? Получать деньги только за то, что разговариваешь, это же здорово!"
Тем не менее, я был готов к тому, что это не будет простым путем, поэтому я обратил внимание на инвестиции в японские акции как на способ получения "первоначального капитала".
!
Когда я был студентом, я наткнулся на информацию в Интернете о том, что «комики имеют нестабильный доход, и из-за внезапной занятости им трудно совмещать это с работой неполный рабочий день. Поэтому некоторые зарабатывают на жизнь инвестициями в акции». Внизу этой страницы был размещен баннер с надписью «Открыть брокерский счет здесь».
С детства я интересовался деньгами, экономил новогодние деньги, хотя не играл в игры, но перепродавал их и получал прибыль... Поэтому я всегда смутно думал, что когда-нибудь займусь инвестициями. Когда я увидел этот баннер, мне кажется, я кликнул без каких-либо сомнений.
В мир комедии я погрузился, готовый несколько лет есть грязь, но, надеясь, что «если я смогу заработать на инвестициях, то смогу пить не грязную воду, а хотя бы обычную», я начал инвестировать.
Опыт потерь в несколько миллионов иен на дневной торговле
――Инвестиции были успешными с самого начала?
Это не так. Существует столько способов получения прибыли от инвестиций, сколько людей, и именно эта многогранность является одним из привлекательных аспектов инвестирования. Однако, если ваши способности не соответствуют выбранному методу, вы не сможете получить прибыль. Более того, часто бывает сложно понять, какой метод подходит именно вам, пока вы не попробуете его. Я тоже испытывал различные методы, отсекая те, которые мне не подходят, и в конечном итоге пришел к текущему методу.
――Когда вы начали инвестировать, какие методы вы использовали?
Я начал серьезно инвестировать с 2011 года, и причиной этому стала встреча с женой, с которой я захотел пожениться. Я уволился с работы, которая помогала мне жить, и начал инвестировать, имея в распоряжении 1 миллион йен.
В то время, помимо методов, сосредоточенных на фундаментальных показателях, я также занимался дневной торговлей, но это было действительно тяжело. Каждый день я думал, что это работа, которая истощает душу. Но остановиться было довольно сложно. Я думаю, что смог остановиться только тогда, когда мои активы превысили 100 миллионов йен в 2017 году.
В 2016 году у нас родился первый ребенок, и, кажется, это было примерно через неделю после его рождения, когда моя жена сказала мне: «Не держи ребенка с таким лицом». В тот день я потерял около 2 или 3 миллионов йен на дневной торговле, и, наверное, это было заметно на моем лице. Эти слова укололи меня, и я решил: «Ну, я больше не буду заниматься дневной торговлей». Но на следующий день я снова подумал: «Может, я смогу вернуть потери вчерашнего дня». Мне потребовалось несколько месяцев, чтобы окончательно отказаться от этого.
Тем не менее, это не значит, что дейтрейдинг плох. Это просто не подходило мне.
Ищите такие марки, как "распродажа натто"
――Начав с капитала в 1 миллион иен, вы достигли общей прибыли в 8,5 миллиарда иен за 12 лет. Расскажите о методах инвестирования, которые использует Имура.
Это метод инвестирования, сосредоточенный на фундаментальных показателях компаний и на акциях с "альфа (α)". Альфа означает избыточную доходность. Если говорить о каком-то пункте, то я думаю, что стоит осознать противоречие в том, что "даже хорошая компания не обязательно повышает свою акцию".
!
У каждой отдельной ценной бумаги есть справедливая цена (fair value) и внутреннее значение, и в настоящее время разница между рыночной ценой и внутренним значением становится источником прибыли. То, что стоит дешевле внутреннего значения, получает капитализацию в процессе возврата к справедливой цене, что является основным принципом инвестиционного подхода, ориентированного на фундаментальные показатели. Независимо от того, насколько хороша компания, если на рынке установлена оценка, превышающая внутреннее значение, я считаю, что на цену акций будет давить вниз, и в конечном итоге она будет конвергировать к своему истинному значению.
Акции с альфой можно сравнить с "распродажными натто". Натто - это питательный продукт, но когда срок годности приближается, его могут продавать за половину первоначальной цены. Однако натто с близким сроком годности можно вкусно съесть, и поскольку количество бактерий натто увеличивается, можно сказать, что его истинная ценность на самом деле возрастает. Истинная ценность остается неизменной, а может даже увеличивается, но оценка снижается вдвое, поэтому это можно назвать крайне выгодным состоянием.
Однако, если это были уцененные товары, и это были клубники, то сам товар испортится, что означает, что его исходная ценность будет подорвана. То, что я ищу, - это товары, такие как «уцененные натто», которые имеют неизменную или даже повышенную исходную ценность, но были уценены. Мой инвестиционный метод заключается в том, чтобы быстро находить их на рынке.
Список брендов 500, который можно назвать "секретным соусом", постоянно обновляется.
――Чтобы определить, какие токены имеют альфа, что нужно?
Для того чтобы определить альфа, существует три основных этапа: ① работа по выявлению акций с потенциальным альфа ② углубленная проработка найденных акций и оценка альфа ③ работа по предположению времени, когда альфа будет устранена. Важно отметить, что просто найти акции, которые недооценены по сравнению с их основной стоимостью, недостаточно; необходимо также предположить каталист, который может привести к устранению альфа.
До этого момента мы будем разрабатывать инвестиционную идею, основанную на истории, в которой то, что считалось товаром со скидкой, на самом деле оказывается «особым предложением», на что обращает внимание рынок. Инвестиционные идеи будут формироваться как с помощью подхода сверху вниз, основанного на изменениях внешней среды, так и с помощью подхода снизу вверх, который включает анализ финансовых отчетов и интервью с компаниями для определения акций.
В процессе углубленного анализа активов мы проводим финансовое моделирование для определения их истинной стоимости и инвестируем в активы, которые, по нашим оценкам, могут удвоить прибыль в течение 2-3 лет, когда альфа будет исчерпана.
――При исследовании токенов, какую информацию следует проверить?
Самое важное для меня - это раскрываемая информация компании. Я проверяю всю информацию о своевременном раскрытии, такую как финансовые отчеты и материалы по итогам отчетности 3900 компаний, котирующихся на Токийской фондовой бирже. Я не открываю и не читаю все документы, но проверяю заголовки раскрываемой информации, результаты и их корректировки, ищу причины и последствия в материалах тех акций, где я ощущаю изменения, и неустанно делаю заметки. В последнее время я уделяю внимание отчетам по корпоративному управлению и внимательно смотрю на описания, касающиеся стоимости капитала и управления с учетом цен на акции.
――Расскажите, на какие ключевые моменты следует обратить внимание в отчетности.
Поскольку ключевые моменты зависят от конкретных активов, правильного ответа не существует. Однако общая идея заключается в том, чтобы обращать внимание на изменения. Мы добавляем активы, в которых замечены признаки изменений, в наш список активов.
В списке торговых марок постоянно зарегистрировано около 500 акций, которые были отобраны с учетом определенной степени альфа, и мы ежедневно обновляем их, заменяя на другие акции, отслеживая финансовые отчеты и колебания цен. Этот список можно рассматривать как «секретный соус», который мы продолжаем использовать, постоянно добавляя новые элементы.
Мы рассматриваем отчет как возможность усовершенствовать этот список. Если мы заметим признаки изменений, которые могут устранить альфа, мы повышаем уровень мониторинга и начинаем расследование.
Причины, по которым я считаю, что «рынок часто ошибается»
!
――Сколько времени вы уделяете анализу компаний?
Я трачу почти все время, кроме времени сна, на изучение инвестиций в течение 24 часов в день. Чтение финансовых отчетов и других раскрывающих документов, интервью с компаниями, исследование отрасли, создание моделей, просмотр аналитических отчетов, Twitter и инвестиционных блогов... возможностей для работы огромное количество. В последнее время я также пытаюсь повысить эффективность работы, например, когда публикуется отчет по корпоративному управлению, я создаю систему, которая извлекает только информацию о стоимости капитала и отправляет уведомления по электронной почте. Если я смогу повысить эффективность, то смогу больше исследовать акции.
Иногда мне говорят: «Неужели нужно так уж стараться?» Это также связано с намерением закалить свой менталитет, доведя себя до предела.
Я считаю, что "рынок часто ошибается". "Рынок, возможно, не осознает свою истинную ценность и находится в состоянии неправильной оценки". Я провожу исследования, которые можно назвать мучительными, чтобы укрепить эту уверенность и противостоять падающим ценам акций, чтобы начать покупки.
――Только пройдя через трудные исследования, можно с сильным настроением приступить к инвестициям.
При покупке вы должны быть настроены так: «Я провел все эти исследования, поэтому, даже если рынок говорит "НЕТ", я все равно куплю все». Это означает, что вы идете против рынка, показывая свою сильную волю, что у вас есть другой ответ, отличный от того, который предложили другие участники.
Поэтому, начиная покупать, я не буду продавать, даже если цена акций упадет на 10-20%. Но я буду очень беспокоиться. Чем больше я начинаю беспокоиться, что «возможно, я ошибаюсь в своей гипотезе», тем больше это превращается в мотивацию исследовать, сжимая зубы. Я использую все возможные средства, чтобы исследовать, пока мое беспокойство не будет устранено.
В процессе, если есть что-то, что я пропустил или заметил, может возникнуть решение продать. Однако, когда я уверен, что в моем решении нет ни малейшего сомнения, я иду на покупку с настроением «купить все».
Держите только те активы, в которых вы уверены на 95% и которые помещаются в одну руку.
――Вы имеете в виду, что покупаете только те активы, в которых уверены, что сможете получить альфа?
Да, есть слова Такэды Вахэ, бизнесмена и инвестора, которые очень важны при принятии решений о покупке и продаже.
"Если так хочешь купить, я продам тебе. Если так хочешь продать, я куплю у тебя. Радуйся, когда покупаешь, радуйся, когда продаешь."
Я никогда не встречал г-на Такеду, но думаю, что эти слова попадают в самую суть. Также я ценю инвестиционную пословицу "Где идут люди, там есть путь, и гора цветов".
!
――Сколько криптовалют у вас в наличии?
Обычно я думаю, что люди ищут материалы, которые хотят купить, чтобы инвестировать. Я делаю наоборот и стараюсь искать материалы, которые не хочу покупать. В таком случае, как правило, возникает несколько причин, чтобы не инвестировать. Но иногда появляются вещи, по которым я думаю: "Нет материалов, которые не стоит покупать". Я покупаю с чувствами "Ну, что делать, придется купить" и продолжаю исследовать, укрепляя уверенность в том, что через 2-3 года я смогу получить прибыль в 2 раза или больше. Размер позиции зависит от уровня уверенности, и 95% и более акций становятся основными. В год я инвестирую в 10 акций или даже меньше. Держу около 5 акций, что помещается на одной руке.
Эффективные способы использования нового NISA: вклад в накопительные инвестиции - долгосрочные, регулярные и диверсифицированные инвестиции, а вклад в инвестиции на рост - стабильные дивидендные акции.
――Но вернемся к теме, с 2024 года стартует новый NISA. Как вы планируете его использовать, Имура-san?
Ранее я открывал счет Junior NISA для своей дочери, подавал заявки на участие в IPO и также владел акциями с акциями для акционеров. Сейчас я не использую NISA, потому что не хочу отвлекаться на него. Хотя NISA стал гораздо удобнее благодаря постоянству и расширению лимитов, я считаю, что также необходимо понимать и его недостатки.
Недостатком NISA является то, что нельзя компенсировать убытки с прибылью, полученной на налогооблагаемом счете. Если средства, размещенные на налогооблагаемом счете, приносят убытки, то можно компенсировать эти убытки с прибылью и вернуть уплаченные налоги. Однако на счете NISA, если нет прибыли, это не имеет смысла, и если возникают убытки, то вернуть налоги за счет компенсации убытков нельзя, что в конечном итоге приводит к отрицательному результату. Иными словами, NISA — это «битва, которую нельзя проиграть».
Тем не менее, использование NISA имеет свои преимущества. Например, если вы планируете долгосрочные инвестиции, лучше использовать инвестиционные фонды и последовательно накапливать средства, практикуя долгосрочные, регулярные и диверсифицированные инвестиции. Если вы хотите воспользоваться рамками для роста инвестиций, даже если вы не уверены в движении акций в будущем, дивиденды будут освобождены от налогов, поэтому стоит рассмотреть возможность инвестирования в акции, которые стабильно выплачивают дивиденды. Не забывайте, что не только дивиденды важны; разумно также проводить анализ компаний, которые имеют чистые активы и положительный свободный денежный поток каждый год.
――Спасибо за ваше время сегодня.
Фото: Такэи Тосихару
※Интервью было проведено 5 января 2024 года.
※Данное содержание является мнением, основанным на личном опыте, и не выражает мнение нашей компании.
※Пожалуйста, принимайте окончательное решение о инвестициях на свой собственный риск и ответственность.
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Инвестор Тошия Имура заработал 8,5 миллиарда иен с 1 миллиона иен за 12 лет! Искусство выбора акций и фундаментального анализа | Учимся у мастеров «финансового этикета» | Манэкури - инвестиционная информация и полезные медиа от Monex Securities
Тошия Имура, который начал инвестировать в японские акции с капитала в 1 миллион иен, к концу 2023 года достиг совокупной прибыли в 8,5 миллиарда иен (включая не реализованную прибыль, до налогов). Он стал инвестором после карьеры комика и заявил, что хочет в будущем создать фонд с целью "внести вклад в семейные финансы Японии". Мы поговорили с Имура о том, что стало толчком к началу его инвестиций, о его взгляде на рынок, о ключевых моментах выбора акций и о секретах фундаментального анализа.
●Профиль Тошия Иимуры●
Инвестор в акции (миллиардник), консультант по управлению малым и средним бизнесом. Бывший комик. Родился в 1984 году. Начал инвестировать в акции во время учебы в университете и начал серьезную деятельность в 2011 году с первоначальным капиталом в 1 миллион йен. В 2017 году общий доход от инвестиций достиг 100 миллионов йен, а в 2023 году преодолел 8 миллиардов йен. Создал компанию Kaihou с миссией "Содействовать японским домохозяйствам".
В жестоком мире комедии начинается инвестиция для получения «предварительного капитала»
――Расскажите, пожалуйста, что побудило вас начать инвестировать в акции, Имура-сан?
Я начал инвестировать в акции в 2005 году, когда учился на третьем курсе университета. В тот момент, когда я начал задумываться о будущем, я нашел то, что хотел бы делать, и это был не обычный путь трудоустройства, а путь комика.
Мой интерес к комедии возник, когда я поступил в университет и начал жить один. У меня была семья, где отец был строгим, и мы не могли смотреть комедийные программы, поэтому я подумал: "Разве существует такой интересный мир? Получать деньги только за то, что разговариваешь, это же здорово!"
Тем не менее, я был готов к тому, что это не будет простым путем, поэтому я обратил внимание на инвестиции в японские акции как на способ получения "первоначального капитала".
!
Когда я был студентом, я наткнулся на информацию в Интернете о том, что «комики имеют нестабильный доход, и из-за внезапной занятости им трудно совмещать это с работой неполный рабочий день. Поэтому некоторые зарабатывают на жизнь инвестициями в акции». Внизу этой страницы был размещен баннер с надписью «Открыть брокерский счет здесь». С детства я интересовался деньгами, экономил новогодние деньги, хотя не играл в игры, но перепродавал их и получал прибыль... Поэтому я всегда смутно думал, что когда-нибудь займусь инвестициями. Когда я увидел этот баннер, мне кажется, я кликнул без каких-либо сомнений.
В мир комедии я погрузился, готовый несколько лет есть грязь, но, надеясь, что «если я смогу заработать на инвестициях, то смогу пить не грязную воду, а хотя бы обычную», я начал инвестировать.
Опыт потерь в несколько миллионов иен на дневной торговле
――Инвестиции были успешными с самого начала?
Это не так. Существует столько способов получения прибыли от инвестиций, сколько людей, и именно эта многогранность является одним из привлекательных аспектов инвестирования. Однако, если ваши способности не соответствуют выбранному методу, вы не сможете получить прибыль. Более того, часто бывает сложно понять, какой метод подходит именно вам, пока вы не попробуете его. Я тоже испытывал различные методы, отсекая те, которые мне не подходят, и в конечном итоге пришел к текущему методу.
――Когда вы начали инвестировать, какие методы вы использовали?
Я начал серьезно инвестировать с 2011 года, и причиной этому стала встреча с женой, с которой я захотел пожениться. Я уволился с работы, которая помогала мне жить, и начал инвестировать, имея в распоряжении 1 миллион йен.
В то время, помимо методов, сосредоточенных на фундаментальных показателях, я также занимался дневной торговлей, но это было действительно тяжело. Каждый день я думал, что это работа, которая истощает душу. Но остановиться было довольно сложно. Я думаю, что смог остановиться только тогда, когда мои активы превысили 100 миллионов йен в 2017 году.
В 2016 году у нас родился первый ребенок, и, кажется, это было примерно через неделю после его рождения, когда моя жена сказала мне: «Не держи ребенка с таким лицом». В тот день я потерял около 2 или 3 миллионов йен на дневной торговле, и, наверное, это было заметно на моем лице. Эти слова укололи меня, и я решил: «Ну, я больше не буду заниматься дневной торговлей». Но на следующий день я снова подумал: «Может, я смогу вернуть потери вчерашнего дня». Мне потребовалось несколько месяцев, чтобы окончательно отказаться от этого.
Тем не менее, это не значит, что дейтрейдинг плох. Это просто не подходило мне.
Ищите такие марки, как "распродажа натто"
――Начав с капитала в 1 миллион иен, вы достигли общей прибыли в 8,5 миллиарда иен за 12 лет. Расскажите о методах инвестирования, которые использует Имура.
Это метод инвестирования, сосредоточенный на фундаментальных показателях компаний и на акциях с "альфа (α)". Альфа означает избыточную доходность. Если говорить о каком-то пункте, то я думаю, что стоит осознать противоречие в том, что "даже хорошая компания не обязательно повышает свою акцию".
!
У каждой отдельной ценной бумаги есть справедливая цена (fair value) и внутреннее значение, и в настоящее время разница между рыночной ценой и внутренним значением становится источником прибыли. То, что стоит дешевле внутреннего значения, получает капитализацию в процессе возврата к справедливой цене, что является основным принципом инвестиционного подхода, ориентированного на фундаментальные показатели. Независимо от того, насколько хороша компания, если на рынке установлена оценка, превышающая внутреннее значение, я считаю, что на цену акций будет давить вниз, и в конечном итоге она будет конвергировать к своему истинному значению.
Акции с альфой можно сравнить с "распродажными натто". Натто - это питательный продукт, но когда срок годности приближается, его могут продавать за половину первоначальной цены. Однако натто с близким сроком годности можно вкусно съесть, и поскольку количество бактерий натто увеличивается, можно сказать, что его истинная ценность на самом деле возрастает. Истинная ценность остается неизменной, а может даже увеличивается, но оценка снижается вдвое, поэтому это можно назвать крайне выгодным состоянием.
Однако, если это были уцененные товары, и это были клубники, то сам товар испортится, что означает, что его исходная ценность будет подорвана. То, что я ищу, - это товары, такие как «уцененные натто», которые имеют неизменную или даже повышенную исходную ценность, но были уценены. Мой инвестиционный метод заключается в том, чтобы быстро находить их на рынке.
Список брендов 500, который можно назвать "секретным соусом", постоянно обновляется.
――Чтобы определить, какие токены имеют альфа, что нужно?
Для того чтобы определить альфа, существует три основных этапа: ① работа по выявлению акций с потенциальным альфа ② углубленная проработка найденных акций и оценка альфа ③ работа по предположению времени, когда альфа будет устранена. Важно отметить, что просто найти акции, которые недооценены по сравнению с их основной стоимостью, недостаточно; необходимо также предположить каталист, который может привести к устранению альфа.
До этого момента мы будем разрабатывать инвестиционную идею, основанную на истории, в которой то, что считалось товаром со скидкой, на самом деле оказывается «особым предложением», на что обращает внимание рынок. Инвестиционные идеи будут формироваться как с помощью подхода сверху вниз, основанного на изменениях внешней среды, так и с помощью подхода снизу вверх, который включает анализ финансовых отчетов и интервью с компаниями для определения акций.
В процессе углубленного анализа активов мы проводим финансовое моделирование для определения их истинной стоимости и инвестируем в активы, которые, по нашим оценкам, могут удвоить прибыль в течение 2-3 лет, когда альфа будет исчерпана.
――При исследовании токенов, какую информацию следует проверить?
Самое важное для меня - это раскрываемая информация компании. Я проверяю всю информацию о своевременном раскрытии, такую как финансовые отчеты и материалы по итогам отчетности 3900 компаний, котирующихся на Токийской фондовой бирже. Я не открываю и не читаю все документы, но проверяю заголовки раскрываемой информации, результаты и их корректировки, ищу причины и последствия в материалах тех акций, где я ощущаю изменения, и неустанно делаю заметки. В последнее время я уделяю внимание отчетам по корпоративному управлению и внимательно смотрю на описания, касающиеся стоимости капитала и управления с учетом цен на акции.
――Расскажите, на какие ключевые моменты следует обратить внимание в отчетности.
Поскольку ключевые моменты зависят от конкретных активов, правильного ответа не существует. Однако общая идея заключается в том, чтобы обращать внимание на изменения. Мы добавляем активы, в которых замечены признаки изменений, в наш список активов.
В списке торговых марок постоянно зарегистрировано около 500 акций, которые были отобраны с учетом определенной степени альфа, и мы ежедневно обновляем их, заменяя на другие акции, отслеживая финансовые отчеты и колебания цен. Этот список можно рассматривать как «секретный соус», который мы продолжаем использовать, постоянно добавляя новые элементы.
Мы рассматриваем отчет как возможность усовершенствовать этот список. Если мы заметим признаки изменений, которые могут устранить альфа, мы повышаем уровень мониторинга и начинаем расследование.
Причины, по которым я считаю, что «рынок часто ошибается»
!
――Сколько времени вы уделяете анализу компаний?
Я трачу почти все время, кроме времени сна, на изучение инвестиций в течение 24 часов в день. Чтение финансовых отчетов и других раскрывающих документов, интервью с компаниями, исследование отрасли, создание моделей, просмотр аналитических отчетов, Twitter и инвестиционных блогов... возможностей для работы огромное количество. В последнее время я также пытаюсь повысить эффективность работы, например, когда публикуется отчет по корпоративному управлению, я создаю систему, которая извлекает только информацию о стоимости капитала и отправляет уведомления по электронной почте. Если я смогу повысить эффективность, то смогу больше исследовать акции.
Иногда мне говорят: «Неужели нужно так уж стараться?» Это также связано с намерением закалить свой менталитет, доведя себя до предела.
Я считаю, что "рынок часто ошибается". "Рынок, возможно, не осознает свою истинную ценность и находится в состоянии неправильной оценки". Я провожу исследования, которые можно назвать мучительными, чтобы укрепить эту уверенность и противостоять падающим ценам акций, чтобы начать покупки.
――Только пройдя через трудные исследования, можно с сильным настроением приступить к инвестициям.
При покупке вы должны быть настроены так: «Я провел все эти исследования, поэтому, даже если рынок говорит "НЕТ", я все равно куплю все». Это означает, что вы идете против рынка, показывая свою сильную волю, что у вас есть другой ответ, отличный от того, который предложили другие участники.
Поэтому, начиная покупать, я не буду продавать, даже если цена акций упадет на 10-20%. Но я буду очень беспокоиться. Чем больше я начинаю беспокоиться, что «возможно, я ошибаюсь в своей гипотезе», тем больше это превращается в мотивацию исследовать, сжимая зубы. Я использую все возможные средства, чтобы исследовать, пока мое беспокойство не будет устранено.
В процессе, если есть что-то, что я пропустил или заметил, может возникнуть решение продать. Однако, когда я уверен, что в моем решении нет ни малейшего сомнения, я иду на покупку с настроением «купить все».
Держите только те активы, в которых вы уверены на 95% и которые помещаются в одну руку.
――Вы имеете в виду, что покупаете только те активы, в которых уверены, что сможете получить альфа?
Да, есть слова Такэды Вахэ, бизнесмена и инвестора, которые очень важны при принятии решений о покупке и продаже.
"Если так хочешь купить, я продам тебе. Если так хочешь продать, я куплю у тебя. Радуйся, когда покупаешь, радуйся, когда продаешь."
Я никогда не встречал г-на Такеду, но думаю, что эти слова попадают в самую суть. Также я ценю инвестиционную пословицу "Где идут люди, там есть путь, и гора цветов".
!
――Сколько криптовалют у вас в наличии?
Обычно я думаю, что люди ищут материалы, которые хотят купить, чтобы инвестировать. Я делаю наоборот и стараюсь искать материалы, которые не хочу покупать. В таком случае, как правило, возникает несколько причин, чтобы не инвестировать. Но иногда появляются вещи, по которым я думаю: "Нет материалов, которые не стоит покупать". Я покупаю с чувствами "Ну, что делать, придется купить" и продолжаю исследовать, укрепляя уверенность в том, что через 2-3 года я смогу получить прибыль в 2 раза или больше. Размер позиции зависит от уровня уверенности, и 95% и более акций становятся основными. В год я инвестирую в 10 акций или даже меньше. Держу около 5 акций, что помещается на одной руке.
Эффективные способы использования нового NISA: вклад в накопительные инвестиции - долгосрочные, регулярные и диверсифицированные инвестиции, а вклад в инвестиции на рост - стабильные дивидендные акции.
――Но вернемся к теме, с 2024 года стартует новый NISA. Как вы планируете его использовать, Имура-san?
Ранее я открывал счет Junior NISA для своей дочери, подавал заявки на участие в IPO и также владел акциями с акциями для акционеров. Сейчас я не использую NISA, потому что не хочу отвлекаться на него. Хотя NISA стал гораздо удобнее благодаря постоянству и расширению лимитов, я считаю, что также необходимо понимать и его недостатки.
Недостатком NISA является то, что нельзя компенсировать убытки с прибылью, полученной на налогооблагаемом счете. Если средства, размещенные на налогооблагаемом счете, приносят убытки, то можно компенсировать эти убытки с прибылью и вернуть уплаченные налоги. Однако на счете NISA, если нет прибыли, это не имеет смысла, и если возникают убытки, то вернуть налоги за счет компенсации убытков нельзя, что в конечном итоге приводит к отрицательному результату. Иными словами, NISA — это «битва, которую нельзя проиграть».
Тем не менее, использование NISA имеет свои преимущества. Например, если вы планируете долгосрочные инвестиции, лучше использовать инвестиционные фонды и последовательно накапливать средства, практикуя долгосрочные, регулярные и диверсифицированные инвестиции. Если вы хотите воспользоваться рамками для роста инвестиций, даже если вы не уверены в движении акций в будущем, дивиденды будут освобождены от налогов, поэтому стоит рассмотреть возможность инвестирования в акции, которые стабильно выплачивают дивиденды. Не забывайте, что не только дивиденды важны; разумно также проводить анализ компаний, которые имеют чистые активы и положительный свободный денежный поток каждый год.
――Спасибо за ваше время сегодня.
Фото: Такэи Тосихару
※Интервью было проведено 5 января 2024 года.
※Данное содержание является мнением, основанным на личном опыте, и не выражает мнение нашей компании.
※Пожалуйста, принимайте окончательное решение о инвестициях на свой собственный риск и ответственность.