Регулирование порождает стабильность, а стабильность способствует движению капитала. С принятием акта GENIUS Сенатом на прошлой неделе Вашингтон отправил свой самый сильный сигнал: криптовалюта теперь является приоритетом для Америки.
У криптовалюты теперь есть ясность
В прошлый вторник вечером Сенат Соединенных Штатов принял закон GENIUS – историческое и убедительное подтверждение того, что криптовалюта здесь, чтобы остаться.
На протяжении почти пятнадцати лет индустрия цифровых активов работала в тени: часто неправильно понятая, часто искаженная и в значительной степени не поддерживаемая. Предприниматели строили без правил; инвесторы спекулировали без руководства; а учреждения колебались, настороженные из-за неясной ситуации. Закон GENIUS – сокращение от Government Engagement in the Nurturing and Innovation of the U.S. Digital Asset Sector – знаменует собой драматический поворотный момент. Это последний, и, возможно, самый значимый момент ясности для области, которая долго этого желала.
В конце концов, ясность — это то, чего больше всего не хватает криптоиндустрии. Это также то, что ей нужно более всего. И когда ясность, наконец, приходит, она приносит стабильность. А когда стабильность присутствует, капитал течет.
Мы все увидели влияние этого с одобрением спотовых биткойн ETF в январе 2024 года. С этим единым решением регуляторы открыли шлюзы между криптовалютой и более широкой глобальной финансовой системой. До появления ETF владение биткойном было доминировано крипто-акторами: в основном биржами, ранними пользователями и евангелистами.
Спустя почти полтора года, взгляните на десятку крупнейших держателей биткойнов: Blackrock, Fidelity, Ark, Franklin Templeton, Grayscale, Strategy и им подобные. Эти учреждения сейчас управляют одними из крупнейших долей биткойнов в мире.
Bitcoin-траст Ishares от Blackrock (IBIT) сам по себе превысил 70 миллиардов долларов США активов под управлением всего за 341 день. Для контекста, SPDR Gold Shares ETF (GLD) понадобилось 1,691 день, чтобы достичь той же вехи.
Криптовалюта больше не является маргинальным движением – мы наблюдаем, как основная масса капитала движется с убежденностью. Как сказал аналитик ETF Bloomberg Эрик Бальчунас, "Биткойн-ETF прошли путь от нуля до блокбастера быстрее, чем почти любой запуск ETF в истории."
Что делает этот момент таким глубоким, так это то, что одобрение ETF было лишь одной частью ясности, и теперь индустрия переживает четыре исторических уточнения одновременно – слияние, не имеющее прецедентов за пятнадцатилетнюю историю. К ним относятся:
1. Регуляторная ясность
Закон GENIUS может быть в заголовках на этой неделе, но он появляется на фоне значительного прогресса в регулировании как в США, так и за границей. Впервые регулирующие органы США принимают скоординированный подход: SEC начала уточнять, какие токены считаются ценными бумагами, а какие товарами, в то время как CFTC сосредоточилась на определении своей юрисдикции в отношении крипто-деривативов и бирж.
Более того, новый председатель SEC, Пол Аткинс, недавно прояснил свою позицию по децентрализованным финансам, когда он сказал следующее на своем последнем круглом столе по криптовалютам в начале этого месяца:
Право на самостоятельное хранение своей частной собственности является основополагающей американской ценностью, которая не должна исчезать, когда кто-то заходит в интернет. Я выступаю за предоставление большей гибкости участникам рынка для самостоятельного хранения криптоактивов, особенно когда посредничество накладывает ненужные транзакционные издержки или ограничивает возможность участия в стейкинге и других действиях в цепочке.
За пределами Соединенных Штатов рамочная программа MiCA ЕС является одной из самых комплексных регуляторных систем для цифровых активов в мире, устанавливающей четкие правила по эмиссии, хранению и стейблкоинам.
2. Законодательная ясность
Регулирование может быть эффективным лишь до тех пор, пока не будут разработаны законы, поддерживающие его. Хотя принятие Закона GENIUS во вторник является знаковым событием, оно следует за двусторонним голосованием Палаты представителей и Сената о repealing спорного правила брокеров DeFi. Следует отметить, что это был на самом деле первый законопроект о цифровых активах, когда-либо принятый в США.
Более того, такие страны, как Объединенные Арабские Эмираты, уже приняли законодательство, способствующее инновациям в области блокчейна, предлагая налоговые льготы и юридическую защиту крипто-компаниям, работающим в экономических свободных зонах.
3. Ясность в банкинге
Операция Chokepoint 2.0 в Соединенных Штатах стала темным моментом для отношений между банками и криптоиндустрией, но все это начало меняться, когда Офис контроллера валюты недавно выпустил обновленные рекомендации, позволяющие банкам как хранить цифровые активы, так и способствовать расчетам со стейблкоинами.
Это руководство стало трансформационным. Оно дало финансовым учреждениям разрешение участвовать – безопасно и в соответствии с правилами – в системе, которая ранее была закрыта. Банки, которые осторожно обходили криптовалюту, теперь исследуют, как интегрировать ее в свои предложения, инфраструктуру и казначейские операции.
4. Ясность учета
Наконец, Совет по финансовым стандартам бухгалтерского учета (FASB) выпустил долгожданные правила, которые позволяют корпорациям отражать цифровые активы в своих балансах по справедливой рыночной стоимости. До этого изменения компании были вынуждены учитывать биткойн и другие криптоактивы как нематериальные активы, что означало, что любое падение цены должно было быть отражено, но рост цен игнорировался, если актив не был продан.
Новые стандарты FASB исправляют эту асимметрию. Теперь компании могут отразить истинную экономическую ценность своих криптоактивов, что предоставляет большую прозрачность и стимул для принятия. Это не только бухгалтерия – это открытие корпоративной стратегии и инноваций.
Вместе эти четыре «ясности» – регуляторная, законодательная, банковская и бухгалтерская – формируют основу криптоэкономики, которая больше не является спекулятивной, а институциональной; больше не блуждающей, а направленной; больше не изолированной, а интегрированной.
Это не цикл. Это структурное изменение.
Ясность обеспечивает стабильность. Стабильность привлекает инвестиции. Инвестиции стимулируют инновации. А инновации трансформируют всё.
Поздний Клей Кристенсен однажды сказал: "Дисрупция заключается не в том, чтобы быть радикальным; это о том, чтобы делать что-то новое, что делает старые вещи устаревшими."
Криптовалюта давно воспринимается как бунт. На самом деле это ренессанс: смена поколений и технологий, происходящая одновременно – и это время сейчас.
Добро пожаловать в Золотой Век Криптовалюты.
Следующий пост написан Китом А. Гроссманом, президентом Enterprise в MoonPay. До MoonPay он был президентом журнала TIME.
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Мы на пороге входа в Золотой Век Крипто
Регулирование порождает стабильность, а стабильность способствует движению капитала. С принятием акта GENIUS Сенатом на прошлой неделе Вашингтон отправил свой самый сильный сигнал: криптовалюта теперь является приоритетом для Америки.
У криптовалюты теперь есть ясность
В прошлый вторник вечером Сенат Соединенных Штатов принял закон GENIUS – историческое и убедительное подтверждение того, что криптовалюта здесь, чтобы остаться.
На протяжении почти пятнадцати лет индустрия цифровых активов работала в тени: часто неправильно понятая, часто искаженная и в значительной степени не поддерживаемая. Предприниматели строили без правил; инвесторы спекулировали без руководства; а учреждения колебались, настороженные из-за неясной ситуации. Закон GENIUS – сокращение от Government Engagement in the Nurturing and Innovation of the U.S. Digital Asset Sector – знаменует собой драматический поворотный момент. Это последний, и, возможно, самый значимый момент ясности для области, которая долго этого желала.
В конце концов, ясность — это то, чего больше всего не хватает криптоиндустрии. Это также то, что ей нужно более всего. И когда ясность, наконец, приходит, она приносит стабильность. А когда стабильность присутствует, капитал течет.
Мы все увидели влияние этого с одобрением спотовых биткойн ETF в январе 2024 года. С этим единым решением регуляторы открыли шлюзы между криптовалютой и более широкой глобальной финансовой системой. До появления ETF владение биткойном было доминировано крипто-акторами: в основном биржами, ранними пользователями и евангелистами.
Спустя почти полтора года, взгляните на десятку крупнейших держателей биткойнов: Blackrock, Fidelity, Ark, Franklin Templeton, Grayscale, Strategy и им подобные. Эти учреждения сейчас управляют одними из крупнейших долей биткойнов в мире.
Bitcoin-траст Ishares от Blackrock (IBIT) сам по себе превысил 70 миллиардов долларов США активов под управлением всего за 341 день. Для контекста, SPDR Gold Shares ETF (GLD) понадобилось 1,691 день, чтобы достичь той же вехи.
Криптовалюта больше не является маргинальным движением – мы наблюдаем, как основная масса капитала движется с убежденностью. Как сказал аналитик ETF Bloomberg Эрик Бальчунас, "Биткойн-ETF прошли путь от нуля до блокбастера быстрее, чем почти любой запуск ETF в истории."
Что делает этот момент таким глубоким, так это то, что одобрение ETF было лишь одной частью ясности, и теперь индустрия переживает четыре исторических уточнения одновременно – слияние, не имеющее прецедентов за пятнадцатилетнюю историю. К ним относятся:
1. Регуляторная ясность
Закон GENIUS может быть в заголовках на этой неделе, но он появляется на фоне значительного прогресса в регулировании как в США, так и за границей. Впервые регулирующие органы США принимают скоординированный подход: SEC начала уточнять, какие токены считаются ценными бумагами, а какие товарами, в то время как CFTC сосредоточилась на определении своей юрисдикции в отношении крипто-деривативов и бирж.
Более того, новый председатель SEC, Пол Аткинс, недавно прояснил свою позицию по децентрализованным финансам, когда он сказал следующее на своем последнем круглом столе по криптовалютам в начале этого месяца:
За пределами Соединенных Штатов рамочная программа MiCA ЕС является одной из самых комплексных регуляторных систем для цифровых активов в мире, устанавливающей четкие правила по эмиссии, хранению и стейблкоинам.
2. Законодательная ясность
Регулирование может быть эффективным лишь до тех пор, пока не будут разработаны законы, поддерживающие его. Хотя принятие Закона GENIUS во вторник является знаковым событием, оно следует за двусторонним голосованием Палаты представителей и Сената о repealing спорного правила брокеров DeFi. Следует отметить, что это был на самом деле первый законопроект о цифровых активах, когда-либо принятый в США.
Более того, такие страны, как Объединенные Арабские Эмираты, уже приняли законодательство, способствующее инновациям в области блокчейна, предлагая налоговые льготы и юридическую защиту крипто-компаниям, работающим в экономических свободных зонах.
3. Ясность в банкинге
Операция Chokepoint 2.0 в Соединенных Штатах стала темным моментом для отношений между банками и криптоиндустрией, но все это начало меняться, когда Офис контроллера валюты недавно выпустил обновленные рекомендации, позволяющие банкам как хранить цифровые активы, так и способствовать расчетам со стейблкоинами.
Это руководство стало трансформационным. Оно дало финансовым учреждениям разрешение участвовать – безопасно и в соответствии с правилами – в системе, которая ранее была закрыта. Банки, которые осторожно обходили криптовалюту, теперь исследуют, как интегрировать ее в свои предложения, инфраструктуру и казначейские операции.
4. Ясность учета
Наконец, Совет по финансовым стандартам бухгалтерского учета (FASB) выпустил долгожданные правила, которые позволяют корпорациям отражать цифровые активы в своих балансах по справедливой рыночной стоимости. До этого изменения компании были вынуждены учитывать биткойн и другие криптоактивы как нематериальные активы, что означало, что любое падение цены должно было быть отражено, но рост цен игнорировался, если актив не был продан.
Новые стандарты FASB исправляют эту асимметрию. Теперь компании могут отразить истинную экономическую ценность своих криптоактивов, что предоставляет большую прозрачность и стимул для принятия. Это не только бухгалтерия – это открытие корпоративной стратегии и инноваций.
Вместе эти четыре «ясности» – регуляторная, законодательная, банковская и бухгалтерская – формируют основу криптоэкономики, которая больше не является спекулятивной, а институциональной; больше не блуждающей, а направленной; больше не изолированной, а интегрированной.
Это не цикл. Это структурное изменение.
Ясность обеспечивает стабильность. Стабильность привлекает инвестиции. Инвестиции стимулируют инновации. А инновации трансформируют всё.
Поздний Клей Кристенсен однажды сказал: "Дисрупция заключается не в том, чтобы быть радикальным; это о том, чтобы делать что-то новое, что делает старые вещи устаревшими."
Криптовалюта давно воспринимается как бунт. На самом деле это ренессанс: смена поколений и технологий, происходящая одновременно – и это время сейчас.
Добро пожаловать в Золотой Век Криптовалюты.
Следующий пост написан Китом А. Гроссманом, президентом Enterprise в MoonPay. До MoonPay он был президентом журнала TIME.