В настоящее время идет ожесточенная дискуссия о будущем экономики Америки, процентных ставках и крипторынке, и никто, похоже, не может предсказать следующий тренд. Эта неопределенность была ярко выражена на недавнем заседании Федеральной резервной системы (Fed), где председатель Джером Пауэлл подчеркнул слово "неопределенность" почти 20 раз на пресс-конференции после заседания. Инвесторы, включая участников крипторынка, ищут четкий сигнал о том, когда центральный банк может начать отрезать китов, но вместо этого они получают только решительный ответ: "Мы не знаем."
Согласно отчету Bloomberg, трейдеры ждут рекомендаций от ФРС на фоне растущих рисков, от напряженности на Ближнем Востоке до повторяющегося торгового конфликта между США и Китаем. Вместо того, чтобы получить конкретные инструкции, им напомнили, что банку нужно больше доказательств, прежде чем он сможет безопасно скорректировать базовую процентную ставку. Это также создает осторожные настроения в криптосообществе, где решения по денежно-кредитной политике могут сильно влиять на волатильность.
Скотт Ладнер, директор по инвестициям в Horizon Investments, обобщил общее настроение на рынке: "Если что-то и есть, так это то, что отношение ФРС к ситуации показывает, что люди сейчас действительно ничего не знают. Как инвестор, вы не можете торговать этим, вы не можете опередить это." Аналогично, на крипторынке многие инвесторы также чувствуют себя смущенными из-за непредсказуемых колебаний.
Индекс S&P 500 в настоящее время ниже менее чем на 3% по сравнению с рекордным уровнем, но за последний месяц почти не было значительных колебаний. Только два дня зафиксировали колебания более 1%, в то время как этот индекс практически не изменился за последние две недели, хотя цены на нефть резко выросли, а доллар ослаб. Это также создает аналогичный контекст на крипторынке, где такие монеты, как Bitcoin и Ethereum, испытывают трудности с определением восходящего тренда.
Противоречивые заголовки ставят инвесторов в тупик
В четверг, во время праздника в США, фьючерсы на S&P упали более чем на 1% в начале торгов на фоне новостей о том, что чиновники готовятся к возможному нападению на Иран. Однако, когда бывший президент Дональд Трамп объявил, что он отдает приоритет дипломатии, спад был остановлен. В пятницу утром глава ФРС Кристофер Уоллер предположил, что снижение ставок может начаться уже в июле, что приведет к росту фьючерсов, когда торговая сессия официально откроется. Однако эти достижения быстро сошли на нет после новостей об обмене ракетами между Ираном и Израилем, а также планов администрации Трампа по ограничению китайских заводов по производству полупроводников. По итогам торговой сессии индекс снизился на 0,2%.
“Индекс S&P 500 не пробивает ни в одном направлении, так как мы сталкиваемся с противоположными потоками ветра,” отметил Ладнер. В то же время, крипторынок также не избежал аналогичного тупика, поскольку многие крупные монеты не могут вырваться из текущих ценовых уровней.
ФРС сохранила процентные ставки на стабильном уровне на этой неделе, при этом большинство членов проголосовали за ожидаемые два сокращения на 0,25% в этом году. Тем не менее, эти прогнозы являются лишь обоснованными предположениями, так как инфляция может оказаться выше ожиданий, и до сих пор неясно, насколько сильным будет рынок труда на фоне растущих глобальных рисков.
“Никто не держит эти процентные ставки с большой уверенностью,” заметил Пауэлл. “Мы ожидаем значительного уровня инфляции в предстоящие месяцы, и мы должны учитывать это.” Это может дополнительно увеличить нестабильность на крипторынке, который часто реагирует резко на изменения в денежно-кредитной политике.
Крипторынок сталкивается с новыми вызовами
Инвесторы корректируют свои стратегии. Стратеги Deutsche Bank, возглавляемые Парагом Тхатте, сообщают, что общая позиция по акциям снизилась на этой неделе, при этом управляющие активами переместились с немного ниже нейтрального уровня до значительно ниже. В настоящее время ставки на акции находятся на более низком уровне в пределах их обычного диапазона. Аналогично, в крипторынке инвесторы также становятся более осторожными, многие из них переходят к более безопасным активам в условиях этой неопределенности.
"Фед также сталкивается с неизведанной территорией," - заявил Билл Стерлинг, глобальный стратег в GW&K Investment Management. Он отметил, что современная история не предоставляет легкой модели для текущего повышения тарифов между крупными экономиками. "Долгосрочные инвесторы будут мудры, если не будут вносить резкие изменения в распределение портфеля из-за заголовков новостей," - рекомендовал Стерлинг.
Факторы, способствовавшие росту на 20% в 2023 и 2024 годах, такие как возбуждение по поводу ИИ, сильная прибыль и устойчивые потребители, по-прежнему остаются в силе. Тем не менее, опасения по поводу политики, геополитики, замедления роста и давления со стороны потребителей удерживают акции и криптовалюту от дальнейшего роста.
В своих новых прогнозах ФРС США снизила прогноз роста на 2025 год и повысила оценки уровня безработицы и инфляции. Недавние данные показывают смешанные сигналы. Производственная активность в Америке сократилась в мае третий месяц подряд. Промышленное производство снова уменьшилось, импорт упал до 16-летнего минимума, набор персонала замедлился, а розничные продажи стали самыми слабыми с января. Тем не менее, индекс потребительских цен в мае вырос меньше, чем ожидали экономисты, в четвертый раз подряд, что свидетельствует о том, что тарифы все еще не увеличили потребительские цены.
Все это ставит трейдеров, включая тех, кто участвует в крипторынке, перед большой проблемой, когда они пытаются подготовиться ко второй половине 2025 года. "Федерельная резервная система уже активировала свои функции реакции," отметил Кевин Брокс из 22V Research. "Но инвесторам придется подождать, чтобы увидеть, каковы на самом деле последствия тарифов для инфляции."
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Следующий шаг рынка зависит от неопределенности ФРС.
В настоящее время идет ожесточенная дискуссия о будущем экономики Америки, процентных ставках и крипторынке, и никто, похоже, не может предсказать следующий тренд. Эта неопределенность была ярко выражена на недавнем заседании Федеральной резервной системы (Fed), где председатель Джером Пауэлл подчеркнул слово "неопределенность" почти 20 раз на пресс-конференции после заседания. Инвесторы, включая участников крипторынка, ищут четкий сигнал о том, когда центральный банк может начать отрезать китов, но вместо этого они получают только решительный ответ: "Мы не знаем."
Согласно отчету Bloomberg, трейдеры ждут рекомендаций от ФРС на фоне растущих рисков, от напряженности на Ближнем Востоке до повторяющегося торгового конфликта между США и Китаем. Вместо того, чтобы получить конкретные инструкции, им напомнили, что банку нужно больше доказательств, прежде чем он сможет безопасно скорректировать базовую процентную ставку. Это также создает осторожные настроения в криптосообществе, где решения по денежно-кредитной политике могут сильно влиять на волатильность.
Скотт Ладнер, директор по инвестициям в Horizon Investments, обобщил общее настроение на рынке: "Если что-то и есть, так это то, что отношение ФРС к ситуации показывает, что люди сейчас действительно ничего не знают. Как инвестор, вы не можете торговать этим, вы не можете опередить это." Аналогично, на крипторынке многие инвесторы также чувствуют себя смущенными из-за непредсказуемых колебаний.
Индекс S&P 500 в настоящее время ниже менее чем на 3% по сравнению с рекордным уровнем, но за последний месяц почти не было значительных колебаний. Только два дня зафиксировали колебания более 1%, в то время как этот индекс практически не изменился за последние две недели, хотя цены на нефть резко выросли, а доллар ослаб. Это также создает аналогичный контекст на крипторынке, где такие монеты, как Bitcoin и Ethereum, испытывают трудности с определением восходящего тренда.
Противоречивые заголовки ставят инвесторов в тупик
В четверг, во время праздника в США, фьючерсы на S&P упали более чем на 1% в начале торгов на фоне новостей о том, что чиновники готовятся к возможному нападению на Иран. Однако, когда бывший президент Дональд Трамп объявил, что он отдает приоритет дипломатии, спад был остановлен. В пятницу утром глава ФРС Кристофер Уоллер предположил, что снижение ставок может начаться уже в июле, что приведет к росту фьючерсов, когда торговая сессия официально откроется. Однако эти достижения быстро сошли на нет после новостей об обмене ракетами между Ираном и Израилем, а также планов администрации Трампа по ограничению китайских заводов по производству полупроводников. По итогам торговой сессии индекс снизился на 0,2%.
“Индекс S&P 500 не пробивает ни в одном направлении, так как мы сталкиваемся с противоположными потоками ветра,” отметил Ладнер. В то же время, крипторынок также не избежал аналогичного тупика, поскольку многие крупные монеты не могут вырваться из текущих ценовых уровней.
ФРС сохранила процентные ставки на стабильном уровне на этой неделе, при этом большинство членов проголосовали за ожидаемые два сокращения на 0,25% в этом году. Тем не менее, эти прогнозы являются лишь обоснованными предположениями, так как инфляция может оказаться выше ожиданий, и до сих пор неясно, насколько сильным будет рынок труда на фоне растущих глобальных рисков.
“Никто не держит эти процентные ставки с большой уверенностью,” заметил Пауэлл. “Мы ожидаем значительного уровня инфляции в предстоящие месяцы, и мы должны учитывать это.” Это может дополнительно увеличить нестабильность на крипторынке, который часто реагирует резко на изменения в денежно-кредитной политике.
Крипторынок сталкивается с новыми вызовами
Инвесторы корректируют свои стратегии. Стратеги Deutsche Bank, возглавляемые Парагом Тхатте, сообщают, что общая позиция по акциям снизилась на этой неделе, при этом управляющие активами переместились с немного ниже нейтрального уровня до значительно ниже. В настоящее время ставки на акции находятся на более низком уровне в пределах их обычного диапазона. Аналогично, в крипторынке инвесторы также становятся более осторожными, многие из них переходят к более безопасным активам в условиях этой неопределенности.
"Фед также сталкивается с неизведанной территорией," - заявил Билл Стерлинг, глобальный стратег в GW&K Investment Management. Он отметил, что современная история не предоставляет легкой модели для текущего повышения тарифов между крупными экономиками. "Долгосрочные инвесторы будут мудры, если не будут вносить резкие изменения в распределение портфеля из-за заголовков новостей," - рекомендовал Стерлинг.
Факторы, способствовавшие росту на 20% в 2023 и 2024 годах, такие как возбуждение по поводу ИИ, сильная прибыль и устойчивые потребители, по-прежнему остаются в силе. Тем не менее, опасения по поводу политики, геополитики, замедления роста и давления со стороны потребителей удерживают акции и криптовалюту от дальнейшего роста.
В своих новых прогнозах ФРС США снизила прогноз роста на 2025 год и повысила оценки уровня безработицы и инфляции. Недавние данные показывают смешанные сигналы. Производственная активность в Америке сократилась в мае третий месяц подряд. Промышленное производство снова уменьшилось, импорт упал до 16-летнего минимума, набор персонала замедлился, а розничные продажи стали самыми слабыми с января. Тем не менее, индекс потребительских цен в мае вырос меньше, чем ожидали экономисты, в четвертый раз подряд, что свидетельствует о том, что тарифы все еще не увеличили потребительские цены.
Все это ставит трейдеров, включая тех, кто участвует в крипторынке, перед большой проблемой, когда они пытаются подготовиться ко второй половине 2025 года. "Федерельная резервная система уже активировала свои функции реакции," отметил Кевин Брокс из 22V Research. "Но инвесторам придется подождать, чтобы увидеть, каковы на самом деле последствия тарифов для инфляции."
Отец Гяо