В смелом и тревожном заявлении ончейн-аналитик OxChain поднял вопрос о возможности катастрофического краха, связанного со Strategy (trước это MicroStrategy), прокси-компания Bitcoin, соучредителем которой является Майкл Сэйлор. По мнению OxChain, этот потенциальный крах может превзойти печально известный крах FTX.
'Стратегия Биткойн похожа на модель Понци'
В недавнем посте в X (, ранее известном как Twitter), OxChain выразила обеспокоенность по поводу сильной формулы накопления Биткойна от Strategy, утверждая, что деятельность этой компании похожа на схему Понци.
OxChain указывает на то, что с 2020 года MicroStrategy трансформировалась из традиционной программной компании в важный фактор на рынке Биткойн, в настоящее время владея около 582.000 BTC, стоимостью почти 61 миллиард долларов.
Тем не менее, OxChain утверждает, что эта впечатляющая цифра поддерживается за счет рычага, долгов и размывания долей акционеров, а не реальной веры в криптовалюту.
Аналитик описал подход Strategy как «циклическую финансовую петлю»: компания привлекает средства через акции или облигации, покупает Биткойн, объявляет о этих покупках, чтобы поднять цену акций, а затем привлекает дополнительные средства.
Аналитики утверждают, что этот цикл останется эффективным, пока цена Биткойн продолжает расти. Однако с новым планом продажи акций на сумму 1 миллиард долларов, OxChain считает, что Strategy увеличивает свои риски.
Аналитик предсказывает большой риск ликвидации
OxChain предупреждает, что средние затраты на стратегию для каждого Биткойна составляют около 70.000 долларов, создавая нестабильную ситуацию. Аналитик добавил, что если цена Биткойна значительно упадет ниже этого уровня, казна компании, которая в настоящее время оценивается примерно в 25 миллиардов долларов, может быстро начать терпеть убытки.
По словам аналитика, хотя Сэйлор публично пообещал никогда не продавать биткоины, реальность бухгалтерского учета и управления рисками может вынудить компанию принять меры, если рыночные условия ухудшатся.
В первом квартале 2025 года Strategy раскрыла невыполненные убытки Биткойн в размере 5,9 миллиарда долларов, что показывает волатильность активов. Согласно новым стандартам бухгалтерского учета ASC 350-60, компании требуется сообщать о справедливой стоимости, исключая возможность скрытия за балансовой стоимостью.
Эта прозрачность привела к юридическим последствиям, когда акционеры подали коллективный иск, обвиняя Strategy в сокрытии рисков, связанных с волатильностью Биткойн, в то время как активно привлекали средства.
OxChain продолжает заявлять в своей серии публикаций в социальных сетях, что роль Strategy как точки доступа к Биткойну постепенно уменьшается, особенно когда капитал организаций течет в "более прозрачные и строго регулируемые варианты", такие как iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock, который накопил около 70 миллиардов долларов управляемых активов.
Аналитик подчеркнул, что в отличие от Strategy, которая должна сталкиваться с риском разводнения и работать с ограниченной защитой, IBIT предлагает «более стабильные инвестиции» для тех, кто хочет получить доступ к биткоину.
OxChain добавил, что если стратегия не сработает, последствия будут очень серьезными. Компания владеет около 2,77% от общего предложения Биткойн, и значительная ликвидация может вызвать потрясение на рынке.
Аналитик предупредил, что падение цены биткоина всего на 22% от средней цены покупки также может привести к ликвидации бизнеса, что потенциально может привести к одному из крупнейших событий ликвидации в истории.
В конце концов, OxChain предупреждает, что Strategy не является героем или злодеем в экосистеме криптовалют; вместо этого он указывает, что это представляет собой "вектор риска, который зависит в значительной степени от левереджа и рыночной психологии"
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Аналитик предупреждает: Strategy находится на грани исторического краха, большего, чем FTX
В смелом и тревожном заявлении ончейн-аналитик OxChain поднял вопрос о возможности катастрофического краха, связанного со Strategy (trước это MicroStrategy), прокси-компания Bitcoin, соучредителем которой является Майкл Сэйлор. По мнению OxChain, этот потенциальный крах может превзойти печально известный крах FTX. 'Стратегия Биткойн похожа на модель Понци' В недавнем посте в X (, ранее известном как Twitter), OxChain выразила обеспокоенность по поводу сильной формулы накопления Биткойна от Strategy, утверждая, что деятельность этой компании похожа на схему Понци. OxChain указывает на то, что с 2020 года MicroStrategy трансформировалась из традиционной программной компании в важный фактор на рынке Биткойн, в настоящее время владея около 582.000 BTC, стоимостью почти 61 миллиард долларов.
Тем не менее, OxChain утверждает, что эта впечатляющая цифра поддерживается за счет рычага, долгов и размывания долей акционеров, а не реальной веры в криптовалюту. Аналитик описал подход Strategy как «циклическую финансовую петлю»: компания привлекает средства через акции или облигации, покупает Биткойн, объявляет о этих покупках, чтобы поднять цену акций, а затем привлекает дополнительные средства. Аналитики утверждают, что этот цикл останется эффективным, пока цена Биткойн продолжает расти. Однако с новым планом продажи акций на сумму 1 миллиард долларов, OxChain считает, что Strategy увеличивает свои риски. Аналитик предсказывает большой риск ликвидации OxChain предупреждает, что средние затраты на стратегию для каждого Биткойна составляют около 70.000 долларов, создавая нестабильную ситуацию. Аналитик добавил, что если цена Биткойна значительно упадет ниже этого уровня, казна компании, которая в настоящее время оценивается примерно в 25 миллиардов долларов, может быстро начать терпеть убытки. По словам аналитика, хотя Сэйлор публично пообещал никогда не продавать биткоины, реальность бухгалтерского учета и управления рисками может вынудить компанию принять меры, если рыночные условия ухудшатся. В первом квартале 2025 года Strategy раскрыла невыполненные убытки Биткойн в размере 5,9 миллиарда долларов, что показывает волатильность активов. Согласно новым стандартам бухгалтерского учета ASC 350-60, компании требуется сообщать о справедливой стоимости, исключая возможность скрытия за балансовой стоимостью. Эта прозрачность привела к юридическим последствиям, когда акционеры подали коллективный иск, обвиняя Strategy в сокрытии рисков, связанных с волатильностью Биткойн, в то время как активно привлекали средства. OxChain продолжает заявлять в своей серии публикаций в социальных сетях, что роль Strategy как точки доступа к Биткойну постепенно уменьшается, особенно когда капитал организаций течет в "более прозрачные и строго регулируемые варианты", такие как iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock, который накопил около 70 миллиардов долларов управляемых активов. Аналитик подчеркнул, что в отличие от Strategy, которая должна сталкиваться с риском разводнения и работать с ограниченной защитой, IBIT предлагает «более стабильные инвестиции» для тех, кто хочет получить доступ к биткоину. OxChain добавил, что если стратегия не сработает, последствия будут очень серьезными. Компания владеет около 2,77% от общего предложения Биткойн, и значительная ликвидация может вызвать потрясение на рынке. Аналитик предупредил, что падение цены биткоина всего на 22% от средней цены покупки также может привести к ликвидации бизнеса, что потенциально может привести к одному из крупнейших событий ликвидации в истории. В конце концов, OxChain предупреждает, что Strategy не является героем или злодеем в экосистеме криптовалют; вместо этого он указывает, что это представляет собой "вектор риска, который зависит в значительной степени от левереджа и рыночной психологии"