Программа Unchained ведут партнеры Dragonfly Хасиб Куреши, Том Шмидт, основатель Robot Ventures Тарун Читра и основатель Compound Роберт Лешнер. В этом эпизоде приглашен генеральный директор известного маркет-мейкера Wintermute Евгений, чтобы обсудить влияние маркет-мейкеров на рынок и недавний инцидент под названием Movement. Соучредитель Movement Руши ушел в отставку из-за подозрений в подписании странного контракта с внешними маркет-мейкерами. В настоящее время команда сформировала новую компанию Move Industries для управления Movement.
(Movement Labs соучредитель, MOVE токена внутренней торговли вызывает большие изменения )
Движение Основная команда основана Move Industries
Movement Labs подписала соглашение с внешними маркетмейкерами, согласно которому, если FDV Movement превысит 5 миллиардов долларов, они смогут ликвидировать эти токены и поделить прибыль от продажи с фондом Movement в равных долях. Это означает, что маркетмейкеры, которые должны были нейтрально предоставлять ликвидность, на самом деле получают стимул для того, чтобы разгонять цену токенов, а затем распродать их.
Эта схема не только позволяет маркетмейкерам зарабатывать, но и Фонд Movement также получает свою долю прибыли. Они передали 5% от общего объема токенов одному маркетмейкеру, что является огромной суммой по сравнению с объемом обращения ( менее 10%). На следующий день после上市 они распродали токены Move на сумму 38 миллионов долларов, в результате чего Binance заблокировала связанные аккаунты. Rushi был обвинен в сговоре с этим маркетмейкером и ушел в отставку. В настоящее время Movement управляется Move Industries, а бывший руководитель BD Torab занимает пост генерального директора, а директор по маркетингу Will стал президентом.
Модели прибыли маркет-мейкеров часто исходят от эмитентов токенов, бирж и опционов.
Если вы хотите выйти на такие биржи, как Coinbase или Binance, эмитент токенов должен заключить соглашение с крупными маркет-мейкерами, такими как Wintermute. Обычно стандартное соглашение с маркет-мейкером включает в себя некоторые KPI, такие как время работы маркет-мейкинга, ширина спреда (spread widths), объем выставленных ордеров на книгe ордеров и т. д.
В качестве вознаграждения маркет-мейкеры получают компенсацию, одним из распространенных способов является то, что эмитент токенов предоставляет токены маркет-мейкерам, позволяя им иметь запасы для осуществления маркет-мейкинга. Кроме того, маркет-мейкеры могут получать вознаграждение в виде наличных денег или структур опционов. Если токены успешны, маркет-мейкеры могут сохранить часть токенов по заранее установленной цене, которая выше цены первоначального размещения.
В ответ на проблему маркетмейкера генеральный директор Wintermute Евгений заявил, что маркетмейкеры обычно получают оплату со стороны проекта в структуре, аналогичной колл-опциону (call option), а по окончанию соглашения маркетмейкер может выбрать не возврат заимствованных токенов, а (strike по определенной цене страйк price) возвращают стейблкоины или доллары США, что обычно составляет 25%, 50%, а иногда и выше средневзвешенной по времени цены после листинга (TWAP). Это типичный способ работы. Но контракт Movement, без опциона колл, не имеет аналогичной структуры.
Лидеры маркетмейкеров: Web3Port контракт, которого не было ранее
Раз уж есть структура опционов и цена исполнения, почему маркет-мейкеры не манипулируют ценой каждой токена? Проблема заключается в размере стимула, маркет-мейкеры могут получить 0,5% от объема токенов, но обычно это меньше, в зависимости от рыночной капитализации соглашения. Но даже если вы манипулятор рынка, с такой структурой опционов, после повышения цены, вам также нужно поддерживать цену стабильной до истечения срока.
Как правило, если маркет-мейкеры не предоставляют котировки на покупку и продажу в программном порядке, эмитент токенов может аннулировать весь контракт, и таким образом маркет-мейкеры теряют опцию. Попытка продать токены после повышения цены может привести к падению цены. Поэтому стимулы должны быть достаточно велики, чтобы как поднять цену, так и затем реализовать прибыль. В случае Web3Port особенно интересно, что после оценки более чем в 5 миллиардов долларов существует явный стимул для продажи.
Более интересно то, что Web3Port предоставил фонду Movement огромную сумму в 60 миллионов в сделке в качестве гарантии выполнения контракта. Для Wintermute это невероятно. Эта сумма слишком велика, даже если соглашение предоставляет вам 5% от предложения токенов, доходы маркет-мейкеров в основном поступают от торговли. Это вопрос альтернативной стоимости, использование 60 миллионов долларов в стратегиях бессрочных контрактов, стратегиях маркет-мейкинга или DeFi может приносить доход.
Получив соглашенческий токен, необходимо заплатить 60 миллионов долларов в качестве залога, что фактически побуждает маркет-мейкеров завышать цены и по возможности распродавать токены $MOVE, чтобы вернуть средства, иначе каждый день будут теряться доходы от бездействующего капитала. Евгений отметил, что это неэтичное и редкое соглашение, и как лидер среди маркет-мейкеров он узнал о его существовании только несколько месяцев назад, когда Binance выгнала Web3Port.
Евгений заявил, что маркет-мейкеры также являются "непрерывными предпринимателями". Многие маркет-мейкеры из Азии не рекламируют себя, а начинают новый бизнес после того, как всплывают скандалы. Но для токенов, которые выходят только на второстепенные и третичные биржи и никогда не попадали на Binance или Coinbase, это не редкость. Многие номинальные маркет-мейкеры на самом деле являются способом незаконного обналичивания основателей. Они говорят, что создают ликвидность, но на самом деле берут токены, распродают их, а затем делят прибыль с основателями, что и является структурой протокола Web3Port.
Роберт Лешнер заявил, что на самом деле такие скандалы происходят довольно часто, просто общественность не знает деталей, возможно, ежедневно происходят еще более драматические события, которые не получили внимания на уровне CoinDesk. Посмотрев на это дело, он подумал, что это похоже на фарс.
Он проанализировал, что этот инцидент произошел из-за того, что маркетмейкеры действовали неразумно, а команда не знала, как правильно вести переговоры. Эти ужасные условия и механизмы стимулов просто катастрофичны. Теперь у всех больше понимания работы маркетмейкеров, и надеемся, что будет больше историй, раскрывающих правду, потому что сейчас прозрачность действительно слишком низка. Кроме того, он добавил, что считает, что маркетмейкерам сложно делать такие вещи, не информируя соглашение. Те, кто утверждает, что не понимает, что происходит, в большинстве случаев на самом деле осведомлены.
В случае с Movement они явно знали об этом. Вы можете увидеть из электронного письма, что реакция фонда была: «Что это за чертовщина, это самое абсурдное соглашение, которое я когда-либо видел.» Но через несколько дней они все равно подписали.
Интересно, что Kaito недавно опубликовал сообщение, в котором заявил, что Web3Port когда-то был партнером по маркетмейкингу, но почувствовал, что его выполнение отклонилось от первоначальных целей, и быстро решил прекратить сотрудничество.
Движение практических способностей стало большой угрозой
Том Шмидт заявил: «Movement очень странный, он не является топовым проектом, но и не безымянный. Есть такие инвесторы, как Robot Ventures, и продукт имеет свои достоинства. Должен быть кто-то, кто встанет на пути этому. Команда Movement была хвалена за то, что у них молодые, полные энергии и амбициозные основатели. Естественно, возникают вопросы: почему они так поступают? Почему основатели выбирают не идти по прямому пути? У них есть успешные проекты, у них столько сторонников, почему они продают токены и выводят деньги заранее, вместо того, чтобы сосредоточиться на продукте?»
Их долго критиковали за то, что они выпустили токены до запуска основной сети. Существует мнение, что они сильно полагаются на подрядчиков, их техническая команда недостаточно сильна, и они слишком сосредоточены на маркетинге, а не на сути. Это вызвало у многих опасения, в основном слухи, и никто не имеет точных доказательств. Но некоторые утверждают, что они манипулируют объемом обращения, не проводят аирдропы и выпускают токены до появления реального продукта. Все это указывает на проблемы в проекте.
Движение Этот уровень проекта вызывает неожиданные скандалы.
После события Movement Хасиб поговорил с несколькими людьми и возникло несколько вопросов. Во-первых, как это изменит ваше мнение о стартапах или основателях? Во-вторых, что это раскрывает о механизмах мотивации основателей в отрасли? Есть ли бесчисленное количество основателей, подобных Руши? Лично я считаю, что нет. Именно поэтому Movement вызывает так много внимания и FUD. Я видел много неподтвержденных утверждений в Твиттере, но у других проектов это случается редко.
Что касается Movement, многие, увидев эти заявления, думают, что рано или поздно появятся доказательства того, что они занимаются недобросовестной деятельностью. Но я считаю, что таких проектов не так много, возможно, они есть на диких биржах, но в первой сотне их, скорее всего, нет. С точки зрения рыночной капитализации, в проектах уровня Movement такие ситуации встречаются реже, поэтому они привлекают столько внимания.
Хассеб прочитал статью в Cointelegraph, в которой упоминается протокол маркет-мейкера со ссылкой на консалтинговую фирму Web3. Я искал перед шоу и подумал, что люди, возможно, недооценивают количество мусорных проектов с длинным хвостом. Стоят эти проекты немного, но их очень много. Эти проекты будут выходить на биржи второго и третьего эшелона, чтобы найти таких маркетмейкеров. Но это безумие, что такой громкий проект, как «Движение», оцениваемый в 3-4 миллиарда долларов, может состояться. Сейчас она снизилась более чем на 80% и цена упала практически по прямой линии.
Что касается того, на что стоит обратить внимание в следующий раз, когда вы будете смотреть на новый токен после этого инцидента? Евгений отметил, что он чувствителен к таким высокопрофильным, маркетингово ориентированным основателям. Но в Силиконовой долине традиционные венчурные капиталисты обычно предпочитают таких энергичных и напористых основателей, что иногда совпадает с мошенническими действиями.
Молодой, амбициозный основатель стал сигналом тревоги.
Хасиб сказал, что Dragonfly не инвестировала в Movement, но не потому, что ставила под сомнение их этику, полагая, что они продадут токены или нарушат период блокировки. Они просто не считают технологию достаточно интересной, это побочный проект. Я встречался с Руши всего один или два раза, и складывается впечатление, что большинство инвесторов находят его динамичным, харизматичным и амбициозным. В Blockworks однажды была статья, рекламирующая Movement, в которой повторялось: «Они молоды и собрали много денег». , который стал мемом. Forbes 30 моложе 30 лет обычно является предупреждающим знаком.
Роберт Лешнер заявил, что он является мелким инвестором, а не ранним участником, и не глубоко понимает команду. Он считает, что все заинтересованные стороны должны извлечь уроки из этого, повысить бизнес-операции и прозрачность, чтобы обеспечить справедливость для всей экосистемы.
Что касается мнения о Rushi? Он заявил, что на этапе A это не совсем инвестиция, управляемая основателями. Ранние инвестиции ставят на основателей, но на поздних этапах больше внимание обращается на traction ( технологии, финансирование и т.д. ). Он инвестировал на этапе A, если бы это была ранняя стадия, он бы более тщательно изучил команду.
Генеральный директор Wintermute ведет: отрасли следует установить правила раскрытия информации для маркет-мейкеров
Что касается того, что индустрия должна из этого вынести? Хасиб предлагает, что на традиционном рынке маркет-мейкеры должны раскрывать информацию, и криптовалюты должны делать то же самое. Биржи знают, кто ваши маркет-мейкеры, но розничные инвесторы не знают. Идеальная система раскрытия информации для меня — это нулевая разница в информации между биржами и розничными инвесторами. При подаче заявки на листинг общественность должна знать все, что известно бирже. Даже условия соглашения с маркет-мейкерами должны быть публичными.
Как ведущий маркет-мейкер в отрасли, Евгений полностью поддерживает эту систему. Если говорить прямо, криптовалюта действительно очень похожа на ценные бумаги. При IPO необходимо раскрывать информацию о маркет-мейкерах, инвесторах, рисках и т.д. Раскрытие информации позволяет розничным инвесторам иметь достаточно данных для принятия решения о покупке токенов. WorldCoin ранее раскрывал информацию о займах, маркет-мейкерах и ценах исполнения, но из-за этого подвергся массовой критике, что привело к нежеланию других основателей раскрывать информацию.
Если раскрытие является добровольным, никто не будет раскрывать информацию. Если это обязательно, как на рынке ценных бумаг, все будут раскрывать информацию. Евгений считает, что объединение маркет-мейкеров для раскрытия информации будет наилучшим решением, но это вопрос координации. Если биржа требует раскрытия, все последуют этому. Венчурные компании также могут внедрить стандарты раскрытия. Маркет-мейкеры также могут согласиться на раскрытие, но это должно быть унифицировано, иначе могут быть маркет-мейкеры, которые не раскрывают информацию. В конечном итоге биржа является основным исполнителем. Отрасли следует самостоятельно установить систему раскрытия, а не ждать действий SEC.
Раскрытие информации не означает, что токены являются ценными бумагами. Больше раскрытия информации — это хорошо и не связано с законом о ценных бумагах. При выходе на рынок всегда есть противостоящие стороны, такие как фонд ( или представители ), которым необходимо раскрывать информацию. Я считаю, что отрасли нужно повзрослеть и восстановить доверие розничных инвесторов. Такие события, как Movement, подрывают доверие к токенам. Система раскрытия информации может помочь розничным инвесторам поверить, что токены не будут распроданы.
Что произошло с этой статьей Movement? Dragonfly извлек уроки, Wintermute призывает отрасль создать механизм раскрытия информации для маркет-мейкеров, впервые появившийся в Chain News ABMedia.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Что происходит с Movement? Dragonfly извлекла уроки, Wintermute призывает отрасль создать механизм раскрытия информации для маркетмейкеров.
Программа Unchained ведут партнеры Dragonfly Хасиб Куреши, Том Шмидт, основатель Robot Ventures Тарун Читра и основатель Compound Роберт Лешнер. В этом эпизоде приглашен генеральный директор известного маркет-мейкера Wintermute Евгений, чтобы обсудить влияние маркет-мейкеров на рынок и недавний инцидент под названием Movement. Соучредитель Movement Руши ушел в отставку из-за подозрений в подписании странного контракта с внешними маркет-мейкерами. В настоящее время команда сформировала новую компанию Move Industries для управления Movement.
(Movement Labs соучредитель, MOVE токена внутренней торговли вызывает большие изменения )
Движение Основная команда основана Move Industries
Movement Labs подписала соглашение с внешними маркетмейкерами, согласно которому, если FDV Movement превысит 5 миллиардов долларов, они смогут ликвидировать эти токены и поделить прибыль от продажи с фондом Movement в равных долях. Это означает, что маркетмейкеры, которые должны были нейтрально предоставлять ликвидность, на самом деле получают стимул для того, чтобы разгонять цену токенов, а затем распродать их.
Эта схема не только позволяет маркетмейкерам зарабатывать, но и Фонд Movement также получает свою долю прибыли. Они передали 5% от общего объема токенов одному маркетмейкеру, что является огромной суммой по сравнению с объемом обращения ( менее 10%). На следующий день после上市 они распродали токены Move на сумму 38 миллионов долларов, в результате чего Binance заблокировала связанные аккаунты. Rushi был обвинен в сговоре с этим маркетмейкером и ушел в отставку. В настоящее время Movement управляется Move Industries, а бывший руководитель BD Torab занимает пост генерального директора, а директор по маркетингу Will стал президентом.
Модели прибыли маркет-мейкеров часто исходят от эмитентов токенов, бирж и опционов.
Если вы хотите выйти на такие биржи, как Coinbase или Binance, эмитент токенов должен заключить соглашение с крупными маркет-мейкерами, такими как Wintermute. Обычно стандартное соглашение с маркет-мейкером включает в себя некоторые KPI, такие как время работы маркет-мейкинга, ширина спреда (spread widths), объем выставленных ордеров на книгe ордеров и т. д.
В качестве вознаграждения маркет-мейкеры получают компенсацию, одним из распространенных способов является то, что эмитент токенов предоставляет токены маркет-мейкерам, позволяя им иметь запасы для осуществления маркет-мейкинга. Кроме того, маркет-мейкеры могут получать вознаграждение в виде наличных денег или структур опционов. Если токены успешны, маркет-мейкеры могут сохранить часть токенов по заранее установленной цене, которая выше цены первоначального размещения.
В ответ на проблему маркетмейкера генеральный директор Wintermute Евгений заявил, что маркетмейкеры обычно получают оплату со стороны проекта в структуре, аналогичной колл-опциону (call option), а по окончанию соглашения маркетмейкер может выбрать не возврат заимствованных токенов, а (strike по определенной цене страйк price) возвращают стейблкоины или доллары США, что обычно составляет 25%, 50%, а иногда и выше средневзвешенной по времени цены после листинга (TWAP). Это типичный способ работы. Но контракт Movement, без опциона колл, не имеет аналогичной структуры.
Лидеры маркетмейкеров: Web3Port контракт, которого не было ранее
Раз уж есть структура опционов и цена исполнения, почему маркет-мейкеры не манипулируют ценой каждой токена? Проблема заключается в размере стимула, маркет-мейкеры могут получить 0,5% от объема токенов, но обычно это меньше, в зависимости от рыночной капитализации соглашения. Но даже если вы манипулятор рынка, с такой структурой опционов, после повышения цены, вам также нужно поддерживать цену стабильной до истечения срока.
Как правило, если маркет-мейкеры не предоставляют котировки на покупку и продажу в программном порядке, эмитент токенов может аннулировать весь контракт, и таким образом маркет-мейкеры теряют опцию. Попытка продать токены после повышения цены может привести к падению цены. Поэтому стимулы должны быть достаточно велики, чтобы как поднять цену, так и затем реализовать прибыль. В случае Web3Port особенно интересно, что после оценки более чем в 5 миллиардов долларов существует явный стимул для продажи.
Более интересно то, что Web3Port предоставил фонду Movement огромную сумму в 60 миллионов в сделке в качестве гарантии выполнения контракта. Для Wintermute это невероятно. Эта сумма слишком велика, даже если соглашение предоставляет вам 5% от предложения токенов, доходы маркет-мейкеров в основном поступают от торговли. Это вопрос альтернативной стоимости, использование 60 миллионов долларов в стратегиях бессрочных контрактов, стратегиях маркет-мейкинга или DeFi может приносить доход.
Получив соглашенческий токен, необходимо заплатить 60 миллионов долларов в качестве залога, что фактически побуждает маркет-мейкеров завышать цены и по возможности распродавать токены $MOVE, чтобы вернуть средства, иначе каждый день будут теряться доходы от бездействующего капитала. Евгений отметил, что это неэтичное и редкое соглашение, и как лидер среди маркет-мейкеров он узнал о его существовании только несколько месяцев назад, когда Binance выгнала Web3Port.
Евгений заявил, что маркет-мейкеры также являются "непрерывными предпринимателями". Многие маркет-мейкеры из Азии не рекламируют себя, а начинают новый бизнес после того, как всплывают скандалы. Но для токенов, которые выходят только на второстепенные и третичные биржи и никогда не попадали на Binance или Coinbase, это не редкость. Многие номинальные маркет-мейкеры на самом деле являются способом незаконного обналичивания основателей. Они говорят, что создают ликвидность, но на самом деле берут токены, распродают их, а затем делят прибыль с основателями, что и является структурой протокола Web3Port.
Роберт Лешнер заявил, что на самом деле такие скандалы происходят довольно часто, просто общественность не знает деталей, возможно, ежедневно происходят еще более драматические события, которые не получили внимания на уровне CoinDesk. Посмотрев на это дело, он подумал, что это похоже на фарс.
Он проанализировал, что этот инцидент произошел из-за того, что маркетмейкеры действовали неразумно, а команда не знала, как правильно вести переговоры. Эти ужасные условия и механизмы стимулов просто катастрофичны. Теперь у всех больше понимания работы маркетмейкеров, и надеемся, что будет больше историй, раскрывающих правду, потому что сейчас прозрачность действительно слишком низка. Кроме того, он добавил, что считает, что маркетмейкерам сложно делать такие вещи, не информируя соглашение. Те, кто утверждает, что не понимает, что происходит, в большинстве случаев на самом деле осведомлены.
В случае с Movement они явно знали об этом. Вы можете увидеть из электронного письма, что реакция фонда была: «Что это за чертовщина, это самое абсурдное соглашение, которое я когда-либо видел.» Но через несколько дней они все равно подписали.
Интересно, что Kaito недавно опубликовал сообщение, в котором заявил, что Web3Port когда-то был партнером по маркетмейкингу, но почувствовал, что его выполнение отклонилось от первоначальных целей, и быстро решил прекратить сотрудничество.
Движение практических способностей стало большой угрозой
Том Шмидт заявил: «Movement очень странный, он не является топовым проектом, но и не безымянный. Есть такие инвесторы, как Robot Ventures, и продукт имеет свои достоинства. Должен быть кто-то, кто встанет на пути этому. Команда Movement была хвалена за то, что у них молодые, полные энергии и амбициозные основатели. Естественно, возникают вопросы: почему они так поступают? Почему основатели выбирают не идти по прямому пути? У них есть успешные проекты, у них столько сторонников, почему они продают токены и выводят деньги заранее, вместо того, чтобы сосредоточиться на продукте?»
Их долго критиковали за то, что они выпустили токены до запуска основной сети. Существует мнение, что они сильно полагаются на подрядчиков, их техническая команда недостаточно сильна, и они слишком сосредоточены на маркетинге, а не на сути. Это вызвало у многих опасения, в основном слухи, и никто не имеет точных доказательств. Но некоторые утверждают, что они манипулируют объемом обращения, не проводят аирдропы и выпускают токены до появления реального продукта. Все это указывает на проблемы в проекте.
Движение Этот уровень проекта вызывает неожиданные скандалы.
После события Movement Хасиб поговорил с несколькими людьми и возникло несколько вопросов. Во-первых, как это изменит ваше мнение о стартапах или основателях? Во-вторых, что это раскрывает о механизмах мотивации основателей в отрасли? Есть ли бесчисленное количество основателей, подобных Руши? Лично я считаю, что нет. Именно поэтому Movement вызывает так много внимания и FUD. Я видел много неподтвержденных утверждений в Твиттере, но у других проектов это случается редко.
Что касается Movement, многие, увидев эти заявления, думают, что рано или поздно появятся доказательства того, что они занимаются недобросовестной деятельностью. Но я считаю, что таких проектов не так много, возможно, они есть на диких биржах, но в первой сотне их, скорее всего, нет. С точки зрения рыночной капитализации, в проектах уровня Movement такие ситуации встречаются реже, поэтому они привлекают столько внимания.
Хассеб прочитал статью в Cointelegraph, в которой упоминается протокол маркет-мейкера со ссылкой на консалтинговую фирму Web3. Я искал перед шоу и подумал, что люди, возможно, недооценивают количество мусорных проектов с длинным хвостом. Стоят эти проекты немного, но их очень много. Эти проекты будут выходить на биржи второго и третьего эшелона, чтобы найти таких маркетмейкеров. Но это безумие, что такой громкий проект, как «Движение», оцениваемый в 3-4 миллиарда долларов, может состояться. Сейчас она снизилась более чем на 80% и цена упала практически по прямой линии.
Что касается того, на что стоит обратить внимание в следующий раз, когда вы будете смотреть на новый токен после этого инцидента? Евгений отметил, что он чувствителен к таким высокопрофильным, маркетингово ориентированным основателям. Но в Силиконовой долине традиционные венчурные капиталисты обычно предпочитают таких энергичных и напористых основателей, что иногда совпадает с мошенническими действиями.
Молодой, амбициозный основатель стал сигналом тревоги.
Хасиб сказал, что Dragonfly не инвестировала в Movement, но не потому, что ставила под сомнение их этику, полагая, что они продадут токены или нарушат период блокировки. Они просто не считают технологию достаточно интересной, это побочный проект. Я встречался с Руши всего один или два раза, и складывается впечатление, что большинство инвесторов находят его динамичным, харизматичным и амбициозным. В Blockworks однажды была статья, рекламирующая Movement, в которой повторялось: «Они молоды и собрали много денег». , который стал мемом. Forbes 30 моложе 30 лет обычно является предупреждающим знаком.
Роберт Лешнер заявил, что он является мелким инвестором, а не ранним участником, и не глубоко понимает команду. Он считает, что все заинтересованные стороны должны извлечь уроки из этого, повысить бизнес-операции и прозрачность, чтобы обеспечить справедливость для всей экосистемы.
Что касается мнения о Rushi? Он заявил, что на этапе A это не совсем инвестиция, управляемая основателями. Ранние инвестиции ставят на основателей, но на поздних этапах больше внимание обращается на traction ( технологии, финансирование и т.д. ). Он инвестировал на этапе A, если бы это была ранняя стадия, он бы более тщательно изучил команду.
Генеральный директор Wintermute ведет: отрасли следует установить правила раскрытия информации для маркет-мейкеров
Что касается того, что индустрия должна из этого вынести? Хасиб предлагает, что на традиционном рынке маркет-мейкеры должны раскрывать информацию, и криптовалюты должны делать то же самое. Биржи знают, кто ваши маркет-мейкеры, но розничные инвесторы не знают. Идеальная система раскрытия информации для меня — это нулевая разница в информации между биржами и розничными инвесторами. При подаче заявки на листинг общественность должна знать все, что известно бирже. Даже условия соглашения с маркет-мейкерами должны быть публичными.
Как ведущий маркет-мейкер в отрасли, Евгений полностью поддерживает эту систему. Если говорить прямо, криптовалюта действительно очень похожа на ценные бумаги. При IPO необходимо раскрывать информацию о маркет-мейкерах, инвесторах, рисках и т.д. Раскрытие информации позволяет розничным инвесторам иметь достаточно данных для принятия решения о покупке токенов. WorldCoin ранее раскрывал информацию о займах, маркет-мейкерах и ценах исполнения, но из-за этого подвергся массовой критике, что привело к нежеланию других основателей раскрывать информацию.
Если раскрытие является добровольным, никто не будет раскрывать информацию. Если это обязательно, как на рынке ценных бумаг, все будут раскрывать информацию. Евгений считает, что объединение маркет-мейкеров для раскрытия информации будет наилучшим решением, но это вопрос координации. Если биржа требует раскрытия, все последуют этому. Венчурные компании также могут внедрить стандарты раскрытия. Маркет-мейкеры также могут согласиться на раскрытие, но это должно быть унифицировано, иначе могут быть маркет-мейкеры, которые не раскрывают информацию. В конечном итоге биржа является основным исполнителем. Отрасли следует самостоятельно установить систему раскрытия, а не ждать действий SEC.
Раскрытие информации не означает, что токены являются ценными бумагами. Больше раскрытия информации — это хорошо и не связано с законом о ценных бумагах. При выходе на рынок всегда есть противостоящие стороны, такие как фонд ( или представители ), которым необходимо раскрывать информацию. Я считаю, что отрасли нужно повзрослеть и восстановить доверие розничных инвесторов. Такие события, как Movement, подрывают доверие к токенам. Система раскрытия информации может помочь розничным инвесторам поверить, что токены не будут распроданы.
Что произошло с этой статьей Movement? Dragonfly извлек уроки, Wintermute призывает отрасль создать механизм раскрытия информации для маркет-мейкеров, впервые появившийся в Chain News ABMedia.