Кровавая распродажа облигаций США! Процентная ставка достигла почти трехлетнего максимума, и в США наступило отчаяние: «акции, облигации и валюта падают вместе»

Эскалация торговой войны Трампа спровоцировала финансовые потрясения, американские облигации были широко распроданы фондами-убежищами, а доходность 10-летних облигаций взлетела до 4,3%. Фондовый рынок и доллар упали вместе, три актива упали синхронно, и рынок вступил в новую эру неприятия риска. (Синопсис: Трамп жертвует 104% тарифами на Китай!) Биткоин убил 75 000, Dow Jones открылся на 1400 пунктов выше и упал, а S&P потерял отметку в 5000) (Предыстория добавлена: Кто продвигал тарифы за Трампом: Наварро, экономист «Мыс посередине» В то время как Трамп ввел взаимные тарифы в отношении более чем 180 стран, Китай также дал отпор, объявив о 34-процентном ответном тарифе на американские товары с 10-го числа. Трамп немедленно отреагировал решительно, объявив о дополнительном 50-процентном тарифе на китайские товары с 9-го числа, в результате чего общая налоговая ставка взлетела до 104%, и мировой рынок мгновенно пришел в смятение. Эта модернизированная версия торговой войны вызвала не только торговые трения, но и эффект домино на финансовом рынке: облигации США резко упали, доходность взлетела, американские акции и доллар упали вместе, три основных актива «завыли в унисон», и волна оттока капитала стремительно нарастала. Давление со стороны продавцов облигаций США вышло из-под контроля, доходность взлетела почти на 30 базисных пунктов за два дня Рынок государственных облигаций США распродавался два дня подряд, а хедж-фонды и институты по управлению активами лихорадочно очищали свои позиции. Доходность 10-летних казначейских облигаций непрерывно росла, подскочив на 11 базисных пунктов до 4,3% во вторник, двухдневный всплеск почти на 30 базисных пунктов, что является крайне редким резким колебанием за последние годы. Понедельник даже показал самый большой однодневный прирост с сентября 2022 года (+19 базисных пунктов), в то время как 30-летние выросли на 21 базисный пункт, что сопоставимо с паническим бегством рынка во время пандемии в марте 2020 года. Доходность казначейских облигаций США в разные дни Заявки слабые, фонды «бегут из активов-убежищ» Министерство финансов США во вторник выставило на аукцион 3-летние казначейские облигации, спрос достиг самого низкого уровня с 2023 года, а андеррайтеры были вынуждены проглотить 20,7% оставшихся облигаций, показав близкий крах доверия рынка. Неназванный менеджер хедж-фонда прямо заявил: «Никто на рынке сейчас не хочет трогать облигации США, все просто хотят поскорее уйти с рынка». Эд Аль-Хуссейни, старший стратег по процентным ставкам в Columbia Threadneed, считает, что инвесторы постепенно обращаются к наличным деньгам или эквивалентным им активам в условиях текущих рыночных потрясений. Он отметил, что наиболее интуитивная причина роста доходности заключается в том, что многие инвесторы предпочитают продавать свои еще ликвидные активы и временно уходить с рынка. Поскольку продажа акций может привести к убыткам, облигации США становятся для них самым быстрым вариантом обналичивания. Облигации США, которые когда-то считались «тихой гаванью», теперь стали источником ликвидности для всех. Базис трейдинг молниеносный? Кроме того, одной из движущих сил этой волны лавины государственного долга стала принудительная ликвидация позиций «базисной торговли» с высокой долей заемных средств. Эта стратегия делает ставку на разницу между спотовыми и фьючерсными ценами, что является излюбленным инструментом хедж-фондов, при этом мультипликаторы кредитного плеча часто достигают 50 ~ 100 раз, а текущий размер рынка оценивается в 1 триллион долларов. Джеймс Эти, портфельный менеджер Marlborough Investment Management, предупредил, что, хотя признаков полномасштабной ликвидации нет, это напомнило ему пандемию коронавируса, когда массовая ликвидация фондов-убежищ привела к обвалу на рынке облигаций. Спреды расширяются почти до трехлетних максимумов Кривая доходности казначейских облигаций США быстро стала круче, при этом 2-летние и 10-летние спреды расширились до 48 базисных пунктов в какой-то момент, что является самым высоким показателем с мая 2022 года, отражая растущие опасения по поводу долгосрочных рисков облигаций и давления предложения, и, вероятно, предвестника рецессии. Фонды-убежища в дальнейшем переключились на валюты-убежища, такие как иена и швейцарский франк, при этом индекс доллара США (DXY) упал на 0,3%, а феномен «отказа от долга в обмен на наличные деньги» значительно ухудшил общую ликвидность, подавив привлекательность традиционных активов-убежищ, таких как золото. Фондовые индексы США упали одновременно 8-го числа, при этом индексы Dow, S&P, Nasdaq и Fee Half закрылись в плюсе, во главе с технологиями и полупроводниками: S&P 500 упал на 79,48 пункта, или 1,6%, и закрылся на отметке 4 982,77 Dow Jones Industrial Average упал на 320,01 пункта, или 0,8%, и закрылся на отметке 37 645,59 Индекс Nasdaq Composite упал на 335,35 пункта, или 2,2%, и закрылся на отметке 15 267,91 Индекс Philadelphia Semiconductor упал на 132 пункта, Упал на 3,57% и закрылся на отметке 3 562,94 пункта Аналитики отметили, что если фондовый рынок продолжит оставаться волатильным, инвесторы с кредитным плечом могут быть вынуждены продолжать продавать облигации и золото в ответ на маржин-коллы, образуя порочный круг. Когда «самый безопасный актив» – облигации США – были распроданы, рынок явно полностью отошел от традиционной логики. Облигации США, доллар и американские акции упали в тандеме, указывая на то, что рынки капитала, возможно, вступают в экстремальную среду, в которой сосуществуют нехватка ликвидности и нежелание рисковать. Торговая война, развязанная Трампом, быстро превращается во всестороннее отступление финансовых рынков, проверяя прибыль инвесторов в управлении рисками и распределении активов. Материалы по теме Комментарий» Как понять безумие Трампа? Это просто проголосовать за то, что Трамп "просто просчитался" на взаимные тарифы! Ученые АЕИ взорвались: налоговая ставка ирригация 4 раза, ключевые параметры не поняли Иностранные СМИ разоблачили, что Маск «в частном порядке лоббировал Трампа» отмену тарифов, но потерпел неудачу, о торговом советнике Белого дома: проблемы с мозгом 〈Кровавый коллапс долга США! Доходность взлетела до нового максимума почти за 3 года, и Соединенные Штаты были в отчаянии «акции и облигации упали три раза вместе» Эта статья была впервые опубликована в BlockTempo «Динамический тренд — самые влиятельные новостные СМИ о блокчейне».