Обзор DeFi Summer и возникновение PayFi: в 2020 году DeFi Summer был движим инновационными примитивами, такими как AMM, децентрализованный кредит, агрегаторы доходности, TVL за несколько месяцев взлетел с 1 миллиарда долларов до 15 миллиардов долларов, что привело к взрывному росту. Пять лет спустя PayFi как новая парадигма онлайновых платежных финансов тихо возникла, нацеливаясь на применение технологий блокчейн в повседневных платежах, подчеркивая доступность сети и масштабируемость, предвещая новую волну финансового бума на блокчейне.
!
Основные движущие силы и бизнес-модель PayFi: Основной движущей силой PayFi является временная ценность денег (TVM), которая эффективно управляет средствами и генерирует доход с помощью механизмов на блокчейне. Бизнес-модель включает в себя токены с начислением процентов, финансирование оплаты реальных активов (RWA), а также инновации в платежах на стыке Web3 и DeFi.
Масштабное применение и потенциал стабильных монет: стабильные монеты, как основное средство PayFi, демонстрируют взрывной рост применения. На июнь 2025 года глобальный объем обращения стабильных монет превысил 240 миллиардов долларов, количество активных адресов в месяц превышает 35 миллионов, а среднее количество платежей в день составляет более 40 миллионов. Общий объем торгов за год близок к 20,5 триллиона долларов, что значительно превышает PayPal и системы международных переводов, несколько раз превышая Visa, и становясь второй по величине платежной системой после ACH.
!
Глобальные регуляторные политики постепенно проясняются: международные организации (такие как FSB, BCBS) уже выдвинули регуляторные принципы, региональные регуляторные законы последовательно принимаются, такие как проект закона о стабильных монетах в Гонконге, MiCA в Европейском Союзе, законопроект GENIUS в США, что устраняет политические барьеры для легализации и интеграции PayFi.
Оптимизация технологий и пользовательского опыта: прорывы в технологиях, такие как расширение Layer 2 (средняя стоимость газа значительно ниже 1 доллара), абстракция учетной записи (AA) и межсетевое взаимодействие, значительно повысили эффективность транзакций PayFi и пользовательский опыт, сделав его операционную среду близкой к традиционным приложениям Web2.
Экономические стимулы способствуют росту PayFi: общая рыночная капитализация доходных стабильных монет (таких как USDY, sUSDE) превысила 11 миллиардов долларов, а общая сумма выплаченных доходов составила более 600 миллионов долларов, позволяя осуществлять "платежи с накоплением процентов" за счет внедрения доходов от активов в процесс платежей. PayFi имеет значительные преимущества в стоимости и эффективности, например, пилотный проект Celo с PayU снизил комиссионные на 60%, и расчеты осуществляются в реальном времени.
Основное различие между PayFi и DeFi Summer: путь роста PayFi более устойчив, его основной движущей силой является реальная ценность применения, а не спекулятивно высокие доходы; целевая аудитория - это широкая публика, а не только коренные пользователи криптовалют; структура капитала в основном основана на долгосрочном стратегическом капитале; и начинается в более строгих условиях регулирования. "Лето" PayFi будет мягкой, длительной и глубокой революцией в области платежной инфраструктуры, а не пузырьковым пиком.
!
(Нажмите ниже, чтобы получить полный отчет)
[Gate 研究院](https://www.gate.com/learn/category/research) является всесторонней платформой для исследований в области блокчейна и криптовалют, предлагающей читателям углубленное содержание, включая технический анализ, актуальные инсайты, обзор рынка, исследования отрасли, прогнозы тенденций и анализ макроэкономической политики.
Отказ от ответственности
Инвестиции на рынке криптовалют связаны с высокими рисками, рекомендуется пользователям проводить независимые исследования и полностью понимать природу приобретаемых активов и продуктов перед принятием любых инвестиционных решений. Gate не несет ответственности за любые убытки или ущерб, вызванные такими инвестиционными решениями.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Gate 研究院：超越 Децентрализованные финансы Summer：PayFi Summer 是否即将到来？
Резюме
!
!
!
[Gate 研究院](https://www.gate.com/learn/category/research) является всесторонней платформой для исследований в области блокчейна и криптовалют, предлагающей читателям углубленное содержание, включая технический анализ, актуальные инсайты, обзор рынка, исследования отрасли, прогнозы тенденций и анализ макроэкономической политики.
Отказ от ответственности Инвестиции на рынке криптовалют связаны с высокими рисками, рекомендуется пользователям проводить независимые исследования и полностью понимать природу приобретаемых активов и продуктов перед принятием любых инвестиционных решений. Gate не несет ответственности за любые убытки или ущерб, вызванные такими инвестиционными решениями.