Circle Internet Group (CRCL) быстро стал третьей по активности торгуемой акцией в США, что является необычным достижением для компании с рыночной капитализацией в 60 миллиардов долларов и IPO менее месяца назад. В последней торговой сессии акции достигли объема торгов более 1 миллиона акций по сравнению со средним дневным объемом около 45k. В последние дни акции выросли с ~$210 до почти $300 за акцию, прежде чем сократить прирост, и теперь торгуются около $222.
Уверенное инвестирование начинается здесь:
Легко проанализировать эффективность компании с помощью новой KPI Data от TipRanks для разумных инвестиционных решений
Получайте недооцененные, устойчивые на рынке акции прямо на ваш электронный ящик с помощью Smart Value Newsletter от TipRanks
Хотя такой интенсивный объем привлекает внимание, он также вызывает вопросы о оценке, особенно по сравнению с гигантами, такими как Tesla (TSLA), которая возглавляет список с рыночной капитализацией более 1 триллиона долларов. Учитывая типичную волатильность после IPO и признаки спекулятивного энтузиазма, я занимаю осторожную позицию и присваиваю Circle рейтинг Держать на данный момент, с тайным подозрением, что что поднимается, должно опуститься.
Премиум Circle компенсирует его уникальный рост
Основной бизнес компании заключается в том, что она является основным эмитентом USDC, второго по величине стейблкоина в мире, с объемом обращения примерно $61 миллиард. Circle работает кросс-чейн на Ethereum, Solana и других блокчейнах, что делает его критически важным элементом финансовой инфраструктуры развивающейся криптоэкосистемы. Основной доход компании поступает от процентов на резерв USDC, который является высокоприбыльным в масштабах; в настоящее время это составляет примерно 99% ее дохода.
Учитывая, что компания торгуется более чем в 20 раз выше своей бухгалтерской стоимости, по сравнению с примерно трехкратным значением для медианы сектора, логично проявлять осторожность при покупке акций Circle. В отличие от этого, Coinbase (COIN) имеет отношение цены к бухгалтерской стоимости всего 7,5, с ростом выручки за год примерно на 75% по сравнению с примерно 15% для Circle.
Одно можно сказать с уверенностью: если вы сейчас купите акции Circle, вы заплатите премию, и это всегда значительное препятствие для достижения доходности мирового уровня. В настоящее время у Circle положительная прибыль на акцию, что придает ей определенную степень операционной надежности, и я ожидаю, что эта прибыль будет быстро расти в ближайшие годы. Тем не менее, акции в настоящее время торгуются с явным коэффициентом 220x будущей прибыли.
Тем не менее, с макроэкономической точки зрения, факторы, способствующие получению высокой прибыли, значительны. Ожидается, что рынок стейблкоинов вырастет с примерно 260 миллиардов долларов до 1–2 триллионов долларов и более в долгосрочной перспективе. Существуют также конкретные краткосрочные катализаторы, которые могут поддержать Circle в поддержании импульса для использования этой расширяющейся рыночной возможности. В некотором смысле это подтверждает текущее премиальное оценивание.
История продолжается## Стратегические катализаторы обеспечивают возвращение Circle на горизонт
Circle объединилась с финтех-гигантом Fiserv (FI) для запуска FIUSD, новой стейблкойна, построенной на быстрой и экономически эффективной блокчейне Solana. Это партнерство может открыть значительные источники дохода для Circle за счет транзакционных сборов, дохода от резервов на основе фиатного обеспечения и интеграций с ключевыми игроками платежей, такими как Mastercard (MA) и PayPal (PYPL).
Регуляторная среда также улучшается. Закон GENIUS, который ожидается к принятию в Палате представителей в ближайшее время, закладывает основу для легитимности стейблкоинов, повышая доверие к USDC от Circle как к решению для банков, финтех-компаний и корпоративных казначейств.
Инвестиционные настроения в значительной степени позитивные, с поддержкой от Seaport Global и значительной поддержкой от ARK Invest Кэти Вуд, которая сделала Circle одним из пяти основных активов в своем флагманском ETF. Тем не менее, несмотря на оптимизм, высокая оценка Circle вызывает вопросы о том, правильно ли она оценена, что делает менее ясным, является ли это долгосрочным победителем или просто популярным именем в данный момент.
Является ли Circle Internet Group покупкой, продажей или удержанием?
С момента его внезапного переоценивания несколько аналитиков составили исследовательские заметки и предоставили рейтинги акций. На Уолл-стрит акции CRCL имеют консенсусный рейтинг Умеренная покупка, основанный на одном рейтинге на покупку, двух на удержание и нулевом рейтинге на продажу за последние три месяца. Средняя целевая цена акций CRCL в размере $213.33 подразумевает менее 1% потенциала роста в течение следующих двенадцати месяцев. Очевидно, что аналитики насторожены.
Смотрите больше аналитических рейтингов CRCL Несмотря на растущий бычий настрой, который может оказаться обоснованным, учитывая текущую цикличность на горизонте из-за низких процентных ставок, снижающих доходность, которую CRCL получит на своих резервах USDC, я бы подождал ближайшего отката, прежде чем принимать решение о покупке акций.
Быки CRLC могут оказаться последними смеющимися
Текущая оценка Circle исключительно высока и может оказаться под давлением, если процентные ставки упадут, что ожидается в течение следующего года. В среднесрочной перспективе более строгая регуляция и усиливающаяся конкуренция могут негативно сказаться на марже, в то время как долгосрочное воздействие циклического криптовалютного настроения остается риском.
Тем не менее, компания имеет серьезные долгосрочные перспективы, поскольку цифровые доллары набирают популярность в финтехе и традиционных финансах. С масштабируемой моделью с высокой маржой Circle может развиться в мощную платформу цифровых платежей, подобную современному Visa (V). Если регуляторная ясность сохранится и про-крипто настроение продолжится в будущих администрациях, долгосрочная идея выглядит убедительно.
Тем не менее, я пока не собираюсь покупать. Акции кажутся слишком дорогими на текущем уровне, особенно учитывая наличие других высокорослых ставок, таких как CoreWeave (CRWV). Хотя я остаюсь оптимистом в долгосрочной перспективе, я сохраняю рейтинг Удерживать на данный момент, с планами пересмотреть акции после значительного отката — желательно в среде с более низкими ставками.
Отказ от ответственности & Раскрытие информацииСообщить о проблеме
Посмотреть комментарии
Посмотреть Оригинал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Circle Internet Group (CRCL) использует бум стейблкоинов на фоне разогнанной оценки
Circle Internet Group (CRCL) быстро стал третьей по активности торгуемой акцией в США, что является необычным достижением для компании с рыночной капитализацией в 60 миллиардов долларов и IPO менее месяца назад. В последней торговой сессии акции достигли объема торгов более 1 миллиона акций по сравнению со средним дневным объемом около 45k. В последние дни акции выросли с ~$210 до почти $300 за акцию, прежде чем сократить прирост, и теперь торгуются около $222.
Уверенное инвестирование начинается здесь:
Хотя такой интенсивный объем привлекает внимание, он также вызывает вопросы о оценке, особенно по сравнению с гигантами, такими как Tesla (TSLA), которая возглавляет список с рыночной капитализацией более 1 триллиона долларов. Учитывая типичную волатильность после IPO и признаки спекулятивного энтузиазма, я занимаю осторожную позицию и присваиваю Circle рейтинг Держать на данный момент, с тайным подозрением, что что поднимается, должно опуститься.
Премиум Circle компенсирует его уникальный рост
Основной бизнес компании заключается в том, что она является основным эмитентом USDC, второго по величине стейблкоина в мире, с объемом обращения примерно $61 миллиард. Circle работает кросс-чейн на Ethereum, Solana и других блокчейнах, что делает его критически важным элементом финансовой инфраструктуры развивающейся криптоэкосистемы. Основной доход компании поступает от процентов на резерв USDC, который является высокоприбыльным в масштабах; в настоящее время это составляет примерно 99% ее дохода.
Учитывая, что компания торгуется более чем в 20 раз выше своей бухгалтерской стоимости, по сравнению с примерно трехкратным значением для медианы сектора, логично проявлять осторожность при покупке акций Circle. В отличие от этого, Coinbase (COIN) имеет отношение цены к бухгалтерской стоимости всего 7,5, с ростом выручки за год примерно на 75% по сравнению с примерно 15% для Circle.
Одно можно сказать с уверенностью: если вы сейчас купите акции Circle, вы заплатите премию, и это всегда значительное препятствие для достижения доходности мирового уровня. В настоящее время у Circle положительная прибыль на акцию, что придает ей определенную степень операционной надежности, и я ожидаю, что эта прибыль будет быстро расти в ближайшие годы. Тем не менее, акции в настоящее время торгуются с явным коэффициентом 220x будущей прибыли.
Тем не менее, с макроэкономической точки зрения, факторы, способствующие получению высокой прибыли, значительны. Ожидается, что рынок стейблкоинов вырастет с примерно 260 миллиардов долларов до 1–2 триллионов долларов и более в долгосрочной перспективе. Существуют также конкретные краткосрочные катализаторы, которые могут поддержать Circle в поддержании импульса для использования этой расширяющейся рыночной возможности. В некотором смысле это подтверждает текущее премиальное оценивание.
История продолжается## Стратегические катализаторы обеспечивают возвращение Circle на горизонт
Circle объединилась с финтех-гигантом Fiserv (FI) для запуска FIUSD, новой стейблкойна, построенной на быстрой и экономически эффективной блокчейне Solana. Это партнерство может открыть значительные источники дохода для Circle за счет транзакционных сборов, дохода от резервов на основе фиатного обеспечения и интеграций с ключевыми игроками платежей, такими как Mastercard (MA) и PayPal (PYPL).
Регуляторная среда также улучшается. Закон GENIUS, который ожидается к принятию в Палате представителей в ближайшее время, закладывает основу для легитимности стейблкоинов, повышая доверие к USDC от Circle как к решению для банков, финтех-компаний и корпоративных казначейств.
Инвестиционные настроения в значительной степени позитивные, с поддержкой от Seaport Global и значительной поддержкой от ARK Invest Кэти Вуд, которая сделала Circle одним из пяти основных активов в своем флагманском ETF. Тем не менее, несмотря на оптимизм, высокая оценка Circle вызывает вопросы о том, правильно ли она оценена, что делает менее ясным, является ли это долгосрочным победителем или просто популярным именем в данный момент.
Является ли Circle Internet Group покупкой, продажей или удержанием?
С момента его внезапного переоценивания несколько аналитиков составили исследовательские заметки и предоставили рейтинги акций. На Уолл-стрит акции CRCL имеют консенсусный рейтинг Умеренная покупка, основанный на одном рейтинге на покупку, двух на удержание и нулевом рейтинге на продажу за последние три месяца. Средняя целевая цена акций CRCL в размере $213.33 подразумевает менее 1% потенциала роста в течение следующих двенадцати месяцев. Очевидно, что аналитики насторожены.
Смотрите больше аналитических рейтингов CRCL Несмотря на растущий бычий настрой, который может оказаться обоснованным, учитывая текущую цикличность на горизонте из-за низких процентных ставок, снижающих доходность, которую CRCL получит на своих резервах USDC, я бы подождал ближайшего отката, прежде чем принимать решение о покупке акций.
Быки CRLC могут оказаться последними смеющимися
Текущая оценка Circle исключительно высока и может оказаться под давлением, если процентные ставки упадут, что ожидается в течение следующего года. В среднесрочной перспективе более строгая регуляция и усиливающаяся конкуренция могут негативно сказаться на марже, в то время как долгосрочное воздействие циклического криптовалютного настроения остается риском.
Тем не менее, компания имеет серьезные долгосрочные перспективы, поскольку цифровые доллары набирают популярность в финтехе и традиционных финансах. С масштабируемой моделью с высокой маржой Circle может развиться в мощную платформу цифровых платежей, подобную современному Visa (V). Если регуляторная ясность сохранится и про-крипто настроение продолжится в будущих администрациях, долгосрочная идея выглядит убедительно.
Тем не менее, я пока не собираюсь покупать. Акции кажутся слишком дорогими на текущем уровне, особенно учитывая наличие других высокорослых ставок, таких как CoreWeave (CRWV). Хотя я остаюсь оптимистом в долгосрочной перспективе, я сохраняю рейтинг Удерживать на данный момент, с планами пересмотреть акции после значительного отката — желательно в среде с более низкими ставками.
Отказ от ответственности & Раскрытие информацииСообщить о проблеме
Посмотреть комментарии