! Рыночная капитализация Circle взлетает, раскрывая удивительную оценку за пределами CoinbaseThe миру криптовалют не привыкать к неожиданным сдвигам, но недавние отчеты вызвали волнения по рынку: Circle, эмитент популярного стейблкоина USDC, как сообщается, увидел, что его рыночная капитализация Circle превзошла эту криптогиганта Coinbase. Это событие, как сообщает The Block, заставило многих ветеранов отрасли почесать затылки, что побудило глубже разобраться в том, что движет такой удивительной оценкой.
Почему рыночная капитализация Circle вызывает волнения?
Когда появилась новость о том, что цена акций Circle (CRCL) превысила 298 долларов, в результате чего ее рыночная капитализация превзошла не только собственный стейблкоин USDC, но и публично торгуемую Coinbase (Nasdaq: COIN), это сразу же вызвало удивление. Основной бизнес Circle связан с выпуском и управлением USDC, одним из крупнейших и наиболее широко используемых стейблкоинов в криптоэкосистеме. Стейблкоины, такие как USDC, предназначены для поддержания стабильной стоимости, обычно привязанной к доллару США в соотношении 1:1, что делает их критически важными для торговли, денежных переводов и приложений DeFi.
Тем не менее, оценка кажется особенно озадачивающей, учитывая взаимосвязанные отношения между Circle и Coinbase. Александр Блюм, генеральный директор фонда цифровых активов Two Prime, четко выразил это мнение, заявив, что рыночная капитализация Circle, превышающая рыночную капитализацию Coinbase, «не имеет смысла». Он указал на важную деталь: Coinbase фактически захватывает значительную часть доходов Circle, в дополнение к управлению разнообразным спектром других бизнес-подразделений. Этот уникальный финансовый механизм имеет решающее значение для понимания текущей динамики рынка.
Бизнес-модель Coinbase гораздо более обширна, чем просто выпуск стейблкоинов. Будучи одной из крупнейших криптовалютных бирж в мире, Coinbase получает доход от торговых комиссий, депозитарных услуг, вознаграждений за стейкинг и различных других предприятий. Значительная, но часто упускаемая из виду, часть ее доходов поступает непосредственно от партнерства с Circle. В соответствии с существующим контрактом, Coinbase получает значительную долю дохода, полученного из резервов USDC Circle. На самом деле, The Block подчеркнул, что Circle выплатила Coinbase более 60% своего резервного дохода USDC только в этом году.
Это соглашение о разделении доходов создает прямую связь между ростом USDC и прибыльностью Coinbase. Любое увеличение предложения USDC, которое отражает более широкое принятие и использование стейблкоина или повышение процентных ставок по базовым активам, обеспечивающим USDC, напрямую приводит к увеличению прибыли для Coinbase. Таким образом, с фундаментальной точки зрения, если (USDC) основного продукта Circle растет, Coinbase должна по своей сути извлечь выгоду, что делает ее относительно низкую рыночную капитализацию Coinbase озадачивающей для некоторых аналитиков.
Ключевые аспекты отношений Circle и Coinbase:
** Распределение доходов: ** Coinbase получает значительный процент (over 60% recently) дохода, полученного из резервов USDC.
Взаимозависимость: Рост предложения USDC или повышение процентных ставок напрямую увеличивают прибыль Coinbase.
** Разнообразные бизнес-модели: ** Circle специализируется на выпуске стейблкоинов, в то время как Coinbase управляет широкой платформой криптобиржи и услуг.
Анализ динамики акций CRCL
На момент составления отчета акции CRCL торговались на уровне $263,25, что на 9,5% больше, чем в предыдущий день. Эта восходящая траектория предполагает сильное доверие инвесторов к Circle, несмотря на аномалии оценки, отмеченные такими экспертами, как Блуме. Что может подпитывать этот энтузиазм?
Одна из точек зрения заключается в том, что инвесторы могут делать ставку на будущее доминирование стейблкоинов в мировом финансовом ландшафте. По мере того, как появляется нормативная ясность и цифровые активы становятся все более интегрированными в основные финансы, хорошо регулируемый и широко распространенный стейблкоин, такой как USDC, может продемонстрировать экспоненциальный рост. Кроме того, спекуляции вокруг потенциального IPO Circle (Initial публичного Offering) или прямого листинга могут повысить ее воспринимаемую стоимость на частных рынках, поскольку инвесторы стремятся рано войти в компанию со значительным потенциалом в пространстве цифровых активов.
Еще одним фактором может быть воспринимаемая «чистота» бизнес-модели Circle. В то время как Coinbase — это биржа, подверженная волатильным объемам торгов и контролю со стороны регулирующих органов в различных сервисах, акцент Circle на инфраструктуре стейблкоинов можно рассматривать как более стабильную и менее волатильную инвестицию в долгосрочной перспективе, особенно для институциональных игроков, ищущих регулируемые точки входа в криптовалюту.
Действительно ли эта оценка криптовалюты ненормальна?
Оценка Александром Блуме текущей криптооценки как «ненормальной» и его прогноз о том, что акции «в конечном итоге вернутся к реальности», вызывают важный вопрос: что определяет «реальность» на быстро развивающемся крипторынке? Традиционные метрики оценки часто не могут охватить весь потенциал и уникальную динамику компаний, основанных на блокчейне.
Тем не менее, точка зрения Блюма о том, что Coinbase захватывает половину выручки Circle, остается весомым аргументом. Если Coinbase напрямую выигрывает от роста ядра Circle, то значительное расхождение в их рыночной капитализации, где бенефициар оценивается ниже, действительно кажется нелогичным. Это может свидетельствовать о том, что оценка публичного рынка Coinbase в настоящее время подавляется более широкими рыночными настроениями, проблемами регулирования или ее подверженностью волатильности более широкой торговли криптовалютами, в то время как оценка частного рынка Circle может быть завышена ожиданиями будущего роста и ожиданием крупного публичного дебюта.
В конечном счете, рынок решит, где остановятся эти оценки. Факторы, на которые следует обратить внимание, включают:
** Внедрение USDC: ** Продолжающийся рост предложения и использования USDC.
Процентные ставки:* Глобальная среда процентных ставок, которая влияет на резервный доход.
Регуляторный ландшафт: Как регулирующие нормы стейблкоинов развиваются и влияют на операции Circle.
** Диверсификация Coinbase: ** Успех неторговых потоков доходов Coinbase и ее способность справляться с проблемами регулирования.
Макроэкономические факторы: Более широкий настрой инвесторов по отношению к рискованным активам, включая криптовалюты.
Текущая ситуация служит увлекательным примером для изучения сложностей оценки компаний в зарождающейся, но быстро развивающейся экономике цифровых активов. В нем подчеркивается зачастую иррациональное изобилие и осторожность, которые могут характеризовать поведение инвесторов в быстрорастущих секторах.
Взгляд в будущее
Неожиданный сдвиг в рыночной капитализации между Circle и Coinbase является мощным напоминанием о динамичном и часто непредсказуемом характере криптовалютного рынка. В то время как такие эксперты, как Александр Блюм, предполагают возвращение к более традиционным оценкам, траектория как Circle, так и Coinbase будет определяться продолжающейся эволюцией стейблкоинов, более широкой нормативно-правовой средой и инновационными стратегиями, которые использует каждая компания. Инвесторы и энтузиасты будут внимательно следить за тем, сохранит ли Circle свой высокий статус или диверсифицированный портфель Coinbase в конечном итоге восстановит свою доминирующую оценку.
Чтобы узнать больше о последних тенденциях криптовалютного рынка, ознакомьтесь с нашей статьей о ключевых событиях, влияющих на оценку криптоактивов и институциональное принятие.
Посмотреть Оригинал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Рыночная капитализация Circle взлетела: раскрываем удивительную оценку за пределами Coinbase
! Рыночная капитализация Circle взлетает, раскрывая удивительную оценку за пределами CoinbaseThe миру криптовалют не привыкать к неожиданным сдвигам, но недавние отчеты вызвали волнения по рынку: Circle, эмитент популярного стейблкоина USDC, как сообщается, увидел, что его рыночная капитализация Circle превзошла эту криптогиганта Coinbase. Это событие, как сообщает The Block, заставило многих ветеранов отрасли почесать затылки, что побудило глубже разобраться в том, что движет такой удивительной оценкой.
Почему рыночная капитализация Circle вызывает волнения?
Когда появилась новость о том, что цена акций Circle (CRCL) превысила 298 долларов, в результате чего ее рыночная капитализация превзошла не только собственный стейблкоин USDC, но и публично торгуемую Coinbase (Nasdaq: COIN), это сразу же вызвало удивление. Основной бизнес Circle связан с выпуском и управлением USDC, одним из крупнейших и наиболее широко используемых стейблкоинов в криптоэкосистеме. Стейблкоины, такие как USDC, предназначены для поддержания стабильной стоимости, обычно привязанной к доллару США в соотношении 1:1, что делает их критически важными для торговли, денежных переводов и приложений DeFi.
Тем не менее, оценка кажется особенно озадачивающей, учитывая взаимосвязанные отношения между Circle и Coinbase. Александр Блюм, генеральный директор фонда цифровых активов Two Prime, четко выразил это мнение, заявив, что рыночная капитализация Circle, превышающая рыночную капитализацию Coinbase, «не имеет смысла». Он указал на важную деталь: Coinbase фактически захватывает значительную часть доходов Circle, в дополнение к управлению разнообразным спектром других бизнес-подразделений. Этот уникальный финансовый механизм имеет решающее значение для понимания текущей динамики рынка.
Понимание головоломки рыночной капитализации Coinbase
Бизнес-модель Coinbase гораздо более обширна, чем просто выпуск стейблкоинов. Будучи одной из крупнейших криптовалютных бирж в мире, Coinbase получает доход от торговых комиссий, депозитарных услуг, вознаграждений за стейкинг и различных других предприятий. Значительная, но часто упускаемая из виду, часть ее доходов поступает непосредственно от партнерства с Circle. В соответствии с существующим контрактом, Coinbase получает значительную долю дохода, полученного из резервов USDC Circle. На самом деле, The Block подчеркнул, что Circle выплатила Coinbase более 60% своего резервного дохода USDC только в этом году.
Это соглашение о разделении доходов создает прямую связь между ростом USDC и прибыльностью Coinbase. Любое увеличение предложения USDC, которое отражает более широкое принятие и использование стейблкоина или повышение процентных ставок по базовым активам, обеспечивающим USDC, напрямую приводит к увеличению прибыли для Coinbase. Таким образом, с фундаментальной точки зрения, если (USDC) основного продукта Circle растет, Coinbase должна по своей сути извлечь выгоду, что делает ее относительно низкую рыночную капитализацию Coinbase озадачивающей для некоторых аналитиков.
Ключевые аспекты отношений Circle и Coinbase:
** Распределение доходов: ** Coinbase получает значительный процент (over 60% recently) дохода, полученного из резервов USDC.
Анализ динамики акций CRCL
На момент составления отчета акции CRCL торговались на уровне $263,25, что на 9,5% больше, чем в предыдущий день. Эта восходящая траектория предполагает сильное доверие инвесторов к Circle, несмотря на аномалии оценки, отмеченные такими экспертами, как Блуме. Что может подпитывать этот энтузиазм?
Одна из точек зрения заключается в том, что инвесторы могут делать ставку на будущее доминирование стейблкоинов в мировом финансовом ландшафте. По мере того, как появляется нормативная ясность и цифровые активы становятся все более интегрированными в основные финансы, хорошо регулируемый и широко распространенный стейблкоин, такой как USDC, может продемонстрировать экспоненциальный рост. Кроме того, спекуляции вокруг потенциального IPO Circle (Initial публичного Offering) или прямого листинга могут повысить ее воспринимаемую стоимость на частных рынках, поскольку инвесторы стремятся рано войти в компанию со значительным потенциалом в пространстве цифровых активов.
Еще одним фактором может быть воспринимаемая «чистота» бизнес-модели Circle. В то время как Coinbase — это биржа, подверженная волатильным объемам торгов и контролю со стороны регулирующих органов в различных сервисах, акцент Circle на инфраструктуре стейблкоинов можно рассматривать как более стабильную и менее волатильную инвестицию в долгосрочной перспективе, особенно для институциональных игроков, ищущих регулируемые точки входа в криптовалюту.
Действительно ли эта оценка криптовалюты ненормальна?
Оценка Александром Блуме текущей криптооценки как «ненормальной» и его прогноз о том, что акции «в конечном итоге вернутся к реальности», вызывают важный вопрос: что определяет «реальность» на быстро развивающемся крипторынке? Традиционные метрики оценки часто не могут охватить весь потенциал и уникальную динамику компаний, основанных на блокчейне.
Тем не менее, точка зрения Блюма о том, что Coinbase захватывает половину выручки Circle, остается весомым аргументом. Если Coinbase напрямую выигрывает от роста ядра Circle, то значительное расхождение в их рыночной капитализации, где бенефициар оценивается ниже, действительно кажется нелогичным. Это может свидетельствовать о том, что оценка публичного рынка Coinbase в настоящее время подавляется более широкими рыночными настроениями, проблемами регулирования или ее подверженностью волатильности более широкой торговли криптовалютами, в то время как оценка частного рынка Circle может быть завышена ожиданиями будущего роста и ожиданием крупного публичного дебюта.
В конечном счете, рынок решит, где остановятся эти оценки. Факторы, на которые следует обратить внимание, включают:
Текущая ситуация служит увлекательным примером для изучения сложностей оценки компаний в зарождающейся, но быстро развивающейся экономике цифровых активов. В нем подчеркивается зачастую иррациональное изобилие и осторожность, которые могут характеризовать поведение инвесторов в быстрорастущих секторах.
Взгляд в будущее
Неожиданный сдвиг в рыночной капитализации между Circle и Coinbase является мощным напоминанием о динамичном и часто непредсказуемом характере криптовалютного рынка. В то время как такие эксперты, как Александр Блюм, предполагают возвращение к более традиционным оценкам, траектория как Circle, так и Coinbase будет определяться продолжающейся эволюцией стейблкоинов, более широкой нормативно-правовой средой и инновационными стратегиями, которые использует каждая компания. Инвесторы и энтузиасты будут внимательно следить за тем, сохранит ли Circle свой высокий статус или диверсифицированный портфель Coinbase в конечном итоге восстановит свою доминирующую оценку.
Чтобы узнать больше о последних тенденциях криптовалютного рынка, ознакомьтесь с нашей статьей о ключевых событиях, влияющих на оценку криптоактивов и институциональное принятие.