Berachain изначально возник из сообщества Bong Bears NFT, созданного группой разработчиков, начавших с мемов, команда проекта обладает обширным опытом в управлении сообществом. В технической архитектуре Berachain построен на Cosmos SDK и совместим с EVM, что позволяет ему наслаждаться масштабируемостью модульного дизайна, а также совместимостью с существующими dApp и инструментальными цепочками экосистемы Ethereum.
1.2 Полярис механизм согласия
Polaris — это решение уровня консенсуса, разработанное Berachain, основанное на оптимизации варианта Tendermint BFT, подчеркивающее высокую пропускную способность и настраиваемость, адаптирующееся к многосетевым Rollup-расширениям. Время создания блока составляет 1,2 секунды, TPS превышает 5000, цель — обслуживать высокочастотные сделки и финансовые приложения на блокчейне.
1.3 Анализ механизма третьего поколения токенов
BERA: токен газа основной сети, аналогичный ETH, используется для оплаты транзакционных сборов;
GOV: токен управления, используемый для участия в предложениях DAO и принятии решений по управлению;
HONEY: токен вознаграждения, выданный протоколом LP и участникам стейкинга.
Суть механизма заключается в разделении "управленческих прав" и "стимулирующих прав", чтобы избежать прямого вмешательства "спекулятивных токенов" в процесс управления, одновременно направляя долгосрочную ликвидность к связыванию и блокировке.
2 Эко структура и анализ основных проектов
К маю 2025 года, через три месяца после запуска основной сети Berachain, уже было развернуто более 60 нативных Dapp, охватывающих DeFi, стейблкоины, инфраструктуру и мем-проекты.
2.1 Дефи сектор
BEX (биржа Berachain)
Нативный DEX, использующий многопулевую AMM архитектуру, поддерживающий модель управления veHONEY.
Особенности: право голоса при блокировке + механизм перераспределения стимулов.
Арбитражные возможности: неравномерная ликвидность на ранних этапах, большинство торговых пар имеют пространство для арбитража из-за проскальзывания, а также миграция средств между пулами создает окна для арбитража.
Соты
Нативный кредитный протокол, поддерживающий кредитование и ставку активов, таких как BERA, HONEY, GOV и др.
Арбитражные возможности: заметные различия в HONEY APR между различными кредитными пулами, можно создать арбитражный годовой доход через путь залога — извлечения — повторного залога.
Беретра
Протокол стабильной монеты, основанный на избыточной залоге, выпускает родную стабильную монету hUSD.
Арбитражное окно: существует разница в премии между стоимостью чеканки и рыночной ценой AMM, что создает арбитраж на чеканке стабильной монеты.
2.2 Инфраструктурный сектор
Beranaut Wallet: легкий нативный кошелек, интегрированный с управлением veHONEY и функцией однокнопочного стейкинга LP;
Пропустить маршрутизатор: агрегированный торговый маршрутизатор, интегрирующий все основные пулы, поддерживает Gasless Swap;
IBC Модуль: Кросс-чейн подключение к экосистеме Cosmos IBC, в будущем планируется интеграция Injective, dYdX, Osmosis.
2.3 Мем/НФТ сектор
Bong Bears: проект-основа Berachain, цена на NFT в последнее время выросла в 3 раза, считается "валютой веры" экосистемы;
HunnyDAO: Экспериментальный проект управления с повторным стекингом, имитирующий Olympus, пользователи получают множественные выгоды, блокируя HONEY.
BEARLotto: Протокол лотереи на блокчейне, в каждом раунде сжигается часть HONEY, усиливая дефляционный нарратив.
3 Анализ финансовых данных и поведения пользователей
3.1 Основные показатели на цепочке (по состоянию на 31 мая 2025 года)
Суточное количество транзакций в основной сети: более 960 000 транзакций;
TVL: 6.28 миллиарда долларов, увеличился на 240% по сравнению с первым месяцем запуска;
Рыночная капитализация стейблов: 182 миллиона долларов (USDC+hUSD)
Активные адреса: 340000 (среднее значение за 7 дней);
Топ 3 проекта по доле TVL: BEX (46%), Honeycomb (29%), Beratra (13%)
3.2 Анализ рыночной структуры
Большинство средств поступает от миграции ликвидности мостов Solana и Ethereum;
модель veHONEY приводит к блокировке значительных средств на более чем 6 месяцев, ликвидность TVL "слабая на вид, но сильная на самом деле";
Объем стимулов для аирдропа Binance уже составил 70%, краткосрочное давление на продажу в основном消化.
4 Арбитражные возможности и стратегии airdrop
4.1 DEX арбитражный путь
BEX – Арбитраж на Honeycomb: использование LP Token в качестве залогового актива для заимствования и последующего арбитража по перераспределению.
Арбитраж внутреннего пула BEX: в парах с низкой глубиной торговли (например, GOV/USDC) возникают контролируемые окна арбитража со скольжением, что подходит для выполнения ботами;
Beratra арбитраж сжигания: арбитраж с использованием стабильных монет в период обратного рыночного ценообразования.
4.2 Мониторинг аирдроп-активностей
HODLer Airdrop: механизм моментального снимка баланса, запущенный Binance, пользователи, владеющие BERA, получают случайныеairdrops каждый месяц;
B-Honey Points: BEX предоставляет стимулирование в виде баллов, пользователи, предоставляющие LP и блокирующие veHONEY, могут обменять их на "медовые баллы", ожидается снимок для аирдропа в июне;
Berachain Quest: Выполнение задач в цепочке, таких как кросс-цепочка, стейкинг, участие в управлении и другие действия, позволяет получить значки, связанные с адресом кошелька для резервирования пустых инвестиционных прав.
5 Рыночное позиционирование и прогноз конкурентной среды
5.1 Анализ характеристик сильного庄
Начальная цена стартовала стремительно, на первый день上线 на Binance рост составил 280%;
TVL быстро растет, но последующие данные следуют за ростом, образуя типичный путь "американской сильной庄币": сначала спекуляция на монете, затем дополнение нарратива;
Проект получил ранние инвестиции от ведущих венчурных капиталистов, таких как Polychain, Tribe Capital, что дает ему контроль и влияние;
Berachain благодаря своей уникальной трехтокеновой структуре, модульной архитектуре и сообществу, основанному на мемах, сформировал Layer1 модель, которая сочетает в себе силу управления крупными игроками и инновации в механизмах. С расширением экосистемы и углублением ликвидности он занимает среднесрочную стратегическую позицию в конкурентной борьбе новых публичных цепочек.
Для инвесторов Berachain сочетает в себе спекулятивный интерес, присущий мемам, и долгосрочную структуру стимулов по модели ve, являясь сложным активом, который учитывает как арбитражные возможности, так и устойчивость экосистемы.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Berachain: новая доминирующая дилерская цепочка с модульной моделью стимулов
1. Фон проекта Layer1 и техническая архитектура
1.1 Обзор проекта
!
Berachain изначально возник из сообщества Bong Bears NFT, созданного группой разработчиков, начавших с мемов, команда проекта обладает обширным опытом в управлении сообществом. В технической архитектуре Berachain построен на Cosmos SDK и совместим с EVM, что позволяет ему наслаждаться масштабируемостью модульного дизайна, а также совместимостью с существующими dApp и инструментальными цепочками экосистемы Ethereum.
1.2 Полярис механизм согласия
Polaris — это решение уровня консенсуса, разработанное Berachain, основанное на оптимизации варианта Tendermint BFT, подчеркивающее высокую пропускную способность и настраиваемость, адаптирующееся к многосетевым Rollup-расширениям. Время создания блока составляет 1,2 секунды, TPS превышает 5000, цель — обслуживать высокочастотные сделки и финансовые приложения на блокчейне.
1.3 Анализ механизма третьего поколения токенов
Суть механизма заключается в разделении "управленческих прав" и "стимулирующих прав", чтобы избежать прямого вмешательства "спекулятивных токенов" в процесс управления, одновременно направляя долгосрочную ликвидность к связыванию и блокировке.
2 Эко структура и анализ основных проектов
К маю 2025 года, через три месяца после запуска основной сети Berachain, уже было развернуто более 60 нативных Dapp, охватывающих DeFi, стейблкоины, инфраструктуру и мем-проекты.
2.1 Дефи сектор
BEX (биржа Berachain)
Соты
Беретра
2.2 Инфраструктурный сектор
2.3 Мем/НФТ сектор
3 Анализ финансовых данных и поведения пользователей
3.1 Основные показатели на цепочке (по состоянию на 31 мая 2025 года)
3.2 Анализ рыночной структуры
4 Арбитражные возможности и стратегии airdrop
4.1 DEX арбитражный путь
4.2 Мониторинг аирдроп-активностей
5 Рыночное позиционирование и прогноз конкурентной среды
5.1 Анализ характеристик сильного庄
5.2 В сравнении с другими Layer1
! CW549V2IkzOghk3gmi9q3NKL0RSJx1gJGOhpksl9.jpeg
Вывод
Berachain благодаря своей уникальной трехтокеновой структуре, модульной архитектуре и сообществу, основанному на мемах, сформировал Layer1 модель, которая сочетает в себе силу управления крупными игроками и инновации в механизмах. С расширением экосистемы и углублением ликвидности он занимает среднесрочную стратегическую позицию в конкурентной борьбе новых публичных цепочек.
Для инвесторов Berachain сочетает в себе спекулятивный интерес, присущий мемам, и долгосрочную структуру стимулов по модели ve, являясь сложным активом, который учитывает как арбитражные возможности, так и устойчивость экосистемы.