После громкого ухода dYdX из экосистемы второго уровня Ethereum на свою собственную независимую цепочку на базе Cosmos, гигант криптодеривативов стремится доказать, что блокчейны, специфичные для приложений, являются будущим.
В эксклюзивном интервью Cryptopolitan генеральный директор фонда dYdX Шарль д'Оси был характерно оптимистичен не только в отношении нового направления dYdX, но и в отношении предстоящего возрождения DeFi и постоянного доминирования Ethereum.
Д'Осси изложил карту как ландшафта DeFi, так и криптовалютных рынков на ближайшие месяцы. Он прогнозирует, что биткоин достигнет 150 000 долларов, а Ethereum — 5 000 долларов к октябрю 2025 года. Он даже подчеркнул ускоряющуюся роль стейблкоинов и реальных активов (RWAs) в качестве основных катализаторов, стимулирующих следующий этап внедрения.
Оставляя Ethereum позади
Миграция dYdX на свою собственную цепочку стала одним из самых амбициозных шагов в истории DeFi. Хотя уход с Ethereum’s layer-2 (StarkEx) вызвал недоумение, д'Оси уверенно заявляет: сожалений нет.
“С нашей собственной цепочкой, когда у вас есть критический размер, каждое приложение заслуживает того, чтобы иметь свою собственную цепочку,” — сказал д’Оси. Строя на Cosmos, dYdX избежал зависимости от дорожной карты Ethereum, предоставив протоколу полное суверенитет для оптимизации своего стека исключительно для крипто-деривативов — крупнейшего рынка в криптовалюте, стоимость которого в десять раз превышает спотовый рынок, напоминает он.
С момента миграции в 2023 году отдельная цепочка dYdX зафиксировала объем торгов в $305 миллиардов. Более 80% токенов DYDX успешно мигрировали на новую цепочку. "Миграция прошла успешно," утверждает д’Хаусси, несмотря на некоторые краткосрочные колебания от новых конкурентов, таких как Hyperliquid.
Несмотря на то, что он покинул Ethereum, д’Хаусси остается стойким сторонником его будущего. Он отверг всевозможные разговоры о снижающемся импульсе. "Если вы уберете шум из Twitter и посмотрите на факты, большинство стейблкоинов, RWAs и инициатив по токенизации, таких как BlackRock, находятся на Ethereum," - говорит он. Solana является сильным конкурентом, но он сомневается, что она сможет свергнуть укоренившуюся экосистему Ethereum.
Является ли Hyperliquid новым соперником?
Немногие игроки так сильно потрясли рынок децентрализованных бессрочных акций, как Hyperliquid. Но д'Осси поражает спокойным, выдержанным тоном. «Hyperliquid — хорошая команда, но я думаю, что они летят очень близко к солнцу. Они находятся в период медового месяца после раздачи токенов. Вещи всегда перебалансируются», — говорит он, ссылаясь на более глубокий военный бюджет dYdX и его устойчивость.
С dYdX Labs, обладающей казной в 150 миллионов долларов, и институциональными трейдерами, остающимися на рынке, д’Хаусси видит четкий путь вперед. Запуск программы стимулирования пользователей на сумму 20 миллионов долларов на протяжении девяти месяцев направлен на увеличение объемов во время затишья медвежьего рынка, с особым акцентом на вознаграждение активных розничных трейдеров, а не только китов.
“Когда вы ставите DYDX, вы не получаете DYDX — вы получаете USDC,” объясняет д’Хаусси. Трейдеры платят комиссии в USDC, и 25% этих комиссий распределяются между ставщиками в качестве вознаграждений, наряду с протоколом и DAO. Нет инфляции, размывающей предложение, вместо этого dYdX проводит выкуп токенов, чтобы подпитывать цикл накопления стоимости. “Это своего рода распределение доходов для ставщиков,” отмечает он, гордо указывая на первое событие по выкупу на прошлой неделе.
Следует ли ожидать спотовую торговлю от dYdX?
Деривативы могут быть основным продуктом, но спотовая торговля следующая в дорожной карте dYdX. Команда планирует запустить спотовые рынки с помощью обновленного Cosmos SDK, открывая возможности для кросс-рыночных стратегий, подобных централизованным биржам, таким как Binance.
Тем не менее, д'Осо с откровенностью говорит о ахиллесовой пяте DeFi: пользовательском опыте. Вместо того чтобы бесконечно жаловаться на неудобный UX кошельков, dYdX сосредоточен на распространении. Интеграции с некостодиальными кошельками крупных централизованных бирж, такими как Binance Wallet, являются частью стратегии "привести dYdX туда, где находятся пользователи", охватывая десятки миллионов пользователей CEX, готовых погрузиться в DeFi.
С момента запуска своей цепи dYdX сформировала набор валидаторов, который отражает как децентрализацию, так и стратегические партнерства. "У нас 60 валидаторов, включая Binance и OKX," — раскрывает д’Хаусси. Большинство голосующей мощности остается сосредоточенным в руках 15 лучших валидаторов, но для цепи, которой всего год, он считает это солидным прогрессом.
Он также предсказывает макроэкономическую поддержку для криптовалют. С учетом тарифной политики Трампа и возможного принятия законодательства о стабильных монетах в США, д’Хаусси ожидает, что центральные банки вернутся к инъекциям ликвидности к концу лета. Это будет сценарий, в котором Биткойн возглавит ралли, за ним последуют Эфир, Солана и, наконец, голубые фишки DeFi, такие как dYdX.
Генеральный директор dYdX прогнозирует бум стейблкоинов в $600 млрд
Д’Хаусси подтвердил, что dYdX уже функционирует как полностью безразрешительная платформа, с ее открытой инфраструктурой, позволяющей любому создавать форки или строить на ее основе. "Вы можете прийти и торговать на dYdX без каких-либо разрешений. Вы можете участвовать в управлении. Это уже совершенно безразрешительно," - заявил он. Заглядывая на пять лет вперед, он предсказывает резкий рост торговли RWA на блокчейне и значительные объемы огромного валютного рынка, перемещающегося на платформы, подобные dYdX.
Интересно, что д’Аусси предсказывает, что большинство пользователей будут взаимодействовать с инфраструктурой на основе dYdX, даже не осознавая этого, поскольку слои приложений абстрагируют сложности рынков крипто-деривативов. "Люди будут продолжать строить на этом ... лучшее UX заставит людей не осознавать, что они углубляются в стек", - объяснил он, указывая на растущую композируемость как ключевой фактор.
Однако именно рынок стейблкоинов он идентифицирует как самый очевидный двигатель роста. В настоящее время оцененный в 300 миллиардов долларов, д'Хаусси ожидает, что сектор удвоится до 600 миллиардов долларов к концу 2025 года, называя это "самой большой инновацией в нашей отрасли, не в терминах нового изобретения, а как ясный путь к росту."
Тарифы Трампа и правила MiCA
Что касается рыночных перспектив, д'Осси настроен откровенно оптимистично. Он ожидает, что центральные банки приостановят ужесточение, нормативная ясность для улучшения (especially вокруг стейблкоинов в США.), а бычий импульс ускорится. «Я предвижу, что биткоин сначала вырастет, вероятно, до 150 000 долларов к середине октября, а затем начнется сезон альткоинов. Я очень уверен в Ethereum за $5000», — сказал он, отметив при этом оптимизм в отношении Solana.
Комментируя регулирование MiCA (Рынки криптоактивов) в Европе, которое недавно завершило 100 дней реализации, д'Хаусси признал, что хотя оно вводит более строгие правила, в конечном итоге это приносит пользу экосистеме. "Если у вас есть 10 лучших эмитентов, вы в порядке. Люди всегда будут возвращаться к доверию", - сказал он, отметив, что устоявшиеся эмитенты стейблкоинов будут процветать под кураторством MiCA качественных игроков.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Почему гигант DeFi dYdX отказался от Ethereum и не сожалеет ни о чем
После громкого ухода dYdX из экосистемы второго уровня Ethereum на свою собственную независимую цепочку на базе Cosmos, гигант криптодеривативов стремится доказать, что блокчейны, специфичные для приложений, являются будущим.
В эксклюзивном интервью Cryptopolitan генеральный директор фонда dYdX Шарль д'Оси был характерно оптимистичен не только в отношении нового направления dYdX, но и в отношении предстоящего возрождения DeFi и постоянного доминирования Ethereum.
Д'Осси изложил карту как ландшафта DeFi, так и криптовалютных рынков на ближайшие месяцы. Он прогнозирует, что биткоин достигнет 150 000 долларов, а Ethereum — 5 000 долларов к октябрю 2025 года. Он даже подчеркнул ускоряющуюся роль стейблкоинов и реальных активов (RWAs) в качестве основных катализаторов, стимулирующих следующий этап внедрения.
Оставляя Ethereum позади
Миграция dYdX на свою собственную цепочку стала одним из самых амбициозных шагов в истории DeFi. Хотя уход с Ethereum’s layer-2 (StarkEx) вызвал недоумение, д'Оси уверенно заявляет: сожалений нет.
“С нашей собственной цепочкой, когда у вас есть критический размер, каждое приложение заслуживает того, чтобы иметь свою собственную цепочку,” — сказал д’Оси. Строя на Cosmos, dYdX избежал зависимости от дорожной карты Ethereum, предоставив протоколу полное суверенитет для оптимизации своего стека исключительно для крипто-деривативов — крупнейшего рынка в криптовалюте, стоимость которого в десять раз превышает спотовый рынок, напоминает он.
С момента миграции в 2023 году отдельная цепочка dYdX зафиксировала объем торгов в $305 миллиардов. Более 80% токенов DYDX успешно мигрировали на новую цепочку. "Миграция прошла успешно," утверждает д’Хаусси, несмотря на некоторые краткосрочные колебания от новых конкурентов, таких как Hyperliquid.
Несмотря на то, что он покинул Ethereum, д’Хаусси остается стойким сторонником его будущего. Он отверг всевозможные разговоры о снижающемся импульсе. "Если вы уберете шум из Twitter и посмотрите на факты, большинство стейблкоинов, RWAs и инициатив по токенизации, таких как BlackRock, находятся на Ethereum," - говорит он. Solana является сильным конкурентом, но он сомневается, что она сможет свергнуть укоренившуюся экосистему Ethereum.
Является ли Hyperliquid новым соперником?
Немногие игроки так сильно потрясли рынок децентрализованных бессрочных акций, как Hyperliquid. Но д'Осси поражает спокойным, выдержанным тоном. «Hyperliquid — хорошая команда, но я думаю, что они летят очень близко к солнцу. Они находятся в период медового месяца после раздачи токенов. Вещи всегда перебалансируются», — говорит он, ссылаясь на более глубокий военный бюджет dYdX и его устойчивость.
С dYdX Labs, обладающей казной в 150 миллионов долларов, и институциональными трейдерами, остающимися на рынке, д’Хаусси видит четкий путь вперед. Запуск программы стимулирования пользователей на сумму 20 миллионов долларов на протяжении девяти месяцев направлен на увеличение объемов во время затишья медвежьего рынка, с особым акцентом на вознаграждение активных розничных трейдеров, а не только китов.
“Когда вы ставите DYDX, вы не получаете DYDX — вы получаете USDC,” объясняет д’Хаусси. Трейдеры платят комиссии в USDC, и 25% этих комиссий распределяются между ставщиками в качестве вознаграждений, наряду с протоколом и DAO. Нет инфляции, размывающей предложение, вместо этого dYdX проводит выкуп токенов, чтобы подпитывать цикл накопления стоимости. “Это своего рода распределение доходов для ставщиков,” отмечает он, гордо указывая на первое событие по выкупу на прошлой неделе.
Следует ли ожидать спотовую торговлю от dYdX?
Деривативы могут быть основным продуктом, но спотовая торговля следующая в дорожной карте dYdX. Команда планирует запустить спотовые рынки с помощью обновленного Cosmos SDK, открывая возможности для кросс-рыночных стратегий, подобных централизованным биржам, таким как Binance.
Тем не менее, д'Осо с откровенностью говорит о ахиллесовой пяте DeFi: пользовательском опыте. Вместо того чтобы бесконечно жаловаться на неудобный UX кошельков, dYdX сосредоточен на распространении. Интеграции с некостодиальными кошельками крупных централизованных бирж, такими как Binance Wallet, являются частью стратегии "привести dYdX туда, где находятся пользователи", охватывая десятки миллионов пользователей CEX, готовых погрузиться в DeFi.
С момента запуска своей цепи dYdX сформировала набор валидаторов, который отражает как децентрализацию, так и стратегические партнерства. "У нас 60 валидаторов, включая Binance и OKX," — раскрывает д’Хаусси. Большинство голосующей мощности остается сосредоточенным в руках 15 лучших валидаторов, но для цепи, которой всего год, он считает это солидным прогрессом.
Он также предсказывает макроэкономическую поддержку для криптовалют. С учетом тарифной политики Трампа и возможного принятия законодательства о стабильных монетах в США, д’Хаусси ожидает, что центральные банки вернутся к инъекциям ликвидности к концу лета. Это будет сценарий, в котором Биткойн возглавит ралли, за ним последуют Эфир, Солана и, наконец, голубые фишки DeFi, такие как dYdX.
Генеральный директор dYdX прогнозирует бум стейблкоинов в $600 млрд
Д’Хаусси подтвердил, что dYdX уже функционирует как полностью безразрешительная платформа, с ее открытой инфраструктурой, позволяющей любому создавать форки или строить на ее основе. "Вы можете прийти и торговать на dYdX без каких-либо разрешений. Вы можете участвовать в управлении. Это уже совершенно безразрешительно," - заявил он. Заглядывая на пять лет вперед, он предсказывает резкий рост торговли RWA на блокчейне и значительные объемы огромного валютного рынка, перемещающегося на платформы, подобные dYdX.
Интересно, что д’Аусси предсказывает, что большинство пользователей будут взаимодействовать с инфраструктурой на основе dYdX, даже не осознавая этого, поскольку слои приложений абстрагируют сложности рынков крипто-деривативов. "Люди будут продолжать строить на этом ... лучшее UX заставит людей не осознавать, что они углубляются в стек", - объяснил он, указывая на растущую композируемость как ключевой фактор.
Однако именно рынок стейблкоинов он идентифицирует как самый очевидный двигатель роста. В настоящее время оцененный в 300 миллиардов долларов, д'Хаусси ожидает, что сектор удвоится до 600 миллиардов долларов к концу 2025 года, называя это "самой большой инновацией в нашей отрасли, не в терминах нового изобретения, а как ясный путь к росту."
Тарифы Трампа и правила MiCA
Что касается рыночных перспектив, д'Осси настроен откровенно оптимистично. Он ожидает, что центральные банки приостановят ужесточение, нормативная ясность для улучшения (especially вокруг стейблкоинов в США.), а бычий импульс ускорится. «Я предвижу, что биткоин сначала вырастет, вероятно, до 150 000 долларов к середине октября, а затем начнется сезон альткоинов. Я очень уверен в Ethereum за $5000», — сказал он, отметив при этом оптимизм в отношении Solana.
Комментируя регулирование MiCA (Рынки криптоактивов) в Европе, которое недавно завершило 100 дней реализации, д'Хаусси признал, что хотя оно вводит более строгие правила, в конечном итоге это приносит пользу экосистеме. "Если у вас есть 10 лучших эмитентов, вы в порядке. Люди всегда будут возвращаться к доверию", - сказал он, отметив, что устоявшиеся эмитенты стейблкоинов будут процветать под кураторством MiCA качественных игроков.